完整成绩单：Perion Network 2026年第二季度盈利电话会议

Perion Network（纳斯达克股票代码：PERI）周一举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

访问https://perion-q2-2026-earnings-call.open-exchange.net/

Perion Network Ltd报告称，CTV、零售媒体和数字户外等关键领域实现强劲增长，Outmax的支出同比增长136%。

该公司已签署战略协议，包括与Best Buy Canada合作开发店内零售媒体技术，以增强其市场地位。

尽管收入同比下降5%，但总支出增长了9%，达到1.947亿美元，其中Perion One占其中80%。

运营效率的改进包括降低10%的成本基础，并以2，450万美元的价格回购了270万股股票，反映了对公司长期价值的信心。

在新的战略协议和运营效率提高的推动下，2026年前景进行了调整，预计TAC前的贡献为2.15亿至2.25亿美元，调整后EBITDA维持在5100万至5300万美元。

操作者

大家好，欢迎参加Perion Network Ltd 2026年第二季度盈利电话会议。今天的电话会议正在录音中。网络广播的档案将发布在公司网站上。详细介绍财务业绩的新闻稿可在公司网站www.perion.com上查看。在我们开始之前，我想阅读以下安全港声明。今天的讨论包括前瞻性陈述。这些声明反映了公司对未来事件的当前看法。

这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括在公司20-F表格年度报告中风险因素标题和其他地方讨论的因素，可能导致实际结果、绩效或成就与任何未来结果、绩效或成就存在重大差异这些前瞻性陈述预期或暗示的成就。公司不承诺更新任何前瞻性陈述以反映未来的事件或情况。

与前几个季度一样，今天报告的业绩将根据GAAP和非GAAP进行分析。在提到EBITDA时，我们将指的是调整后的EBITDA。我们在收益发布中提供了非GAAP指标及其可比GAAP指标的详细对账，该数据可在我们的网站上查看，也已在6-K表格中归档。今天主持电话会议的是Perion首席执行官Tal Jacobson和Perion首席财务官Ilad Zubri。

我现在想把电话转给塔尔·雅各布森。请继续。

塔尔·雅各布森，首席执行官

早上好，感谢您参加Perion 2026年第二季度财报电话会议。大约两年前，我们做出了一个深思熟虑的决定，让Perion多元化，远离开放网络。在行业今天经历的预算转变之前，我们迅速适应了市场的需求。这种多元化是由我们对CTV和零售媒体的有机投资以及我们的并购战略推动的--从数字户外的Hivestack到Greenbids和Outmax人工智能代理。

从那时起，我们一直在加倍实施这一战略，这些季度业绩反映了这一信念，并对我们所有关键增长引擎产生了强大的推动力。2026年第二季度，我们看到Perion One平台及其产品线被大量采用。这反映出广告商的信任度不断增长，并加速在我们的客户群中采用我们的解决方案。CTV、零售媒体和数字户外业务的增长速度都超过了市场，我们的先进人工智能技术Outmax继续快速扩张，支出同比增长三位数。

本季度我们还继续扩大我们的影响力，无论是地理位置还是平台能力的深度。在零售媒体方面，Best Buy Canada选择Perion作为其端到端店内零售媒体技术合作伙伴，该合作伙伴现已可供我们的零售和数字户外广告商使用。作为我们加倍投入零售媒体和数字户外销售（特别是店内库存）战略的一部分，我们预计这些新的合作伙伴关系将从高增长垂直领域释放新的预算，这些垂直领域在做出购买决定时瞄准消费者。

本季度，我们还增加了一家新的分销合作伙伴，将Outmax推向希腊以及中欧和东欧。这种合作伙伴关系通过合作伙伴主导的模式将我们的影响力扩展到了新的地区。在技术方面，我们将全栈数字户外基础设施扩展到Google DV 360中，使买家能够通过Google媒体平台激活我们的程序化保证库存。我们还在Perion One中推出了一个代理自助移动应用程序，我们称之为AskPerion。

这次升级改变了我们的执行能力，使广告商和代理商更容易使用。新的分销渠道、新的零售媒体和数字户外合作伙伴关系以及我们的技术进步正是推动我们在增长引擎中看到的可持续动力的因素。营销人员在渠道、屏幕、平台、格式、数据集和购买环境的各个领域中进行导航，同时始终追求更高的性能。

