Keytran（KLCC）2026财年第四季度盈利电话会议：由于流动性限制出货，收入反弹

越南是连续收入复苏的主要贡献者。主要受医疗设备和消费者计划的推动，该国收入较上季度增长了一倍多。Keytran在2026财年将越南的制造足迹翻了一番，并预计该地点将成为其生产网络中日益重要的一部分。

该公司完成了在中国的制造业的缩减，并将项目转移到越南。管理层预计此举将在2027财年节省约400万美元。Keytran将在中国保留一个采购组织，用于本地采购和关键零部件的获取。

在墨西哥，员工人数在27个月内减少了约40%。该公司还简化了生产，提高了自动化，并保留了华雷斯园区，作为USMCA框架下的关税减免选择。管理层指出，该网站的客户访问、资格审计和报价活动有所增加。

大约一半的第四季度制造活动来自美国和越南。这两个地区都有可用容量。Keytran还预计，随着项目的增加，其阿肯色州技术和研究中心将在2027财年实现两位数的收入增长。

管理层预计，未来几个季度的收入将从美国、墨西哥和越南的老客户和新项目中增长。该公司还预计，随着产量的增加、成本削减的生效以及固定成本吸收的改善，Keytronic将在2027财年恢复盈利。

4000万至4500万美元的年度数据中心计划预计将从2027财年第二季度开始产生可观的收入。该建设计划可能会在2027财年上半年贡献数百万美元，而1500万美元的电力管理计划预计将在2027财年第三季度或第四季度初全面投入使用。

Keytran没有提供2027财年第一季度指引，理由是新产品上市时间的不确定性以及宏观经济持续的不确定性。

管理层表示，得益于成本下降、客户访问和资格活动增加以及竞争EMS提供商的市场份额增长，销售渠道较一年前有了大幅改善。

第四季度最大的奖项是对现有数据中心客户的扩展。Keytran预计该计划将在墨西哥增加4000万至4500万美元的年产量，反映出终端市场需求的增加和客户多源业务的更大份额。

为了在不满足所有前期资本要求的情况下支持增长，Keytran正在就客户可以提供运营资金或资助工具和生产设备的结构进行谈判。管理层表示，密西西比州现有的寄售计划表明，这种模式可以发挥作用，尽管它并不适合所有客户。

管理层澄清说，延迟的发货主要涉及等待零件的产品。它预计相关收入将转移到未来季度而不是损失，前提是公司获得足够的流动性来采购零部件和完成生产。

您正在等待今天的会议。我们还有很多其他参与者，电话会议很快就会开始。感谢您的耐心等待，请继续待命。请待命。日安，欢迎参加Keytran FY2026第四季度投资者电话会议。今天的会议正在录制中。演讲结束后，我们将开始问答环节。现在我想把电话转给托尼·沃希斯请继续。

大家下午好。我是Tony Voorhees，Keytran首席财务官。我要感谢大家参加今天的投资者电话会议。我们的总裁兼首席执行官布雷特·拉尔森（Brett Larson）与我一起来到我们华盛顿斯波坎总部。一如既往，我想提醒您，在这次电话会议期间，我们可能会对未来事件或公司未来财务表现做出预测或其他前瞻性陈述。请记住，此类陈述只是预测。实际事件或结果可能存在重大差异。欲了解更多信息，您可以查看公司向SEC提交的文件中概述的风险因素，特别是我们最新的10-K和季度10-Q。

请注意，在这次电话会议上，我们将讨论有关我们业务和运营的历史、财务和其他统计信息。其中一些信息包含在今天的新闻稿中。在这次电话会议上，我们还将参考伴随我们讨论的幻灯片。这些幻灯片可以通过网络广播查看，并且可以在我们的投资者关系网站上找到链接。此外，这些幻灯片以及这次通话的录音版本将在我们网站的投资者关系部分提供。我们还将在本次电话会议上讨论某些非GAAP财务措施。有关这些非GAAP措施以及与最直接可比的GAAP措施的调节的更多信息在今天的新闻稿中提供，该新闻稿发布在我们网站的投资者关系部分。

