Swer 2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

Swer（纳斯达克股票代码：SWMR）周四举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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在https://swarmer-2q2026.open-exchange.net/registration

斯沃尔公司报告称2026年第二季度收入约为216，000美元，较2025年第二季度的138，000美元显着增长，毛利润达到184，000美元。

该公司扩大了SkyKnight计划，可能将合同价值增加至1，420万美元，尽管当前会计仅确认20万美元的收入。

Swer继续建设其生态系统，建立战略合作伙伴关系并探索潜在的收购，以加速增长并增强其自主系统平台。

该公司的净亏损从一年前的160万美元扩大至720万美元，原因是与上市公司运营和战略投资相关的运营费用增加。

Swer通过股权信贷额度筹集了超过2600万美元，增强了其财务状况，并专注于扩大其市场影响力和跨各个平台的软件集成。

操作者

下午好.欢迎来到Swarmer Inc。2026年第二季度财报电话会议。参加今天的演讲的是公司总裁兼美国首席执行官Alex Fink和首席财务官Brooks Ensign。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。在管理层准备好的讲话后，我们将开始提问。在我们开始之前，我想提醒大家，今天的电话会议将包括联邦证券法含义内的前瞻性陈述。

这些声明包括有关Swer战略、市场机会、客户参与、产品开发、技术集成、新市场扩张、未来收入机会、预期客户组合、潜在部署以及公司关系的预期好处的声明、谅解备忘录、合作伙伴关系和商业计划。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，并受到可能导致实际结果出现重大差异的风险和不确定性的影响。

有关可能导致实际结果差异的因素的更多信息包含在该公司今天发布的盈利公告以及该公司提交给美国证券交易委员会的文件中，包括这些文件中描述的风险因素。除法律要求外，公司没有义务更新前瞻性陈述。最后，我想提醒大家，这次电话会议正在进行网络直播，录音将在公司的投资者关系网站上重播。

除了网络直播，该公司还发布了一份新闻稿，伴随着这些结果，这也可以在投资者关系网站上找到。我现在将电话转到Swarmer的总裁兼美国首席执行官Alex Fink，请他发表评论。先生，请继续。

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

谢谢接线员。感谢大家加入我们。2026年第二季度是我们作为上市公司的第一个完整季度，也是整个业务取得进展的重要时期。我们成功扩大了客户群，在多个无人平台上进行了高级部署，并继续投资于人员、技术和合作伙伴关系，我们相信这将支持我们下一阶段的增长。从更广泛的角度来看，我们的投资论点没有改变。

我们仍然相信，国防和安全行业正处于向自主和协作系统根本转型的早期阶段。预计每年将生产数百万架无人机。然而，挑战不再只是制造硬件。挑战是协调、控制和扩展在复杂环境中运行的大量自主平台。这就是斯沃尔旨在解决的问题。

我们的软件充当智能层，使一名操作员能够实时协调大量自治系统。因为我们是平台不可知的，所以我们的目标不是建造无人机。我们的目标是成为为空中、陆地和海洋领域的自主系统提供动力的软件层。我们平台的独特之处在于它不断从现实世界的操作中学习。自2024年4月以来，Swer技术已支持乌克兰超过10万次战斗任务。

这些任务会产生遥感、传感器信息和操作反馈，使我们能够随着时间的推移改进性能并提高我们的人工智能和自主能力。我们相信，随着自主性变得越来越重要，这种现实世界的数据优势很难复制，并且可以成为一种有意义的差异化因素。本季度，我们在实施这一战略方面继续取得进展。也许最明显的例子是我们的SkyKnight计划的扩展。

正如本季度宣布的那样，我们的客户扩大了原始协议，增加了约100万美元的合同许可价值，如果行使所有期权，合并合同的潜在价值将增加至约1，420万美元。重要的是，SkyKnight并不是当今乌克兰最大的无人机制造商之一。据我们估计，仅在乌克兰就有20家或更多无人机公司目前的发货量高于SkyKnight。

然而，如果所有期权都被行使，这一单一机会就相当于一份价值390万美元的合同，合同金额可能会增加到1420万美元。我们相信，这一事实凸显了我们面前机会的规模。如果这种规模的制造商能够创造如此大的软件机会，我们相信，随着自动化采用的持续增加，还有许多其他制造商和平台可以代表有意义的未来机会。

