Yalla Group（YALA）2026年第二季度盈利电话会议：游戏收入增长11.6%，第三季度指导

平均MAU同比增长12.3%，达到4，760万。第一季度的连续下降反映了斋月活动异常频繁后的放缓，遵循与前一年类似的模式。

Yalla Ludo在本季度连续恢复。嘉年华第六季和新推出的Yalla Season活动支持用户参与度、付费用户增长和货币化。Yalla的十周年活动也增加了忠实用户的参与度和支出。

Yalla自主开发的match-3游戏《涡轮匹配》在中东和北非地区、美国和欧洲保持了健康的用户获取和保留趋势。管理层计划在2026年下半年扩大商业化和全球扩张规模。

为了获得沙漠主题SLG冠军，Yalla与Yalla Ludo完成了最初的联合推广活动。该公司正在准备进行重大更新，包括额外的游戏玩法、UI改进和优化的货币化。在计划的第四季度发布和后续活动之前，第三季度的用户获取支出可能会放缓。

Yalla还在开发多款休闲和超休闲游戏，旨在支持2027年和2028年的增长。其发行战略仍然专注于将全球合作伙伴的高质量游戏内容带到中东和北非地区。

该公司已将人工智能辅助编码集成到其开发工作流程中。它还推出了一个专有的基于人工智能的系统，可以生成匹配3级别并通过自动化测试评估难度。管理层表示，该系统缩短了开发周期，降低了研发成本，并使内容能够更好地匹配玩家的技能水平。

根据当前市场状况、运营假设和客户需求，管理层预计2026年第三季度收入为7800万美元至8500万美元。

该公司继续预计2026年全年收入将与2025年大致保持一致。管理层预计核心业务收入将略有下降，但被新游戏的贡献所抵消。

预计下半年成本和支出将与上半年大致持平。管理层认为全年GAAP净利润率可能保持在30%左右。

如果新产品收到特别强烈的市场反馈，这些假设可能会改变。在这种情况下，Yalla可能会增加用户获取投资，以追求更大的市场份额。

新游戏商业化：管理层计划下半年加速《涡轮匹配》在美国和欧洲的扩张。这款以沙漠为主题的SLG游戏正在为第四季度的重大更新做准备，用户获取量可能会提前放缓。

资本配置：Yalla上半年以2，760万美元回购了440万股ADS或A类普通股，其中第二季度以约1，800万美元回购了290万股。截至2026年8月14日，该公司已注销1270万股股票。管理层还继续评估战略合作伙伴关系以及对研发团队的潜在投资或收购。

游戏增长战略：Yalla将将内部开发的游戏与外部发行合作伙伴关系结合起来。管理层强调了其第三场比赛能力、扩大官方游戏管道和中东和北非本地化专业知识。

第二季度业绩的驱动因素：管理层将超出指导范围的收入主要归因于旗舰产品的反弹，包括Yalla和Yalla Ludo的参与度和货币化的提高。新游戏贡献符合公司预期。

女士们先生们，早上好，晚上好。感谢您参加雅拉集团有限公司2026年第二季度盈利电话会议。[接线员说明]今天的电话会议正在录制中。现在我将电话转给今天的演讲主持人，公司IR总监Kerry Gao女士。女士，请继续。

大家好，欢迎参加亚拉2026年第二季度盈利电话会议。我们今天早些时候发布了收益新闻稿，现已在我们的IR网站和新闻通讯社上发布。

在我们继续之前，请注意，今天的讨论将包含根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们未来的结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些以及其他风险和不确定性的更多信息--抱歉，包含在我们向SEC提交的收益发布和年度报告中。Yalla不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。

另请注意，Yalla的盈利新闻稿和这次电话会议包括对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。Yalla的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标的对账。

今天，我们将听取董事长兼首席执行官杨涛先生的讲话，他将概述我们的最新成就和增长战略。紧随其后的是公司总裁Saifer Ismail先生，他将简要回顾我们最近的业务发展。然后，我们的首席财务官Karen Hu女士将提供有关公司财务业绩的更多详细信息，并讨论我们的财务前景。在管理层准备好的讲话后，我们将开始提问。我们的首席运营官徐杰夫先生将参加问答环节。

话虽如此，我现在想将电话转给我们的董事长兼首席执行官杨涛先生。请继续，先生。

感谢大家参加我们的2026年第二季度财报电话会议。第二季度，我们的旗舰产品表现稳健，游戏业务也呈现增长势头。我们的收入为8，260万美元，超过了我们的指导上限，游戏服务收入同比增长11.6%，达到3，420万美元。尽管我们的销售和营销费用同比翻了一番，以支持在不断变化的地区环境中推广新游戏，但非GAAP净利润率仍然保持健康，为41.7%。这些结果凸显了我们有效的战略和强大的业务弹性。