在2026财年第四季度，我们报告的总收入为1.02亿美元，而上一季度为8960万美元，2025财年同期为1.105亿美元。2026财政年度第四季度的收入环比增长14%，主要是由于传统项目和新项目的强劲需求。值得注意的是，在奖牌设备和消费产品项目的推动下，我们在越南的生产收入连续增加了一倍以上。虽然2026财年第四季度客户需求显着反弹，但我们的生产受到信贷可用性收紧和全球供应链流动性压力的限制。这些限制影响了整个电子制造服务行业，因为供应商、客户和制造商应对持续的宏观经济不确定性。虽然我们无法免受这些挑战，但我们的运营纪律、制造实力和长期的客户关系使我们领先于竞争对手。因此，我们继续赢得新业务并在多个目标市场获得市场份额，2026财年第四季度的新计划奖项超过6000万美元。

供应链融资限制迫使我们在本季度推迟了约1000万件发货，但潜在客户需求仍然强劲。正在积极与我们的客户和供应商合作，同时评估额外的资本来源，以推动增长并缓解未来时期的这些限制。2026财年全年，我们的总收入为3.867亿美元，而2025财年为4.679亿美元。这在很大程度上反映了今年前三个季度某些遗产和报废计划的需求减少，以及全球经济状况的不确定性。进入2027财年，传统客户和新计划获胜的活动都在增加，新销售渠道活动也在增加，这使得我们预计2027财年未来几个季度的收入将增长。2026财年第四季度毛利率为7.8%，高于2025财年同期的6.2%。2026财年第四季度调整后毛利率为8.3%，高于2025财年同期的6.2%。尽管存在上述挑战，但我们在2026财年第四季度的毛利率仍有所改善，这证明了过去两年我们从成本削减举措中获得的运营效率。这些利润率的增长凸显了我们的韧性、承诺和成功。成功提高运营效率。

2026财年第四季度营业利润率为负3.6%，低于2025财年同期的负2.1%。2026财年第四季度的营业利润率受到不良客户长期应收账款840万美元的核销以及寻求追回过程中产生的相关法律费用的不利影响，部分被与我们位于密西西比州的工厂更换屋顶相关的530万美元保险追回的好处所抵消。根据我们的长期战略计划，我们继续通过执行近岸和关税减免战略来降低成本，同时保持关键地点和能力的多样性和灵活性，为预期的长期增长做好准备。在本季度，我们完成了在中国的制造业务的缩减，将更多生产转移到我们在美国和越南不断扩大的工厂。预计2027财年，中国的逐步淘汰将节省约400万美元。随着收入增长的恢复，我们预计运营效率的提高和战略成本节约计划的积极影响将增强利润率。我们还相信，最近的成本节约举措使我们在引用新计划机会时更具竞争力。

随着产量的增加和我们的运营调整的全面生效，我们预计固定成本的杠杆作用将更大、生产力的提高和供应链更精简，所有这些都有助于更强劲的财务表现。2026财年第四季度，我们的净亏损为3，430万美元，即每股3.16美元，而2025财年同期净亏损为390万美元，即每股0.36美元。2026财年第四季度，我们记录了2840万美元的非现金费用，以建立某些递延所得税资产的估值备抵。会计调整主要是由过去四年美国应税收入的累计损失推动的。虽然管理层对我们的预期盈利能力回报和未来某些税收优惠的预期利用率仍然充满信心，但估值备抵是基于历史业绩的相对权重。此次调整对现金流、债务契约合规性或我们的基本经营业绩没有影响。此外，如前所述，约840万美元的不良客户相关长期应收账款被核销。与不再贡献计划收入的客户有关。

2026财年收入的减少也对我们的利润产生了重大影响。2026年全年，我们的净亏损为4780万美元或每股4.41美元，而2025财年的净亏损为830万美元或每股0.77美元。我们2026年的调整后净亏损为290万美元或摊薄后每股0.26美元，而2025财年同期的调整后净亏损为380万美元或摊薄后每股0.35美元。在2026财年，我们的调整后净亏损为370万美元，即摊薄后每股0.34美元，而2025财年的调整后净亏损为500万美元，即摊薄后每股0.47美元。我们对运营纪律的关注继续支持强劲的资产负债表。截至2026财年末，我们的库存减少了150万台，比一年前减少了2%。我们目前的比例为2.1比1，而一年前为2.6比1。

