J.Jill 2026年第二季度盈利电话会议记录

吉尔（纽约证券交易所代码：JILL）公布了第二季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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在https://events.q4inc.com/attendee/572594243

J.Jill报告称，受商店和直销渠道全价销售改善的推动，第二季度净销售额有所增长，调整后EBITDA为2010万美元，不包括关税退款的好处。

该公司专注于三个战略领域：不断发展产品分类、增强客户旅程和提高运营效率，包括使用人工智能工具来更好地进行商品规划。

未来指引已上调，预计全年调整后EBITDA在7500万美元至8000万美元之间，销售额增长预计将持平，与去年相比增长2%，战略投资主要集中在营销上。

运营亮点包括成功推出Luxe Lounge系列和重新推出牛仔布，取得了强劲的早期成果，以及专注于扩大客户获取，特别是吸引年轻人群。

管理层对公司的进展持乐观态度，注意到客户档案的稳定，并正在将关税退款投资于战略计划，以推动未来的增长，特别是在营销和技术增强方面。

操作者

在我们开始之前，我需要提醒您，这些言论中发表的某些评论可能构成前瞻性陈述，并且是根据修订后的1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款并在其含义范围内发表的。此类前瞻性陈述受到已知和未知的风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与此类陈述存在重大差异。这些风险和不确定性在新闻稿和J.Jill提交给SEC的文件中进行了描述。

本录音中的前瞻性陈述截至2026年9月9日，J.Jill不承担任何更新这些前瞻性陈述的义务。最后，J.Jill可能会在这些讲话中提到某些调整后或非GAAP财务措施。显示GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账时间表见2026年9月9日发布的新闻稿。如果您没有今天的新闻稿副本，您可以访问jjill.com网站的投资者关系页面获取一份-即j-j-i-l-l dot com。

我现在将把会议交给首席执行官兼总裁玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne）。请继续。

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

早上好，感谢您加入我们。我们第二季度的业绩表明我们向前迈出了有意义的一步，反映了我们在三大战略支柱中取得的进展：发展产品组合，增强客户旅程，推进我们的工作方式。我们很高兴能够提供超出我们预期的结果，并代表了第一季度趋势的显著改善。这一势头一直延续到第三季度初，使我们有信心提高今年的指导方针，同时战略性地部署关税退款以投资于业务。

在我们讨论前景之前，让我提供第二季度业绩的亮点。得益于我们商店和直销全价业务的改善趋势，第二季度净销售额较去年有所增长。在直接渠道中，我们继续通过改进的面料和合身信息以及更丰富的单品级故事讲述来增强产品详细信息页面体验。由于季节性销售期，该渠道还受益于降价幅度的增加。

在商店方面，我们看到了本季度的良好客流量，我们的团队正在有效地吸引现有、回头客和新客户，以独特的J.Jill店内体验。在盈利能力方面，我们实现了调整后的EBITDA为2，010万美元，不包括关税退款的好处以及我们在本季度启动的战略性投资业务的行动。我对本季度业绩的信心比数字更深入，更深入地了解进展的根源--从客户获取方面的有意义的改善和更有效的营销到更强的产品执行。

客户群正在稳定，新品牌收购正在加速，这正是我们一直在努力实现的组合。非常感谢我们的团队，他们保持一致，并以速度和精确的方式交付。话虽如此，我想将我们的进展放在背景中。虽然我们对方向和势头感到鼓舞，但我们仍处于这一演变的早期阶段。每个季度我们都会更多地了解客户，完善我们的分类策略，并继续加强和建设推动可持续长期增长的能力。

让我向您介绍我们的三个战略重点领域。我将从改进产品类别开始。我们的第二季度产品组合代表了持续的进步，并强化了重要的学习成果，这些知识将直接影响下半年。我们在许多类别中看到了有意义的优势，尤其是外衣和配饰。配件在不断扩大的过程中表现出色，我们预计这种情况将持续到第三季度。我们也非常鼓舞我们的豪华酒廊系列的介绍和重新推出我们的牛仔布品种，这是看到了伟大的早期成果。

就机会而言，客户的购买行为和直接反馈表明，他们对更多颜色和更宽的范围有兴趣。我们在第一季度听到了这一点，我们正在采取行动，这将开始在我们的秋季和假日聚会中看到。随着我们的前进，我们预计会有这样的学习周期，我为团队如何实时整合反馈和反应感到自豪。我们不断评估产品组合，以确保我们既为最忠诚的现有客户服务，也为我们吸引到品牌中的新客户服务。

