Lightbridge致股东的信概述了将Lightbridge Fuel™带入商业反应堆的快速途径

弗吉尼亚州雷斯顿九月2026年8月8日（环球新闻社）- Lightbridge公司（“Lightbridge”或“公司”）（纳斯达克股票代码：LTBR），一家先进的核燃料技术公司，今天发布了一封致股东的信，来自Lightbridge的董事长兼首席执行官Seth Grae，在该公司入选美国能源部的发射台INL计划之后。

亲爱的股东们：

最近，我们宣布Lightbridge被选中参加美国能源部（DOE）爱达荷州国家实验室（INL）的发射台计划。这对我们公司来说是一个重要的里程碑，可以加速Lightbridge Fuel™的商业部署。在这封信中，我想就这一里程碑的重要性提供更多背景信息，并表达为什么我们相信我们将回顾这一天，将其视为光桥历史上最重要的里程碑之一。

是什么让这个里程碑对光桥如此重要？

DOE的Launch Pad INL实现了新的双管齐下的商业化战略。将生产铅测试组件（LTA）的特殊HALEU挤出演示（SHED）设施将在DOE授权下部署。光桥可扩展燃料设施（LEFF）将单独向美国核管理委员会（NRC）颁发商业规模生产许可证（见下文）。与我们之前的预测相比，这种双管齐下的方法可以将我们的上市时间缩短几年。虽然SHED的详细成本估计仍在制定中，但根据初步估计，我们目前预计我们现有的现金和财政资源足以为SHED的建设、运营和退役提供资金。

SHED的路径经过DOE。LEFF的道路贯穿NRC。适用哪一个取决于设施的规模和目的。SHED是一家生产LTA的中试规模设施，LTA是公用事业公司将其装载到运行中的商业反应堆堆芯中的全尺寸Lightbridge Fuel组件，NRC将其视为测试计划的一部分，不需要NRC许可证。LEFF是一家商业规模的燃料制造工厂。

我们之前曾将LEFF描述为世界上第一家燃料制造工厂，旨在随着对我们燃料的商业需求的增长而扩大产能。我们最初的计划是在NRC许可证下分阶段建造LEFF，从中试规模制造以生产LTA，然后将生产扩大到商业规模以支持批量重新装载。从监管许可的角度来看，这条道路是很好的理解，但成本会高得多，所需时间也会长得多。

Lightbridge工程师以解决大多数棘手问题的方式解决了这个问题：通过重新设计事物本身，而不是接受约束。他们的想法是采用LEFF的第一阶段，将其完全分离，并将其部署为INL自己的设施（见下文）。这是特殊HALEU挤出演示（SHED）设施。SHED将仅得到能源部的授权，而不会得到NRC的授权，使其能够以较低的成本快速推进，满足公用事业公司在2030年代中期之前达成长期协议的愿望（我们希望超越这一时间轴）。SHED从一开始就在核质量保证（NQA-1）计划下运行，因此NRC可以批准其为在公用事业反应堆中进行测试而制定的长期协议。这是我们在发射台INL下提交的计划，也是能源部现在选择的计划。

Launch Pad是美国能源部的一项计划，旨在通过简化开发人员的途径来支持特朗普政府的大规模核能扩张目标，以展示和加速商业部署。

SHED对LEFF的优势

我们正在迅速行动，最终确定SHED的设计并为LEFF选择场地。两者都在并行进行。SHED对LEFF来说将有巨大的优势。在SHED，我们将磨练从设备布局到工艺演示、全长燃料棒生产自动化机会到我们的NQA-1质量保证计划的一切，所有这些都将为LEFF的最终设计提供信息。这将使LEFF的设计更加精致，成为世界上最先进的商业核燃料制造设施之一。我们预计SHED还将使NRC对LEFF的许可更快（因此成本更低）。NRC不会根据蓝图对LEFF进行许可，而是有机会访问SHED并审查那里生产的长期协议，这些长期协议将与LEFF将生产的商业燃料基本相似。

