Vince Holding Q2 2026财报电话会议：完整成绩单

周四，Vince Holding（纽约证券交易所代码：VNCE）在财报电话会议上讨论了第二季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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在https://events.q4inc.com/attendee/879266281

Vince Holding Corp.报告称，受直接面向消费者和批发部门强劲表现的推动，2026年第二季度净销售额增长11.7%，达到8180万美元。

该公司收购Drake共同创立的著名街头服饰品牌OVO，是利用Vince的运营基础设施进军全球街头服饰市场的战略举措。

Vince Holding上调了2026年的年度展望，预计净销售额将增长8%至10%，并调整后EBITDA利润率将在9%至9.5%之间。

OVO收购预计将在2026年实现盈利中性，到2027年实现增长，并计划到2030年将业务规模扩大至收入1亿美元。

管理层强调Vince和OVO之间的协同效应，特别是在采购、生产以及扩大美国和加拿大的零售和批发业务方面。

操作者

盈利电话会议。在今天的发言之后，我们将举行一个问答会。如果您想问问题，请按星号一举手。大家好。我们只是遇到了技术困难，因此请在通话继续时待命。谢谢大家好。感谢您加入我们，欢迎参加Vince Holding 2026年第二季度财报电话会议。在今天的发言之后，我们将举行一个问答会。

如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我现在将会议交给法律副总裁兼副总法律顾问Nicole Lee。妮可，请继续。

Nicole Lee，法律副总裁兼副总法律顾问

谢谢大家，大家早上好。欢迎来到Vince Holding Corp. 2026财年第二季度业绩电话会议。今天主持电话会议的是首席执行官Brendan Hoffman和首席财务官Yuji Okamura。在我们开始之前，让我提醒您，本次电话会议上发表的某些陈述可能构成前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与公司预期的结果不同。

这些风险和不确定性在今天的新闻稿以及公司网站上提供的公司向SEC提交的文件中进行了描述。投资者不应假设电话会议期间做出的声明将在以后继续有效，并且公司没有义务更新电话会议上讨论的任何信息。此外，在今天的讨论中，该公司根据GAAP并在调整后的基础上提交了其财务业绩。

该公司今天公布的调整后业绩是非GAAP指标。对这些非GAAP指标的讨论以及有关这些指标与最具可比性的GAAP指标的协调的信息包含在今天的新闻稿和相关时间表中，这些时间表可在公司网站investors.vince.com的投资者部分查看。现在我将把电话转给布伦丹。

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

谢谢大家，大家早上好。我今天很高兴宣布Vince Holding Corp.又一个精彩的季度，并很高兴为我们最近收购OVO开始的新篇章提供更多色彩。让我从第二季度业绩开始，这反映了整个业务的持续势头。我们的直接面向消费者和批发渠道都表现强劲，销售额增长了近12%，并实现了1800万美元的调整后EBITDA，其中包括关税退款的好处。

重要的是，即使不包括退款福利以及本期产生的交易成本，我们的盈利能力结果仍高于预期。这标志着我们的团队又一个季度执行了明确的计划，并兑现了我们所说的将实现的目标，我要感谢我们组织内的每个人的一致性。本季度的亮点包括，由于编织上衣、轻便外套以及季节性针织衫和毛衣等关键类别的全价交易，我们的女装和男装业务的销售额均实现强劲增长。

客户还继续接受全面配备，推动跨类别交易量的增加。我们的夏季和秋季系列引起了特别好的共鸣，这种势头延伸到了Nordstrom周年纪念活动中。这一切的基础是我们所有渠道全价客户群的持续增长，这让我们对业务的持久性充满信心。鉴于进入第三季度时我们看到的持续势头，我们很高兴提高文斯的年度展望，正如Yuji将回顾的那样。

现在我想花一些时间来讨论我们作为一家公司多年来采取的最重要的战略步骤。8月27日，我们宣布并完成收购OVO的运营业务，OVO是当代街头服饰领域最受认可的品牌之一，由Drake共同创立。在消息传出后的仅仅一天内，我们就看到该交易在所有合作伙伴的自有和外部帖子中吸引了超过50万次的曝光，并扩大了代表超过4000万粉丝的总受众的账户。

