九能源服务Q2 2026盈利电话会议：完整的成绩单

九能源服务公司（NYSE：NINE）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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在https://investor.nineenergyservice.com/events-and-presentations

Nine Energy Service报告2026年第二季度收入为1.418亿美元，符合指引，但调整后EBITDA为860万美元，由于连续管业务利润率压缩，低于预期。

该公司在连续管机组的维护问题方面面临重大挑战，影响了近20%的机队，并导致运营受到限制和收入损失。

尽管面临通胀压力，但在强劲的国内外需求的推动下，完工工具业务仍表现良好，收入增长了44%。

固井作业完成的工作量增加了13%，而钢丝绳作业完成的阶段减少了7%，影响了整体收入。

该公司预计第三季度收入在1.33亿至1.43亿美元之间，由于持续的挑战，调整后EBITDA预计将持平或略有下降。

九能源服务仍然专注于成本控制、严格执行以及开发其技术组合以应对当前市场环境。

该公司保持4680万美元的流动性状况，预计全年资本支出将在2000万至3000万美元之间，重点关注高效的资本管理。

操作者

女士们先生们，早上好，欢迎参加2026年第二季度九能源服务收益电话会议。此时，所有线路均处于仅限收件箱模式，演示结束后我们将进行问答环节。如果在此通话期间您需要立即帮助，请按星零键联系接线员。此电话于2026年8月6日星期四录制。我现在将电话会议交给企业融资和投资者关系高级副总裁Josh Riley先生。

请继续。

Josh Riley，企业融资和投资者关系高级副总裁

谢谢大家早上好欢迎参加九能源服务盈利电话会议，讨论我们2026年第二季度的业绩。今天和我在一起的有总裁兼首席执行官Anne Fox和首席财务官Heather Schmidt。我们感谢您的参与。我们今天的一些评论可能包括反映九能源服务对未来事件的看法的前瞻性陈述。前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，其中许多超出了我们的控制范围。

这些风险和不确定性可能会导致实际结果与我们当前的预期存在重大差异。我们建议听众审查我们的收益发布以及我们向SEC提交的文件中讨论的风险因素。我们没有义务以任何原因公开修改或更新任何前瞻性陈述。我们今天的评论还包括非GAAP财务指标。更多详细信息以及这些措施与最直接可比的GAAP财务措施的对账也包含在我们的第二季度新闻稿中，并可在我们网站的投资者关系部分找到。

我现在将把电话转给安妮。

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

谢谢你，乔什，大家早上好。感谢您今天加入我们讨论我们2026年第二季度业绩。本季度收入为1.418亿美元，在我们最初的指导范围内。然而，调整后EBITDA为860万美元，低于我们最初的指导。虽然第二季度行业活动略有改善，从第一季度末的543个钻井平台增加到第二季度末的573个钻井平台，但我们的盈利能力受到连续管业务利润率大幅压缩的负面影响。

在本季度，我们的两台大直径连续管机组（约占我们大直径机队的17%）因维护相关问题而停运。这是一个独特的情况，我们以前从未经历过如此比例的现役机队意外退役的情况。其中一台受影响的连续管机组于第三季度初恢复使用，而第二台机组仍在维修中，目前预计将在年底附近恢复使用。

因此，我们预计我们的连续管业务将继续受到限制，直到该装置恢复使用。连续管材还在多个成本类别（包括消耗品、劳动力以及维修和维护）中经历了显着的通胀压力，平均环比增长约12%。尽管我们在本季度实施了增量涨价，但这些涨幅并没有完全抵消通货膨胀的成本压力。

此外，成本增加与定价调整谈判并反映在客户工作中之间通常存在延迟，这导致了本季度的利润率压缩。虽然EBITDA缺口令人失望，但我们认为这并不能反映更广泛业务的潜在势头。我们的完井工具业务在国内销售增加和国际市场持续增长的支持下实现了强劲的季度增长，2026年前六个月的收入比去年同期增长了17%。