我们也在使我们的子品牌组合现代化。我们正在将Wherever子品牌的畅销产品整合到J.Jill的核心产品组合中，以保留客户喜爱的产品。这是一个深思熟虑的决定，旨在简化我们的产品阵容，并将投资重新分配到我们认为最具增长潜力的领域。例如，包括我们的旅行胶囊在内的Luxe Lounge和牛仔布（品牌的重要生活方式组成部分）现在正在建立有意义的类别。

Pure Jill是我们最具代表性的子品牌，以质量和工艺而闻名，仍然是我们的优先事项。展望下半年，我们将推出更强大、更具战略性的产品框架。我们的设计和营销团队完全同步。秋季任命的早期数据令人鼓舞，我们预计逐步的连续改善将继续下去。谈到加强客户旅程，由于我们的团队取得了重大进展，这是第二季度的一个突出领域。

自今年年初以来，我们的客户总数有所改善，并显示出稳定的迹象，我们有了增长的基础。这一进步是由强劲的新品牌收购和重新激活失去客户的持续成功推动的。我们的新品牌客户的形象也在改善，一位稍微年轻的客户也加入了进来。这些都是早期迹象，表明我们扩大品牌吸引力的方法正在与不断发展的J.Jill客户产生共鸣，而不会破坏我们与高度忠诚客户的深厚关系。

我们还看到这些新品牌客户在我们这里的支出比近代历史上还要多，这是由于平均订单价值更高和旅行更多的推动，这两点都令人鼓舞。支持这一成功的是我们的营销引擎，该引擎在各个渠道上表现良好，推动了新客户的获取并为我们的投资带来了更高的回报。SMS继续保持增长轨迹，我们的订户文件规模良好，我们的目录正在通过严格的优化来提高产品盈利能力，在更集中的发行基础上推动更好的回报。

我们的忠诚度计划也显示出令人鼓舞的早期迹象，会员的保留率明显高于非会员。在此背后，我们的营销团队正在将JJCC和我们的忠诚度计划J.Jill Collective结合起来，形成一个更统一的客户视图，围绕两个明确的重点领域：收购和保留。从历史上看，我们绝大多数营销投资都流向了现有客户并捕捉我们知道的需求。

我们正在积极重新平衡这一组合，以吸引潜在和重新活跃的客户，同时建立更广泛的品牌知名度以推动需求产生。展望未来，我们正在加大对这些努力的投资，将关税退款部署到下半年的营销中，包括漏斗的顶部和中部，我们相信今年的投资将在明年及以后产生持续影响。在我们的第三个支柱（推进我们的工作方式）上，我们将继续加强和建设能力，随着时间的推移，这些能力将在更高水平上支持我们的业务。

我们越来越多地利用人工智能工具来提高整个组织的效率，我们的团队正在利用这些新工具来增加容量、改善决策并解锁新的工作方式。我们新的人工智能商品规划和分配系统有望于今年晚些时候开始推出，这将成为支持全价销售的重要新工具，从而推动顶面和底面增长。除了这项工作外，我们还在进行多项投资，以增强我们的数字平台和个性化技术，这两者都将使我们的数字业务现代化。

此外，我们正在利用一部分关税退款，将令人兴奋的技术计划的启动提前到2026财年，这些计划将在2027年初带来效益。值得注意的是，我们有意决定将大部分退款投资于这些战略计划，我们相信这可以改善客户体验、增强业务并使我们在2027年实现更有成效。我们也在继续前进，拥有一支强大的团队。

整个组织的能量是显而易见的。我们最近的牛仔布发布会强调了这一点。产品团队测试了新的形状，并在我们看到哪种形状引起的共鸣最强烈后迅速采取行动。我们的营销团队开发了一个整合的影响者活动，推动了卓越的早期参与，仅在活动的前三天就有近百万次展示。我们的商店通过专门的健身活动和激活活动将发布带入生活，我们的网站团队构建了专门的内容来支持它。

这是一个很好的证明，当我们的产品，营销，商店和直接团队完全无缝地协调一致时，我们可以实现什么。有了这些，我将把它交给马克谈谈我们的财务细节和我们最新的前景。

Mark Webb，执行副总裁，首席财务官首席运营官

谢谢玛丽·艾伦，大家早上好。我们对第二季度的业绩感到非常满意。正如玛丽·艾伦（Mary Ellen）所回顾的那样，我们的销售增长超出了我们的指导水平，基础调整后EBITDA为2，010万美元。这一基本表现不包括收到的1，330万美元净关税退款以及开始投资战略举措的故意决定，并且在较小程度上涵盖了航运燃油附加费带来的新成本压力。

