文字记录：混凝土泵送控股2026年第三季度盈利电话会议

混凝土泵控股公司（纳斯达克股票代码：BBCP）周四公布了第三季度财务业绩。该公司第三季度财报电话会议记录如下。

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Concrete Pumping Holdings报告称，受美国商业和基础设施活动强劲的推动，2026年第三季度收入和调整后EBITDA同比增长13%。

该公司对大型项目的增长持乐观态度，数据中心、教育、公用事业和能源行业的贡献显着。

EcoPan部门表现强劲，收入增长了14%，这归功于有机增长和定价改进。

英国由于通货膨胀和利率，运营面临挑战，但最近的迹象表明商业活动有所改善。

该公司提高了全年收入指引、调整后EBITDA和自由现金流，并宣布了新的季度现金股息计划。

总债务下降，净杠杆率降至3.6倍，流动性仍然强劲，为3.57亿美元，支持战略投资和股东回报。

管理层强调战略机队投资和运营纪律，以利用增长机会并保持财务灵活性。

操作者

大家下午好，感谢大家参加今天的电话会议，讨论Concrete Pumping Holdings截至2026年7月31日第三季度的财务业绩。今天加入我们的包括Concrete Pumping Holdings首席执行官Bruce Young;首席财务官Iain Humphries;以及公司投资者关系外部总监Cody Slock。在我们进一步讨论之前，我想请斯洛克先生阅读公司在1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的安全港声明，该法案对前瞻性陈述提出了重要警告。

科迪，请继续。

Cody Slock，投资者关系外部总监

谢谢我想提醒大家，在这次电话会议期间，为了让您更好地了解我们的运营，我们将就我们的业务和前景做出某些前瞻性陈述。这些陈述存在许多风险和不确定性，可能导致实际结果与此类陈述存在重大差异。有关这些风险和不确定性的信息，请参阅Concrete Pumping Holdings的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及向SEC提交的其他公开文件。

公司否认更新或修改任何前瞻性陈述的任何意图或义务，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因。在今天的电话会议上，我们还将参考某些非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA、净债务和自由现金流，我们认为这些指标为投资者提供了有用的信息。我们在今天发布的新闻稿或公司网站上发布的投资者陈述中提供有关这些非GAAP财务指标以及可比GAAP指标对账的进一步信息。

我想提醒大家，这个电话将于今晚晚些时候重播。还将通过今天新闻稿中提供的链接以及公司网站上提供的网络广播重播。此外，我们还在公司网站上发布了更新的投资者演示文稿。现在我想将电话转给混凝土泵控股公司首席执行官布鲁斯·杨。

布鲁斯·杨，总裁兼首席执行官

谢谢你，科迪，大家下午好。2026年对我们公司来说仍将是强劲的一年，因为我们将继续执行我们的战略并证明自己是客户选择的合作伙伴，特别是在大型、更复杂的项目中。我很高兴地报告，我们又实现了强劲的季度，收入同比增长13%，调整后EBITDA也增长13%，反映了我们美国业务的持续势头、严格的运营执行以及我们几个关键终端市场的健康需求。

我们本季度的业绩继续由大规模商业和基础设施建设活动引领。正如我们在过去几个季度讨论的那样，数据中心和其他大型商业项目仍然是增长的主要驱动力。此外，我们还看到教育、公用事业、能源和其他基础设施相关项目的活动令人鼓舞。这些规模更大、更复杂的项目继续支持我们的Brundage-Bone和EcoPan业务的健康车队利用率，并加强我们的国家足迹、规模和运营专业知识创造的竞争优势。

我们对该等分部于可见未来的持续增长保持乐观。更广泛的建筑背景基本保持不变。大型商业建筑仍保持相对弹性，而轻型商业活动继续受到利率上升和经济不确定性的压力。尽管长期住房基本面有利，但由于负担能力挑战继续给新房建设带来压力，住宅建设也仍然疲软。