这是我们超越Vince与Authentic合作的多品牌平台战略的下一章，我想详细介绍我们为什么这样做、为什么现在以及为什么我们相信这一增长机会。让我从品牌本身开始。OVO在全球街头服饰领域建立了最忠实的追随者之一，其独特的猫头鹰标志和黑金美学以及合作主导的产品不断售罄的记录。

目前，该公司在加拿大、美国和英国经营着12家门店，并拥有强大的电子商务业务。这是一个具有真正文化相关性的品牌，并与其客户有直接联系，它使Vince Holding Corp.能够进入快速增长的全球街头服饰市场，而我们之前没有参与过这个类别。战略逻辑很简单。OVO获得了它从未有过的大规模访问-我们的运营基础设施。

我们在营销、采购、生产和批发方面拥有成熟的能力，其中许多能力与推动Vince扭亏为盈的能力相同，我们打算让它们发挥作用，推动OVO的下一阶段的增长。这意味着利用我们的规模扩大OVO在美国的商店和电子商务足迹，并通过我们多年来为Vince建立的一些全国性百货商店关系来推出OVO的批发业务。与此同时，这笔交易为我们提供了以加拿大为基础的基础设施和当地业务，我们打算利用这些设施开设五到六家Vince商店，并扩大Vince在加拿大的电子商务和批发定位，该品牌历来在加拿大的市场渗透不足。此次交易也加深了我们与Authentic Brands Group的关系。Authentic已收购OVO知识产权的多数股权，Drake也持有44%的股份。作为扩大合作伙伴关系的一部分，Vince Holding Corp.拥有该知识产权5%的股份，并签订了制造和销售OVO产品的长期许可协议。虽然这为我们提供了新的收入来源，但重要的是，它使我们能够参与OVO IP的整体增长。

由于Authentic通过货币化和发展此类交易展示了其在该领域的领导地位，我们很自豪能够加深与他们的合作伙伴关系。重要的是，Vince和OVO将维持单独的品牌运营和创意团队。Vince将继续服务其当代客户，OVO将继续服务其街头服饰受众，每个人都有创意的独立性，这使其取得了成功。我们汇集的是两个品牌下的运营支柱--采购、生产、物流和后台基础设施。

我们认为，这是在不削弱任何品牌独特性的情况下获得规模效益的正确方法，它反映了我们对未来运营多品牌平台的看法。从财务角度来看，OVO在2025年结束时净销售额接近5000万美元，今年我们的盈利将保持中性，并计划明年实现盈利增长。展望未来，我们有一条明确的道路可以随着时间的推移有意义地发展这项业务。

使用有关渠道组合、市场渗透率和衡量投资的严格假设，我们认为到2030财年，OVO有机会将其增长到1亿美元以上的收入业务，并且调整后的EBITDA利润率处于两位数的低百分比范围内。这种增长来自三个主要驱动力：到2030年，将OVO的零售足迹从目前的12扇门扩大到约20扇门，重点关注美国市场;推出美国批发业务;通过营销和网站优化增强电子商务。正如Vince的成功所证明的那样，我们一段时间以来一直在考虑建立一个真正的多品牌平台。考虑到我们今天在文斯核心业务上的势头，我们相信现在是迈出这一步的正确时机。我们很高兴能进一步发展与Authentic的关系，并欢迎OVO、Drake和整个OVO团队加入Vince Holding Corp.大家庭。有了这些，让我把它交给Yuji，他将带你更详细地了解第二季度的财务状况和前景。

雄司O.，首席财务官

谢谢你，布伦丹，大家早上好。我将向您介绍我们的第二季度业绩，并为我们2026财年第三季度和全年的前景提供一些额外的色彩。第二季度公司净销售总额增长11.7%，达到8180万部，而2025财年第二季度为7320万部。在渠道表现方面，受电子商务业务和商店强劲表现的推动，我们的直接面向消费者的部门增长了13.7%，批发部门同比增长10.4%。

