Silicom 2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

Silicom（纳斯达克股票代码：SILC）周三召开了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://veidan.activetrail.biz/silicomq2-2026

Silicom报告2026年第二季度收入为2，380万美元，同比增长59%，超过了之前的指导。

该公司将2026年全年收入指引从8200万至8300万美元上调至9300万至9500万美元，反映出强劲的业绩和新的人工智能推理生产订单。

Silicom获得了七项新设计胜利，包括在现场可编程逻辑芯片上的重大胜利以及一项每年潜在影响50亿美元的白标交换协议。

该公司预计将在2026年下半年恢复季度非GAAP盈利能力，早于预期。

Silicom的核心业务正在推动增长，新的人工智能推理和交换产品预计将在未来几个季度做出重大贡献。

该公司保持着强劲的资产负债表，拥有1.07亿美元的流动资金，没有债务，为增长型投资提供了灵活性。

管理层强调积极扩大库存，以支持收入增长并降低供应链风险。

操作者

女士们先生们，感谢你们的支持。欢迎参加Silicom 2026年第二季度业绩电话会议。所有参与者均处于仅限收件箱模式。管理层正式介绍后，将给出问答环节的说明。提醒您，本次会议正在录制中。你们现在应该都收到了公司的新闻稿。如果您尚未收到，请联系EK Global Investor Relations的Silicom投资者关系团队，电话12-378-8040，或在公司网站www.silicom-usa.com的新闻部分查看。

我现在想把电话交给EK Global Investor Relations的Kenny Green先生。格林先生，请你开始吧？

肯尼·格林，EK全球投资者关系

谢谢接线员。欢迎大家参加Silicom 2026年第二季度业绩电话会议。在我们开始之前，我想提请您注意以下安全港声明。在这次电话会议期间，我们可能会在适用证券法含义内做出前瞻性陈述。这些陈述可能包括有关公司战略、市场机会、客户需求、产品开发计划、行业趋势、公司解决方案的预期部署、财务前景、收入预期、利润率、运营费用、盈利能力和未来增长机会的陈述。

这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与此类陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。这些风险包括该公司今天发布的新闻稿及其提交给美国证券交易委员会的文件中描述的风险，包括其20-F表格的年度报告。公司没有义务更新任何前瞻性陈述。今天与我们连线的有总裁兼首席执行官Liron Eizenman先生和首席财务官兼公司秘书Eran Gilad先生。Liron将首先概述结果，然后由Eran提供财务分析。然后我们将把电话转向问答环节，然后，我现在想把电话交给利隆。利隆，请继续。

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

谢谢你，肯尼，大家好。我很高兴分享2026年第二季度一系列真正出色的业绩，这些业绩大大超出了我们的预期，证明了我们战略计划的明显成功。展望未来，从我们2026年中期的角度来看，我对Silicom的强劲势头、即将到来的潜力和未来的轨迹感到非常兴奋。对于Silicom来说，第二季度是一个非常好的季度，这标志着我们今年早些时候谈论的增长拐点明显加速。

第二季度的收入为2380万美元，同比增长59%，远远超过我们上季度与您分享的2000万至2100万美元的指导范围。我们的核心业务战略计划远远超出了我们最初推出该计划时的预期。我们高度可预测的经常性收入平台建立在多年的设计胜利势头之上，再加上我们增长引擎的优势，现在正在推动我们业务的关键转折点。

您可以在我们收入增长的不断增长轨迹中清楚地看到这一点。两个季度前，即2025年第四季度，我们报告同比增长17%。然后我们上个季度的增长加速至33%，现在本季度进一步增长至59%。除此之外，我们正在保持甚至进一步巩固这一势头，下一季度的指导意味着高端同比增长将进一步加速至66%。这是一个强大的、加速的趋势，它反映了我们最近多项设计胜利的综合贡献。