得益于商业建筑活动、定价、执行以及对新客户客户的持续渗透，我们的EcoPan混凝土废物管理服务业务再次取得了出色的季度业绩，并有望创下又一个创纪录的年份。EcoPan继续展示该业务有吸引力的运营特征，并且仍然是我们整体平台的重要差异化因素。转向我们的英国运营方面，市场状况仍然比美国更具挑战性，通货膨胀、利率上升和商业建筑环境放缓继续给需求带来压力。尽管如此，我们很高兴看到7月和8月商业活动有所改善，虽然现在判断拐点还为时过早，但趋势令人鼓舞。除了我们最近向临时电力市场的扩张外，我们的表现也很好，并且正在执行我们建立支持建筑和基础设施行业的多元化多服务平台的战略。

随着我们爱尔兰共和国的扩张，这些战略增长投资继续加强我们的长期平台。总体而言，我们对2026财年前9个月的表现感到满意。我们继续盈利增长并产生有意义的自由现金流，我们的资产负债表处于良好的地位，我们已将净杠杆率降至3.6倍，有望实现3倍的短期目标。流动性也非常强劲，约为3.57亿美元，为我们提供了巨大的灵活性，通过加速有机增长机会、并购和其他资本配置策略来增加股东价值。

在进入2026财年最后一个季度时，我们执行的一致性、大型商业和基础设施项目需求的持久性以及运营模式的强大性给了我们信心。因此，我们再次提高全年收入，调整EBITDA和自由现金流前景，同时继续专注于严格的执行、自由现金流产生和为股东创造长期价值。展望更长期，我们对眼前的机会感到兴奋。

我们相信，这些机会，加上我们的差异化商业模式，将转化为所有部门的盈利增长，无论是有机的还是通过潜在的并购。今天，我们就资本配置进行了重要更新，我们很高兴地宣布，我们的董事会已批准启动定期季度现金股息。第一笔预期付款为每股0.13美元，将于2026年10月2日支付，按年化计算，相当于每股0.52美元，根据我们当前的股价，收益率约为5.6%。

股息不会改变我们的增长投资优先事项和我们实施战略举措的能力。相反，这反映了我们对自由现金流持久性的信心，以及我们通过多种渠道向股东返还资本的承诺。我现在将致电伊恩，以更详细地了解财务业绩。

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

谢谢布鲁斯，大家下午好。直接考虑到我们第三季度的业绩，收入增长了13%，达到1.168亿美元，而上一季度为1.037亿美元。这一增长的推动因素是美国商业和基础设施活动持续强劲，特别是大型数据中心和基础设施项目，以及定价改善和美国市场天气状况基本稳定。我们美国混凝土泵送部门的收入增长了10%，达到7，620万美元，而上一季度为6，930万美元。在数据中心持续需求的推动下，商业和基础设施活动保持健康，而公用事业、教育和能源相关项目也为增长做出了贡献。这些涨幅被轻型商业建筑持续疲软以及利率上升和持续的经济不确定性导致的住宅需求疲软部分抵消。

EcoPan混凝土废物管理服务业务的收入增长了14%，达到2，190万美元，而上一季度为1，930万美元。增长是由有机销量增长、定价改进和扩大与新客户关系的持续成功推动的，展示了业务的可扩展性和弹性。转向我们的英国运营收入增长24%，达到1，870万美元。这一增长主要反映了10个发电厂临时电力收购的贡献，而基础商业建筑活动仍然相对疲软。

尽管通胀压力继续影响燃料成本，但我们对7月和8月商业需求活动的改善感到鼓舞，并继续相信我们的战略投资正在为业务奠定长期增长的基础。综合水平上，毛利率为38.7%，而上一季度为39%。定价执行在很大程度上抵消了通胀压力，小幅下降主要反映了本季度燃料成本的上涨。

一般和行政费用从上一季度的2，750万美元增至3，010万美元，反映出股票薪酬和最近收购的成本增加。然而，G & A占收入的比例从26.5%提高到25.8%，证明了持续的运营杠杆。归属于普通股股东的净利润增至450万美元，即稀释后每股0.09美元，而去年为330万美元，即稀释后每股0.07美元。

