REX American Resources 2026年第二季度盈利电话会议：完整成绩单

REX美国资源公司（NYSE：REX）发布了第二季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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REX American Resources报告第二季度每股净利润创历史新高，达到1.06美元，凸显了强劲的商业执行力和有利的市场条件。

该公司在One Earth工厂的乙醇生产扩建计划正在按计划进行，碳捕获项目也取得了重大进展，收到了美国环保局的VI类油井许可证草案。

REX本季度结束时没有银行债务，现金和短期投资为3.795亿美元，反映出强劲的资产负债表支持增长项目的内部资金。

在1，840万美元的生产税抵免的帮助下，本季度净销售额从上一年的1.586亿美元增加到1.685亿美元，毛利润飙升至5，330万美元。

该公司预计，随着持续的增长举措和建设性的市场基本面，与去年相比，下一季度将保持盈利能力和更好的业绩。

操作者

早上好，欢迎参加REX American Resources 2026财年第二季度电话会议。提醒您，今天的通话正在录音中，此时所有参与者都处于仅限语音模式。正式演讲结束后将进行简短的问答环节。我现在想将电话转给REX American首席财务官Doug Bruckman先生。请继续，先生。

道格·布鲁克曼（Doug Bruckman），首席财务官

早上好，感谢您参加REX American Resources 2026年第二季度电话会议。今天与我通话的有REX执行主席Stuart Rose和REX首席执行官Zafar Rizvi。我们将立即讨论我们的演示和评论以及您的问题，但首先我将回顾安全港披露。除了历史事实或当前状况的陈述外，今天的电话会议还包含前瞻性陈述，涉及1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的风险和不确定性。

此类前瞻性陈述反映了公司当前的期望和信念，但并不能保证未来业绩。因此，实际结果可能与预期存在重大差异。与前瞻性陈述相关的风险和不确定性在今天的新闻公告和公司提交给美国证券交易委员会的文件中进行了描述，包括公司关于10-K和10-Q表格的报告。REX American Resources不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

我现在想将电话转给我们的执行主席斯图尔特·罗斯。

斯图尔特·罗斯，执行主席

早上好，感谢大家来到这里。2026财年第二季度是REX American Resources的又一个强劲时期。我们公布了公司历史上最高的第二季度每股净利润，为每股1.06美元。这样的结果反映了我们运营团队的纪律性、商业执行力的实力以及一段时间以来形成的政策和市场顺风的好处。两项进展，一个是本季度期间，另一个是本季度之后，是我们长期增长议程取得进展的真正标志。

首先，我们在One Earth工厂的乙醇生产扩张仍按计划进行，我们继续预计新增产能将在2026年底之前上线。其次，扎法尔将更详细地介绍这一点，我们的碳捕获和封存项目于8月份达到了一个重要的监管里程碑，该项目收到了美国环保局的VI类油井许可证草案。我们的资产负债表仍然是真正的力量源泉。

我们在本季度结束时没有银行债务，也没有大量现金和短期投资，这使我们能够灵活地为内部增长计划提供资金，同时我们将继续评估未来资本的最佳利用。我要感谢我们每个工厂的员工为这项业务带来的一致性和关怀。每天都直接显示在这些结果中。我现在将把事情交给我们的首席执行官扎法尔·里兹维（Zafar Rizvi），以更详细地介绍我们的运营进展。

Zafar Rizvi，首席执行官

谢谢你，斯图尔特。我们位于吉布森市的One Earth Energy工厂的扩建项目继续按计划推进，我们仍有望在2026年底前完成额外乙醇产能的建设。这种扩大的产能将加强我们的运营平台，并提高我们在45 Z生产税收抵免计划下获得额外价值的能力。谈到我们的碳捕获和封存项目，就在两周前，我们达到了一个重要的里程碑。

8月17日，美国环境保护局为与我们的One Earth碳捕获项目相关的三口VI级注入井颁发了草案许可证。美国环保局现在正在接受公众对这些许可证草案的评论，我们将继续与该机构密切合作，以争取最终批准。这些草案许可证的发放是该项目向前迈出的重要一步，我们对与监管合作伙伴的持续接触和进展感到鼓舞。

在州一级，伊利诺伊州暂停碳封存的规定已于7月1日到期。伊利诺伊州商务委员会已启动规则制定程序，伊利诺伊州环境保护局也已启动许可申请程序。我们计划尽快提交约5英里连接管道的申请以及所需的伊利诺伊州EPA申请。我们将继续与州和地方监管机构密切合作，以获得推进该项目所需的剩余批准。