第二季度毛利润为4，980万美元，占净销售额的60.9%。相比之下，去年第二季度为3，690万台，占净销售额的50.4%。其中包括1，040万关税退款。考虑到与产品和运费相关的投入成本较高，剔除这一好处，毛利率下降了290个基点，符合我们的预期。本季度销售、一般和行政费用为3，630万美元，占净销售额的44.3%，而去年第二季度为2，580万美元，占净销售额的35.2%。

请注意，去年包括与美国财政部根据员工保留抵免计划收到的工资税抵免付款相关的约560万美元福利。不包括上一年的这一收益以及2026财年第二季度与OVO收购相关的290万交易成本，SG & A占净销售额的百分比与去年第二季度相比增加了约210个基点，主要是由于固定成本对更高销售额的影响。

第二季度的运营收入为1，360万美元，而去年同期的运营收入为1，120万美元。调整后的运营收入（包括2026财年第二季度的关税退款收益）为1，640万美元，而去年同期为550万美元。本季度净利息支出从上一年的80万美元降至70万美元。减少主要是由于循环信贷安排下的债务水平较低。

截至2026财年第二季度末，我们的长期债务余额为1230万美元。所得税费用为310万美元，而去年同期为10万美元。该费用是由于将公司估计的年度有效税率应用于年初至今普通税前收入的影响。第二季度净利润为1，060万美元，每股稀释收益为0.80美元，而去年第二季度净利润为1，210万美元，每股稀释收益为0.93美元。

调整后的净利润（包括2026财年第二季度关税退款的收益）为1，350万美元，即稀释后每股1.02美元，而去年同期为490万美元，即每股0.38美元。第二季度调整后的EBITDA（包括关税退款福利）为1800万美元，而不包括ERC福利的前一年为670万美元。至于资产负债表，第二季度末净库存为7，340万份，而去年第二季度末为7，670万份。

同比下降主要是由于260万关税退款。现在来谈谈我们的前景，今天我们提供了针对Vince业务的更新前景，不包括OVO业务，我将单独讨论该业务。我们采取这种方法是为了确保我们各季度业绩的可比性，并提供Vince业务的持续可见性。这一前景还排除了与收购相关的交易和整合成本，现在包括关税退款的好处。

我们预计目前库存中的260万美元收益将在下半年流动，并被我们所经历的运费和产品成本的增量成本压力所抵消。正如Brendan所讨论的那样，我们很高兴看到Vince的势头持续到第三季度初，我们的前景考虑了这一业绩以及与去年相比的提高，以及我们继续运营的动态宏观环境。

我们预计Vince第三季度的净销售额将比去年同期增长约5%至8%。该指引反映了两年内大约增长11%至14%，反映了我们在业务中经历的强劲势头。我们预计Vince调整后的营业收入占净销售额的百分比约为7.5%至8.5%，Vince调整后的EBITDA占净销售额的百分比约为8.5%至9.5%。

鉴于我们在Vince业务中看到并继续预期看到的势头，我们正在提高2026财年的全年前景。我们现在预计Vince净销售额与2025财年相比将增长约8%至10%。我们预计Vince调整后的营业收入占净销售额的百分比约为7.5%至8%，Vince调整后的EBITDA占净销售额的百分比约为9%至9.5%。现在转向OVO，正如Brendan所回顾的那样，我们看到了短期内扩大业务并通过多种杠杆推动盈利增长的重大机会。

交易完成后，我们开始对库存和营销进行再投资。鉴于此，我们预计2026年的预计销售额将与2025年持平，并预计扣除交易成本后的盈利对Vince Holding业务2026财年保持中性。展望未来，我们预计将在2027财年开始通过推出美国批发业务并开设约三家美国门店来扩大业务规模。

我们继续预计OVO的收益将在2027财年为Vince Holding业务带来增值，并期待分享更多有关我们未来电话会议计划的信息。总之，我们对Vince Holding平台的下一章感到非常兴奋。我们的Vince业务继续推动发展势头，我们为OVO制定了明确的路径和战略，以推动合并后业务的增量销售和盈利。我们正在有效管理外部环境，凭借强大的资产负债表和充足的流动性，我们将继续投资于推动长期增长的举措，并且我们有能力执行我们的计划。

这样，我就把它转回给接线员，以便打开问题热线。

操作者

我们现在开始问答环节。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我们要求您在提问时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地静音，请记住取消您的设备静音。请在我们编制问答名单时待命。您的第一个问题来自SCC Research的Eric Bieder。