调整后EBITDA增长13%至3040万美元，利润率提高至26%。在美国混凝土泵送领域，调整后EBITDA增长18%至1，840万美元，而EcoPan调整后EBITDA增长19%至880万美元，反映出产量增加和定价改善带来的持续运营杠杆。转向流动性，正如布鲁斯之前提到的，本季度末我们的总债务为4.25亿美元，净债务约为3.82亿美元，将我们的净杠杆率降低至调整后EBITDA的约3.6倍，而上季度为3.8倍。

本季度末我们还拥有约3.57亿美元的可用流动性。杠杆率的持续降低反映了我们强大的自由现金流产生和严格的资本配置策略，使我们能够继续投资业务，同时保持资产负债表的灵活性。现在来谈谈我们对2026财年的展望，基于我们今年前9个月的持续强劲表现，我们将再次提高2026年全年指引。

我们现在预计收入在4.25至4.35亿美元之间，而之前的收入范围为4.10至4.25亿美元。我们还将调整后的EBITDA前景从之前的98至1.05亿美元上调至1.03亿美元至1.08亿美元。最后，我们还将自由现金流预期从之前预期的至少4500万美元提高至约5000万美元。谈到资本配置，在过去四年里，我们通过股票回购和特别股息向股东返还了约9100万美元。

正如布鲁斯之前提到的那样，今天我们通过启动定期的季度现金股息计划来补充我们的资本配置策略。第一笔预期每股0.13美元的付款将于2026年10月2日支付给截至2026年9月18日记录在案的股东。按年化计算，相当于每股0.52美元，根据我们当前股价计算，收益率约为5.6%。一如既往，任何未来股息的宣布和支付仍须由董事会根据我们当时的财务状况、现金流产生和资本需求进行酌情决定和批准。

提醒我们，自2022年启动股票回购计划以来，我们已以3，810万美元回购了约590万股股票。当前授权还剩1190万美元，董事会最近将其授权延长至2028年11月30日。除了我们的战略增长计划之外，这些项目反映了我们对业务模式和产生健康自由现金流的能力的信心，因为我们仍然致力于实现短期净杠杆率3倍的目标。

说完，我就把电话转回给布鲁斯。

布鲁斯·杨，总裁兼首席执行官

谢谢伊恩展望今年余下时间，我们对执行的一致性和业务的弹性感到鼓舞。大型商业和基础设施项目的需求继续为增长提供坚实的基础，而我们的多元化服务和严格的运营模式继续使我们在市场上脱颖而出。我们的优先事项保持不变。我们将继续遵守纪律，对我们的机队进行战略性投资，扩大补充服务产品并保持强劲的资产负债表。

我们在继续投资业务的同时将杠杆率降低至3.6倍方面取得的进展表明了我们现金产生的实力，并为追求积极增长机会提供了额外的灵活性。我们新制定的定期股息计划与我们严格的资本配置承诺相吻合，即持续投资于增长机会，提供卓越的股东价值和较低的杠杆率，同时保持警惕住宅建设的持续疲软以及英国部分地区持续存在的不确定性市场我们相信，多元化的终端市场、运营纪律和战略投资使我们能够继续为客户和股东创造长期价值。说完，我想将电话转回接线员进行问答。沙马利。

操作者

谢谢你先生我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星2将自己从队列中删除。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。我们的第一个问题来自安迪·惠特曼和贝尔德的台词。

请继续回答您的问题。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

太好了下午好.谢谢大家回答我的问题。伊恩，我想我想从现金流股息开始。这是一个有趣的消息。有点惊讶，但我相信市场会喜欢的。我不确定，但我想会的。再说吧我想我的问题与这里的自由现金流指导有关。今年迄今为止，您的自由现金流已经达到4000万美元。所以4 Q就像1000万美元。我猜你支付了部分债务的息票或在八月偿还了。

感觉这不仅仅是第四季度的大量现金流。你能谈谈一些感人的片段吗？我知道你正在提前一些，我不知道你是否考虑到你正在提前的车队资本支出，以领先于排放问题。这就是自由现金流不好的原因吗？您正在考虑增长还是维持资本支出？因为我猜你的自由现金流定义只包括维护方面。