预算信号和优化仍然受到渠道的孤立。这种碎片化正是破坏效率和性能的原因。Perion One旨在通过先进的技术驱动解决方案缩小这一差距。Perion One是我们为广告商提供的统一的、人工智能原生执行基础设施。它旨在规划、激活和优化CTV、社交、数字户外、零售媒体和开放网络的广告活动。Perion One的核心是Outmax，这是一款专有人工智能代理，可持续优化跨渠道和平台的结果。

Perion One是一个基础设施，而不是工具集。这是实践中的情况。广告商的观点是Perion One--我们的平台和引擎盖下的人工智能执行层。每当我们需要以结果为导向的激活时，Outmax都会作为代理商运营，代表我们的广告商进行规划和执行。Perion One利用与受众、数据和测量技术的多种联系，包括我们自己的SORT受众细分技术。从那里，Perion One进入了YouTube、Meta、TikTok和更广泛的开放网络的渠道本身-每个主要的开放式和围墙花园、DSP和DSP，以及我们自己的Perion拥有的数字户外DSP和DSP。这是一个开放的生态系统，我们不断添加有效的无限连接，使广告商能够接触到整个全球市场。我们的人工智能代理Outmax可在所有主要渠道中工作，这使我们能够优化复杂的营销活动并为广告商带来更好的业务成果。

Outmax消除了猜测，并代之以算法确定性、分配支出、管理节奏和优化Perion One及以后的结果。本季度，我们推出了AskPerion，引发了与渴望领先于代理媒体购买曲线的CMO和机构的更深入对话。AskPerion通过简单的对话界面将Perion One的权力直接交到广告商和代理商手中。AskPerion旨在让更多客户更容易使用复杂的执行。

这次扩展使我们的客户更容易访问我们的技术，同时将Perion One更深入地嵌入他们使用的基础设施中。本季度，百思买加拿大选择Perion作为其数字标牌网络的端到端店内零售媒体技术合作伙伴。使用Perion的边缘服务器、STP和标头竞价技术，百思买加拿大正在从基于固定循环的标牌转向动态选择广告的程序化零售媒体模型。

这种技术采用旨在为广告商提供更可衡量的店内零售媒体活动能力。对于Perion来说，这种合作关系扩大了我们的零售媒体覆盖范围，深化了我们作为全栈基础设施合作伙伴的角色，并支持可重复的模型来建立更可预测的基础设施级收入流。随着时间的推移，买家也越来越容易访问这种全栈基础设施。我们直接在Google的DV 360媒体平台中添加了针对数字户外活动的程序化保证交易执行。

这使买家可以通过其主要DSP获得优质的数字户外库存，并具有固定定价、承诺库存和可预测的交付。这一功能适用于我们的全球数字户外供应范围，覆盖40多个国家/地区的160多万个屏幕。通过将有保障的数字户外购买纳入广告商已经用于展示、视频和CTV的相同工作流程中，我们正在使我们的供应更容易获得并扩大其货币化潜力。

我们还通过资本高效、合作伙伴主导的模式扩大我们的地理影响力。最近，我们与Across Media 241合作，将Outmax推向希腊以及更广泛的中东欧地区的机构和品牌。跨媒体241带来了跨机构，国家旅游局和国际采购台建立的关系，以及与佩里恩的数字户外技术的现有经验。

通过这种合作关系，Outmax可以应用于主要的数字渠道，并针对广告客户定义的业务成果进行优化。这建立在我们已经在其他市场应用的分销模式之上。预计该合作伙伴关系将加速Outmax的收入增长之路，并以低增量成本和利润增值增长潜力扩大我们的业务范围。本季度，我们还与Fetch建立了新的数据合作伙伴关系，Fetch是通过LiveRamp访问的领先消费者奖励和购买情报平台。

这使我们的广告商能够访问来自超过1300万月活跃用户和26，000多家商户的经过验证的SKU级购买数据。购买行为是消费者意图的最直接信号，在封闭平台之外大规模访问它一直是一个持续存在的行业挑战。获取数据涵盖1，300多个零售不可知的细分市场-从类别级购物者资料到特定SKU的竞争对手定位。总而言之，这些举措展示了Perion One如何扩展--首先是通过更深入地嵌入企业客户，其次是通过扩大对我们基础设施的访问，最后是通过我们的合作伙伴将Outmax扩展到新市场。这种影响力和信任是我们土地和扩张模式的基础，为我们深化客户关系和推动可持续增长奠定了坚实的基础。我会把它交给埃拉德去检查财务状况