与此同时，我们的应收账款DSO为75天，而一年前为86天，反映出应收账款的收款力度更大。2026财年第四季度资本支出为270万美元，全年资本支出总额约为640万美元。反映了我们对新型创新生产设备和自动化的投资。在密切关注资本支出的同时，我们计划继续有选择地投资我们的生产设备、表面贴装设备和塑料成型能力，利用租赁设施，并提高效率，为增长和增加产能做好准备。随着我们进入2027财年，我们预计全球经济不确定性和贸易政策波动性。尽管如此，随着进入第一季度，我们看到的需求趋势越来越受到鼓舞。我们相信我们的客户正在适应波动性，这是新常态。与几个长期客户的活动正在改善，新项目正在增加，我们扩大的美国和越南产能正在增加客户的兴趣。

我们提高的运营效率使我们更具竞争力，从而带来更强大的潜在新业务渠道，并且我们仍然专注于进一步提高盈利能力。我们的生产积压不断增加，我们相信我们越来越有能力赢得新项目并利润扩张我们的业务。由于宏观经济持续不确定性，新产品上市时间存在不确定性，我们不会为2027财年第一季度提供前瞻性指引。

布雷特感谢托尼在过去的一年里，我们采取了果断行动，加强了Keytronics的竞争地位，并创建了更高效的全球制造足迹，我们成功退出了在中国的制造业务，适当地扩大了墨西哥工厂的规模，并扩大了在美国和越南的产能这些举措改善了我们的成本结构，增强了供应链的灵活性，并使我们能够为客户提供有吸引力的制造选择。持续的宏观经济和地缘政治不确定性。我们提高的运营效率使我们更具竞争力，我们预计我们的收入将逐渐开始反弹，并在2027财年恢复盈利能力。作为提高竞争力并更好地使我们的制造足迹与不断变化的客户需求保持一致的长期战略的一部分，我们完成了中国制造业务的缩减，并成功将生产计划转移到越南。这一行动既反映了中国制造业不断增加的成本压力，也反映了影响全球供应链的持续地缘政治和关税不确定性。我们预计这些举措将在2027财年期间每年节省约400万美元。重要的是，我们将在中国境内维持一个专注的采购组织，以支持当地采购活动并确保获得关键零部件。我们还对墨西哥业务进行了重大转型。

在过去的27个月里，我们的员工人数减少了约40%。简化生产流程，提高自动化程度，提高运营效率。这些行动增强了我们的成本竞争力，同时保留了华雷斯园区的战略优势，该园区在当前的USMCA框架下继续为客户提供有吸引力的关税减免解决方案。这些行动的好处现在在市场上变得显而易见。随着我们成本结构的改善，我们看到客户参与度、报价活动和新业务机会有了显着的增长。特别是，我们的墨西哥业务最近的客户访问和资格审核显着增加。反映出人们对我们的能力和竞争力的信心不断增强。在许多EMS提供商继续面临流动性和资本限制之际，我们的财务状况和更具竞争力的制造足迹使我们能够占领市场份额。竞争更广泛的项目。我们对在美国和越南扩大制造能力方面取得的进展感到鼓舞。

这些投资是对不断变化的客户要求的直接回应，并使Keytran能够利用供应链多元化、风险缓解和运营弹性的长期行业趋势。你们中的许多人都记得，我们已于2026财年第一季度在阿肯色州开设了新技术和研发中心。这项投资增强了我们通过美国解决方案为客户提供增强的工程支持、更快的协作和提高的制造灵活性的能力。客户对我们阿肯色州业务的兴趣持续增长，随着新项目的增加和现有客户扩大与我们的合作，我们预计该设施将在2027财年实现两位数的收入增长。在越南，我们在2026财年完成了大幅产能扩张，使制造足迹翻了一番，以支持医疗器械和其他高价值项目的预期增长。越南已成为我们全球制造战略日益重要的一部分。为客户提供极具竞争力的质量成本和区域供应链组合。正如Tony提到的那样，第四季度我们越南业务的收入连续增加了一倍多。主要是由于强劲的需求以及医疗设备和以消费者为中心的计划。

