完整成绩单：FGI Industries 2026年第二季度盈利电话会议

周四，FGI Industries（纳斯达克股票代码：FGI）在财报电话会议上讨论了第二季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

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FGI工业公司尽管受关税影响，毛利润下降2.9%至870万美元，但第二季度收入为3100万美元，同比增长5.5%。

对有机增长计划的战略投资，特别是在卫生用品和浴室家具方面，促进了收入增长，而淋浴系统部门则出现下降。

该公司正在积极推行“中国+一”战略，以实现采购多元化，以应对关税不确定性，预计未来几个季度将取得积极进展。

FGI维持2025年全年收入指引为1.35亿至1.45亿美元，预计调整后的营业收入和净利润可能从负值到正值不等。

管理层表示有信心通过强大的供应商和客户关系克服关税相关挑战，并强调持续的全球采购多元化以降低风险。

操作者

日安，欢迎来到FGI Industries，Inc. 2025年第二季度业绩电话会议。所有参与者都将处于仅限收件箱模式。如果您需要帮助，请按星号键，然后按零，向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提出问题。要提出问题，您可以在按键电话上按星号键，然后按1键。要撤回您的问题，请按星号然后按2键。请注意，此活动正在录制中。

我现在想将会议交给首席财务官Jae Chung。请继续。

Jae Chung，首席财务官

谢谢欢迎参加FGI Industries 2025年第二季度业绩电话会议。今天主持电话会议的是首席执行官David Bruce和首席财务官Jae Chung。昨天收盘后，我们发布了一份新闻稿，详细介绍了我们最近的运营和财务业绩。我想提醒您，管理层的评论和对今天电话会议上问题的回应可能包括前瞻性陈述，这些陈述本质上是不确定的，并且超出了公司的控制范围。

虽然这些前瞻性陈述是基于管理层目前的期望和信念，实际结果可能会有重大差异。有关可能导致实际结果不同的一些因素的讨论，请参阅我们向SEC提交的最新文件中的风险因素部分。此外，请注意，您可以在昨天发布的新闻稿和公司网站上提供的本演示文稿的附录中找到历史非GAAP财务指标的对账。

今天的电话会议将首先由David Bruce进行绩效审查和战略更新，然后由Jae Chung进行财务审查。在这些准备好的发言结束时，我们将打开提问热线。说完，我就把电话转给大卫。

大卫·布鲁斯，首席执行官

谢谢你，杰。大家早上好，感谢大家参加我们今天的电话会议。我很高兴分享我们的第二季度业绩，反映了我们在品牌、产品和渠道有机增长计划或BPC战略中所做的战略投资。FGI报告本季度总收入为3100万美元，同比增长5.5%。毛利润为870万美元，较上年下降2.9%。

毛利率为28.1%，而2024年第二季度为30.5%，下降了240个基点，主要原因是持续的关税环境。由于客户评估关税对其业务的影响，FGI在本季度受到了全行业暂停的影响。FGI和我们的客户继续评估中国+一战略，以多元化和扩大我们的地理采购。由于关税，行业前景仍然不确定，但我们对品牌、产品和渠道的战略投资推动了收入增长远高于市场。

由于我们的卫生用品、浴室家具和廊桥橱柜业务的增长，FGI第二季度收入较2024年第二季度有所增长，而淋浴系统收入则有所下降。美国收入下降0.4%，加拿大和欧洲分别增长2%和36.7%。第二季度卫生用品收入较上年同期同比增长4.3%。由于我们转向与市场一致的计划定价和设计推动了新业务的胜利，我们的浴室家具收入同比增长2.7%。

尽管需求趋势保持积极，淋浴系统业务的收入仍下降了11.2%。受持续订单势头、地域扩大和经销商数量增加的推动，本季度其他收入（主要是Covered Bridge）增长了67.7%。我们的数字定制厨房合资企业Isla Porter继续通过人工智能支持的数字销售平台与高端设计社区建立关系，提供流行产品。