在继续之前，我想简单地谈谈扩大后的SkyKnight计划的会计处理，因为它影响了我们本季度报告的收入。正如今天的财报中所披露的那样，在向客户交付软件许可证后，我们在本季度根据SkyKnight计划获得了140万美元。然而，根据适用的会计处理，其中一些金额并未确认为收入，而是在我们的资产负债表上记录为预付款。

重要的是，这种会计处理不会改变该计划的潜在商业意义。许可证已交付并收到电汇。我们仍然相信SkyKnight展示了一种可扩展的模式，可以在其他制造商和平台上复制，从而为软件许可收入创造了未来的机会。随着自主性的采用不断扩大，超出了个人客户的利益，我们继续加强平台周围的生态系统，我们认为这是长期采用和增长的关键驱动力。

每种关系都涉及价值链的不同部分，无论是计算硬件、数据获取、互操作性、平台集成还是运营部署。例如，我们与Ogrove Technology的合作证明了Swer软件在一个成熟的美国平台上的成功集成，该平台来自一家总部位于布拉格堡附近的公司，该公司深深植根于特种作战社区。奥格罗夫也是众所周知的培训设施，为操作员提供无人机使用等课程。

因此，与他们的合作有助于我们覆盖意识层，确保运营商了解Swer高级自主性的存在及其带来的可能性。我们与Lantronics的合作旨在为小型无人系统创建下一代计算平台。乌克兰的大多数无人系统，如果需要任何级别的自主性，则在低端使用Raspberry Pi，在高端使用Nvidia Jetson。两者之间没有好的选择。

我们看到了一个机会，通过拥有可能成为自动无人机行业标准的计算平台，并确保每个使用该平台满足计算需求的人也将内置Swer的操作系统，并能够升级到完全自治只需点击按钮即可。我们与Molfar的合作使我们可以访问大型开源情报数据数据库，这些数据库可用于改进我们的模型。

我们与Deliverline的合作已被美国特种作战界使用，允许我们从各种无人平台访问运营数据，即使这些平台的制造商尚未选择与我们集成。我们相信存在一个成功的数据飞跃：公司部署更多，收集更多数据，使用这些数据来训练更好的模型，因此部署更多，因为他们的模型工作得更好。

我们已经从这个飞轮中受益，但现在有了这些额外的高质量数据来源，我们可以更快地移动，并在其他人收集的数据上训练我们的模型。总的来说，这些关系扩大了我们软件的覆盖范围，增加了我们可以支持的平台数量，并创造了更多的机会来随着时间的推移扩大采用。我们相信，这种生态系统方法使Swarmer能够在自主系统市场中占据更大的份额，而不仅仅是通过任何单一平台或程序。

虽然合作伙伴关系仍然是我们增长战略的重要组成部分，但我们也越来越多地评估投资、收购和帮助扩展在现实世界运营环境中得到验证的补充国防技术的机会。正如我们的董事长埃里克·普林斯（Erik Prince）最近在股东信中所讨论的那样，世界上许多最具创新性的国防公司都是在恶劣的战场条件下建立的，但往往缺乏在全球范围内扩张所需的资本、商业基础设施和国际影响力。

我们相信，资本、战略支持和分销渠道的获取与技术本身一样有价值。我们的目标不仅仅是扩大Swer的软件足迹，而是建立一个更广泛的平台，帮助识别、加速和商业化成熟的国防技术，同时为股东创造长期价值。最后但并非最不重要的是，正如您几分钟后将从布鲁克斯那里听到的那样，自宣布股权信贷额度以来，我们已通过股权信贷额度筹集了超过2600万美元。

从实践的角度来看，我们相信这些额外资源可能有助于我们探索机会，并在机会出现时根据董事长埃里克·普林斯在本季度致股东的信中阐述的愿景更快地采取行动。从概念上讲，我们还认为这表明投资者接受埃里克的愿景，并且受到了好评。在运营方面，我们还在本季度继续建设公司。我们扩大了工程和产品能力，增加了合作伙伴平台之间的集成，并继续与在活跃环境中运营的多个制造商一起部署系统。