我们相信越南将成为我们未来增长的主要贡献者，也是市场中日益重要的差异化因素。2026财年第四季度，我们大约一半的制造活动来自美国和越南的工厂。两者都拥有强大的可用能力来支持未来的客户获胜。这些投资创建了一个更加平衡和弹性的制造网络，为客户在评估和重新评估全球采购策略时提供有吸引力的替代方案。在地缘政治紧张局势、关税不确定性和供应链风险继续影响决策者的环境中，我们相信Keytics能够从寻求近海生产、多元化制造地点并降低整体供应链风险的客户中受益。最重要的是，这些投资已经转化为客户参与度的提高、报价活动的扩大和新的计划机会。结合我们在全球业务中实施的大幅降低成本和提高效率的举措，我们相信我们增强的制造足迹将使我们能够获得市场份额，并更有效地竞争更大、更具战略性的项目。我们仍然相信，这些行动为未来几年的可持续增长和提高盈利能力奠定了坚实的基础。

2026财年，我们赢得了医疗设备、工业设备、汽车、害虫控制、建筑、数据中心和电力管理领域的新项目。我们提高的运营效率也使我们更具竞争力，增加了我们的销售渠道，特别是在如此稳定增长的行业。作为公用事业和数据中心设备。仅在2026财年第四季度，我们就获得了超过6000万美元的新计划奖励。这些胜利反映出客户对Keytronics以具有全球竞争力的成本结构提供高质量制造解决方案的能力越来越认可。在流动性和资本限制正在影响EMS行业大部分领域的环境中，客户越来越多地寻求财务稳定、运营规范、能够支持长期增长的合作伙伴。其中许多新计划都具有创新的合作伙伴模式，为提高资本要求提供了更平衡的方法。允许客户参与前期投资，同时使Keytran能够加速增长并提高投资资本回报。我们强大的潜在新业务渠道也凸显了离岸外包和合同制造双重采购的持续趋势。

当我们超越过去几年实施的重大变革举措和运营改进时，我们相信Keytran正在成为一家更强大、更具竞争力的公司，拥有几项独特的优势，使我们能够实现良好的持续增长。我们优化的全球制造足迹，强大的工程能力和垂直整合的制造专业知识的结合继续与现有和潜在客户产生共鸣，并越来越多地转化为新的商业机会。首先，我们显着增强了全球制造网络的灵活性、竞争力和韧性。通过这些行动，我们优化了在中国和墨西哥的运营，同时扩大了在美国和越南的产能。我们现在为客户提供更广泛的制造解决方案，与不断发展的供应链战略保持一致。随着地缘政治紧张局势、贸易政策不确定性和关税考虑继续影响采购决策，我们相信OEM将越来越多地寻找能够提供地理灵活性、供应链弹性和具有成本效益的生产替代方案的制造合作伙伴。我们过去几年的投资使我们能够非常好地利用这些趋势。

其次，我们的工程和设计服务仍然是我们商业模式中最强大的差异化因素之一。我们赢得的许多项目早在生产之前就开始了，客户就与我们的工程团队合作来帮助开发、优化和准备产品以供制造。一旦成为一个人，我们对产品、制造工艺和客户要求的深刻理解就创造了巨大的价值，并促进了长期的客户关系。因此，这些计划往往具有高度持久性，并为未来的扩张创造机会。鉴于我们支持的许多产品越来越复杂，我们将继续投资于扩大我们的工程组织的能力，并期望我们的设计服务业务仍然是未来增长的重要驱动力。第三，我们继续通过广泛的垂直整合制造能力来区分自己。数十年的工艺专业知识。这些功能涵盖先进的塑料技术，包括注塑，吹塑，气体辅助和多次注塑成型。以及印刷电路板组装、金属制造、油漆和涂层、自动化大批量组装，以及设计、建造和操作复杂的测试系统。