我们在欧洲和印度的地理扩张有望推动未来几个季度的增长。我们的战略增长计划进展顺利，预计将推动高于市场的未来有机增长。我赞扬我们的FGI团队为我们的长期目标所做的奉献，为公司在2025年剩余时间及以后取得成功奠定了基础。在把它交给宰之前，我想就关税说几句话。2025年关税上涨的环境仍然不稳定。

FGI正在与我们的供应商和客户合作，在我们共同应对新常态的过程中互相支持。在第一届特朗普政府提高关税期间，我们也经历过类似的过程，所以这对我们来说并不新鲜。鉴于多年来我们与供应商和客户建立了密切的关系，我们相信我们能够解决即将发生的问题。尽管一些客户因关税持续的不确定性而保持谨慎，但我们看到订单渠道正在复苏。

这样，我将把它交给Jae进行更详细的财务审查。

Jae Chung，首席财务官

谢谢你，大卫，大家早上好。我将首先提供本季度的更多详细信息，然后更新我们当前的流动性和资产负债表。最后，我将以2025年全年的指导结束。正如David提到的那样，2025年第二季度收入总计3100万美元，比2024年第二季度增长5.5%。本季度毛利润为870万美元，同比下降2.9%。

本季度我们的毛利率下降至28.1%，而上一年为30.5%。我们的运营费用从上一年的940万美元增加了1.3%至950万美元，主要是由于投资于与我们的BPC增长战略相关的计划，包括印度的Isla Porter，以及与优化仓库运营相关的一次性成本。本季度GAAP运营亏损为80万美元，低于上一年的负50万美元。

由于投资于我们的增长计划，毛利率下降和运营费用增加导致了损失。转到我们的资产负债表，截至第二季度末，FGI的流动性总额为1，640万美元，我们相信这足以为我们的增长计划提供资金。我们维持以下2025年指导方针。我们的收入指导为1.35至1.45亿美元。调整后的营业收入指引为负200万美元至正150万美元。

调整后的净利润指引为负190万美元至正100万美元。请注意，调整后营业收入指南不包括某些非经常性项目。调整后的净利润不包括某些非经常性项目，并包括少数股权的调整。我们准备好的讲话到此结束。接线员，我们现在已经准备好进行电话的问答部分了。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。要提问，您可以在按键式电话上按星号键，然后按一键。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。如果在任何时候你的问题已经解决，你想撤回你的问题，请按星号，然后二。此时，我们将暂停片刻以整理我们的名单。第一个问题来自Benchmark的Ruben Garner。

请继续。

Ruben Garner，Benchmark分析师

谢谢早上好，伙计们。

大卫·布鲁斯，首席执行官

早上好.

Ruben Garner，Benchmark分析师

让我们看看，您提到的客户有点暂停收取关税。我很好奇，这是否更多地是因为他们担心消费者本身的需求下降，或者只是因为关税方面的移动目标而不想以可能降低的关税水平购买库存？或者是两者的结合？

大卫·布鲁斯，首席执行官

是的，所以这是一个很好的问题。而且，你知道，当我们八月份坐在这里时，这次关税暂停发生在本季度初。如果你还记得的话，最初宣布的关税相当大且相当可观，然后，你知道，随后又被降低了。因此，由于巨大的不确定性，出现了停顿，因为当时每个人都在试图确定，你知道，如果他们以更高的关税引进产品，它会受到巨大的影响。

因此，由于不确定性，有一段时间，几个星期，订单暂停，显然这影响了本季度。但是，自从，你知道，我们一直感觉非常好，我们的订单管道和它是如何一直在前进，所以我们不认为我们会看到这样的事情了。但正如你也看到了最近有关关税的新闻，有些事情仍然没有解决。中国关税讨论再次暂停，缓刑90天。