我们还继续在新技术的商业化方面取得有意义的进展，随着运营商延长横向长度，对我们可溶解解决方案的需求也在增加。这些趋势增强了我们对产品的长期增长机会的信心。固井仍然是稳定的贡献者。然而，该业务在第二季度也经历了与材料和劳动力相关的通胀成本压力。我们在海恩斯维尔盆地的扩张正在取得稳步进展，这对电缆的利润率产生了负面影响。

我现在想将电话转给希瑟，以了解详细的财务信息。

Heather Schmidt，首席财务官

谢谢你，安妮。截至2026年6月30日，Nine的现金和现金等值物为1，680万美元，其中我们的信贷安排下有3，000万美元的可用性，导致流动性总头寸为4，680万美元。截至6月30日，该公司在我们的信贷安排下有9730万美元的未偿借款。第二季度收入总计1.418亿美元，调整后毛利润为1990万美元。第二季度，我们完成了1，155个固井工作，比2026年第一季度增加约13%。

每个职位的平均混合收入下降了约8%，主要是由于职位组合与定价的关系。本季度水泥收入为5530万美元，比今年第一季度增长约3%。第二季度，我们完成了6，414个有线阶段，环比减少约7%。每个阶段的平均混合收入增长了约3%。有线电视本季度收入为2300万美元，下降约4%。

对于完工工具，我们完成了28，256个阶段，增加了约45%。完工工具收入为3710万美元，比上一季度增长约44%。第二季度，我们的连续管工作天数增加了约16%，而平均混合天数下降了约15%，主要是由于工作组合和工作之间的空白空间增加。第二季度，螺旋管收入下降约2%，至2640万美元。

该公司报告的一般和行政费用为1560万美元。折旧和摊销费用为720万美元。今年迄今为止，该公司的税收拨备约为40万美元，主要来自州和非美国司法管辖区。该公司报告第二季度运营活动使用的净现金为230万美元。第二季度的平均DSO为59天。第二季度的资本支出为480万美元，使今年迄今的资本支出总额达到1040万美元。

今天，我们预计全年资本支出将在2000万至3000万美元之间。我现在要把它还给安妮。

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

谢谢你，希瑟。宏观背景仍然不确定，特别是考虑到最近的地缘政治事件以及运营商对资本纪律的持续关注。根据我们今天所知的情况，我们预计第三季度美国平均钻井平台数量将与第二季度相比相对持平或略有上升，任何增量活动都可能会得到衡量，并取决于大宗商品价格的可持续性。短期内，我们将继续应对充满活力的市场环境。

如前所述，我们的服务系列都面临着通胀成本压力，而且我们经常看到价格上涨和成本通胀之间存在滞后，从而导致利润率压缩。我们的一台在第二季度停止使用的大直径连续管装置仍在维修中，预计可能在今年剩余时间内停止使用。由于该部门的持续收入损失，加上成本通胀继续超过定价调整，我们预计第三季度收入和调整后EBITDA将与第二季度持平或小幅下降。

我们目前预计第三季度收入在1.33亿美元至1.43亿美元之间。我们仍然专注于严格的执行、成本控制以及技术组合的持续开发。我们的业务在服务线、流域、大宗商品以及国内和国际市场多元化，这仍然是Nine的重要差异化因素。从长远来看，支持美国页岩气的基本面、高效完工服务的需求以及天然气需求的潜在增长对Nine来说仍然具有建设性。

我们相信，我们增强的财务状况，加上轻资产运营模式，提供了在市场波动中执行并继续追求盈利增长的灵活性。我们现在将开放问答电话。

操作者

谢谢，女士们先生们。我们现在开始问答环节。如果您有问题，请按按键电话上的星号和星号。您将听到您的手已举手的提示。如果您希望退出投票过程，请按星号，然后按两个。如果您使用的是免提电话，请在按任何键之前举起手机。请等一下，回答你的第一个问题。