重要的是，我们对今年剩余时间的可见性在过去几个月里显着改善。因此，我们将2026年全年的收入指引大幅提高至9300万至9500万美元，高于之前的8200万至8300万美元。这一更高的指引反映了我们核心业务的改善好于预期，并进一步得到了我们现在预计2026年人工智能推理生产订单将带来数百万美元额外收入的支持。

我们已经多次讨论过，最好通过我们的设计获胜动力来跟踪我们核心业务的长期增长和实力。您可能还记得，2026年我们的目标是获得7到9个新设计胜利。我很高兴地报告，今年刚刚过半，我们已经获得了七项新设计胜利。这意味着我们有望达到甚至超过该范围的上限。近几个月取得的设计胜利是明年及以后持续强劲增长的基础。

我想花点时间讨论一下我们在第二季度和最近获得的设计胜利。在本季度，我们于四月份宣布与欧洲先进加密和安全通信解决方案领域的领导者一起赢得了一项PGA Smartspel设计胜利。客户在成功评估后选择了我们的解决方案，测试了其高级加密解决方案（包括后量子加密技术）所需的性能和可靠性。

这是我们第三次赢得PQC设计胜利。随着我们继续将后量子加密技术打造为Silicom未来新兴增长引擎，我们预计将扩大规模，预计每年部署约300万美元。最重要的是，我们正在讨论该客户计划于2028年推出的下一代更高速的FPGSmartNIC，以及将服务器与FPGSmartNIC相结合的潜在全系统解决方案--这些机会都可以为我们未来的收入带来有意义的增加来自该客户的收入。

几周后，即五月，我们宣布了有史以来第一个白标交换设计胜利。这是一场每年有50亿美元潜力的胜利。随着一家一级全球安全领导者寻求摆脱供应商锁定，该客户决定用Silicom的开放白标解决方案取代现任行业领导者现有的专有交换机。客户选择了Silicom设计的全系列白标交换机作为其安全平台的网络基础设施。

预计第一批生产订单将于今年年底前完成。最近，在7月份，一家现有的蓝筹股客户向我们授予了一项新的设计胜利，该定制高速服务器适配器是根据特定用例的客户规格而设计的。这一胜利使我们与该客户的预期业务在2027年增加了两倍，达到近1000万美元，除了我们在2026年已经实现的非常强劲的增长之外，对我们2027年的增长做出了重大贡献。

这些胜利抓住了我们战略的本质。首先，每一次成功的胜利都为下一次的胜利打开了大门，满意的客户会回来找我们寻求更多产品和更多用例。其次，它们反映了我们在数十年的运营中与蓝筹股客户建立的长期值得信赖的供应关系的复合价值。它们共同增强了我们在2027年及以后持续增长的知名度。除了我们已经获得的胜利之外，我们的潜在机会渠道仍然非常广泛和深入，涵盖我们所有核心产品线，包括针对新客户和现有客户的AD系统、SmartSYS和基于FPGA的解决方案。我们预计这条管道将继续转化为设计胜利，为今年以后的持续强劲增长奠定基础。谈到第三季度的前景，我们预计收入在2500万至2600万美元之间，高端收入同比加速增长66%。正如我前面提到的那样，我们将全年收入指引提高至9300万至9500万美元，同比增长超过50%。

我想强调一个特别重要的里程碑。在我们强大的执行力和业务模式中显着的固有杠杆的推动下，我们现在预计将在今年下半年恢复季度非GAAP盈利能力，远早于我们最初的预期。这对Silicom来说是一个有意义的拐点，也清楚地表明了我们快速增长的收入正在开始释放的盈利能力。

现在让我来谈谈我们在人工智能推理市场取得的令人兴奋的进展。我们对在不到九个月的时间里在人工智能方面取得的切实、强劲的进展感到非常高兴。我想重点介绍我们与人工智能相关的一些关键活动。最近，我们与一家开创性的人工智能推理加速提供商取得了设计胜利，并收到了该客户的第一份生产订单。这是一个重要的里程碑，为我们认为可以成为卓越的收入来源奠定了基础。