因此，我认为市场仍会存在一些谨慎态度，但不会达到我们在第二季度早期看到的极端程度，这影响了我们本季度的数据。

Ruben Garner，Benchmark分析师

您提到的“中国+一”战略是否适用于您业务的所有领域，包括卫生用品？我知道那是一个过去严重依赖中国的地方。

大卫·布鲁斯，首席执行官

是的，你是100%正确。是的，这将影响我们所有的业务。你知道，有些事情我们还不能透露，但我们现在非常积极地使我们的全球采购基地多样化。而且，你知道，正如我最近对很多人所说的那样，明年这个时候，全球采购足迹图上的画面将与你今天从我们公司看到的完全不同。因此，FGI的所有产品类别都会受到影响。

Ruben Garner，Benchmark分析师

好吧我知道你们作为一家上市公司的历史有限，但看起来你们的运营费用在第二季度比第一季度高，而且还低。只是好奇这是不是你那边因为不确定性而暂时撤退。我想，我们应该如何期待下半年的毛利率和营业费用趋势？指导中包含了什么？

大卫·布鲁斯，首席执行官

是的，我的意思是，你知道，所以我们理解并采取行动的基础上，我们看到发生在本季度。我们非常注意节省开支。我们有一些费用杠杆来做到这一点。你知道，在我们的利润率方面，你知道，我想我们之前说过，当我们的利润率大幅提高时，我们没想到利润率会保持那么高，我们仍然看到20年代以上的现实景象将继续下去。我们仍然相信，你知道，再次基于管道，特别是我们所谈论的，新项目和新引入的增长，这就是目前大部分增长的来源。

Jae Chung，首席财务官

是的，我的意思是，就费用而言，你知道，我认为尝试非常仔细地关注我们的支出资金花在哪里是非常谨慎的。所以，你知道，我们已经在不牺牲未来增长的情况下进行了削减。而且，你知道，我预计我们将在全年持续到2026年。

Ruben Garner，Benchmark分析师

好吧，我只是澄清一下，这是我的最后一个问题。20岁以上--这是毛利率评论。那是后半部分吗？我们认为即使在关税情况下我们也能实现这一目标吗？

大卫·布鲁斯，首席执行官

是的，我的意思是，我们对我们继续实施的新业务非常有信心，我这么说是积极的，因为这些是第二季度暂停的一些事情。如果一切顺利且按计划进行，这些新计划应该使我们能够实现这些利润水平。

Ruben Garner，Benchmark分析师

太好了伙计们，感谢您的详细信息，祝您今年剩余时间好运。

大卫·布鲁斯，首席执行官

谢谢

操作者

下一个问题来自Northland Securities的Greg Gibus。请继续。

Greg Gibus，Northland Securities分析师

嘿，早上好，大卫和杰。感谢您回答这个问题。我想是想跟进你与供应商和客户应对关税影响的能力，以及谈判可能已经结束。如果你能谈谈，你知道，也许到目前为止事情是如何按照预期进行的，以及这些讨论的进展情况。

大卫·布鲁斯，首席执行官

是的，我认为这次和上次有点不同。你知道，正如我提到的，我们以前经历过这种情况，第一次发生这种情况是在18年，你知道，这有点像关税的最初影响。我认为最大的区别是，第一次围绕关税的不确定性相当小，因为事情有点确定，然后每个人都实施了一项计划，与客户合作调整定价并与我们的供应商合作。

这一次，情况非常不稳定，而且仍然非常不稳定，关税的数额如此之大，显然任何供应商或任何工厂都只能做这么多。但我们仍然与我们的客户和供应商合作，我们调整了定价，以帮助我们的客户保持价值。我的意思是，我们看到的关键是，我们如何继续保持某些产品和某些类别在某个价格区间的价值，使它们有意义。

我认为，你还在市场上看到了，在某些情况下，我们的努力方向以及产品投资方向的转变。某些产品可能会失去价值，并且为最终消费者维持价值更具挑战性。我认为明年还会继续看到这种情况。您将看到价值更高的产品，提供非常公平的价格和良好的质量，比以往任何时候都更加如此。我想您可能已经读到，我们实力雄厚的自有品牌业务一直做得很好，因为我们在许多情况下提供的价值比某些品牌更大。