通过为客户提供高度集成的制造解决方案，我们有助于降低供应链的复杂性、降低总着陆成本、提高质量并加快上市时间。我们相信，技术专业知识和制造广度的这种结合仍然难以复制，并将继续使Keytran与我们的许多客户区分开来。最重要的是，这些竞争优势在今天的EMS市场上变得越来越有意义。虽然许多提供商继续面临流动性限制、资本可用性有限和运营挑战，但Keytran通过严格的执行、战略投资和运营转型加强了其竞争地位。随着客户需求继续转向能够提供工程专业知识、管理制造灵活性和全球供应链解决方案的合作伙伴，我们相信我们有能力占领更多的市场份额、确保新的战略计划并为股东推动有利可图的长期增长。虽然全球市场的不确定性给我们、我们的供应商和客户的新产品发布带来了一些延误，但我们相信地缘政治紧张局势以及对关税和供应链的担忧加剧将继续推动合同制造重返北美的有利趋势。以及我们不断扩大的越南设施。我们预计未来几个季度传统客户以及在美国、墨西哥和越南推出的新项目的收入都会增长。

我们运营效率的显着提高正在创造更强大的潜在新业务渠道。从长远来看，过去两年为增强市场竞争力而削减成本仍然令我们感到鼓舞。增加运营产生的现金流、增强全球制造足迹以及我们设计工程的创新。所有这些举措都增加了我们的盈利增长潜力。最后，我想强调的是，对于我们的行业和Keytran来说，今年都是充满挑战的一年。在这种情况下，我们的战略只有通过我们对工厂和设备的投资才能执行。由于我们人民的技能、当地知识和才华，更是如此。我要感谢我们杰出的员工在这变革的一年里的奉献和辛勤工作。我们的正式介绍到此结束，我和托尼很乐意回答大家的问题。

谢谢如果您想提问，请按按键式电话上的星号1。如果您今天使用免提电话加入我们，请确保您的静音功能已关闭，以便您的信号到达我们的设备。再说一次，如果您想通过问题发出信号，那就是第一颗星。第一个问题来自泰坦资本管理公司的马特·迪恩。

太好了，谢谢。我想首先支付你们第四季度获得的6000万美元的业务胜利。看起来像是在三个不同的客户之间。很好奇，最大的风和最小的风或三种风的大小是多少？那么您能告诉我们哪些关于风的额外细节？

是的，我很乐意这么做，马特。第一个是数据中心计划，是针对现有客户的。对于墨西哥的地点来说，这是一个重大胜利。我们墨西哥工厂的产量每年将增加4000万至4500万美元。接下来是我们设计和工程团队推出的建筑支持产品，现已实现商业化并投入生产。这实际上将从我们的斯波坎办事处开始，并在2027财年迁移到我们位于阿肯色州的技术中心。大约是5到10。百万个机会。

最后是工业电源管理市场。这对我们来说也是一个新客户。该项目也计划在阿肯色州建造。这将是一个大约1500万美元的计划时，完全启动。

太好了我也应该问一下这些胜利的时间。您预计这三者何时能够贡献实际收入？如果你能把那个也盖上，那就太有帮助了，克里斯。

我们在2027财年第二季度实现了可观的收入。我认为施工会稍微慢一点。2027财年的前六个月可能会有几百万美元。然后是电源管理，我想说。将在2027财年第三季度（可能是第四季度开始时）全面增加。

好吧，那太好了。我感谢那里的额外帮助。您还提到了强大的机会管道。与墨西哥不同的是，那里有很多活动。我只是希望您能在那里添加更多的颜色，并参考今天的管道与一年前的情况相比。我想之前只是想让我们更好地了解你看到了多少进步。

是的，我们在剧本中反复提到的是我们真正看到的。增加销售机会。这是一个新项目的组合，比如建筑设备，它是一个新的市场入口，我们实际上看到EMS内部发生了很多变化，我们正在从一些竞争中获得一些市场份额。我想说，我们看到销售渠道比一年前有了巨大的改善。我们开始在成本结构中真正更具市场竞争力。并且确实从中看到了成功。到目前为止，它导致了更多的客户访问、资格认证，现在.