第二季度，约60万美元的退款被这些投资和成本吸收。收到关税退款提供了一个机会，我们已深思熟虑地决定将大部分投资于战略优先事项，我们认为这可以增强业务、支持我们的势头并为我们在2027年做好准备。我们的第三季度和全年展望（我稍后将讨论）反映了这一决定，但首先我将回顾第二季度的业绩。

第二季度公司总销售额为1.548亿美元，比2025年第二季度增长0.5%。本季度公司可比销售总额增长0.5%。新店的非补偿销售被与储备相关的时间所抵消。展望未来，我们预计非补偿利差将在1至2个百分点之间正常化。第二季度商店销售额与2025年第二季度相比下降了0.7%，因为全价销售的强劲势头被本季度商店降价销售的下降所抵消。

受本季度降价销售额增加的推动，直接销售约占本季度总销售额的47%，较2025财年第二季度增长了1.9%。正如玛丽·艾伦（Mary Ellen）提到的那样，我们确实看到全价销售业绩与上一年相比有了显着的改善，第二季度全价销售业绩与去年同期相比也有了显着的改善。第二季度公司毛利润总额（包括净退款的影响）约为1.19亿美元，比2025年第二季度增加1，360万美元。

第二季度毛利率为76.8%，较2025年第二季度上升约840个基点。不包括净关税退款，毛利润为1.057亿美元，毛利率为68.3%，与去年第二季度持平，因为较高的全价毛利率抵消了与去年相比更大的降价销售组合。本季度SG & A费用约为9，460万美元，而去年约为8，860万美元。这一增长的推动因素是，与去年第二季度相比，新增8家门店导致的门店费用、续租占用成本增加、包括战略投资在内的营销费用、部分由于燃油附加费而导致的运输费用以及更高的管理激励应计费用。第二季度调整后EBITDA为3，280万美元，而2025年第二季度为2，560万美元。不包括关税退款以及与我提到的战略投资和成本相关的约60万美元，第二季度调整后的EBITDA为2010万美元。我们今天提供的所有前瞻性指导包括净关税退款以及我们的战略投资和成本覆盖假设。

第二季度利息支出总额为190万美元，而去年同期为270万美元。调整后每股稀释净利润为1.24美元，而去年为0.81美元，反映出今年平均加权稀释股数为1510万股，而去年为1530万股。我们在第二季度以约150万美元回购了约100，000股股票，使今年迄今以230万美元的回购达到168，000股，为报告的第二季度调整后稀释每股收益带来约0.01美元的收益。

截至第二季度末，我们的2500万美元股票回购授权还剩约1180万美元。我们还于7月8日支付了每股0.09美元的季度股息，正如9月2日宣布的那样，我们的董事会批准于10月7日向截至9月23日的在册股东支付第三季度股息。请参阅今天的新闻稿，了解非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标的对账。

现在来看本季度的资产负债表，运营现金约为4600万美元，其中约1900万美元与毛关税退款相关。包括这些退款在内的期末现金约为7700万美元，资产负债表上的融资债务约为7200万美元。剔除退款的影响，本季度运营现金约为2700万美元，自由现金流约为2500万美元。从库存来看，第二季度末库存状况良好，比去年第二季度末下降约5%。

我们现在正在纪念以前影响同比比较的增量关税费用，因此报告的库存增长现在是在同类基础上的。本季度的资本支出约为200万美元，而去年为300万美元。支出主要集中在商店项目上，包括预期的开业以及预计将于今年晚些时候启动的商品规划和分配项目。关于门店数量，第二季度我们没有开设或关闭任何门店，因此季度末门店数量为255家，而去年第二季度末为247家。

现在来谈谈我们的前景，如上所述，我们深思熟虑地决定战略性地投资大部分净关税退款。这些投资主要集中在营销上，以打造品牌并加速文件增长，这将在一定程度上支持2026年下半年的销售增长，同时也有利于2027年及以后的发展。我们今天提供的前景考虑了退款和这些投资，我们预计第三季度和第四季度之间将相当平均地分配。

鉴于本季度历史上EBITDA的相对规模，这将对第四季度产生更大的影响。此外，考虑到关税法规的不断变化，我们现在估计下半年落地货物的关税率将达到10%至12.5%。对于第三季度展望，我们预计调整后EBITDA将在2000万至2200万美元之间。该范围假设本季度销售额将增长3%至5%，而销量将增长1%至3%。预计毛利率与去年相比大致持平。