Elad Zubri，首席财务官

谢谢你，塔尔，大家早上好。我们第二季度的业绩反映了我们对推动Perion One的规模和采用的持续运营重点。第二季度，Perion One的支出同比增长15%，达到1.567亿美元。这是由CTV和数字户外频道的强劲势头推动的，同比分别增长56%和45%。此外，我们的零售媒体垂直支出增长了60%，部分被整个行业开放网络广告的持续疲软所抵消。

Perion One（TAC）前捐款为3，490万美元，同比下降4%。这是由于使用促销条款来获取新帐户并推动现有客户的增量支出，这在我们扩展平台时暂时影响了我们的接受率。随着时间的推移，利率会自然正常化，尽管我们预计下半年利率会略有改善。我们的人工智能代理Outmax继续快速扩张，预计支出同比增长136%，反映出围墙花园的强劲采用率。

我们对提供先进技术解决方案的关注正在转化为本季度切实的企业胜利。Best Buy Canada选择Perion作为其端到端零售数字户外技术合作伙伴，部署我们完整的广告服务器、SSP和标头竞价技术，为加拿大最大的支持SSP的数字户外媒体网络之一提供动力。这种关系验证了我们的数字户外业务战略，它使我们能够将这种产品复制到其他零售商，在全球范围内发展我们的零售媒体业务。

我们还继续专注于通过股东回报计划创造即时价值。我们高度纪律的资本配置方法使我们在本季度以2，450万美元回购了270万股股票。最后，基于我们进入下半年日益增长的知名度、我们在管道中看到的强劲势头、新的战略协议以及我们已确保的结构效率，我们正在缩小全年指导范围。

我们正在调整除TAC外的贡献展望的高端，以反映上半年的疲软，同时维持EBITDA指引的中点。我稍后将更详细地讨论这一点。让我们来看看支出，这是反映客户采用Perion解决方案的顶线指标。本季度总支出同比增长9%，达到1.947亿美元。更重要的是，Perion One平台的支出同比增长15%，达到1.567亿美元，占我们总支出的80%。

相比之下，去年同期这一比例为76%，证明我们的统一平台战略正在成功吸引企业媒体预算。这是由我们核心增长引擎的持续加速推动的。CTV支出同比增长56%，达到1，770万美元。数字户外支出同比增长45%，达到8770万美元。随着广告商积极将预算转向Perion One，以获得精确的性能和跨渠道执行，两者的增长速度继续大大超出更广泛的市场增长预期。

此外，我们的零售媒体垂直支出显着加速，同比增长60%，达到5940万美元。零售媒体代表了Perion的战略重点，汇集了我们的CTV、数字户外和显示功能。百思买加拿大等企业授权证明了我们实现店内媒体网络现代化的能力。这使我们能够独特地连接物理世界和数字世界。物理和数字的结合释放了店内数字屏幕和外部数字户外屏幕之间的强大协同效应，提供业内很少有人能比拟的真正统一的端到端客户旅程。

第二季度收入为9820万美元，同比下降5%。第二季度不含TAC的捐款为4，230万美元，同比下降11%。Perion One（TAC）前捐款为3，490万美元，占本季度前TAC总捐款的83%，高于去年的76%。Perion One（TAC）前贡献同比下降4%，主要是由于我们使用促销条款来获取新帐户并通过我们的平台推动现有客户的增量支出。

随着我们继续扩大该平台，我们预计随着时间的推移，利率会自然正常化，尽管下半年会略有改善。正如预期的那样，搜索收入同比下降2%，而TAC前搜索贡献同比下降30%。我们继续管理搜索业务，以最大限度地提高现金流，重新投资Perion One，并通过股份回购计划向股东返还资本。第二季度调整后EBITDA为280万美元，相当于扣除TAC后的7%的贡献率。

其中包括160万美元的外汇逆风。剔除这一外汇影响，调整后EBITDA将为440万美元。随着我们不断扩大收入并占领更多市场份额，我们仍然专注于提高运营效率。第二季度末，我们实施了有针对性的效率计划，以优化我们的成本基础，作为今年效率计划的一部分。虽然第二季度没有从这些行动中受益，但我们预计调整后的EBITDA利润率将在下半年大幅上升，以实现我们的全年目标。