在政策方面，45 Z生产税抵免继续为我们的业绩做出有意义的贡献。第二季度，我们确认了第45 Z条生产税抵免收入约1，840万美元，使今年迄今的总额约为2，600万美元。税收抵免福利直接通过毛利润流入。我们相信，一旦我们的碳捕获项目完全获得许可并投入运营，就有可能进一步提高我们的碳强度分数，并增加我们在45 Z计划下可以捕获的价值。

从资本投资的角度来看，截至第二季度末，我们在乙醇扩建和碳捕集项目上的总投资约为1.912亿美元。我现在将电话转给道格·布鲁克曼，更详细地讨论我们的财务结果。

道格·布鲁克曼（Doug Bruckman），首席财务官

谢谢你，扎法尔。有关本季度运营业绩的信息，包括产量和售价，请参阅我们今天上午发布的新闻稿。第二季度净销售额和收入为1.685亿美元，而2025年第二季度为1.586亿美元，反映出我们产品组合定价的改善。第二季度毛利润为5，330万美元，而去年同期为1，430万美元。

这一改善反映了更强劲的挤压利润率以及本季度1，840万美元的生产税抵免收入。正如Zafar提到的那样，即使没有45 Z税收抵免的好处，我们的毛利润也同比增长了约144%。本季度销售、一般和行政费用为1560万美元，而2025年第二季度为620万美元。这一增长主要与与我们业绩和本季度发行的限制性股票奖励的强度相关的更高激励薪酬有关。

本季度未合并附属公司的权益收入为720万美元，而2025年第二季度为90万美元，这也受益于我们非合并设施更强劲的行业动态和生产税收抵免贡献。本季度利息和其他收入为320万美元，与2025年第二季度的310万美元基本持平。本季度所得税和非控制性权益前收入为4，810万美元，而2025年第二季度为1，210万美元。

REX股东应占净利润为3，490万美元，即稀释后每股1.06美元，而2025年第二季度为710万美元，即稀释后每股0.22美元。本季度末，我们的现金、现金等值物和短期投资为3.795亿美元，并且我们继续没有银行债务。我们继续完全从自己的资产负债表中为我们的增长项目提供资金。我现在把事情交给扎法尔

Zafar Rizvi，首席执行官

谢谢你，道格。总结本季度，REX实现了连续第24个盈利季度，并实现了创纪录的第二季度每股收益。我们通过严格的利润率管理成功地利用了有利的市场条件，同时继续在我们的战略增长计划方面取得重要进展。展望未来，在第三季度的早期阶段，我们预计将保持盈利，并预计第三季度业绩将好于去年同期。

从运营上来说，One Earth扩建仍按计划于2026年底完成，随着美国环保局为我们的三口VI级注入井发放草案许可，我们的碳捕获项目已达到一个重要的监管里程碑。我们仍然专注于完成产能扩张，推进美国环保局和伊利诺伊州监管机构的碳捕获许可程序，并在评估为股东创造长期价值的额外机会时保持对资产负债表的严格管理。

目前，市场基本面仍然具有建设性，持续创纪录的出口需求支持了美国乙醇行业，而45 Z计划为我们的利润率做出了重要贡献。我们感谢股东的持续信任以及我们所有设施团队的辛勤工作和奉献精神。这样，我就会将电话转回接线员询问问题。

操作者

谢谢如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号二。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起手机。我们的第一个问题来自AWH Capital的Mason Bourne。请继续回答您的问题。

Mason Bourne，AWH Capital分析师

早上好.感谢您回答问题。首先，听起来你在资料片上取得了不错的进展。当你在网上说到今年年底时，这是否意味着所有5000万加仑？你认为2亿是“一个地球”的长期正确水平吗？或者你最终有可能比这个更高？

Zafar Rizvi，首席执行官

早上好.我认为我们有一个循序渐进的过程。正如我之前多次解释过的那样，我们目前的产量约为1.5亿加仑，下一步将达到1.75亿加仑。一旦我们完成了1.75亿，那么我们就必须申请2亿的许可证。这是IEPA和伊利诺伊州EPA要求的要求之一。因此，我们预计，希望在明年初，即中期，我们将生产接近2亿加仑。