客户的声音

我们认为公用事业公司是核电行业中最强大的公司。他们运营反应堆，并通过供应链运送货物和服务。如果公用事业公司不想要一种产品，无论供应商的生产情况如何或生产了多少产品;没有反应堆运营商会购买它。为了成功成为公用事业公司的供应商，我们需要知道公用事业公司想要什么。

六月，我们发起并举行了重组后的核电站燃料咨询委员会的成立会议，以确保我们正在朝着公用事业公司真正想要的方向发展。董事会为我们提供公用事业行业代表就燃料开发优先事项、许可考虑、部署策略、运营要求和商业化规划的直接意见。我们听到的是一致的。

公用事业公司希望为其现有的大型反应堆提供三种新燃料，并且每种燃料都能带来经济效益。

更高的容量因素。运行时间更长的反应堆从同一座工厂获得的收入更多，并且可以将固定成本分摊到更多的电力销售上。这导致公用事业公司获得更多收入，并降低每兆瓦时的成本，最终到达纳税人手中。

更高的功率输出。通过不同的机制得到相同的结果：同一工厂、同一地点和同一运营许可证获得更多电力。

增强的安全性。除了其本身的优点之外，提高的安全裕度还可以降低安全相关设备的成本。例如，备用柴油发电机不需要那么快启动的工厂可能能够使用更便宜的设备。

公用事业公司也明确了时间安排。他们想要一种能够提供这三者的燃料产品，到2030年代中期以LTA形式在商业核电站提供，到2040年投入大规模商业使用。这些日期构成了SHED背后的紧迫性，我们相信我们当前的计划使我们能够满足这些日期，目标是击败它们。

Lightbridge燃料对公用事业的好处

Lightbridge Fuel是针对这三项要求而设计的。其增强的安全特性是设计固有的，遵循燃料冶金学的要求，而不是公用事业公司必须做出的任何改变;下面描述的运营收益是公用事业公司在其自身数字中看到的。

容量因素。我们现有轻水反应堆的燃料设计为在加油之间在反应堆中保留更长时间，这意味着在工厂寿命内停电次数更少，供电天数更长。它还设计用于更快的升温速率，使反应堆能够比使用当前燃料更快地达到满功率并停止加油大修，从而缩短大修两端的过渡天数。

功率输出。我们预计我们的燃料可以在不改变工厂的蒸汽发生器的情况下将现有反应堆的功率输出增加高达10%。公用事业公司定期更换蒸汽发生器，有时与许可证延期有关。对于改用大容量蒸汽发生器的工厂，我们相信我们的燃料可以将功率输出提高高达20%。使用更大容量蒸汽发生器建造的新建反应堆可能会增加大约三分之一--公用事业公司可以建造三个反应堆并获得四个反应堆的电力。从一开始就为优化燃料使用而设计的反应堆可能会出现远高于30%的涨幅。

爱达荷瀑布继续前进

SHED将部署在INL，这个位置比表面上看起来更重要。

在INL材料和燃料综合体（MFC），Lightbridge工程师与INL工程师合作生产了目前正在接受测试的燃料样本。在距离SHED不远的地方，许多同样的工程师（加上我们正在积极招聘的新同事）将在INL的支持下生产Lead Test Assets。人员、场地和工作关系完好无损地延续下去。很少有科技公司能够在不重新开始的情况下扩大规模。

爱达荷州福尔斯现在拥有比任何其他地方都多的光桥员工，而且这一数字还在继续增长。我们的职位空缺会在我们网站的职业页面上频繁更新，我们所看到的申请人的质量是对接下来发生的事情信心的真正来源。

从MFC的燃料样本到SHED的铅测试组件再到LEFF的商用燃料的路径始于爱达荷州。我们感谢DOE和NRIC选择我们隶属于Launch Pad INL，也感谢INL的同事让我们走到了这一步。

最后，我想感谢我们的股东。你们中的许多人多年来一直持有我们的股票，当时里程碑是技术性的，时间表很长，而耐心是这一刻成为可能的很大一部分。

在接下来的几个季度里，我们预计将提供有关本信中描述的计划的更多细节。其中包括INL生产的燃料样本的照射后检查结果、SHED设计和现场工作的进展、LEFF的现场选择，以及分析师为两个设施建模所需的成本、时间轴和经济假设，包括我们对我们的燃料通过更高的容量系数、增加的功率输出和增强的安全性为公用事业创造的价值的期望。