按公认会计原则计算，第二季度净亏损为680万美元，摊薄后每股亏损0.18美元。按非GAAP计算，净利润为390万美元，摊薄后每股收益为0.09美元。重要的是要强调，我们GAAP净亏损的同比增长几乎完全是由于外汇对我们非经营性财务收入的负面影响以及现金余额利息收入的下降。虽然我们的基础业务在非GAAP基础上仍然盈利，但这些非经营性财务不利因素和较低的流通股数量在数学上放大了我们本季度的GAAP每股亏损。

然而，我们正在做出高度战略性的权衡，在估值低迷的情况下积极执行回购。我们将永久性地减少我们的股份数量，因为我们的盈利能力将在今年下半年和2027年扩大。这种集中的股本基础预计将成为未来每股收益增长的强大乘数。在第二季度，我们从经营活动中产生了250万美元的净现金，而调整后的自由现金流达到480万美元。

每年，我们预计将像前几年一样保持相对于调整后EBITDA的强劲转换率。这种可靠的现金生成为我们提供了财务灵活性，可以为我们的有机增长计划提供资金、投资平台创新并支持我们的股东回报承诺，而所有这些都不会扩大我们的资产负债表。截至2026年6月30日，我们持有2.68亿美元的现金、现金等值物、短期银行存款和有价证券，债务为零。

在第二季度，我们继续大力执行股东回报计划。我们以每股9.12美元的平均价格以2450万美元回购了270万股股票。自九个季度前启动回购计划以来，我们已累计以1.668亿美元回购了818万股股票。到今年年底，我们计划完全执行当前计划下剩余的3，320万美元。以当前估值水平回购我们的股票反映了我们对Perion长期价值和未来前景的信心。

转向我们更新的2026年展望，基于我们下半年知名度的提高以及我们在管道中看到的势头，我们正在缩小2026年全年展望范围。我们现在预计扣除TAC的缴款为215至2.25亿美元，调整后EBITDA为5100至5300万美元，这意味着中间点调整后EBITDA利润率为24%。我们对满足这一指导的信心是由下半年有形的催化剂推动的。主导这些催化剂的是大规模战略协议的执行。

这些最近签署的协议正积极处于入职阶段。预计他们的重大财务贡献将在第三季度末发挥作用并加速前进。此外，Perion One增长引擎的持续扩张加上精简的销售组织，正在迅速将强大的管道转化为已实现的支出。在我们的顶级扩张的同时，运营效率仍然是核心优先事项。

上半年，我们采取果断措施优化成本结构、精简运营。这些深思熟虑的行动正在带来生产力提高和成本节约，旨在从下半年及以后开始对我们的盈利能力产生积极影响。凭借优化的支出基础和Perion One不断增长的势头，我们正在强大、灵活的基础上扩展业务，并且我们完全有望实现2028年的增长和效率目标。

说完，我现在将电话转回接线员进行问答环节。谢谢

操作者

如果您想问问题，我们要求您使用Zoom屏幕底部的举手功能，或者如果您今天已拨打，请按star-9。我们的第一个问题来自Raymond James的Andrew Marrock。安德鲁，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。

安德鲁·马洛克，雷蒙德·詹姆斯分析师

感谢您回答我的问题。也许首先来看看您迄今为止看到的Outmax和AskPerion趋势。很明显，Outmax的两位数增长是很好的，但你能谈谈你在AskPerion和Outmax之间看到的协同可能性吗？也许更一般地说，你在客户那里看到了什么，以及像这样的工具如何帮助复杂的工作流程变得更容易访问？

塔尔·雅各布森，首席执行官

谢谢你，安德鲁。你们要分手了，所以我看看我是否得到了所有的东西。所以Outmax不断发展，并且继续快速增长。我们确实看到了我们的产品之间的协同效应，因为Outmax现在正在推动大量CTV、零售和社交业务，而Outmax正在成为Perion One的一部分。它实际上推动了平台内的许多人工智能技术。再说一次，你们有点分手了，所以我不确定我是否回答了整个问题。如果我没有，如果你想重复没有回答的部分，那就太好了。

安德鲁·马洛克，雷蒙德·詹姆斯分析师

我认为你已经明白了大部分。这实际上只是AskPerion和Outmax之间的协同效应，这两种代理工具，以及您向市场推出的代理工作流程如何帮助广告商更容易访问其中一些复杂的工作流程。