你的电话线开通了，埃里克。请继续。

Eric Bieder，SCC Research分析师

早上好.恭喜你有了一个稳定的季度。

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

谢谢，埃里克。

Eric Bieder，SCC Research分析师

当你观察Vince业务时，我们会发现男性正在成为更大的群体，以及我们应该如何考虑商店的进一步品类扩张？

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

是的，嗯，你知道，男装继续为我们做得很好，你知道，约占业务的25%，并且还在增长。幸运的是，女性业务也在发展，所以这是一场势均力敌的竞赛。在其他类别方面，你知道，现在显然与ABG合作，他们做得很好，将品牌扩展到我们谈论过的类别，比如定制服装、手袋，显然是我们遗留的鞋子许可证，看看婴儿和家庭等其他一些东西，你知道，我们希望看看什么可以增加我们的商店业务，同时研究我们如何利用空投船。

我们认为所有这些都增加了文斯体验的质感和风味。

Eric Bieder，SCC Research分析师

当你观察OVO时，Drake会在多大程度上继续参与该品牌？如果我没记错的话，我知道他仍然拥有该IP约44%的股份。您在哪里看到真正利用制造业基础设施的能力（更详细地说）？谢谢

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

是啊所以，你知道，我上个月和德雷克共进晚餐，他看起来非常忠诚。显然，OVO是他的品牌和DNA，而猫头鹰和服装是其中很重要的一部分。所以我很高兴看到他有多想向前看。显然他很忙，我们希望他继续成为他的文化偶像，所以，你知道，他从一个整体的方向参与，他将参与一些个人露面，并确保所创造的路线和营销符合他的整体愿景。

所以我认为我们与德雷克和他的团队以及ABG有很好的合作渠道。对此感到非常兴奋，并想看看这会导致什么。抱歉，埃里克，你问题的第二部分是什么？

Eric Bieder，SCC Research分析师

从某种意义上说，协同效应。您现在已经升级了您的制造基础和网络。

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

是啊是啊谢谢是的，不，这显然是前进决定的一个重要组成部分，我们认为我们可以很好地补充它们。所以我们的团队已经在那里呆了几周了。下周，我们将与ABG、us和OVO共同举办一次大型峰会，并深入探讨我们可以在哪些方面补充、补充和补充它们。我将于本月底前往香港和越南，但我们还将与他们的一些主要供应商会面，尝试在我们力所能及的情况下促进更好的经济发展，并向他们展示新的合作伙伴关系将是什么样子。

因此，我们认为Vince可以在很多方面介入、补充和补充OVO已经在做的事情，无论是围绕采购，无论是围绕在美国增加商店和批发，这是其中的一大部分，无论是OVO帮助我们在加拿大推出Vince，在那里开设了一些新店和一些批发店。因此我们认为这将产生很多来回的协同效应。

Eric Bieder，SCC Research分析师

最后一个问题，OVO还包括一家商店，如果我没记错的话，在伦敦。这对你有什么帮助，或者这如何改变欧洲和其他地方扩张的思维过程？谢谢

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

是的，嗯，他们在伦敦有一家非常成功的商店，正如你所知，我们也有两家--你参观过。你知道，我们的主要焦点是美国，但我们当然会关注文斯在欧洲的机会，正如我们过去讨论的那样，现在也关注OVO的机会。因此，我们的首席商务官吉尔·诺顿（Jill Norton）表示，她已经在伦敦和巴黎为这两个品牌寻找更多空间。但是，你知道，如果这些人挺身而出，我们将对OVO机会主义。

但实际上，我们现在的重点是在美国推出批发店和额外的商店，我认为这对我们来说是一条伟大且开放的道路。

Eric Bieder，SCC Research分析师

太好了听起来不错谢谢

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

谢谢，埃里克。

操作者

您的下一个问题来自Noble Capital Markets的Michael Kopinski。你的电话开通了，迈克尔。请继续。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析师