在Launch Pad INL下的选择使SHED成为可能，而SHED使商业反应堆中的长期协议在公用事业公司告诉我们他们需要的时间范围内成为可能。这就是为什么我们相信我们会回顾这一点，将其视为光桥历史上最重要的里程碑之一。我们很感激您能与我们一起应对接下来的事情。

Seth Grae Lightbridge Corporation董事长兼首席执行官

关于Lightbridge Corporation Lightbridge Corporation（纳斯达克股票代码：LTBR）专注于开发先进的核燃料技术，这对于提供丰富、零排放、清洁能源并为世界提供能源安全至关重要。该公司正在开发Lightbridge Fuel™，这是一种用于现有轻水和加压重油反应堆的专有下一代核燃料技术，显着提高反应堆的安全性、经济性和抗扩散能力。该公司还在为新的小型模块化反应堆开发Lightbridge Fuel，以便与可再生能源的负载跟踪相结合，在零碳电网上提供相同的好处。

Lightbridge已与Battelle Energy Alliance，LLC签订了两项长期框架协议，Battelle Energy Alliance，LLC是美国能源部爱达荷国家实验室（美国领先的核能研发实验室）的运营承包商。过去几年，美国能源部的核加速创新门户计划两次授予Lightbridge支持Lightbridge Fuel的开发。广泛的全球专利组合支持Lightbridge的创新燃料技术。Lightbridge被纳入Russell 2000®、Russell 3000®和Solactive Global铀与核零部件总回报指数中。欲了解更多信息，请访问www.ltbridge.com。

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前瞻性陈述除历史事项外，本文讨论的事项均为前瞻性陈述。这些声明基于本新闻稿发布之日的当前预期，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与此类估计存在显着差异。风险包括但不限于：Lightbridge将其核燃料技术商业化的能力，包括与采用其技术的核燃料设计和测试相关的风险以及Lightbridge产品和服务的市场采用程度;对战略合作伙伴的依赖; Lightbridge与美国政府及其国家实验室的协议或关系的任何不利变化; Lightbridge为其未来运营提供资金的能力，包括一般企业管理费用和外部研发费用，并继续作为持续经营企业;未来市场和对Lightbridge核反应堆燃料的需求及其吸引客户的能力; Lightbridge在快速发展的市场中有效管理业务的能力; Lightbridge雇用和留住具有核工业经验的合格员工和顾问的能力; Lightbridge竞争市场的竞争和竞争因素，包括事故容忍燃料;核试验反应堆的准入和可用性以及与光桥核燃料开发时间轴意外变化相关的风险;国家实验室获得和提供足够的资源和制造能力，这会影响我们的核燃料开发时间轴和项目成本; INL发射台将对光桥核燃料开发时间轴产生影响;光桥部署和运营专用核燃料制造设施的能力;与光桥核燃料金属化相关的成本增加;与在外国开展业务相关的不确定性;公众对核能的总体看法;适用法律、法规、政府政策或监管解释的变化，包括影响Lightbridge Fuel许可、测试、制造和商业化的法律、法规、政府政策或监管解释的变化;政治环境的变化; Lightbridge国内外知识产权的开发和利用及其挑战; Lightbridge证券交易价格的波动性及其证券购买者遭受重大损失的可能性;以及Lightbridge向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中描述的其他因素。Lightbridge不承担更新或修改任何此类前瞻性陈述的任何义务，无论是由于新的发展还是其他原因，除非法律要求。请读者不要过度依赖前瞻性陈述。

对风险和不确定性的进一步描述可在Lightbridge截至2025年12月31日财年的10-K表格年度报告及其提交给SEC的其他文件中找到，包括其中标题为“风险因素”和“前瞻性陈述”的部分，所有这些内容均可在http://www.sec.gov/和www.ltbridge.com上找到。

投资者关系联系人：Matthew Abenante，IRC投资者关系总监 电话：+1（347）947-2093 ir@ltbridge.com

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