塔尔·雅各布森，首席执行官

是的，所以绝对。我们拥有的代理解决方案（包括AskPerion）已与Outmax完全集成。因此，Outmax实际上在AskPerion中提供了很多答案，包括如何在平台之间重新分配预算的建议。如果您刚刚在不同的社交平台上完成了一项活动，它会建议下一步行动。所以我会把更多的钱投入到开放网络、CTV、Meta、YouTube或其他任何东西上。但显然，Outmax正在成为我们整个代理平台和AskPerion中更加集成的解决方案。

安德鲁·马洛克，雷蒙德·詹姆斯分析师

好吧，如果我的音频允许的话，也许还有一个。考虑到目前为止您看到的2026年表现，您能谈谈中期目标的轨迹吗？您是否仍然可以访问这些内容，并且正在到达那里的路上？谢谢

塔尔·雅各布森，首席执行官

对不起，很难听到你的声音。如果你可以重复一秒钟。

安德鲁·马洛克，雷蒙德·詹姆斯分析师

只是谈论您的中期目标和2026年迄今为止的表现--如果您仍有望实现年初制定的中期目标，并且现在正在实现目标。

Elad Zubri，首席财务官

好吧，所以我认为，我们正在展望2026年的第二阶段。首先，我们现在开始登机。我们在第一季度讨论了一些战略协议。他们最近签署了。我们现在看到我们的管道正在进入，我们看到我们所有的增长引擎继续产生一个健康的管道。当我们考虑第三季度和第四季度以及去年时，当我们看到前TAC和EBITDA对下半年有影响时，尽管如此，现在我们仍然有适当的可行性来缩小一点对今年继续的指导范围。

当然，考虑到我们在第一季度采取的效率措施方面已经采取的一切措施，我们现在在下半年有了合适的可见性。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自奥本海默的杰森·赫尔斯坦。杰森，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢

杰森·赫尔斯坦（Jason Helstein），奥本海默（Oppenheimer）分析师

嘿大家，你们能听到我说话吗？

操作者

是的谢谢

Jason Helstein，Oppenheimer分析师

好的，你能给我们一点帮助吗？显然，你给了我们第一阶段的支出，但我们不知道收入。所以，我的意思是，显然业务的其他部分仍在出现负结构转变，因为总体收入仍在下降，尽管你正在引导，你知道，今年下半年出现青少年中期类型的增长。因此，也许可以帮助我们了解本季度第一期收入或非第一期收入同比下降了多少。

这就是第一个问题。第二，您是否会考虑将分部披露更改为收入获取，因为您现在引导的是收入，而不是收入，因此可能会向我们提供如此详细的信息。您强调了RIF裁员。我只是想知道我们是否能获得更多细节，比如受影响的人数占多少，有多少人，或者受影响的百分比是多少。最后，有了2.68亿美元的现金，投资者是否应该认为这笔钱完全用于回购，或者您正在寻找其他并购机会？

谢谢

Elad Zubri，首席财务官

好吧好吧谢谢你，安德鲁。所以我先从收入开始。杰森抱歉第一期第二季度收入为7，420万美元。显然，您会在网站上的演示中再次看到它。当你看收入时，它确实显示出同比略有下降。但这是我们所期待的。随着我们将越来越多的客户带入Perion One，从收入确认方法来看，其中大部分将来自净角度，而不一定是增长。

所以我们希望看到这样的结果。从我们看待细分市场的角度以及我们如何细分细分市场的角度来看，真正谈论支出以及我们如何为不同渠道贡献支出对我们来说非常重要，因为我们相信，当您关注支出水平时，我们的解决方案才真正被客户采用。它更多的是提供客户采用的指示。最后，佩里恩一号是频道不可知的。

因此，当我们向不同的渠道捐款时，按支出细分会更有意义，而Perion One是一个总数，显然应该为客户产生更好的投资回报率。从削减的角度来看，正如我们讨论的那样--我相信即使是从去年开始--我们也在不断改进业务运营方式并提高成本基础以提高效率。当然，首先，我们将能够以当前的成本基础支持所有这一规模，并尽可能改进。