按当前费率计算，下半年关税成本预计将比我们之前的预期下降约100万美元，并从第四季度开始比去年下降。就全年而言，我们正在更新全年展望，因为调整后的EBITDA现在预计在7500万至8000万美元之间，这反映了收到的电价退款被我提到的投资和成本部分抵消。目前预计销售额将与去年持平，增长2%。

预计公司销售额将在下降1%至上升1%之间，毛利率（部分反映了关税退款的好处）预计将比上年上升100至150个基点。关于全年资本支出，我们预计支出在2000万至2500万美元之间。关于门店数量，我们现在预计今年将开设一到三家净新店，其中两家计划在第三季度开业。与之前的指南相比，价格略有下降是由于两家商店的房东送货延迟，这很可能将这些开业推迟到2027年初。

最后，关于自由现金流，我们现在预计自由现金流约为4000万美元。如前所述，我们宣布将于10月7日向9月23日在册股东支付每股0.09美元的季度股息。今年迄今为止，我们已以约230万美元回购了约168，000股股票，其中包括第二季度回购的100，000股股票。自2024年第四季度启动回购计划以来，我们已以1，320万美元的价格回购了约826，000股股票，原始2500万美元授权中剩余约1，180万美元可用。

谢谢我现在将把它交给玛丽·艾伦做一些总结。

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

谢谢，马克。在我们回答您的问题之前，让我告诉您一些关键要点。首先，我们对销售额和盈利能力都超出了预期，并在几乎所有重要指标上都表现出有意义的连续改进。其次，我们的客户档案正在稳定，新品牌收购持续增长，我们的新客户的形象更加年轻，重新激活的势头正在增强。客户健康最重要的指标都指向正确的方向。

第三，我们确切地知道下半年的重点是什么，以及如何以纪律和意图扩展正在进行的工作。最后，未来的工作植根于我今天描述的相同优先事项：改进产品类别、增强客户旅程以及改进我们的工作方式。这三个优先事项将继续推动我们的业务进步。虽然我们仍处于这一发展的早期阶段，但我们相信我们今天正在做出正确的决定，以使这个品牌实现可持续的长期增长，我们感谢您对我们未来的持续兴趣。

现在我们将回答您的问题。

操作者

我们现在开始问答环节。请将自己限制在一个问题和一个后续问题上。如果您想问问题，请按星-1举手。要撤回问题请按星号1同样，我们要求您在提出问题时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地静音，请记住取消您的设备静音。请在我们编制问答名单时待命。你的第一个问题来自Jonna Kim与TD Cowen的对话。

乔纳，你的电话线开通了。请继续。

Jonna Kim，TD Cowen分析师

谢谢你回答我的问题。我的第一个问题是关于营销的。显然，您已经看到了很多成功，并且谈到了部署额外营销的细节。您目前提供的指南是否反映了更高投资的潜在收益？正如你所知，从中上层渠道和影响者来看下半场，情况会如何，但你希望在哪些关键战略领域投入更多资金？

然后第二个问题就在假期前后。您对这个假期的看法与去年有何不同？与去年相比，您今年实施的关键学习是什么？谢谢

Mary Ellen Coyne，首席执行官兼总裁

嗨，乔纳，谢谢你的问题。因此，对于H2来说，当我们在前进的过程中考虑营销时，我们正在进行全面投资，真正吸取我们在第一季度和第二季度（尤其是第二季度）获得的经验教训。在金伯利（Kimberly）的新领导下，我们的战略确实是执行上的改进，真正强化了我们的信息传递，并在我们自有渠道内采取了细分战略。是的，我们已经投资了其中一部分资金。

正如马克在讲话中所说，60万美元用于营销工作，我们相信我们会在第二季度看到这一点，我们将在第二季度下半年发布一些，这些将为我们带来回报。但对我们来说，更重要的投资实际上是当我们考虑需求创造和将影响27岁及以后的意识发挥时。对的因此，我们下半年营销的思考方式实际上是着眼于需求的产生，从而导致意识，然后导致考虑，然后导致购买意图。

因此，当我们经历下半年的旅程时，我们相信我们的投资将在下半年及以后真正回报。我们希望在27年和未来真正建立客户档案。关于假期，我想说的是，你知道，我们已经吸取了第一季度和第二季度的经验教训，我们希望在进入假期时在全价业务中保持这种势头。我们知道这将是一个非同寻常的全面促销时刻。