此外，我们成功定制了一个AI推理解决方案，以满足客户的特定需求，向客户交付了第一个单元进行评估，并正在准备根据客户（一家领先的AI推理ASIC和基础设施供应商）的采购订单首次交付该定制产品。与此同时，我们正在扩大我们的人工智能推理产品组合，并根据已获得的订单，我们现在正在开发一种全新的定制推理解决方案。

我们正在见证人工智能支出从训练到推理的决定性转变，而分解推理架构的兴起将Silicom定位为关键参与者，将我们的网络专业知识和构建模块带到为这些工作负载提供动力的架构中，并为我们创造了重要的新机会。我们认为，我们在人工智能推理方面的快速进步和不断扩大的足迹是Silicom的潜在游戏规则改变者，成功利用这一代际转变将显著增强我们的长期增长轨迹。

这让我想到我们的资产负债表，它仍然非常强劲，为我们提供了投资增长的灵活性，同时保持保守的财务状况。截至6月底，我们的流动资金和有价证券总计1.07亿美元，相当于每股约19美元，其中包括5500万美元的现金、现金等值物和高评级有价证券，没有债务。总而言之，这是一个出色的季度，对Silicom来说也是一个激动人心的时刻。

我们的核心业务正在迅速加速，第二季度和第三季度指引同比增长59%，高端业务加速增长66%。与此同时，我们在人工智能推理方面取得了快速而令人兴奋的进展。我们的设计胜利发动机正在所有气缸上燃烧，仅用了半年就达到了全年目标的低端。凭借这一势头和知名度的提高，我们已将全年收入指引提高至9300万至9500万美元，我们现在预计将在今年下半年恢复季度非GAAP盈利能力。

本季度再次展示了我们核心业务的出色表现，这是我们所做其他一切的基础。正是我们战略计划的成功和核心的实力为我们提供了投资人工智能推理和其他添加剂增长引擎的平台、客户关系和资产负债表实力，其中每一个都是我们核心专业知识、能力、客户群和相同IP根源的延伸。

我们对Silicom强劲且不断加速的势头感到无比兴奋，我们充满信心和决心，充分抓住未来的机遇。我们期待在未来季度和长期内为股东带来强劲且加速的回报。至此，我现在将把电话交给Eran，要求其详细审查本季度业绩。艾琳，请继续。

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

谢谢你，利隆，祝大家好。我将回顾2026年第二季度的财务业绩和业务表现。在开始财务概述之前，我想提醒您，除非另有说明，否则所有财务业绩均非GAAP。今天早些时候发布的新闻稿中提供了我们基于GAAP与非GAAP的业绩的全面对账。我们对2026年第二季度的收入感到非常满意，该收入为2，380万美元，比去年第二季度报告的1，500万美元高出59%。

过去12个月的地理收入细分为：北美79%;欧洲和以色列13%;远东和世界其他地区8%。在过去的12个月里，我们有两个10%以上的客户，占我们收入的23%左右。2026年第二季度的毛利增长51%至720万美元，而2025年第二季度的毛利为480万美元。我注意到，本季度我们的毛利率为30.4%，处于我们短期至中期预期毛利率范围27%至32%的上部。

2026年第二季度的运营费用为830万美元，而2025年第二季度为720万美元。我要强调的是，与59%的收入增长相比，这一年仅增长6.16%，清楚地表明了我们商业模式中固有的经营杠杆。2026年第二季度的经营亏损减少至110万美元，较2025年第二季度报告的经营亏损240万美元有了实质性改善。

随着我们的收入恢复强劲增长，营业亏损的缩小反映了我们业务模式固有的经营杠杆，并清楚地表明，随着增长加速，我们预计将实现的盈利能力有所改善。该季度净亏损降至90万美元，与2025年第二季度的净亏损200万美元相比改善了54%。我们对缩小盈利能力差距的速度感到非常满意，预计今年下半年将恢复季度非GAAP盈利能力，远早于我们最初的预期。