在上半年，我们非常专注于在下半年创造这种运营杠杆。我们现在刚刚宣布了我们所进行的重组。大致来说，我可以告诉你，这减少了大约10%的成本基础。这也是故意制定的，是为了支持外汇的不同波动，但也是为了在进入2027年时给我们一些空间进行更多投资，当时我们希望实现我们目标的顶线扩张和Perion One的增长率。

因此，即使现在还没有进入指导，也不是所有的事情都能在2027年完成。关于现金，我们目前的资产负债表上有近2.7亿美元现金。我们一直在努力做--也在考虑回购。因此，我们预计将在当前计划结束前（今年年底）结束回购。但我们也在不断关注并购活动，看看是否有任何有趣的机会，可以为Perion客户创造更多价值，并真正增加我们的协同效应。

有一点非常重要的是要强调：当我们审视现金时，我们采取了非常严格的方法，我们总是在努力看看什么能为我们的股东带来最大价值--无论是回购还是并购，还是投资我们自己的业务以实现增长。但我们总是试图在这三者之间取得平衡。

塔尔·雅各布森，首席执行官

是的，我只是重复Elad所说的，你知道，用我们目前的现金，显然是回购--我们今年还有很大一部分要完成。我们正在投资我们的技术，所以所有的增长引擎，你知道，我们都在那里投入了一些投资，以确保它们继续增长并继续超越市场。我们一直在关注并购，但正如你所看到的，在过去的两三年里，我们一直严格遵守购买正确的东西的纪律-你知道，Hivestack的表现在近三年后，它仍然显示出惊人的增长，随着数字家庭再投资，Outmax也显示出惊人的增长。

所以我们跑步不仅仅是为了花钱。我们正在寻找良好的机会。当我们找到一些有意义、极具协同性和利润的东西时，我们就可以探索它。

操作者

谢谢提醒您，如果您想提出问题并且正在参加Zoom网络研讨会，我们要求您使用Zoom屏幕底部的举手功能，或者如果您已拨入，请按星号九。我们今天的下一个问题来自Canaccord的Matthew Weber。马修，你现在可以取消静音，开始提问了谢谢

马修·韦伯，Canaccord分析师

嗨，太好了。你能听到我说话吗？好的太好了谢谢伙计们只有一个，友好的。我们讨论了在入职阶段积极执行最近签署的协议以及在第三季度末恢复踢球。您能谈谈影响这些贡献节奏的一些因素吗？当这些客户上线时，是什么导致它们超出或导致与您的预期产生一些差异吗？谢谢.

Elad Zubri，首席财务官

是的，谢谢马特的问题。因此，我们给出了这些协议的一些颜色，但这基本上是与一个非常大的运营机构进行的批量交易。我可以告诉您，我们花了很多时间来完成入职和所有测试阶段，整个H1期间我们专注于展示Perion One的功能以及为什么它可以为他们和他们的客户带来更好的结果。现在我们刚刚签署了它们。我认为入职阶段需要更多的时间，然后我相信这些合同将在第三季度末、显然是在第四季度结束时更加具体化，然后主要是在2027年。

它可以更快，而且我想小心一点--当你看几个月的测试时，尽管入职可能需要更多时间，而且它就在那里，这是他们正在控制的东西。我们非常有能力接受他们决定给我们的任何数量。这可能有一个好处，但它不在我们的控制之下，这就是为什么目前我们仍然看到来自这些具体原因的前TAC水平存在一定范围，而且显然整个行业在下半年非常沉重，特别是在第四季度。

塔尔·雅各布森，首席执行官

是啊我只想再说一遍，为了呼应Elad所说的，我们在H2的时间主要展示了我们的技术如何为我们现在拥有的这两个战略客户提供比其他任何东西更好的结果。我们实际上很高兴--尽管花了这么长时间才达成这些协议是一个令人沮丧的过程--进入门槛如此之高这一事实让我们相信我们的技术可以提供巨大的价值，而其他人也将有一个非常高的进入门槛，我们正在考虑这是一件非常好的事情。

因此，我们对这两项协议感到非常有信心、非常乐观，我们现在正在考虑如何与其他客户复制这一协议。

马修·韦伯，Canaccord分析师

好极了谢谢

操作者

谢谢我们今天的下一个问题来自Craig-Hallam Capital Group的Jason Crier。杰森，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢

Jason Crier，Craig-Hallam Capital Group分析师

谢谢你们能解开有关Perion One促销活动的评论吗？看起来可能会有一些预先的接受率让步，随着时间的推移，这些让步会缓和。我只是想了解如何将利率迁移到正常化水平，以及为什么短期内会产生更大的影响。