您的第一个问题来自Daniel Energy的John Daniel。请继续。

约翰·丹尼尔，丹尼尔能源公司分析师

安妮，我的第一个问题与CT单位有关，但如果我错了，请纠正我，收入下降将表明系统没有松懈。考虑到需求不断增长以及由此产生的影响，我只是想知道您是否能详细说明这一点。当我们写作和其他人写作时，我们经常谈论油田中的油田消耗，我们倾向于将其仅与压裂市场联系起来，但它似乎延伸到压裂之外。

如果你也能就此发表意见。

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

当然.不，这是一个很好的问题，唐。谢谢大家，早上好。你知道，有趣的是，你提到了这一点，因为我们失去了很大一部分舰队。从绝对的角度来看，这是两个，但如果你对整个太空的任何人说，嘿，你将击落近20%的舰队，这是意义重大的。通常你会从栅栏上拉一些东西，对吧，因为会有松弛，会有多余。

在这种情况下，对于大多数OFS同行来说，栅栏线上没有太多多余的设备可以使用和/或实际上适合今天的油井。所以，你知道，如果你看看2019年底--假设是新冠疫情爆发之前--美国可用的连续管装置数量可能会减少近40%。这非常重要。而且，你知道，重要的是要注意到，对新单位的投资也大幅下降。

你也看不到，因为，你知道，很多公众不玩线圈空间。但也没有太多松懈。所以我认为，你知道，根据钻机数量的变化，显然定价必须遵循这一点，因为根本没有可用性。因此，尽管现在失去这些单元非常具有挑战性，但我们对线圈空间和即将发生的事情感到兴奋，我们认为这绝对是非常暂时的。

约翰·丹尼尔，丹尼尔能源公司分析师

好吧，很公平。快速跟进您在海恩斯维尔推出的有线电视业务。您能否向我们通报进展情况以及推出其他服务的机会？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

是的所以这是另一个很好的问题。我们喜欢海恩斯维尔，因为那里的水井完工非常复杂。对的极高的温度，极高的压力。因此，我们确实决定将资产从二叠纪重新定位，转向天然气市场，因为我们看到--大多数打电话的人都明白--这种天然气需求可能是非常真实且非常重要的，因为我们看到数据中心的激增和人工智能的使用。

这就是将资产转移到那里的理由。我们期待那里的插头使用量大幅增加。我们那里有水泥服务。因此，这将是一个非常好的产品，也是我们前进的一个很好的盆地。到目前为止，进展顺利，约翰。

约翰·丹尼尔，丹尼尔能源公司分析师

好的谢谢我会把它翻回来。

操作者

谢谢你的下一个问题来自史蒂夫·费尔南迪。请继续。

Steve Fernandi，分析师

太好了谢谢，安妮。谢谢希瑟电话里的细节我确实想深入探讨一下您是否能以某种方式量化损失连续管装置的影响，以及它们下降的时间，因为正如您指出的那样，您的收入相当健康。因此，我只是想弄清楚这些是在本季度后期，还是在这些下降之前你是否已经跑在了指导之前。然后我们是否看到了这个数字会给利润率带来压力，或者只是当您没有从两个部门获得收入时，您仍然在吸收成本？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

谢谢你的问题，史蒂夫。是的，首先要回答问题的第二部分，是的，整个季度成本显着上升。当我们在OFS中遇到这些通货膨胀环境时，我们通常会看到我们对客户重新定价并实际实现新定价的时间表存在滞后。所以你显然正在完成你为他们建造的水井，你正在谈判价格，然后你正在等待新工作的开始。

如果您查看我们的未来指导，您会发现第三季度的中点大幅下降。在不放弃太多竞争信息的情况下，很大一部分收入来自该部门。请记住，我们的舰队非常小。我们有12个深层装置，因此这些装置非常专业，可以深入井中。我们在二叠纪使用了很多这样的单元，所以它们为我们带来了巨大的收入来源。

您也无法通过消除与该单位相关的劳动力来掩盖成本。这是一个非常重要的一点，需要注意并将其与地缘政治事件和原油成本造成的通胀压力区分开来。这很重要，因为这些人的工作非常熟练，而且他们已经接受了多年的训练。他们在这些机组人员中进行了隐性的沟通，我们绝对会抓住他们并拖延裕度，直到这些机组能够重新投入使用。