本季度每股亏损0.16美元，与去年第二季度报告的每股亏损0.35美元相比有显着改善。现在来看资产负债表：截至2026年6月30日，我们的流动资金和有价证券达1.07亿美元，其中7100万美元的优质库存和5500万美元的现金、现金等值物和高评级有价证券，无债务。我想就库存增加补充几句。

我们有意建立库存，以支持我们强劲的收入轨迹，并保障我们确保向客户不间断交付产品的能力。这是一个深思熟虑的、积极主动的步骤，我们正在利用我们的资产负债表实力来有效地采取这一步骤，减轻目前内存芯片交货时间延长的影响，并使我们能够继续利用未来的增长机会。我的总结到此结束。

我想把问题交给接线员进行问答环节。

操作者

谢谢，女士们先生们。此时，我们将开始问答环节。如果您有疑问，请按星号一。如果您想取消您的请求，请按星号2。如果您使用的是免提电话，请在按数字之前举起手机。您的问题将按照收到的顺序进行投票。当我们投票询问您的问题时，请随时待命。第一个问题来自Needham & Company的Ryan Koons。

请继续。

Ryan Koons，Needham & Company分析师

太好了谢谢你的问题，伙计们，结果非常棒。很高兴看到业务发生变化。在此反映您今年上半年收入的加速增长，您是否会指出任何特定的垂直市场、在您的核心业务中特别强大的用例，从而导致上半年或第二季度的业绩优异？

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

所以首先，瑞安，非常感谢你。我想说，我们看到的基本上是核心业务。所以核心业务正在蓬勃发展，而且核心业务，我的意思是，全面的，跨所有产品线。如果它是现场可编程逻辑器件，如果它是我们的标准适配器，如果它是加速适配器，如果它是我们的边缘系统，所有这些的收入都会真正增长。所有新东西实际上甚至还没有反映在收入中。即使我们宣布的转换也会在今年晚些时候开始，并且明年实际上会大幅增加。

人工智能故事和PQC也是如此。所以我不会说有一个特定的市场或领域，但确实是我们的核心业务正在推动所有增长。

Ryan Koons，Needham & Company分析师

明白谢了就这方面而言，我确信，考虑到COGS的攀升，你已经能够很好地保持毛利率。我认为，通过您与客户的开放式物料清单策略，您已经能够提高价格，并且定价是否只贡献了部分收入的优异表现？单位定价？

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

首先，这是一项艰苦的工作，所以做到这一点并不容易。我们有一个专门的团队，正在非常非常努力地以尽可能优惠的价格采购零部件。正是我们与制造商、供应商和硅供应商多年来的关系，使我们能够接触到这些人，与他们交谈，并尝试获得尽可能最优惠的价格-以及可用性，这在当今并不容易。最重要的是，是的，这是与客户的合作，让他们随时了解最新情况，确保他们从我们那里了解我们如何看待这个行业、面临哪些挑战、我们在哪里需要他们来帮助我们。有时我们会共同努力寻找好的解决方案。最终，所有这些都会导致我们达到您提到的结果，这正是我们能够保持毛利率。除此之外，我还想补充的一件事是，由于我们的资产负债表非常强劲，我们能够--埃兰之前提到过--有意而不是错误地建立大量库存。

在某些情况下，这使得我们能够通过提前购买来在很长一段时间内保持价格较低。所有这些艰苦的工作，加上我们强大的资产负债表和多年来与我们合作的非常敬业的客户，使我们能够真正创造您提到的结果。

Ryan Koons，Needham & Company分析师

太好了听到这个很有帮助。至于内存成本，你知道，它们显然一直在飙升。我从其他供应商那里听说，在某些情况下，他们正在重新设计内存较低的产品。在某些情况下，这是您正在考虑的事情吗？或者您的客户对您的产品及其现状非常满意？