正如我们上季度讨论的那样，收入在我们行业中通常是一个滞后指标，因为国防采购周期很长，而且部署经常先于规模生产。因此，我们继续关注平台集成、客户采用、部署成功以及从评估到生产的进展等指标。我们相信我们正在这些方面取得有意义的进展。展望未来，我们将继续专注于在更广泛的无人驾驶系统中扩大采用，深化与制造商的整合，支持计划过渡到大规模部署，并评估可以加速增长并加强我们在自主系统生态系统中地位的战略机会。我们仍然相信Swarmer可以成为跨多个领域的自治和协作系统的基础软件层。有了这些，我将把它交给布鲁克斯，让他更详细地了解财务状况。谢谢你，亚历克斯。

Brooks Ensign，首席财务官

2026年第二季度收入约为216，000美元，而2025年第二季度为138，000美元。正如Alex所讨论的那样，在向客户交付软件许可证后，我们在本季度根据SkyKnight计划收到了140万美元。然而，根据适用的会计处理，约200，000美元被确认为收入，100，000美元被记录为递延收入，其余部分被记录为资产负债表上的预付款。

因此，财务报表反映了该交易的最低收入。尽管采用了这种会计表述，但基础合同价值保持不变，SkyKnight计划的合同许可价值约为390万美元，如果所有可用期权均被行使，则最高可达约1，420万美元。我们继续将该计划视为对我们技术的重要商业验证和有意义的长期机会。

还值得注意的是，现金使用包括与该计划相关的单独一次性合同预付款约220万美元。本季度毛利润约为184，000美元，而上年同期为82，000美元。这一变化主要反映了由于SkyKnight计划的会计处理，本季度确认收入水平较低。运营费用约为750万美元，而2025年第二季度约为855，000美元。

这一增长主要是由于对人员、工程和产品开发的投资，以及与上市公司运营相关的咨询、法律和专业服务费用增加。第二季度运营费用还包括大多数季度不太可能再次发生的一次性设备购买。此外，我们本季度的运营费用包括120万美元的非现金股票补偿费用。

当投资者评估我们的财务表现时，我们认为将这些一次性和非现金费用与运营和规模业务所需的现金成本区分开来非常重要。本季度净亏损约为720万美元，而上年同期净亏损约为160万美元。至于资产负债表，截至2026年6月30日，现金及现金等值物总计约为2，530万美元，而2025年12月31日为930万美元。

本季度，该公司通过股权信贷额度计划筹集了约880万美元。季度结束后，截至8月10日，我们额外筹集了1，790万美元，进一步加强了我们的流动性状况，并支持对增长举措的持续投资。我们仍然致力于负责任地管理资本，同时投资于我们认为可以产生长期股东价值的机会。然后，我将把电话转给接线员询问问题。

操作者

谢谢此时我们将开通提问热线。提醒您，如果您想提出问题，请单击屏幕底部的举手按钮。出现提示后，请取消您的线路静音并提问。我们将暂停片刻以集合队列。我们的第一个问题来自Lucid Capital Markets的Alex Furman。您可以取消音频静音并提出问题。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析师

太好了非常感谢您回答我的问题，并祝贺您最近的许多公告以及您在这里取得的进展。想问一下你们的毛利率。显然，今年迄今为止我们看到的数字确实很小，但第二季度的毛利率比第一季度和去年的毛利率大幅上升。您能谈谈销售成本的机制以及为什么第二季度毛利率如此之高吗？

然后从更大的角度来看，当你开始进入数百万美元的收入时，随着销量的增加，我们应该从哪里开始看到毛利润率的变化？

Brooks Ensign，首席财务官

是的，我是布鲁克斯。谢谢亚历克斯的问题。目前，在商品成本是基于网络的数据服务。我们正在评估未来我们将有一些工程服务。所以我想说，展望未来，商品成本的百分比会稍微高一点。我们现在正在研究这方面的方法。它是针对每次交易定制的。所以在未来--继续前进。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析师

我想说这很有帮助。我不知道你是否对此有更多了解。

Brooks Ensign，首席财务官

我们正在考虑大约80%，但是的，我们仍在考虑哪些类型的工程支持将参与收入交易。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析师