Mason Bourne，AWH Capital分析师

听起来您正在与伊利诺伊州环保局讨论此事。看到您的VI级选秀许可证真是个好消息。您是否谈论过任何时间轴期望？从时间轴的角度来看，联邦环保局的程序稍微清晰一些，但我认为伊利诺伊州--他们已经批准了该州的油井。所以只是想知道您对时间轴的清晰度或任何想法。

斯图尔特·罗斯，执行主席

我认为我们的时间轴是--这是斯图尔特所说的--我认为我们对此并不太清楚。我们认为EPA许可证将在合理时间内的某个时候发放。我们等待的最大的事情是批准--我们有一个小管道连接器，大约五英里，我们需要伊利诺伊州，我们需要商务委员会或伊利诺伊州管道委员会批准那个，那个刚刚结束的--正如扎法尔所说，他们在六月底结束了暂停。

所以我们可以申请许可证，但目前我们不知道需要多长时间。我相信，这将是我们拖延最久的事情。

Mason Bourne，AWH Capital分析师

最后，在您的幻灯片演示中，您有一个关于潜在第三方加仑的注释。我想知道你是否能谈谈这个。当他们上线时，你的油井有明显的过剩产能。那么，这是第六类草案许可证，这是一种清理事件，以开放讨论？因为你的项目的可行性基本上已经在这一点上签署了，希望。

斯图尔特·罗斯，执行主席

是的，我们希望有一个像直接空气二氧化碳项目之类的人。但目前我们还没有什么迫在眉睫的事情。但正如你刚才提到的，我们肯定有能力承担这类项目。但我们主要专注于让我们自己的项目继续进行，如果我们以目前的方式处理45 Z规则，这将大大增加我们的利润。

Mason Bourne，AWH Capital分析师

当然。谢谢

操作者

谢谢提醒您，如果您想加入问题队列，请按电话键盘上的星号1。我们的下一个问题来自DJM Investments的David Leffel。请继续回答您的问题。

David Leffel，DJM Investments分析师

是的谢谢我的问题是，本周有很多关于RIN信贷和豁免的消息，我只是想知道这会如何影响你的想法，我猜未来12到18个月的现金流。

Zafar Rizvi，首席执行官

我认为此时肯定会对RIN产生一些影响，但我不确定这会对乙醇销售产生如此大的影响。如您所知，今年前六个月乙醇出口增长了近13%，预计出口量将继续增加，但可能会产生一些影响。但我预计不会产生重大影响，因为您看到的大部分内容还包括生物柴油RIN，以及D4和D 6，这两个RIN都包含在其中。

所以可能会有一些，但不会产生重大影响。我们还希望E15也能在加利福尼亚州上市--预计消费量将接近6.95亿加仑--他们同时也完全批准了这一点。

David Leffel，DJM Investments分析师

好的，明白了。我想，第二个问题，考虑到我们距离碳捕获获得批准还有多远，您对未来的股票回购和资本部署有何看法？显然，这45个学分中的大部分基本上基于生产，与收入线无关。

斯图尔特·罗斯，执行主席

我们真的，真的，我认为我们是领导者之一，如果不是领导者，在股票回购和百分比的所有股票，我们已经有多年来。我们逢低买入，当我们买入时，我们买入。我们买任何我们能买到的价格。这是我们分配资本的选择方法。我们确实在做--我们拥有如此多的资本这一事实表明我们做得有多好。我们将寻求分配资本--或者，还有其他方式来分配资本。

我们一直在寻找，但我们在电话会议中没有提到这一点，但我们一直在寻找其他乙醇工厂来购买，或者在类似的、类似的相关行业中可能有一定意义的东西。所以，我们再次清楚地意识到，我们很幸运能够拥有如此多的资本。

David Leffel，DJM Investments分析师

好的谢谢

操作者

谢谢，女士们先生们。我们的问答环节就此结束。我将把发言权交还给罗斯先生作最后评论。

斯图尔特·罗斯，执行主席

谢谢我要感谢大家的收听。同样，我们拥有优越的地理位置和非常好的玉米种植区。我们拥有使用行业领先技术的优秀工厂。我们刚刚度过了公司历史上最好的季度。在我看来，我们最重要的是由我们的首席执行官扎法尔·里兹维（Zafar Rizvi）领导的行业中最优秀的人才，其中包括我们所有勤奋的员工。我要感谢大家的倾听，我们期待在本季度末举行下一次电话会议。

谢谢再次感谢你。

操作者

谢谢今天的电话会议到此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。

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