我们的游戏业务在本季度继续取得有意义的进展，新的核心游戏顺利推进，并为下一阶段的发展制定了清晰的增长路线图。我们的第一款自主开发的match-3游戏Turbo Match继续扩大其用户群，并保持了健康的用户保留趋势，不仅在中东和北非地区，而且在本季度在美国和欧洲也是如此。值得注意的是，7月中旬，Turbo Match在沙特阿拉伯等中东和北非市场的Apple App Store上进行了展示，突显了该产品的高品质，进一步提升了其市场知名度。今年下半年，我们将专注于扩大产品商业化规模，进一步释放全球高潜力市场的增长机会，并加快我们的全球扩张。

对于我们的沙漠主题SLG游戏，我们在本季度前2个月进行了有节奏的发布，以增加流量，逐步增加用户获取支出。与此同时，我们成功完成了该游戏和我们的旗舰游戏Yalla Ludo之间的联合推广活动。我们目前正在开发下一个主要版本更新，该版本将包含更丰富的游戏内容和其他增强功能，旨在更深入的用户参与度以及提高转化率和货币化。

在用户获取方面，我们近期的首要任务是保持目前的规模和势头，同时为新版本发布后的下一个主要用户获取活动做准备。随着这些产品的吸引力越来越大，我们将继续围绕社交和游戏生态系统之间的协同效应制定长期增长战略。我们继续致力于丰富我们的产品组合，我们的产品线中有多个自主开发的产品，涵盖休闲游戏、超休闲游戏、社交产品和人工智能应用。

我们还密切关注优秀的团队和产品，以加强我们的游戏发行业务，并继续与全球顶级游戏开发商合作，探索潜在的合作机会。我想在这里强调，我们的重点是中东和北非地区的新增长机会，并着眼于更广泛的全球市场。

为了推动产品创新，我们在研发过程中加速采用尖端技术。值得注意的是，在第二季度，我们的团队深化了人工智能辅助编程与游戏开发流程的集成。我们还推出了一个专有的基于人工智能模型的系统，用于匹配3级别生成和难度评估。该举措通过加速关卡设计迭代，显着提高了我们的游戏开发效率，并持续为用户提供更令人兴奋、更引人入胜的体验。我们将继续投资提高研发效率的技术，以加速整个产品生态系统的迭代。

本季度，我们继续履行公司于2021年和2026年启动的2次股票回购计划下的股东回报承诺。该公司今年上半年以2，760万美元回购了440万股ADS或A类普通股，其中第二季度以约1，800万美元回购了290万股。我们的2021年计划于2026年5月21日到期，我们在该计划下回购了总计1.265亿美元。我们将在2026年3月9日开始的20个月内继续执行新授权的2026年计划，金额高达1.5亿美元。

此外，截至2026年8月14日，该公司已注销1270万股ADS或A类普通股。这一一致的股东回报承诺反映了我们对公司长期增长前景的信心，这一前景得益于我们强劲的现金流产生和盈利能力。我们始终将股东利益置于资本配置决策的核心，在追求长期业务增长和最大化股东价值之间取得动态平衡。

展望未来，我们将继续深化社交和游戏生态系统之间的协同效应，同时将人工智能嵌入技术基础设施的核心，以提高长期竞争力。凭借在中东和北非多年根深蒂固的专业知识，我们将继续释放当地机会，同时寻求战略合作伙伴关系以拓展全球新市场。我们仍然相信自己有能力推动可持续增长并为股东创造持久价值。

现在我将把这个电话转给我们的总统赛义菲·伊斯梅尔。赛菲，请继续。

大家好感谢你今天的到来。让我们仔细看看我们第二季度的运营和产品表现。第二季度，我们的平均MAU达到4，760万，同比增长12.3%，预计斋月第一季度异常高的水平将逐步放缓，模式与去年相似。从更广泛的趋势来看，我们核心产品的用户参与度仍然稳定。凭借强大的运营活动渠道，我们预计第三季度MAU将恢复持续的连续增长。

在运营方面，我想强调Yalla Ludo本季度业绩稳健，较第一季度明显复苏。本季度，我们继续推进Yalla Ludo的迭代，进一步加强用户参与度，推动付费用户增长的连续反弹。Yalla Ludo嘉年华第六季延续了前几季的成功，凸显了其强大的用户吸引力和货币化影响。在这一势头的基础上，我们推出了Yalla Season系列，这是一项新的长期运营活动，重点是加强用户参与度，以一系列创新的子活动为特色。Yalla Season正在扩大游戏中社交娱乐的界限。