这就是最大的区别--这次的不确定性以及这种不确定性的持续时间，加上全球（而不仅仅是中国）缺乏最终关税调整，使事情变得更具挑战性。但通过这一切，我们看到的是我们与客户的调整，更重要的是，我们一直在谈论的所有新业务以及新的胜利和市场份额继续发生。

其中一些已经有点推迟，但执行计划现已到位，可以继续进行，我们将在第三季度和第四季度看到结果。

Greg Gibus，Northland Securities分析师

很好，这很有帮助，对于你关于关税最严重影响的评论，以及至少在本季度初决策的滞后或暂停，这是完全有意义的。你说你对订单渠道和它的改进感觉很好。想知道你是否可以提供更多的颜色，从第二季度开始到我们今天在决策上的停顿和不确定性方面的改善程度？

大卫·布鲁斯，首席执行官

是的，我想说，我们正处于积极的轨道上，以应对关税前的影响，正如我提到的，我们计划推出新的项目，但其中一些项目被推迟了。显然，这并没有被取消，订单也被暂停，所以一切都只是一次大幅放缓，在短时间内产生了更加急剧的影响。我想说，在很大程度上，我们又回到了之前的那种动力。

对的那里有高峰和低谷，我们仍在努力解决一些个人客户或产品的一次性产品。当然，我们仍在应对全球关税环境。我认为额外的差异是我们全球采购计划的加速，这将开始影响我们今年的业务，但我想说，明年的整体影响将更加显着，特别是当你整体来看我们的全球足迹与今年年初相比时。

因此，我认为我们将能够为我们的客户群提供全球采购选项以及降低他们在中国采购的风险对我们来说将是非常引人注目的。

Greg Gibus，Northland Securities分析师

明白了。而且，你知道，我知道这对过去的季度产生了影响。就产品计划的时机而言，有什么值得指出的，无论是本季度有利还是不利？

大卫·布鲁斯，首席执行官

不。就像我说的，你知道，其中一些是--你知道，我们计划在夏天推出新产品，有时会有一些客户。其中一些较小，一些较大。当然，当四月份关税来袭时，这推迟了部分时间。

Greg Gibus，Northland Securities分析师

对的但现在我们正在关注第三季度和第四季度早期发生的事情。所以对今年的影响就小了一点。但正如我们去年年底早些时候提到的那样，这在某种程度上已经融入了我们的指导中，因为正如你所知，我们预计了这些关税，而且很难确切知道关税宣布时会受到多少时间的影响。我们很早就没有预料到关税的严重性。但幸运的是，正如我所说，我们的管道似乎比我们想象的要快一点。

所以总而言之，事情已经平衡了。所以我们现在的立场非常满意。好吧，明白了。我想最后，这只是关于毛利率的另一个澄清问题。您是否提供了下半场指导中包含的任何细节，或者只是与我们在第二季度看到的情况相比，后半场恢复了进步？

Jae Chung，首席财务官

是的，我的意思是，你可以根据我们的数据暗示你到目前为止在第一阶段看到的情况--我的意思是，我们的意思是，我们将保持这一指导，因为我们的预期是，我们将根据我们最初的计划反弹。尽管它们被推迟了，但我们仍然会在2025年在新计划中捕捉到一些影响，稍微小一点。但同样，我们在制定指南时战略性地融入了其中一些，因为我们知道这种关税影响将会以某种方式出现。

Greg Gibus，Northland Securities分析师

好的，是的，谢谢澄清。非常感谢

操作者

谢谢我们的问答环节就此结束。我想让大卫·布鲁斯做闭幕词。

大卫·布鲁斯，首席执行官

感谢大家今天的时间和关注。我们非常感谢您对FGI的持续支持。祝你好运。如果我们在本季度没有联系，我们期待着在下一次通话中与您交谈。谢谢

操作者

会议现已结束。感谢您参加今天的演讲。你现在可以断开连接了。谢谢

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。