全球船舶租赁首席执行官谈霍尔木兹-红海风险、强劲利润和15艘船赌注

在Capital Link的趋势新闻播客中，Global Ship Lease（纽约证券交易所代码：GSL）首席执行官Thomas Lister与Capital Link总裁Nicolas Bornozis一起讨论了该公司2026年上半年的业绩，船队更新战略和集装箱行业前景。

完整的讨论可以在这里找到：

GSL的船队、财务和合同能见度

上半年收入为3.968亿美元，净利润为1.807亿美元，这使得利斯特先生观察到该公司每天的净收入接近100万美元。调整后的EBITDA为2.646亿美元，EBITDA利润率超过65%，每股收益为5.02美元。第二季度贡献了1.987亿美元的收入，8930万美元的净利润和1.314亿美元的调整后EBITDA，每股收益为2.48美元。

3.3年TEU加权平均合同覆盖额为32亿美元，仅上半年就增加了14.5亿美元的合同收入。市值为15亿美元，年化股息为每股普通股2.50美元，股价收益率为6%。

信贷状况已同步发展。穆迪对该公司的评级为Ba2，前景乐观，标准普尔和KBRA均持有BB+，2027年到期的3.5亿美元USPP票据具有KBRA的投资级BBB。

瓶颈、需求增长和零闲置产能

当被问及霍尔木兹海峡和红海是开放还是关闭时，利斯特很坦率：他告诉观众的任何东西，很可能在一天之内就会过时。少数班轮运营商正在试探性地重新引入红海和苏伊士运河服务，但他指出，通常运行该走廊的船只是亚洲、中东和欧洲之间航行的大型船只，因此结果对于中型和小型船只来说不那么重要。关于霍尔木兹，他拒绝猜测，指出海员安全是主要考虑因素。Global Ship Lease没有在该行业部署任何船只。

EBITDA与利用率之间的协调

尽管EBITDA同比小幅下降，但利用率仍提高至97.4%。这种明显的脱节归因于机队规模，而不是运营表现较弱。GSL已将四艘非核心船舶货币化，并于2025年上半年交付给买家。换句话说，GSL贡献EBITDA的船舶减少了一艘，但其余船队的运营利用率更高。利斯特先生指出，因此，EBITDA同比下降在分析师的预期中，该公司的业绩大致符合共识预期。

十五艘船以及规范背后的策略

该订单包括15艘中型、超高冷藏、宽梁、最新一代集装箱船，合同总价格为13.3亿美元，预计在2028年第四季度至2030年第一季度之间交付。利斯特先生逐术语翻译了规范。中型意味着运营灵活性：这些船只可以根据运营商的意愿部署为吃水量或支线，使其非常适合日益分散的供应链。超高冷藏意味着大气受控货物的容量更大，这些货物是班轮运营商运输的更有价值的箱子，该部门的数量增长速度快于干货。宽波束意味着更低的插槽成本，因为每艘船携带更多箱子的能力降低了每个插槽的成本。最新一代意味着更高的燃油效率。

中等规模和较小的班级：建设不足的部分

多年来，中型和小型船舶的建设一直不足，与此同时，投资资本也进入了超大型船舶。他的观点是，班轮运输花了数年时间优化稳定的贸易环境，从中国流入欧洲和美国的大量货物青睐具有出色单位经济性的超大型船舶。

现在这种环境已经改变，订单没有跟上。船队的组成不能在一夜之间重新调整，而将订购活动转向较小的船舶类别需要时间。

披露：资本链接与全球船舶租赁。（GSL）。此内容仅供参考，无意作为投资建议。我们想强调的是，这不是Capital Link社论的文章。它仅反映管理层在公司演示中发表的评论

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