收购债务激增至金融危机前从未见过的水平

摩根大通（JPMorgan Chase）的数据显示，银行家们希望在未来几个月内出售约1380亿美元的收购债务，这是金融危机前以来的最高水平。

据彭博社报道，借款人开始提前将交易推向市场，希望在一波竞争性发行到来之前确保投资者的需求。大部分债券可能会在11月美国大选前上市。

预计的发行将涵盖一系列交易，包括私有化交易、企业资产剥离和涉及现有私募股权所有者的收购。备受追捧的交易背后的借款人应该拥有更多的杠杆力来谈判较低的借贷成本和较宽松的条款，而风险较高的交易可能会带来更高的利率和更严格的贷方保护。

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摩根大通欧洲、中东和非洲杠杆财务主管诺亚·罗斯（Noah Roth）表示，这笔交易活动在大西洋两岸创建了一个异常庞大的管道。

摩根大通的数据发现，美国约有920亿美元用于杠杆并购活动融资，欧洲近460亿美元，不包括为数据中心提供资金的债务，这可能会使美国的这一数字增加近800亿美元

在信贷资金持续流入和抵押贷款债券（杠杆贷款的主要买家）的强劲发行的帮助下，总体需求应该足以抑制预期供应。尽管如此，拥挤的市场可能会赋予投资者更多的讨价还价能力，使他们能够对愿意购买的公司、行业和私募股权发起人更具选择性。

Cahill Gordon & Reindel LLP欧洲杠杆融资业务主席杰里米·达菲（Jeremy Duffy）告诉彭博社，贷款机构可能会保持选择性，密切关注借款人的行业和资本结构。

美国交易活动持续上升，银行家在整个夏季都保持活跃。

8月，胜利资本控股公司宣布计划收购First Eagle Investments，交易包括35亿美元的定期贷款B融资。

与此同时，高盛还安排19.5亿美元的担保债务，以支持Amwin集团收购Steadfast Group。融资浪潮预计将持续到明年，几笔交易已经在酝酿中。

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