完整成绩单：Lesaka Technology 2026年第四季度盈利电话会议

周四，Lesaka Technology（纳斯达克股票代码：LSAK）在财报电话会议上讨论了第四季度财务业绩。完整的文字记录如下。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

在https://presentations.corpcam.com/PreRegPage.aspx?上观看网络广播ID=Lesaka10092026

Lesaka Technology报告称，2026财年净收入增长20%，达到63.3亿兰特，集团调整后EBITDA增长41%，达到12.7亿兰特，自2022年以来首次实现GAAP净利润正值。

该公司成功将其业务整合到一个品牌下，增强了团队协作和客户认可度，并在约翰内斯堡开设了一个新的办事处，并即将在开普敦和德班扩建办事处。

在客户获取和交叉销售的推动下，Lesaka的消费者部门实现了显着增长，净收入增长了38%，而尽管交易量有所增加，但商户部门仍面临收入压缩的挑战。

在收购Bank Zero之前，Lesaka的资产负债表有所改善，净债务与EBITDA之比降至1.9倍，该公司计划在数据、风险和合规方面进行战略投资，以支持未来的增长。

27财年指引包括第一季度净收入为15.8亿至16.6亿兰特，以及提高集团成本运营率以支持增长，重点是提高商户绩效和整合零银行。

操作者

欢迎收看Lesaka Technologies 2026财年第四季度和全年业绩网络广播。提醒您，本次网络广播正在录制中。管理层将在演示结束时解决您提出的任何问题。要提出问题，请现场参与者通过提供的链接注册加入合唱团呼叫热线。或者，请在此网络广播的问题选项卡中输入您的问题。我们的新闻稿和投资者演讲可在我们的投资者关系网站ir.lesakatech.com上获取。

在这次电话会议期间，我们将做出前瞻性陈述，我要求您查看我们的新闻稿、演示文稿和我们网站上提供的10-K表格中包含的警告语言。作为美国的国内申报人，我们根据美国公认会计原则以美元报告结果。然而，重要的是要注意，我们的运营货币是南非兰特，因此我们分析了南非兰特（非GAAP）的表现。

这有助于投资者了解我们业务的潜在趋势。我现在将把网络直播交给阿里。

Ali Mazanderani，执行主席

早上好，下午好，感谢大家加入我们，了解Lesaka 2026财年第四季度和全年的业绩。26财年对于Lesaka来说又是出色的一年，我们兑现了我们即将实施的所有指导措施。但在回顾这一年之前，我想简要回顾一下Lesaka的演变。Lesaka于2022年5月与Connect Group合并后推出。我们开始了有机和无机增长之旅，在南部非洲建立领先的独立金融科技平台。

当我今天坐在这里时，我非常自豪地反思我们所建立的一切。平台、人员和绩效、挑战和应对的挑战，培养成就和信念的文化。这支团队的深度、广度、多样性、韧性和能力适合他们所生活的非凡国家的代表。然而，直到几个月前，该团队还分布在一个不同的办公网络中，在多个品牌下运营。

我们最重要的利益相关者，即我们的客户，几乎没有听说过或知道Lesaka这个名字。虽然我们稍后将谈到的财务里程碑是重大成就，但今年庆祝的最大原因之一是一个Lesaka的到来。我们将于2026年7月在约翰内斯堡的新办公室举行会议，并将在未来几个月内在开普敦和德班的新办公室举行会议，这将为促进团队之间的交叉授粉创造环境，这将是我们的核心竞争优势之一。

我们是莱萨卡。我们是Kraal。不在一起的时候很难做到。与我们工作地点的这一变化伴随着26财年第二季度推出的品牌发生变化，以及一个月前该品牌的公开推出。今天，我很高兴地说，我们的客户现在说出了我们的名字，我很高兴他们像我们大约4，000名员工一样热情地拥抱我们的品牌。很难传达品牌发布、街头游行、音乐、身份的结晶所带来的明显能量和热情。

这是一个新的承诺。我们承诺展示我们的客户所在的位置，无论他们是母亲还是养老金领取者、spaza店主还是公司，无论他们是在海维尔德的市中心还是内陆的农村、德拉肯斯堡的山脉或海角的海滩和山谷。无论您身在何处，我们都在--承诺带着同理心、承诺、有尊严、谦虚和真诚地服务。