谢谢感谢您回答我的问题，并祝贺您的季度业绩稳定以及OVO收购。我只是想知道您是否可以谈谈您可以多快地将OVO带入Nordstrom和Bloomingdale ' s，以及批发最终对该品牌有多重要。然后也许，正如您所概述的那样，您知道，产生约1亿美元的收入，相对于您所期望的实体商店足迹，批发业务的重要性有多大？

如果你能给我们一些关于我们如何达到1亿的色彩？

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

是啊所以，你知道，我们还没有宣布我们认为哪个合作伙伴适合推出该品牌，但最终我们认为，就像文斯一样，它可以拥有多元化的批发基础。我认为实际上是明年夏天或下半年推出。我的意思是，现在我们Vince正在展示二月系列，显然这已经酝酿了一段时间了。这是我们现在正在与OVO一起进行的工作的一部分，即批发开发该系列。

所以我认为明年这个时候我们会真正推出。也许我们会早点做一个胶囊。我们正在与不同的专业进行深入对话，以巩固这种伙伴关系。我可以告诉你，随着街头服饰业务的不断发展，显然，人们对德雷克和他所做的一切都充满了热情。你知道，我希望当我们展望未来时，我们拥有一个平衡的业务，就像文斯一样，在批发和零售之间相当分散。

我认为OVO在零售业可能永远会变得更大，因为这是它开始的地方，就像Vince在批发业开始的时候一样。但我非常有信心，特别是在我们一直在进行的对话中，我们可以根据品牌的热情和共鸣方式快速扩大批量销售。我认为，你知道，作为一个直接面向消费者的品牌，我们了解如何推销系列，如何推销商店，我们将与合作伙伴密切合作来做到这一点。

但肯定的是，正如我们在这里所说，三年后，我希望跨渠道的业务能够非常平衡。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析师

你了那么OVO是否验证了您之前讨论的运营平台策略？我只是想知道，投资者是否应该将这次收购视为其他品牌的蓝图？然后，我想接下来，在将另一个品牌添加到平台上之前，您需要什么特征？

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

是的，嗯，我认为，你知道，最后一点，我认为我们显然想吸收OVO。我们很感激这是公司的新篇章，我们希望确保这是公司成功的篇章。因此，我们希望从这次经历中学习和成长，但非常有信心我们能够做到这一点。然后，是的，我确实期望并希望这是一个平台，一个使用Vince作为我们可以与其他品牌合作的平台的蓝图，最有可能与Authentic Brands Group合作。

我认为，你知道，这希望是我们将来可以做的冲洗、泡沫和重复的事情。但是，你知道，首先要做的是OVO，然后我们将从那里开始处理。而且，你知道，我喜欢的事实是，它不仅仅是一个当代品牌，它是一个街头品牌，它将证明我们可以做其他类别和服务其他客户的基础，我们与文斯控股平台。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析师

你了如果我能在这里再挤一个人。您知道，您之前谈到过，突破3亿美元的收入上限是产生SG & A杠杆的重要门槛。我只是想知道，考虑到你在上半年看到的势头，当然我们在下半年也看到了，随着收入的继续增长，我们应该考虑什么样的EBITDA利润率？

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

嗯，你知道，我们给出了EBITDA的指导。显然，现在关税退款、未来关税、运费等方面有很多噪音。所以有很多看跌和看跌。我们正在对业务、营销进行一些投资，试图继续推动增长。所以，你知道，除了我们在指导中给出的内容之外，我认为我无法得到比这更具体的内容。但当然，像我们这样发展这项业务，并在我们提供的指导下，远远超过了3亿美元的门槛，它为我们提供了一个更强大的资产负债表，使我们能够在未来做出决策和投资，无论是OVO、投资营销、投资人员、投资商店。因此，我们对我们所处的位置以及我们将继续创造的盈利能力感觉非常好。

Michael Kopinski，Noble Capital Markets分析师

太好了感谢您回答问题并再次祝贺。

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

谢了麦克

操作者

问答环节已经结束。我现在请布兰登·霍夫曼致闭幕词。

布伦丹·霍夫曼，首席执行官

谢谢大家我们对之前的故障表示歉意，但希望消息能够传达，我知道它会重播。我们期待在12月向您通报第三季度业绩的最新情况。非常感谢

操作者

今天的通话到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。