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

我们肯定会做这样的事情。这取决于客户。所以，正如我所说，对我们来说，一切都是与客户的讨论。因此在某些情况下，这甚至不是设计变更。有时，设计本身可能有更多或更少的内存，或者更多或更少的存储。我们确实有过与客户讨论的案例，当内存和存储在一年前或18个月前很便宜时，那么有人会说，好吧，给我多一点内存，不会花我太多钱，我不知道我是否真的需要它，但把它放在产品中。

我们肯定与一些客户合作-对于所有客户来说，他们中的一些人想要做出改变，其中一些人不想做出改变-而且我们肯定对一些产品进行了一些改变，以便更好地支持我们的客户并让他们达到仍然允许他们销售产品的价格点。但是的，我们确实看到了代际转变。这取决于客户是否使用使用DDR4的产品并希望升级到DDR5。

他们不一定会立即看到这一点的影响，因为DDR5的价格也在上涨，但也许随着时间的推移他们会看到这一点。因此，我们正在与客户密切合作，看看他们是否想转向新产品或不同的产品，从而为他们提供更好的价格，或者他们只是想改变现有产品的规格。与客户一起做了很多工作。而且，你知道，正如我所认为的那样，我们非常自豪的事情之一是我们能够非常非常快地与客户进行定制和修改。

因此，这是关键之一，当客户愿意时，我们成功地快速将他们转移到新平台。所以这对他们来说几乎是透明的。我的意思是，它完全光滑，真的很有帮助。

Ryan Koons，Needham & Company分析师

太好了关于您对今年剩余时间的更多指导，我认为您确实提到了您的推理客户，也许您的交换机产品正在开始做出贡献。您能否粗略地告诉我们这些在1926年获得的全新设计胜利为您的年终收入贡献了多少？

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

为了确认一下，您询问的是2026年的人工智能推理？

Ryan Koons，Needham & Company分析师

对，对，对。人工智能推断以及您最近获得的任何其他重大设计获胜。

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

所以这有点不同。因此，对于人工智能推断，我想说2026年您可以输入到您的脑海或模型中的总数在300万至400万美元之间。这大致是我们今年预期的数字。显然，2027年的数字可能会高得多。对于其他设计的胜利，是的，其中一些正在加快步伐，其中一些需要更多的时间。这取决于产品。他们中的一些确实为今年贡献了更多的收入，有些则减少了。

但总的来说，我们在2026年宣布的设计胜利可能不会在2026年完全成熟和完全运行。但2027年或2028年更有可能是全面运行的年份。

Ryan Koons，Needham & Company分析师

乐于助人.太好了然后也许是最后一个关于推理设计的胜利-我知道投资者对此感到非常兴奋-您能否总结一下您所拥有的一些知识产权和一些优势，这些优势有助于人工智能推理领域的这种设计胜利？

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

是的所以，我的意思是，出于竞争原因，我会在某个时候限制自己。但是，我的意思是，我们仍然专注于Silicom拥有的技术诀窍，以及我们多年来建立的技术诀窍。我想说，我们现在看到很多两个领域。一个是网络挑战，另一个是计算挑战。因此，关于网络挑战，我们多年来构建的一切，无论是围绕着现场可编程逻辑还是围绕着我们拥有的其他ASIC，无论是围绕着EDI交换机还是其他任何东西，并了解架构中的挑战是什么，并拥有合适的人员进行正确的讨论，让客户了解这些痛苦，所有这些加在一起使我们能够了解痛苦并提出解决方案并快速完成，因为我们拥有能够真正快速为客户提供他们可以尝试的解决方案的构建模块。然后，即使我们需要在此基础上进行一些定制，我们也可以非常快地完成。这是一个领域。正如我提到的，另一个领域是计算，主要是在现场可编程逻辑块方面，实际上是在现场可编程逻辑块上进行推理，我们提到过去，这是我们所谓的硬件彩票，实际上，如果你正在做ASIC，你会被锁定很多年。