好吧，这真的很有帮助。谢谢然后，如果我可以询问与SkyKnight的扩大许可协议，我认为最初宣布的初始合同价值约为300万美元，如果所有期权都被行使，那么有可能扩大到1300万美元左右。现在，随着合同的扩大和捷克共和国的加入，我们正在谈论更大的数字。您能否帮助我们理解，您最近刚刚在这里宣布的扩展是SkyKnight行使其之前拥有的选择权的问题，或者这是否超出了最初宣布的范围？

如果超出了与额外地理位置相关的范围，那么该合同是否还有更多地理位置可以扩展？

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

也谢谢你的这个问题。这超出了原协议的范围。SkyKnight（该公司名为Meta）拥有两种类型的无人机。一个是大型重型四轴飞行器，另一个是固定翼。因此，最初的交易包括一些四轴飞行器许可证、一些固定翼无人机许可证，还包括SkyKnight计划未来制造的所有产品的操作系统许可证，这使他们能够轻松升级到完整平台。

这就是选择。因此，基本上，每次他们拥有一架只有操作系统而没有自主权的无人机时，只需点击按钮，他们就可以升级到完全自主权。现在，大约一个半月后发生的事情是，他们增加了固定翼无人机的预计数量，因此他们获得了更多的自主许可。但这并不影响选择。他们仍然可以选择将相同数量的无人机从操作系统升级到全平台。

Alex Furman，Lucid Capital Markets分析师

好吧，这真的很有帮助。感谢对此的彻底解释。

操作者

我们将回答Northland的Alex Lattero的最后一个问题。您的线路已开通。请继续。亚历克斯·拉蒂默，你的电话开通了请取消您的音频静音并提出您的问题。

Alex Latterm，Northland分析师

你好，你能听到我说话吗？

操作者

是的，我们可以。

Alex Latterm，Northland分析师

棒了感谢你们在这里回答我的问题，伙计们。我很高兴看到一切都在朝着正确的方向发展。我有一个关于与鲍尔斯的工作的问题。我想知道您是否可以向我们提供有关这方面进展情况的最新信息，我很好奇您是否了解将与鲍尔斯的谅解备忘录转化为完整合同。

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

我无法对未来的计划发表评论。这些将在时机成熟时公布。我可以说，谅解备忘录宣布了我们将软件集成到他们的多个平台中的计划，并且工作已经开始并且正在进行中。因此，一旦这些平台准备好扩展并且有买家，我们就会发布公告。但显然这并不能保证。所以到了时候，我们一定会宣布的。

Alex Latterm，Northland分析师

明白也许还有一个后续报道。集成到Powerus等新制造商的无人机需要多长时间？

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

这取决于平台以及它与我们以前使用过的硬件的相似程度。因此，如果有一个平台与我们之前推出的产品非常相似，比如10英寸第一人称视角小型无人机，那么这是一个相当快的过程，需要两到四周，包括现场测试。如果这是一个非常不寻常的平台或我们以前从未遇到过的不同平台，那么可能需要几个月的时间。但值得注意的是，集成是我们需要做的事情，但一旦集成，客户往往必须去实际销售平台，对吧？

只有当最终集成产品的买家来自最终用户（通常是政府行为者）时，我们才会获得收入。因此，在某些情况下，延迟并不是因为集成没有完成。在某些情况下，延迟是我们的客户必须经历的收购周期，以使他们的产品真正被政府大规模收购。

Alex Latterm，Northland分析师

明白那里的颜色很好。最后一个快速的。您未来是否有任何收购兴趣？

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

好吧，我们的董事长在一封信中表示，我们肯定正在寻找市场上的机会，所以你可以猜到我们可能会兑现这一承诺。但我现在不能宣布任何事情。

Alex Latterm，Northland分析师

太好了感谢您回答我的问题。

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

太感谢了

操作者

此时，我们的问答环节就此结束。如果您有任何其他问题，您可以通过swmrateway-grp.com联系Swermater的投资者关系团队。我现在想将电话发回芬克先生，请他发表闭幕词。

Alex Fink，总裁兼美国首席执行官

再次感谢大家今天加入我们。提醒您，您可以从我们网站的投资者关系部分了解有关我们公司的更多信息、接收更多更新并了解即将举行的活动。我们期待向您通报我们在国防技术市场取得的令人兴奋的进展。最后，我要感谢我们的员工、合作伙伴和股东的持续支持。操作符.

操作者

感谢您今天加入Swer Inc. 2026年第二季度财报电话会议。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。