但我们能够继续推动尽可能多的全价势头将使我们能够真正限制我们需要的促销活动，或者至少比过去不那么引人注目。我想说，该团队在阅读和反应一些有效的事情方面做得很好，并且在外围能够追逐畅销商品。因此，我们对第四季度再次感到鼓舞，因为这些学习将使我们能够制定产品配置和营销策略，而真正能够将这两者联系起来是我们看到胜利的地方。

正确的？当营销能够推动产品团队的推出时，我们就能取得成功。我认为，正如你所知，我们非常高兴能够真正与设计和营销团队一起工作一年，现在营销部门的全力支持让我们在前进的过程中充满信心。

Jonna Kim，TD Cowen分析师

明白了。非常感谢。

操作者

您的下一个问题来自BTIG的Jeanine Stichter系列。珍妮，你的电话线开通了。请继续。

Jeanine Stichter，BTIG分析师

嗨非常感谢你回答我的问题，并祝贺你取得了进展。我想首先，如果你能分享更多关于你看到的新品牌客户的信息，我会很高兴。你说是个年轻的顾客。也许详细说明谁是客户，然后你在保留方面看到了什么，你如何平衡你吸引的新客户和现有客户。然后我们很想了解您对底部类别的见解。

听起来牛仔布真的很坚固。我认为上个季度你已经谈到了这一类别的一些挑战。也许可以权衡一下您认为的行业范围，而听起来您自己的很多执行力确实随着牛仔布的重新推出而到来。谢谢

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

谢谢，珍妮。我将从新品牌开始。是的，我们的新品牌客户比现有客户更年轻，我们对此感到非常兴奋。她的保留率也更高，而且她的支出比我们历史上看到的还要多。所以在各个方面都非常成功。与此同时，我们看到重新激活的客户也以相同的指标回来了，这令人兴奋。就保留率而言，目前团队正在真正考虑个性化和细分，以及他们如何传达新品牌之旅的信息，如何让客户保持参与度，而不是现有客户的反应。当我们进入下半场时，这就是我们面临的大量工作。既来自营销方面，也来自商店体验和直接渠道体验，我们在那里花费了大量时间进行个性化工作。关于底部，我们看到的情况非常令人鼓舞。当我们穿过后半程时--或者，抱歉，当我们穿过第二季度时--底部稳定下来，我们看到我们的一些核心产品（我们历史上一直在运营）取得了成功，即我们的套穿亚麻裤。

但我们也看到了新腿部形状的成功，这才是真正令我们鼓舞的。随着我们的前进，正如牛仔布发布所发生的那样，我们看到我们在合身方面具有可信度，如果我们采用同样的合身度，然后提供新的腿部形状--阔腿恰好是现在牛仔布中的佼佼者--客户绝对会对这种新鲜感做出反应。她正在对桶形轮廓做出反应。因此，我们很高兴看到底裤现在在基础方面和时尚方面都发挥了作用。

Jeanine Stichter，BTIG分析师

太好了，非常感谢。

操作者

提醒您，如果您想问问题，请按Star One举手。你的下一个问题来自Marnie Shapiro与Retail Tracker。玛妮，你的电话线开通了。请继续。

Marnie Shapiro，零售追踪者

嘿，伙计们，恭喜。我的意思是，你知道，我认为商店看起来棒极了。我觉得我亲眼目睹了这一转变的发生，我无意中进入了那个牛仔布活动，那里挤满了人，你的销售同事令人难以置信。那里是一场派对。所以有几个快速问题。从历史上看，J.Jill的牛仔布是什么样子的？我想，对于J·吉尔来说，这会是什么？然后我还有一两个其他快速的。我很好奇那里的牛仔布会是什么样子。

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

太好了所以我想说的是，玛妮，过去我们的牛仔布是非常值得注意的。顾客喜欢我们正品牛仔裤的合身度，但它往往总是修身的。我们重复了一遍，这非常满足了她非常随意的生活方式。我们现在看到的是牛仔裤品种的扩展，再次保持了上衣上值得信赖的合身度，但赋予了她新的时尚腿部形状，然后将牛仔裤提升到我们拥有的另外两种合身度--现代阔腿，然后是一些时尚牛仔裤。