塔尔·雅各布森，首席执行官

当然了谢谢你的问题。所以，正如我们所说，你知道，在H1期间，我们进行了很多测试活动。测试活动的利润率非常低--顾名思义，这就是测试。但现在，当我们完成这两项战略协议时，显然它们不会保持在测试速度上。所以这应该正常化。但展望未来，尽管我们确实认为这将正常化，但我们认为测试预算是我们展示技术和获得市场份额的绝佳工具。

所以我们的目标是尽可能多地获得市场份额。但显然，一旦我们完成这些协议和未来的协议，我们相信采取率将恢复正常。

Elad Zubri，首席财务官

再加上塔尔已经说过的话，我相信从今年下半年开始，我们将看到接受率在下半年略有上升。

Jason Crier，Craig-Hallam Capital Group分析师

谢谢然后作为后续行动，你们在CTV和户外以及零售媒体上都有令人印象深刻的增长。你能把这与本季度下降的前TAC增长相协调吗？你认为什么时候综合增长率与这些细分市场更紧密地联系在一起，而不是那些正在下降的传统细分市场？谢谢.

Elad Zubri，首席财务官

所以我认为网络正在削弱它并不是什么秘密。我们看到整个行业的预算正在从开放网络转向数字户外和CTV。我们今天的数字户外解决方案非常注重（其中大部分）自助服务，这提高了我们过去销售的产品的接受率。但话虽如此，我认为当你考虑总体Perion One时，我们的接受率仍然非常健康，当我们考虑CTV时，我们的接受率甚至相对较高。

因此，它为我们讨论的所有促销年提供了一些空间。当我们考虑不同的渠道时，我们认为，最好的结构化方式是支出，因为这实际上是与客户的讨论，它真正展示了我们使用该平台的程度。Perion One通常是频道不可知的，而且就频道组合而言，它不受我们控制。

当然，我们正在控制我们预计从某些活动中获得的总体接受率，但不一定控制资金将被部署在哪里--哪个渠道。因此，我假设接下来，我们将开始看到更多地倾向于CTV和数字户外，显然网络将影响这一点，但我不认为它会相对低于我们现在看到的20项交易。正如H2中所说，我们将看到温和的增长。

Jason Crier，Craig-Hallam Capital Group分析师

谢谢

操作者

好的谢谢我们今天的最后一个问题来自Lake Street的Eric Martinuzzi。埃里克，您现在可以取消您的线路静音并提出您的问题。谢谢

Eric Martinuzzi，Lake Street分析师

想知道正在使用Outmax的回头客。您是否看到后续活动的支出增加？

塔尔·雅各布森，首席执行官

是的谢谢我认为Outmax的有趣之处是，它是土地和扩张模式的一款很棒的产品。我们大多数使用它的客户都是从小预算开始的，现在他们在同一账户内季度增长。因此，由于Outmax是以结果为驱动的，因此它可以为我们的客户显示实际的业务结果。这是一个非常自然的土地和扩展类型的模式与我们的大多数客户。

Eric Martinuzzi，Lake Street分析师

我注意到在你的指导意见中，你降低了2026年前TAC贡献的中点。这是否是这两个大型战略账户扩张速度慢于预期的结果？

Elad Zubri，首席财务官

是的，埃里克。我认为，首先，我们最初的预期是，这次入职和这些协议将在今年早些时候签署，这样你就能够看到更多的增长。但同时，考虑到我们在H1中看到的所有宏观阻力，我们有更好的可见性来了解我们所处的位置。前TAC的下降，在缩小到较低的税率时，实际上是因为这两个主要因素。

Eric Martinuzzi，Lake Street分析师

是啊我确实注意到你重申了调整后EBITDA的中点。所以很高兴看到这一点。谢谢

Elad Zubri，首席财务官

谢谢

操作者

谢谢今天的问答到此结束。我现在将向管理层提交总结陈词。谢谢

Tal Jacobson，首席执行官

谢谢感谢大家加入Perion Network Ltd.。每个增长引擎的采用都在加速，我们正在进入下半年，势头正在增强。我们期待在下个季度向您通报最新情况。感谢您抽出时间。

操作者

今天的通话到此结束。感谢大家的加入。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。