那么您能否澄清一下第四季度的情况以及第四季度的资本支出数字是多少？

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

是的，谢谢你的问题，安迪。我将从2027年资本支出的提前开始。因此，这主要是我们将在2026年推出的替代品。因此，明年的自由现金流将出现逆转。我想考虑全年自由现金流指南更新的最佳方式，我的意思是，如您所知，如果您从EBITDA指南的中点开始工作，那么称其为105或106，那么与5000万之间的差异大约是3200万美元的利息和约2300万美元的替代资本支出。

因此，第四季度有少量替代资本支出，替代资本支出约占收入的5%，这与我们的正常运行率一致。因此，第四季度可能有200万到300万的替代资本支出。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

明白了。那么当我们展望未来时，您认为27年的替代资本支出的正确数字是多少？我不是在寻找小数点。我们不会坚持下去--我知道你不会提供27年指南。只是想确保我们的想法和你的想法一样。

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

是的，所以我的意思是，不包括前拉部分，明年将是低个位数。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

不包括前拉。明白了。好的。

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

是啊所以，如果你可能还记得的话，我们有2200万次的向前拉动，其中大约18是用于美国抽水，大约4是用于EcoPan。因此，根据第四季度完成的更换量，明年美国抽水业务的更换预期将为个位数。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

然后，对于股息，这对Nuveen的偏好有何影响？首选转换率是否因此而改变？你能向我们通报最新情况吗？因为它曾经有一个强制的转换触发器和所有这些东西。那么，既然你正在支付普通股的股息，这种情况是否开始发生呢？

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

它不会改变任何首选。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

好的，明白了。这就说得通了。就像它与3.0目标相关一样，现在这里有相当大的股息，考虑实现3.0目标的现实时间框架是什么？显然，要理解你总是在考虑并购，但也许你可以看起来，比如如果你不进行并购，你知道，X是我们认为现实的日期或类似的日期。

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

是的，这是一个好问题。因此显然，这取决于我们在增长计划中所做的投资。但我的意思是，正如你所记得的那样，我们在前几年进行了健康的股票回购。所以从去年开始，我想说大约是1200万到1400万。我认为前一年大约是1000万。因此，取决于股价的位置，这将取决于从现金角度来看股票回购的内容。因此，我们一直认为，在12个月内将杠杆率至少降低半个百分点并不难。

显然，这也取决于我们在增长方面所做的事情。但我想说，除非投资方面出现异常情况，否则合理的预期是18个月左右。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

好吧然后我的最后一个问题在英国只是边缘片段这是一个低于我认为我在这里预期的数字，我只是想知道是否有一个混合的影响，从收购在那里或其他东西，我们应该知道，只是因为这只是站出来一点点。我想了解。

伊恩·汉弗莱斯（Iain Humphries），首席财务官

是的，收购方面没有什么真正影响利润率的事情。如您所知，我们在英国遇到了一些需求阻力稍微，所以劳动效率略有下降。但正如布鲁斯在评论中提到的那样，我们看到7月份的销量和需求有所回升。因此，这与第三季度的劳动力部分略有不同，只是真正基于需求。

布鲁斯·杨，总裁兼首席执行官

是的，安迪，我想我会补充的是，在英国，劳动力并不像我们在美国看到的那么多变，所以我们需要保持我们的团队完整，在让他们为我们雇用的同时，我们向他们支付工资。但我们看到该市场开始回归的强烈迹象。所以我们认为情况会有所改善。

安迪·惠特曼，贝尔德分析师

是啊好吧这是很好的背景。我很感激你指出了那里劳动力的差异，布鲁斯。非常感谢，伙计们。我把它留在那里。好吧

布鲁斯·杨，总裁兼首席执行官

谢谢，安迪。

操作者

谢谢此时，我们的问答环节就此结束。现在我想将电话转回杨先生，请他发表闭幕词。

布鲁斯·杨，总裁兼首席执行官

谢谢你，沙马利。我们感谢大家收听今天的电话，我们期待在1月份报告第四季度和2026年全年业绩时与您交谈。谢谢

操作者

女士们先生们，今天的电话会议就此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。