实际计划中的坡道获胜。好的，我很感激。在我结束发言之前，我确实想讨论的另一件事是，您在剧本和新闻稿中提到了您正在开始介绍的创新合作伙伴关系模式，听起来像是许多客户正在签署。我希望能有更多的色彩。听起来好像有一些出资。

对于客户来说，是的，你可以围绕你正在做的事情以及为什么它会获得吸引力添加一些更多细节你打赌马特我想你知道你看看你看看我们的处境我认为资本结构正在收紧我们看到供应链内的一些收紧我们的一些商业条款已经收紧。我还想说，我们甚至从贷款合作伙伴那里看到的一些预付利率也有所收紧。因此，再加上希望发展业务，我们确实受到流动性限制。因此，我们实际上正在与我们的客户合作，其中许多人拥有充足的资本，那么这只是与他们的谈判，你知道，我们可以提供的折扣是否会增加他们的资本成本。我们能否共同达成一个更好的安排，让他们可以预付一些流动资金，也许他们可以帮助在坡道前端提供一些生产设备的工具，这通常，特别是对于合同制造来说，前端负载非常高。托尼，我们提到过，这是什么，大约18个月前，密西西比州有一个新的寄售模型。进展顺利。我们正在考虑引用一些潜在的其他委托机会，但也与我们的一些长期客户合作，嘿，如果我们共同分担一些流动资本限制并共同解决这些限制，是否有更好的解决方案可以让我们集体合作，而不是强迫我们作为合同制造商基本上前端加载资本，直到该计划可以运行？

好吧我感谢这种帮助和洞察力。是的，不，一切顺利，伙计们。感谢帮助。

谢谢，马特。我们的下一个问题将来自Grodzki Associates的Sheldon Grodzki。

下午好先生们就我个人而言，这里有点失望。段落你们提到你们正在积极与客户合作，同时评估额外的资本来源以支持增长。我不知道您在上一次回答中是否已经谈到了这一点，但您正在寻找哪些额外的资金来源？

是的，我们在某种程度上解决了前一个问题。我们询问我们如何与客户合作以帮助提供部分资本。你知道，资本真的是现金吗？你知道，什么是，我们可以为公司增加什么样的流动性，因为我们预计到2027财年将实现两位数的增长？您知道，如前所述，我们正在积极与客户合作，帮助分担资本负担。我们还与各种融资活动合作。你知道，是不是有一些额外的无担保资产，我们可以用来作为抵押品？债务结构之类的当我们展望未来时，这确实是我们的一个制约因素，即能够在日益困难的情况下按时采购零件。

供应链你现在有什么不受限制的？

我们所有的外国资产。所有的外国资产？国内有什么消息吗？我认为，我们的大部分国内贷款都将被束缚在我们当前的贷款群体中。托尼，在美国有什么东西吗？我不清楚。是的，美国没什么，但有足够的机会从这些外国资产中获得某种利益。因此我们正在寻找那里的机会。

那里也是。谢谢作为提醒，如果您想通过问题发出信号，请按星号1。同样，如果您想通过问题发出信号，请打星1。下一个问题来自MKS Management的George Melis。

谢谢嗨，布雷特。嗨，托尼。嘿，乔治。只是想说声谢谢。托尼，我只是想确保我调整后的数字是正确的。如果我根据AR核销、保险复苏和重组进行调整，我会看到您调整后的EBIT大致持平，收支平衡。大致正确吗？

我们的调整，是的，已经非常接近了。我们调整后的数据，不仅仅是EBITDA，我们正在考虑调整后的毛利率，调整后的净利润约为270万美元。好吧好吧所以我认为加上一些EBITDA数字，你可以很快达到目标。

好吧，我会这么做的。布雷特，你遇到的供应链融资限制意味着什么？我不知道，你能给它加点颜色吗？

是的，不，这是一个好问题，乔治。你知道，我们在市场上看到的是，供应商正在限制他们向我们提供应付账款的天数。嗯，你知道，我，我们看到，嗯，市场内部的灵活性要小得多。在一个极其资本密集的市场和行业中，对表盘的任何调整都会给我们带来相当大的压力，以确保我们能够按时查看并获得所需的零件，以满足不断增长的客户需求。你知道，如果你看看我们的DPO，他们肯定逐年下降。我们在亚洲获得的一些定制零件，我们曾经签订过条款。现在甚至被迫提前支付一些存在资本限制的国内供应。他们要求我们遵守他们的信用条款。