此外，我们的品牌周年庆祝活动和社区参与计划是本季度的亮点。为了纪念我们的旗舰产品Yalla问世十周年，我们推出了一系列具有当地共鸣的在线活动，具有针对中东文化量身定制的强烈场合感。在过去的十年里，我们对中东和北非地区的根深蒂固的存在和承诺使Yalla成为当地用户日常生活中不可或缺的一部分，在社区内建立了有意义的情感联系。我们的十周年活动推动了我们忠实的高级用户的积极参与和强烈的消费意愿。

我们还继续通过与地方当局的合作扩大我们的区域存在。在第二季度，我们很荣幸地成为2026年沙特电子联赛的官方活动合作伙伴和2026年Yalla沙特女子电子联赛的合作伙伴，在整个赛季中发挥了积极作用。在5月1日至6月6日举行的SEL现场锦标赛总决赛期间，Yalla集团在SEF Arena运营了一个激活区，展示了多样化的产品，并通过沉浸式的现场活动与游客深入互动。我们对这一顶级区域电子竞技赛事的赞助和支持有意义地加强了我们与当地年轻一代用户的联系，巩固了我们在中东和北非数字娱乐市场的领导地位。

在第二季度后期，我们利用全球世界杯带来的兴奋，推出了以足球为主题的互动活动，包括整合体育和社交体验，例如定制活动礼品和团队聊天室。这些本地化的创新大大提高了用户的社区参与度和内容创作的热情。除了在聊天室内推动更高的收益时间互动水平外，它们还在第二季度为相关产品带来了更强的用户参与度和货币化结果。展望未来，我们将继续致力于满足中东和北非地区用户的多样化需求，利用我们多年来积累的当地知识，不断扩大产品组合，以推动高质量的增长。

至此，我现在将致电我们的首席财务官凯伦，他将讨论我们的关键财务和运营结果。

谢谢你，赛菲，大家好。感谢您今天加入我们。二季度，我们继续追求高质量发展，同时保持稳健的盈利能力。我们的收入达到8260万美元，其中游戏服务收入同比增长11.6%，达到3420万美元，该部门对总收入的贡献率增加至41.4%。我们继续提高整体效率并保持健康的利润率。尽管我们的销售和营销费用同比增加了一倍，以支持新业务的推广，但我们的非GAAP净利润率仍然保持健康，为41.7%。

凭借稳健的资产负债表和现金流，我们将--我们有能力投资于业务扩张和现有股东回报。我们仍然致力于投资于公司的长期增长，同时不断提高股东价值。

让我们继续了解2026年第二季度的详细财务数据。2026年第二季度，我们的收入为8，260万美元，而去年同期为8，460万美元，主要是由于近期更广泛地区地缘政治事件的影响导致付费用户减少，部分被游戏服务收入的增长所抵消。

转向成本和费用。2026年第二季度，我们的收入成本为2，680万美元，比去年同期的2，790万美元下降4.1%，主要是由于支付给第三方支付平台的佣金减少。收入成本占总收入的比例从去年同期的33%下降至2026年第二季度的32.4%。

2026年第二季度，我们的销售和营销费用为1，780万美元，比去年同期的870万美元增长了106%，主要是由于公司持续的用户获取努力和对新游戏的支持导致广告和营销推广费用增加。销售和营销费用占总收入的比例从去年同期的10.2%增至2026年第二季度的21.6%。

2026年第二季度一般和行政费用为860万美元，比去年同期的900万美元下降4%，主要是由于激励薪酬减少，部分被外汇损失增加所抵消。GA费用占总收入的比例从去年同期的10.6%小幅下降至2026年第二季度的10.5%。

2026年第二季度技术和产品开发费用为990万美元，比去年同期的830万美元增长18.9%，主要是由于我们技术和产品开发人员的工资和福利增加，这是由于我们为支持新业务的发展和产品组合的扩大而增加的。研发费用占总收入的比例从去年同期的9.9%上升至2026年第二季度的12%。

因此，2026年第二季度我们的营业收入为1，940万美元，而去年同期为3，060万美元。2026年第二季度非GAAP营业收入为2，450万美元，而2025年第二季度为3，350万美元。2026年第二季度投资收入为510万美元，而2025年第二季度为02万美元，主要是由于理财产品公允价值变化。