Steve Fernandi，分析师

这就说得通了这非常有帮助。你说了那些有些非同寻常的事件。在剩余的连续油管装置中是否存在类似问题？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

不。你知道，我们在维护方面有很好的眼光，你知道，其中一个单位，只是为了具体起见，给你一个想法，比如如果你开一辆皮卡，你可能有一个总重量略高于10,000磅。我们的线圈装置的总重量超过300，000磅。因此，如果我们要去某个地方，而其中一辆车沉入了沙子中，那么将其拉出的不是普通的拖车。因此，当你取回它时，一旦它沉没，你就会造成非常严重的损害。

这正是发生的事情。因此，我们的舰队并不是没有得到很好的维护，也没有准备好采取行动。但由于这些单元的大小和重量以及它们必须到达的深度，通常你可以--你知道，如果它们被卡住，将它们带到需要到达的地方是相当具有挑战性的。这就是一个单位的情况。然后我们遇到了一个非常非常不寻常的故障--维护故障-其中一个是我们以前从未见过的，导致卷轴掉在人行道上并被损坏。

因此，自2017年以来，我们从未见过船队的这种比例下降。而且我们一直能够机动。但同样，这些车队的利用率很高，对收入和利润率至关重要。所以这是暂时的。同时会很痛苦，但这绝对是暂时的。我绝对会留住这些员工。

Steve Fernandi，分析师

当然了好吧，这很有帮助。转向完工工具的另一面，它一直随着活动而呈下降趋势，但收入的下降速度可能比活动快一点。本季度，活动有所上升，但收入超过了我们认为的活动增长。您在《完成工具》中扭转的某些内容是否正在下降？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

是的，我认为这个问题有两个方面。市场活动的超越是由于国际销售，我们的国际销售非常强劲。我们看到国际市场对可溶解插头的需求很大，我们的产品在那里受到了很好的欢迎。所以这就导致了你提到的超越。然后我们也做了一个该死的好工作，获得国内市场份额。因此，完井工具肯定是在各条战线上开火。

所以我们对此感到非常兴奋。

Steve Fernandi，分析师

好极了非常有帮助.就你对跨产品和服务线定价的总体看法而言，听起来你至少是在用滞后来抵消。你认为我们需要看到多少活动增长，才能真正获得一些定价权？你的产品和服务线有多大的不同？大问题。如果你只想回答其中的一部分，我会让你回答。

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

当然.是的，这是另一个好问题。因此，当您查看更具差异化的服务系列时，显然更容易询问这些服务系列的价格，而这些服务系列是您更大的利润贡献者。最上面的是工具和水泥，紧随其后的是线圈和钢丝绳。我认为，正如你所说，我们当然能够通过价格上涨抵消大部分通胀压力，但时间延迟相当严重。

另一个细微差别是，某些客户是大批量客户，因此他们对您的损益有很大影响。他们不一定是你第一个追求价格的人，因为通常这些关系都是长期的，而且他们也是非常好的客户，这就是为什么你有这么大的数量。在这个不稳定的环境中发生的另一件事是，你会对客户重新定价，他们会接受，然后三周后，你会受到另一次通货膨胀成本的打击，而你不一定会回到该客户的办公室并再次重新定价。

所以这里面有很多颠簸。将其想象为空气中的暂时湍流。这些事情确实已经解决，但这是一个非常充满活力的市场，我认为我们很希望能够预测未来的发展情况。但我认为，很明显，由于伊朗和平协议，大宗商品价格正在大幅上涨，所以我们当然无法预测它的走向。但我们可以根据我们的钻探商说，我们确实看到增量钻机进入市场，这将有所帮助。

一旦达到600个钻井平台数量，你就真正开始消除服务业的松懈，服务业开始获得更多的杠杆和定价权。

Steve Fernandi，分析师

优秀，非常有帮助。如果我能了解最后一个--就我们结束时您对资产负债表的满意程度而言--显然您遇到了一些我们在电话中讨论过的问题。您如何看待现金转换、下半年的资本支出，以及您对资产负债表的满意程度？