这些无声而微妙的音调现在在我们的国家响亮地响起，每周都在积聚动力，宣告莱萨卡--你在哪里。所以我们现在所处的位置。截至2026年6月，全年净收入增长20%，达到63.3亿兰特。集团调整后EBITDA增长41%至12.7亿兰特，调整后每股收益增长210%至6.51兰特。这是我们兑现承诺的表现。右侧是我们为26财年提供的净收入、集团调整后EBITDA、调整后每股收益和正GAAP净利润的指导指标。

我很高兴地说，我们实现了所有四项措施，包括自2022年以来首次实现全年GAAP净利润为正值。此外，我们的净债务与集团调整后EBITDA的比例降至1.9倍，低于我们设定的2倍目标。在集团数字的背后，我们的三个部门的年份不同，反映了它们不同的发展阶段，我想花几分钟时间来了解每个部门的收入驱动因素。随着各种企业的聚集，Merchant度过了充满挑战的一年。

净收入增长3%，达到31亿兰特，核心净收入（剔除硬件销售和剩余产品）增长6%，达到28亿兰特。值得注意的是，构成业务核心的五种产品中没有一种占主导地位。在2026财年，收购额增长了21%，达到7.77亿兰特，软件增长了34%，达到3.91亿兰特，而ADP、现金和贷款均下降了个位数百分比。在收入驱动力的主要层面，我们的平均活跃商户群增长了12%，达到132，000家，而加权平均ARPU下降了5%。

在我们的三种最大产品中，我们看到了销量增长。收购TPV增长27%，达到440亿兰特。ADP TPV增长31%，达到550亿兰特，现金TPV增长4%，达到1190亿兰特。商户与我们的交易越来越多，但个别产品的接受率有所下降。ADP收视率下降了25%，主要是由于移动网络设定的通话时间佣金重置。一年来，我们还经历了混合效应，我们增长最快的销量是利润率较低的供应付款。

混合效应和竞争压力的共同作用也导致现金和收购接受率下降。在贷款方面，我们认为自己有很好的机会，但我们在今年的预期指标低于预期，核心净收入下降了3%。我们商人的需求就在那里，但他们的服务却远远不足。但我们仍在开发产品，这将使我们能够通过适当的能力、风险偏好和控制来扩展产品。

消费者度过了出色的一年。净收入增长38%，达到24亿兰特，三种产品增长良好。由于客户获得强劲，交易账户增长了24%，达到8.55亿兰特。贷款增长了49%，保险增长了42%，两者都是由我们客户群的交叉销售推动的。我们的混合交易费仅增长了3%，因此增长主要来自客户获取，而不是定价。在一个竞争对手众多的基本持平的市场中，我们的客户群增长了19%，超过了任何竞争对手。

这表明了一流的主张，旨在为客户提供技术和人性化的服务。Enterprise的一年也表现强劲，净收入增长至9.13亿兰特，核心净收入增长45%。令人高兴的是，两种主要产品（ADP和公用事业）的销量和费率均有所增长。一年前，我们告诉您25财年是Enterprise建设的一年，它将成为26财年有意义的贡献者。

它确实做到了这一点。我们现在有三个有意义的部门来建设我们的未来，并结合到一个独特的南非金融科技平台中。Dan现在将带您了解本季度更广泛的财务表现。

丹·史密斯，集团首席财务官

谢谢你，阿里。今天加入我们的每个人早上好，下午好。阿里已经描述了我们建立的平台和每个部门的绩效驱动因素。在介绍第四季度业绩之前，我将解释这一进展在财务上意味着什么。FY26是Lesaka财务转折的一年。我们在最新的指导方针内实现了集团调整后的EBITDA，超过了调整后每股收益范围的上限，并实现了约4000万兰特的全年GAAP盈利能力。

我们清楚地看到，我们财务业绩的改善转化为更强劲的现金产生，在资本支出4.21亿卢比后，经营活动产生的净现金为8.64亿卢比。这使得R4.43亿的积极现金产生。这是一个重大的改善，比去年，并反映了不断增长的现金产生能力的业务。我们的资产负债表也得到了加强。请注意，我们的中期杠杆目标一直是2倍或更低。

今年年底我们的利率为1.9倍，而一年前为2.9倍，总债务减少了约2亿兰特。我们在收购零银行之前就实现了这一目标。令人高兴的是，如幻灯片所示，我们看到非运营和一次性费用大幅减少。26财年期间，非运营费用从约17亿兰特减少至3500万兰特。我们在退出剩余非核心投资和业务方面取得了良好进展，其整体财务影响与上一年相比相当有限。