2026年第二季度所得税费用为60万美元，而2025年第二季度为150万美元。由于上述原因，2026年第二季度我们的净利润为2，930万美元，而2025年第二季度为3，650万美元。2026年第二季度非GAAP净利润为3，440万美元，而2025年第二季度为3，940万美元。

转向我们的流动性和资本资源。我们的现金状况仍然稳健。截至2026年6月30日，该公司的现金及现金等值物、限制性现金、定期存款和短期投资为8.242亿美元，而截至2025年12月31日为7.546亿美元。

转向我们的前景。2026年第三季度，我们预计收入将在7800万美元至8500万美元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场和运营状况以及客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。为了时间起见，请参阅我们的财报新闻稿，了解有关2026年第二季度财务业绩的更多详细信息。

今天的发言到此结束。接线员，我们现在准备换台，接受提问.谢谢

[接线员说明]我们的第一个问题来自于张学清与中金的连线。

我关于你们的新游戏的问题。管理层能否分享核心新游戏的最新进展以及未来几个季度的运营和上市计划？

谢谢雪青的问题。目前，我们的核心新产品正在以不同的速度推进，每个产品都遵循自己的开发和商业化时间表。对于我们自主开发的针对全球市场的match-3游戏Turbo Match，我们在第二季度保持了健康的用户获取和保留趋势。展望下半年，我们将重点扩大其商业化规模并加速其全球扩张，包括美国和欧洲。

关于我们的沙漠主题SLG游戏，我们在第二季度完成了与Yalla Ludo的联合推广，以在发布初期推动初始用户获取。我们现在专注于下一个主要版本更新，该版本将具有更丰富的游戏内容和优化的货币化。

其中一个重要的升级将来自我们的内容提供商，他们打算进一步加大对游戏全面UI的投入，为用户提供更好的美学体验。在第四季度发布之前，我们的用户获取可能会在第三季度放缓，因为我们战略性地准备为下一轮用户获取活动提供动力。谢谢

我们的下一个问题将来自CICC Chloe Wei的热线。

所以我的问题是关于资本配置的。随着我们的净现金储备超过8亿美元，管理层能否为当前的现金流转换效率以及未来资本配置的战略优先事项提供更多色彩？

克洛伊，这是凯伦。我会回答这个问题。关于现金配置，我们始终致力于实现股东价值最大化。3月份，该公司宣布了一项新授权的2年期股票回购计划，金额高达1.5亿美元，我们仍然致力于执行--执行我们的股东回报计划。

此外，我们充足的现金储备为我们提供了巨大的战略财务灵活性。随着我们深化在中东和北非地区的本地优势，我们正在评估战略合作伙伴机会和对顶级研发团队的潜在投资或收购，同时进一步扩大我们的产品线并加速渗透到海外市场。展望未来，亚拉将继续探索更多高质量的增长机会，通过严格的资本配置提升股东价值。谢谢

我们的下一个问题来自刘天浩与中信的连线。

那么让我们转向游戏。对于内部游戏开发和外部合作伙伴关系的扩大，有哪些增长机会和战略前景？

谢谢你的问题。第二季度，我们的游戏服务收入同比增长11.6%，达到3，420万美元，显示出稳健的增长势头。展望未来，我们将继续执行将内部游戏开发与外部发行合作伙伴关系结合起来的战略。

对于自主开发的游戏，我们正在稳步壮大团队，并吸引经验丰富的产品和出版专业人士加入我们。我们为第三场比赛建立了一支技术精湛的团队，使我们能够继续加强我们在该类别中的影响力。我们正在探索新的增长机会。与此同时，我们一直在积极丰富我们的产品组合。自去年年底以来，我们在内部启动了休闲游戏和超休闲游戏多款新产品的开发，为2027年和2028年的增长奠定了基础。

对于游戏发行合作伙伴关系，我们继续在全球范围内寻找高质量的合作伙伴，为中东和北非地区带来更多高质量的硬核游戏内容。我们将在适当时与市场分享进一步的更新。总体而言，我们相信我们深厚的中东和北非本地化专业知识、多元化的自主开发产品线以及与顶级团队的合作将进一步释放我们游戏业务的增长潜力。谢谢