Heather Schmidt，首席财务官

当然，我可以接受。所以我将从资本支出开始。我们始终在与市场一起评估资本支出，无论是好是坏。所以，你知道，我们引导了20到30，我们今天重申了这一点。我们最初讨论过它处于该范围的高端。我认为，从今年迄今为止我们所做的事情来看，这可能处于该范围的中下端。因此，我认为下半年你会看到现金流中性。

我认为我们对资产负债表感到相对满意。你知道我们有7%的利率，我们有ABL，但我们正在密切关注，我们一直都是。但我认为我们今天感觉很舒服，我们正在定期关注资本支出。

Steve Fernandi，分析师

太好了谢谢，安妮。谢谢，希瑟。

操作者

谢谢谢谢最后一个问题来自《斯通盖特》的史蒂夫·斯托姆斯。请继续。

Steve Storms，Stonegate分析师

早上好，谢谢你。只是可能想回到你提到的一些项目。很多因素对通货膨胀-我想也许是广泛的中风，你在哪里看到更强大的逆风之间的劳动力和消耗品，维修，也许有任何地方，你开始看到缓解？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

早上好.是的所以我们确实大幅提高了工资。这是必要的。所以我想说，你知道，这种情况不会继续下去，也不会继续让你感到惊讶。这些通常是一次性拐点，我们已经采取了这一点--非常、非常必要、非常乐意将这些拐点提供给劳动力。我想说，另一个最大的部分是我们的消耗品。

Steve Storms，Stonegate分析师

太完美了，我很感激。您在讲话中提到，离线溶解确实获得了很大的动力。只是想一想，您真正关注的是哪些其他井下技术，或者可溶解性真的是目前的主要焦点吗？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

是的，我想再说一遍，我们对这种可溶解产品非常满意。我们的屏障阀一直很棒--我们对此感到非常兴奋--而且我们也非常期待通过更好的复合销售来增加市场份额。

Steve Storms，Stonegate分析师

太完美了，谢谢。然后也许还有一个宏费用。考虑到您与业内人士的对话，以及您早些时候就大宗商品价格波动发表的评论--市场还在等待大宗商品价格稳定吗？您是否看到人们开始应对市场新的波动？也许只是您看到的任何高层宏观评论？

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

是的，我的意思是，好吧，你看到钻机计数移动-这是很好的，这是健康的。你知道，我想这周我们有一个客户出来了，我应该说，并宣布增加生产和增加资本支出。这确实收到了非常复杂的结果。因此，我认为我们的运营商在提高资本计划方面非常谨慎和谨慎。但它肯定是很高兴看到私人来与增加钻机数量，这是钻探人员说，将继续。

这个数字是10还是15，我们拭目以待。但这很重要，因为这些对市场影响非常大。我确实认为，无论地缘政治局势现在发生什么，它肯定会更加关注北美页岩缺乏风险，而且我认为这也让人们更加关注这个地区是多么令人难以置信的重要。世界。因此，我们对此感到非常兴奋，并且非常兴奋能够随着通胀压力和价格走势而摆脱所有这些动荡，我怀疑价格走势会在第四季度趋于稳定。

这非常取决于伊冯发生的事情--如果出于某种原因冲突开始并且我们看到原油价格显着波动，这一切可能会再次开始。但我确实认为我们对钻井平台数量不断增加的环境持乐观态度，这非常令人兴奋。所以再说一次，线圈的这个临时问题只是--这是暂时的。

Steve Storms，Stonegate分析师

这是很棒的评论。

操作者

谢谢谢谢目前没有进一步的问题。请继续您的会议。

安妮·福克斯，总裁兼首席执行官

感谢您参加今天的电话会议，我要感谢我们的员工，我们的E&P合作伙伴和我们的投资者。谢谢

操作者

女士们先生们，今天的电话会议就此结束。我们非常感谢您的参与，您现在可以断开连接了。祝大家有美好的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。