此外，一次性费用从3.22亿兰特降至9100万兰特。总而言之，这些里程碑反映了随着我们继续扩大平台，现金产生和盈利质量的改善。在未来的数字中，大量的噪音和复杂性已经被消除。至于第四季度的业绩，净收入增长8%至16.2亿兰特，集团调整后EBITDA增长22%至3.67亿兰特，表明运营杠杆率有所提高。

我们的调整后收益（我们认为这是衡量我们基本业绩的关键指标）增加至199万兰特。按每股计算，调整后收益从0.90兰特增加至2.40兰特。我们的杠杆率收盘为1.9倍。我们的消费者部门再次实现强劲的季度，净收入增长31%，达到6.69亿兰特。这反映了我们活跃客户群的增长以及我们交叉销售计划的持续成功。企业净收入增长34%，达到2.55亿卢比，反映了充电器的贡献以及ADP和公用事业的增长。

我们很高兴看到该部门随着其平台规模的扩大而做出越来越大的贡献。商户净收入下降10%至7.29亿兰特。正如阿里所概述的那样，尽管交易量有所增长，该部门仍面临收入压缩的压力。这是我们关注的一个关键领域。林肯将带您了解运营司机。在集团层面，调整后的EBITDA为3.67亿卢比，是Lesaka的历史最高季度，增长了22%。

我们的利润率从一年前的20%增加到近23%。消费者部门调整后的息税折旧摊销前利润增长56%，达到2.53亿卢比，而企业部门增长了255%，达到5400万卢比。这些都是积极的贡献，反映了这两个部门的规模不断扩大。商户部门调整后EBITDA下降33%至1.22亿兰特。这反映了该部门的软运营绩效以及持续的整合和合理化。本季度集团成本为6300万兰特，全年为2.38亿兰特。

季度数据与第三季度业绩中讨论的运行率大致一致。展望未来，随着我们准备将零银行纳入我们的平台并进一步扩大运营规模，我们预计27财年我们的年度集团成本运营率将重置至约3.5亿兰特。这一增长代表了对集团实现数据和信息系统、人员以及风险和合规能力等功能的投资。我们仍然专注于确保其支持增长并提高整个业务的效率，并预计中期支出将稳定在这一水平，并出现积极的运营杠杆。

谈到现金流和资产负债表，本季度业务运营产生的现金为3.84亿兰特，而一年前为3.79亿兰特。值得注意的是，这项措施是在流动资本流动、贷款账簿融资、大量ADP购买、税收和利息之前进行的。在这些变动之后，经营活动产生的现金净额为2.79亿卢比，而一年前的现金利用率为1.13亿卢比。全年净经营现金流为8.64亿卢比。

周转资金的释放促成了这一结果。我们还继续将现金再投资于增加我们的贷款账簿，资金要求全年有所不同，特别是在12月节日期间。我们的盈利增长和现金产生支持我们的净债务与集团调整后EBITDA比率降至1.9倍。这既反映了EBITDA的提高，也反映了总债务从约40亿兰特减少到38亿兰特。

我们还经历了杠杆率降低以及贷方有效借款利率降低的好处。如前所述，在收购零银行之前，我们已经实现了杠杆率目标。根据贷款账簿资金的完成和计划迁移，我们预计我们的融资成本和外债需求将进一步受益。史蒂夫将更详细地解释时机和假设。第四季度的资本支出为1.71亿卢比，高于我们最近的运行速度，全年支出为4.21亿卢比。

这高于之前传达的4亿兰特年度指导，部分原因是与我们的One Lesaka办公室整合计划相关的运营投资和装修成本的时机。第四季度，约42%（即7200万兰特）与支持我们商户基础增长的销售点设备和现金金库有关。另外30%与新办公室装修的非运营资本支出有关。展望27财年，随着我们投资于业务（尤其是Merchant）的增长，我们预计运营资本支出总额约为4.5亿兰特。

随着我们整合开普敦和德班的办事处，我们还预计非经常性租赁改善资本支出约为1亿兰特。我们仍然关注资本纪律和投资回报。最近几个季度，我们正在构建的平台的好处变得越来越明显。我们集团本季度调整后EBITDA利润率从一年前的20.1%增至22.6%，反映出集团层面运营杠杆率的提高。