我们的下一个问题来自Haitong International的Rachel Wang。

恭喜你有了一个稳定的季度。我的问题是，第二季度，该公司的业绩超过了其指导上限。那么管理层能否分享这种强劲业绩背后的关键驱动因素是什么？

谢谢雷切尔的问题。我们的第二季度业绩超出了指导的高端，主要是由于我们旗舰产品的反弹，这验证了我们核心产品异常强大的用户粘性和可持续的韧性，而我们的新游戏贡献也符合我们的预期。在我们的社会生态系统中，作为亚拉成立十周年庆祝活动的一部分，我们推出了一系列深深植根于当地文化的运营和参与活动。这些举措显着增强了我们忠实用户之间的互动及其支付意愿，推动了我们社交网络业务的强劲增长。

在我们的游戏生态系统中，Yalla Ludo在Yalla Ludo嘉年华第六季取得成功的基础上，在第二季度实现了强劲的连续复苏。我们推出了Yalla Season系列，这是一项新的长期参与运营活动。通过多样化的参与性社交互动举措，我们显着提高了用户参与度和货币化转化。未来，我们将围绕当地用户需求，继续优化运营，进一步巩固我们的旗舰产品作为公司核心收入贡献者的地位。谢谢

我们的下一个问题来自Lincoln Kong与GS的关系。

我的问题是关于人工智能的。那么您能否提供更多关于人工智能技术如何应用于公司的产品研发和日常运营的内容？

谢谢你的问题，林肯。这是道。让我回答这个问题。第二季度，我们加快前沿技术在研发过程中的应用，将人工智能深度融入技术基础设施的核心。特别是，我们的技术团队已将人工智能辅助编码集成到我们的开发工作流程中。与此同时，对于第三场比赛和其他一些游戏，我们成功推出了一个基于人工智能模型的专有系统，用于新一代和难度评估。

在实践中，该系统可以快速大规模生成高质量的关卡，并使用人工智能驱动的自动化测试来准确评估关卡完成概率。例如，它可以快速识别完成率为100%的简单级别或完成率仅为17%的高度挑战级别。这一创新显着缩短了关卡设计和版本迭代的周期时间，同时降低了研发成本。

更重要的是，它使我们能够动态提供更好地匹配玩家偏好和技能水平的关卡，显着改善玩家体验，有效优化用户保留率和长期粘性。展望未来，我们将进一步加大对生产力赋能和用户体验的投资，利用人工智能技术增强整个产品生态系统的长期竞争力。谢谢你，林肯。

我们的下一个问题来自瑞银的Jenny Yuan。

请您分享公司最新股东回报举措的最新动态，包括股东股份回购计划的进展以及未来资本配置的优先事项？

谢谢你，珍妮。这是凯伦。我们始终将股东利益置于资本配置决策的核心。今年上半年，该公司根据2021年和2026年的股票回购计划总共回购了约430万股股票，总额约为2760万美元。我们的2021年计划于2026年5月到期，我们在该计划下总共回购了1.265亿美元。展望未来，我们将继续执行新的2026年计划，授权金额高达1.5亿美元。

此外，截至2026年8月14日，公司已注销总计1270万股回购股票。同样，我们将继续专注于严格的资本配置，投资于长期增长，同时实现股东价值最大化。希望这能回答你的问题。

我们的下一个问题来自野村证券的Rachel Guo。

鉴于第二季度预期业绩较好，管理层能否为公司2026年下半年的收入趋势和利润率前景提供指导？

谢谢你瑞秋谢谢你的问题。正如赛菲先生刚才提到的，我们第二季度的收入主要是由旗舰产品的反弹推动的。下半年，我们将继续优化旗舰产品的运营，以推动可持续贡献，同时推进我们的新游戏以抓住增长机遇。

全年，我们维持了上季度分享的指导方针。我们预计核心业务的收入将略有下降，但被新游戏的贡献所抵消。我们预计该公司2026年的总体收入将与去年大致持平。如果我们看到下个季度超出我们的新指导--在我们对新游戏的表现有更多了解后超出我们当前的指导，我们将更新市场。

下半年，我们预计我们的成本和费用将与上半年大致相似。我们相信，我们全年GAAP净利润率有可能保持在40 - 30%左右，抱歉，是30%。

我仍然需要强调，如果我们--如果我们的新产品收到特别强烈的市场反馈，我们可能会继续增加用户获取投资，以追求更大的市场份额。我们将在下个季度提供全年展望的进一步更新。谢谢

没有其他问题了。现在我想将电话发回管理层，请他们发表闭幕词。

再次感谢您今天加入我们。我们期待在下个季度与您交谈。如果您有进一步问题，请随时联系Yalla的投资者关系团队或Piacente Financial Communications。双方的联系信息可在今天的新闻稿以及我们的公司网站上找到。谢谢

今天的电话会议到此结束。你现在可以断开通话了。谢谢大家，祝你有美好的一天。