这使得牛仔布对她生活方式的各个方面都很重要，而不仅仅是在她超级休闲的时候。因此，随着我们为她提供新的腿部形状和新的轮廓，我们确实看到它的最终用途正在扩大。

Marnie Shapiro，零售追踪者

好吧，这很有道理，因为你的非牛仔裤上已经有很多这样的东西了，比如你的长裤等等。我们还可以谈谈您的在线消费者与店内消费者之间的区别吗？因为我认为你提到你的全价销售更多，但我认为网上销售更多。那么指标相似吗？你知道，消费者-他们是在网上商店购买同样多的UPT，在商店和网上购买同样多的AUR，还是在商店消费者倾向于完全装备，更多的UPT，更高的AUR，因为它是全价，网上更挑剔，更挑剔。你能稍微谈一谈其中的区别吗？

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

玛妮，我们非常兴奋的是，商店和直销渠道在全价销售方面都有了显着的改善。所以我们对未来的发展非常乐观。正如你所知道的，正如我们在评论中所说的，直销渠道将永远是一个通过降价产品以非常有利可图的方式销售的来源。他们总是这样但我们看到，你知道，我们看到AUR和ATV都显着，你知道，这两个渠道都有所改善。

这就是我们最兴奋的，就是整个业务的势头。

Marnie Shapiro，零售追踪者

棒了我会把它留给别人。恭喜你们祝秋天好运。

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

谢谢，玛妮。

操作者

您的下一个问题来自Telsey Group的Dana Telsey。达纳，你的电话线开通了。请继续。

Dana Telsey，Telsey Advisory Group分析师

谢谢很高兴看到的进展，鉴于产品的增强，是共鸣。你能不能也谈一谈上衣？我认为在第一季度，我认为他们中的一些人太短或更多的束腰外衣是想要的，和礼服改善，以抵消底部。所以你在上衣和裙子上看到了什么？谢谢

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

早上好，达纳。谢谢你的问题。我想说，对我们来说，好消息是，考虑到我们在第一季度看到的教训以及我们能够做出的回应，第二季度的顶部再次稳定下来。我们绝对相信我们在第一季度不够平衡，并在前进的过程中纠正了这一点。我要特别针对上衣说的另一件事，它与你的第三个问题有关，即关于颜色的问题：我们确实需要在我们的顶级程序中添加颜色扩展。

所以我们在哪里--那位小姐在哪里--穿着上衣，我会说穿着连衣裙，所以这是联系你所有问题的完美方式，就是缺乏颜色和印花。在我们有彩色和印刷的地方，它非常成功。我们在第一季度了解到我们的资金不够。我们太中立了，第二季度显然还为时过早，无法产生影响。因此，我们在第三季度和第四季度所做的就是尽可能为程序添加色彩，特别是上衣，并尽可能在上衣和连衣裙上印花，因为这就是我们看到巨大成功的地方。

因此，我们重新平衡了轮廓，并专门为上衣和连衣裙类别添加了颜色和印花。随着我们的前进，第三季度和第四季度肯定比第一季度和第二季度有所进步。当我们进入27年第一季度时，我们又回到了理想的位置。

Dana Telsey，Telsey Advisory Group分析师

明白了。然后是关税退款投资，马克，你会如何描述它们，或者是否有关税退款最多的用途？我们应该注意的是营销以及第三季度和第四季度提醒的任何塑造。谢谢

Mark Webb，执行副总裁，首席财务官首席运营官

当然，丹娜。是的，我们提到，在第二季度收到退款真的只是给我们提供了一个机会，所以我们倾向于这种势头，并利用这个机会，主要投资于营销。Mary Ellen对此谈了一点，但第三季度和第四季度的销售指导范围是我们看到的一点势头，一点来自新营销投资的预期回报。但实际上，投资是文件和交付2027年及以后的首付款。

更多的上层漏斗，更多的中层漏斗，意识驱动，品牌建设，等等。我们也，你知道，我们在我的评论中提到有一些新兴的成本-这不是大多数到目前为止-但一些新兴的成本围绕燃油附加费，等等。然后，我们正在实施一些令人兴奋的举措，我们希望今年推出这些举措，这些举措可能要到明年才推出，只是再次利用关税退款所代表的机会。

因此，我们为未来全年提供的指导包括退款以及这些投资的影响。

Dana Telsey，Telsey Advisory Group分析师

谢谢

操作者

我们已经到了Q和A环节的最后。我现在将把电话转回给玛丽·艾伦，请她发表闭幕词。

玛丽·艾伦·科因（Mary Ellen Coyne），首席执行官兼总裁

感谢大家今天早上加入我们，并感谢大家对J. Jill的持续兴趣。我们期待着下个季度再次与您交谈。祝你有美好的一天。

操作者

今天的通话到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。