帕洛阿尔托首席执行官看到一个价值1美元的网络更换周期。2只ETF来玩它

Palo Alto Networks Inc（NASDAQ：PANW）第四财季表现强劲，但投资者期待更多。周二收盘时，该股下跌5.24%，周三下跌逾9%，突显出网络安全行业的长期机会与主导股票的高预期之间的差距越来越大。

对于那些仍然看好人工智能驱动的长期网络安全支出热潮，但对押注单一股票持谨慎态度的投资者来说，网络安全ETF可以为投资者提供一种参与潜在的大规模支出周期的方式，因为人工智能重塑了网络威胁和防御网络威胁所需的基础设施。

First Trust纳斯达克网络安全ETF（NASDAQ：CIBR）和Global X网络安全ETF（NASDAQ：UG）为能够从企业安全支出不断增长中受益的公司提供多元化风险敞口，包括Palo Alto Networks、CrowdStrike Holdings Inc（NASDAQ：CRWD）、Fortinet Inc（NASDAQ：FTNT）和其他网络安全公司。随着投资者越来越选择哪些网络安全股票可以将人工智能机会转化为持续增长，这种多元化可能会变得越来越有价值。

在Palo Alto Networks公布最新季度业绩后，更广泛的机会成为人们关注的焦点，尽管该公司股价在业绩公布后大幅下跌。

CIBR持有42只证券，Palo Alto Networks约占投资组合的9.6%。CrowdStrike和Fortinet也是其最大的持股之一，使投资者能够接触几家主要网络安全公司，而不是依赖单一股票。

Bug提供了类似的多元化方法。Palo Alto持有该基金约7.85%的股份，而Okta Inc（纳斯达克股票代码：OKTA）、CrowdStrike和Fortinet也是重要持股。

这很重要，因为网络安全机会可能很广泛，但个别公司仍然可能面临估值、执行和利润率风险。

这一反应说明了高增长网络安全股面临的挑战。截至周二，帕洛阿尔托在2026年已上涨约96%，这让投资者对该报告抱有更高的期望。

预计增长也将放缓。Palo Alto预计2027财年NGS ARR增长22%-23%，而2026财年增长63%。调整后的自由现金流利润率预计将小幅下降至38%左右。

尽管如此，帕洛阿尔托的结果表明了一个更大的结构性趋势。

首席执行官Nikesh Arora估计，大约1万亿美元的现有网络安全基础设施是在人工智能时代之前建造的，随着公司适应人工智能驱动的攻击和新漏洞，可能需要更换。

人工智能允许攻击者自动化和加速攻击，而企业正在部署人工智能代理和工作负载，从而产生新的安全风险。这可能会迫使公司升级旧的安全系统并增加下一代平台的支出。

对于投资者来说，PANW抛售并不一定会使网络安全论点无效。相反，它凸显了为什么多元化的风险敞口可能越来越重要。

如果人工智能引发广泛的网络安全基础设施升级，赢家可能会远远超出帕洛阿尔托。CIBR和BER等ETF让投资者能够接触到更广泛的支出周期，同时降低了押注单一公司的风险。

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