通常，甚至是这些信用条款。

正在比历史上有所减少。好的，太好了。我现在明白了。那1000万美元的延迟发货，是指您即将完成但缺少一些零件而无法发货的产品吗？

这是一种捕获吗？是的，是的。你知道，这不是收入损失。它转移到未来的一个季度，但我也会说，在这个季度，我们有更多的客户需求比我们将能够执行的基础上，基于流动性限制。因此，现在我们希望更具创造性，并可能与我们的一些战略客户进行资本共享，以便继续走我们预期的逐季销售增长之路。

好吧因此，他们可能会谈论这一点，谈论你的密西西比州的客户谁，正如你所说的几次，并在这个电话，是在一个不同的模式，更多的寄售模式。我认为生产或坡道出现了一些延误。其中一些延误或限制是否已经解除？进展如何？您很难谈论一个特定的客户，但也许可以给我们一点感觉。

是的，对于密西西比州的那个特定客户来说，我想说现在，不再是供应链延迟，不再是坡道。现在实际的市场需求是下降了一点，为特定的客户。我们将看看未来几个季度会发生什么，但是。你知道就是这样。最近几个月，我们为他们开发的产品在市场上的需求有所减弱。好吧但乔治，通过这一点，我想我们已经了解到，我们也可以通过委托类型的计划取得成功。这对我们来说是新的。对于这么大的东西来说，这是一次水中的测试。实际上，这成为了我们位于密西西比州产能过剩的工厂的一个很棒的计划。

因此，当其他机会到来时，我们可能会寻求它们。你知道，这并不是适合所有潜在客户的解决方案。他们需要在自己的组织内拥有强大的供应链能力。这并不是每个客户都存在，但那里有一些机会。

好的太好了通过重组和过去一两年所做的改变，您是否正在追求、是否正在签约客户？明显不同。我的意思是，您历史上在设计和生产方面非常强大，在设计结束时添加了很多价值您是否仍然非常专注于这类客户，或者您现在是否能够拥有更广泛的目标。

乔治，我会说更广泛的范围。你知道，我认为我们的设计和工程服务部门仍然是我们的一个区别。我们会继续这样做。我们的几个最大的客户就是从这种关系中发展起来的。我们不只是关注这个。我们发现我们实际上正在从竞争对手那里借鉴其他现有的产品策略流。我们在现有计划中的部分市场份额正在增长。

你知道，有了更强大的销售渠道，你也会把过滤器稍微严格一些，最终最终成为你知道你知道的、我们接受的。所以我也认为，从质量上来说，我们可以更加谨慎，以确保这是我们长期的好客户。

好吧您在第一个问题中提到的数据中心客户是另一家EMS提供商的胜利吗？

我想说，这既是因为他们看到了需求的增加，但我也知道他们有多个来源，而且我们看到我们与他们的业务的市场份额也在增加。

好吧然后也许只是我的最后一个问题。你谈论退出中国制造业可以节省400万美元。这是与26财年的数字相比，还是与6月份季度的运行利率相比？

我想说，这代表了26财年前三个季度的运行利率。中国的下滑开始了，你知道，第三季度的后半部分，第四季度的第一部分，我们花了一个季度的时间才结束。

好吧中国制造相关成本中也存在任何与中国相关的成本。

除了重组之外的六月季度？很少，托尼。是的，有一点，乔治。这在非GAAP表中提供。我们排除了那些。当我们在中国敲定一切时，我们再次预计可能还会有更多。你知道，离开中国可能很有挑战性。在拆除材料、设备、安装设施、恢复正常方面，有很多繁文缛节需要摆脱，我们看到了一些工作要做，所以未来季度可能会有一些额外的成本，我会乔治，我会说总收入。

第四季度中国产量微乎其微。刚刚结束最终节目可能需要一两百万次。

是的.我们实际上在第11期就在中国完成了制造业。

是的什么时候？你什么时候这么说的，托尼？那是今年的五月，五月。梅，好吧。

好的太好了好的，非常感谢您回答我的问题。

下一个问题来自本·卡斯尔。实际上那辆车不再有看起来像的问题了。

我们没有任何进一步的问题。我会继续把电话还给你。太好了再次感谢您参加今天的电话会议。

托尼和我期待着下个季度再次与您交谈。谢谢谢谢问答环节就此结束。今天的会议就此结束。我们非常感谢您的参与，并祝您度过美好的一天。

此实时记录是自动生成的，无需人为干预或审查。

[通话已结束。]