如果您在DSP上进行，您实际上可以随时更新。随着模型随着时间的推移而进步，您实际上可以将您拥有的所有新产品以及每天正在做智能事情的所有行业放入您的PGA中并实际运行它，比昨天更快、更好地运行模型。所以再说一次，它都基于与我们核心业务相同的基本原理，但它的目标方式不同，并且是专门为人工智能推理而构建的。

Ryan Koons，Needham & Company分析师

那真的很棒。这就是我所拥有的一切。感谢您的回复。感激

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

谢谢

操作者

如有其他问题，请按星1。如果您想取消请求，请按星号2。当我们投票了解更多问题时，请稍候。下一个问题来自Invicta Capital的Greg Weaver。请继续。

Greg Weaver，Invicta Capital

先生们，日安。伟大的季度。由于核心业务似乎正在推动这些结果，您是否可以充实一些，你知道，我想，在事情如何被卷入方面，以及是什么导致了加速，你没有预料到，比如说，六个月或九个月前。

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

当我试图思考如何提供它的答案时，我想说，没有一个单一的客户或一个单一的行业正在创造它。我认为更多的是我们在过去18个月内赢得的所有设计胜利，所有这些胜利都在不断增加。一如既往，一些客户比他们预期的更成功。有些人没有他们预期的那么成功。但我们看到对我们在过去18个月积累的所有设计胜利的需求非常强劲。

显然，今年积累的那些需要更多的时间，但是我们一年前赢得的那些真的非常非常好。我可以提到的另一点是，我们通常在提供的数字上是保守的，但这并不是说我们完全被吹走了。我们已经看到了一些，比如说，这种增长的迹象，但现在我们肯定看到它的到来。随着我们的预测，你可以看到它。

Greg Weaver，Invicta Capital

好的太好了从毛利率前景的角度来看，显然这里有一些变化的部分。但随着一些新业务的出现，以及一些推论的增加，您是否预见到会因此发生很大的变化？

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

我认为我们的期望是同样的。我们不认为它会有戏剧性的变化。

Greg Weaver，Invicta Capital

好吧最后，也许如果你能在这里为每个人在电话中谈论货架，周围似乎有很多惊愕。也许只是谈谈这个以及那里的思维过程。

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

该备案是严格标准的企业内务管理。我们喜欢保持活跃的货架，以确保我们拥有最大的财务灵活性。我们现在的重点是执行我们所看到的势头。如果我们的核心业务经历了高于预期的增长，或者在对人工智能推理解决方案的需求加速的情况下看到了积极扩展的机会，这只是为我们提供了灵活性来有效地支持运营资本。

Greg Weaver，Invicta Capital

好吧，我是说，你认为你可以买那么多存货或者你需要那么多的应收账款周转资金在接下来的六个月里你可以吸收你资产负债表上的五千万现金？

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

是的，我们相信是的。

Greg Weaver，Invicta Capital

你可以这么努力地增加流动资本吗？

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

抱歉，我想我没有理解你的问题。你能重复一遍吗？

Greg Weaver，Invicta Capital

对的你的资产负债表上现在有五千多万的现金和等价物，对吗？对的你需要在未来六个月内使用那么多现金来满足营运资金的需求吗？你预见到了吗？

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

我认为，如果我们需要的话，它可能是用于人工智能，如果它真的增加到非常非常高的数量的话。

Greg Weaver，Invicta Capital

好吧，如果这是真的，那将是一个很棒的高级问题。谢谢。干得好。谢谢

Eran Gilad，首席财务官兼公司秘书

谢谢

操作者

目前没有进一步的问题。在我将电话转给Eizenman先生继续发表闭幕词之前，我想提醒与会者，此次电话会议的重播将于明天在Silicom网站www.silicom-usa.com上提供。艾泽曼先生，您想做总结吗？

Liron Eizenman，首席执行官兼总裁

谢谢接线员。感谢大家加入电话会议以及对Silicom的兴趣。我们期待着在三个月后接待您的下一次电话会议。日安

操作者

谢谢Silicom 2026年第二季度业绩电话会议就此结束。感谢您的参与。您可以继续断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。