过去12个月，资本支出占集团调整EBITDA的比例从42%下降至33%。考虑到27财年的投资计划，短期内这一比例将有所上升，但中期内将趋于下降至30%以下。再加上盈利质量的改善，这些趋势凸显了莱萨卡财务基本面的增强。随着我们不断发展和扩展我们的平台，我们仍然专注于提高商户绩效并产生更高的回报。

谢谢我现在将交给林肯，带您了解我们的分区表现。

林肯·马里，首席执行官

谢谢你，丹。早上好，下午好。四年前，我们开始建立一个单一的平台，可以为任何规模的商家提供服务，从一个Spaza商店到一个全国性的特许经营权。2026财年是构建而不是运行这台机器的一年。谈到我们的季度业绩，我们的活跃商户增长了3%，达到132，000家。其中，社区商户增长6%至107，000家，企业商户下降7%至25，000家。在我们的社区渠道上，我们看到了多产品捆绑的积极推动力。

当我们对现金进行量化时，商户能够通过我们的补充ADP和收购产品进行数字化交易。企业渠道更具挑战性。基础的吸引力是预期模式和市场动态的结合。首先，我们在2026财年下半年退出了ATM业务，并一直在放弃传统的非核心收单产品，这代表了我们预期的下降。重要的是我们可以与之建立全面关系的不断变化的商户组合，正如我们在社区中所展示的那样。

在企业内部，我们故意专注于与软件的综合收购，而不是独立收购。混合商户ARPU下降8%，至1，750卢比，这主要是社区比企业商户更多的综合效应。企业独立ARPU持平于略低于6，000兰特，证实我们减少的商户都是非核心商户。由于ADP的接受率下降，社区独立ARPU从R824下降8%至R755。社区商家占我们活跃基础的80%以上，并且增长最快。

一个稳定的企业ARPU加上较软的社区ARPU产生了一个向下的混合数字，只要社区增长快于企业，这种情况就将继续存在。在产品渗透率方面，使用三种或三种以上产品的商家从10%左右下降到7%左右。这很大程度上是算术，因为社区是基础不断增长的地方，而新商人通常会以单一产品出现。年内我们还收紧了社区贷款标准。

本季度收购量TPV增长6%，达到106亿兰特，活跃收购商户从70，300家增加到73，700家。这种增长来自社区。在企业界，我们的大商人通常会留在我们身边。4，900个金库的现金TPV增长5%，达到298亿兰特。企业现金继续结构性下降，下降约2%，而社区现金增长约30亿卢比。这与预期相符：正规经济的现金接受量正在下降，而乡镇和农村的现金接受量则没有下降。

在我们追踪的每一个指标中，这都是消费者的又一个创纪录的一年。活跃消费者增长11%，达到210万。我们在赠款受益人市场中的份额从13.6%上升至14.9%。2026财年对于消费者来说是非凡的一年。我现在将转到企业级。ADP TPV本季度增长18%，至122亿卢比，账单支付增长12%，至93亿卢比。我们现在代表消费者和企业与650多家公司达成和解，包括市政当局和电信公司。

史蒂夫

谢谢你，林肯。我想在接下来的几分钟内介绍我们于2025年6月下旬宣布收购Zero银行的最新情况。到目前为止，在监管程序运行期间，我们几乎没有说什么，这是一个关键。

丹·史密斯，集团首席财务官

谢谢你史蒂夫转向指引，27财年第一季度，我们预计净收入为15.8亿至16.6亿兰特，集团调整后EBITDA为2亿兰特。

Ali Mazanderani，执行主席

谢谢接线员，你可以向第一个在线的人打开问题吗？谢谢

操作者

我们的第一个问题来自Investec的Ross Krieger。

Ross Krieger，Investec分析师

请继续。大家下午好。非常感谢您的来电。我有很多问题。我要拆散它，这样我就可以给其他人一个机会。第一组问题是关于商人的。因此前两部分首先是关于第四季度的表现。所以相对于你五月份的预期，情况看起来比你预期的要差一些。所以只是想知道什么情况超出了预期。然后在第一季度，您在Merchant中提到的第一季度的重组，只是想知道这具体会带来什么，以及您对这不会持续到第一季度之后有多大信心。

史蒂夫

随着时间的推移，减少。

Ross Krieger，Investec分析师

对的谢谢，斯蒂芬，丹。

Ali Mazanderani，执行主席

谢谢大家我们的网络广播现在结束了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。