成绩单：赛车运动会2026年第二季度盈利电话会议

Motorsport Games（纳斯达克股票代码：MSGM）发布了第二季度财务业绩，并于周五召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上观看网络广播ei=1771063&tp_key=26c0448b46

Motorsport Games Incorporated报告称，2026年上半年收入同比大幅增长74%，达到760万美元，毛利率扩大至近85%。

勒芒终极版和Race Control是增长的关键驱动力，Race Control订阅量同比增长230%，2026年上半年收入达140万美元。

该公司为勒芒终极版推出了新内容，包括标志性的美国曲目，并正在努力扩大该游戏在PlayStation和Xbox上的主机上的存在。

随着任命Peter Hanson Chambers为首席财务官，领导团队得以扩大，他强调了文化和战略改进的重要性。

该公司退役了所有B类股票，简化了其资本结构，并获得了300万美元的循环信贷安排以支持增长计划。

操作者

请待命。您的会议即将开始。感谢您的支持，欢迎参加Motorsport Games Incorporated 2026年第二季度盈利电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。稍后，您将有机会在问答环节中提问。要注册随时提问，请按电话键盘上的星号1。要退出队列，您可以按电话键盘上的星号2。

提醒您，今天的通话正在录音中。我现在想把会议交给Motorsport Games的Ben Rossiter-Turner。请继续。

Ben Rossite-Turner，投资者关系

谢谢，欢迎参加Motorsport Games 2026年第二季度收益电话会议和网络广播。今天的电话会议包括Motorsport Games首席执行官Stephen Hood和首席财务官Peter Hanson Chambers。到目前为止，每个人都应该可以看到今天市场收盘后提交的公司2026年第二季度财报新闻稿。这可在Motorsport Games网站www.motorsportgames.com的投资者关系部分获取。

在这次电话会议期间，管理层可能会做出美国联邦证券法含义内的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期和信念，涉及可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的风险和不确定性。除法律要求外，公司没有义务更新本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述，也没有义务更新或更改其前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

请参阅今天的新闻稿和公司向SEC提交的文件，包括截至2026年6月30日季度的最新10-Q表格季度报告，以详细讨论某些可能导致实际结果与今天任何前瞻性陈述中表达或暗示的风险存在重大差异的风险。在今天的电话会议中，我们将提及某些非GAAP财务指标，例如调整后的EBITDA。

当我们讨论2026年第二季度财务业绩时，您可以在今天早些时候发布的新闻稿中找到这些非GAAP指标与其最直接可比的GAAP指标以及其他相关披露的对账，该新闻稿也可在Motorsport Games网站的投资者关系部分www.motorsportgames.com上找到。现在，我想把电话交给赛车运动游戏公司的首席执行官斯蒂芬·胡德。

Stephen Hood，首席执行官

谢谢你，本。大家下午好，感谢大家参加赛车运动会2026年第二季度财报电话会议。我们现在已经连续六个季度证明这项业务是有效的。上半年收入为760万美元，同比增长74%，毛利率从一年前的略低于79%扩大至近85%。我们不仅在增长，而且在更有效率地增长。我们连续第六个季度实现正营业收入。

勒芒极限赛和赛车控制仍然是背后的两个引擎，本季度赛车控制又向前迈出了真正的一步，我稍后会回来谈论这一点。勒芒终极玩家的参与在本季度加速。上一次我们谈到了3月份达到的8,800多名并发玩家的历史峰值。这股势头再次飙升。4月是我们有史以来平均每日活跃用户最多的一个月，正如我之前所说，这是对我们最重要的数字。

它告诉我们球员们正在留下来，而不仅仅是出现片刻。我很高兴地说，自推出以来，我们已经售出了超过50万份基础游戏和超过120万份DLC（可下载内容）。这意味着50万玩家正在享受勒芒极限赛，足以继续并额外花费来扩大这种体验，这种体验显然在我们建立的玩家群中引起了共鸣。

这是有趣的部分。每一位在线竞争的玩家都有一个Race Control帐户。它们存在于一个平台中。我们在我们的生态系统中运营。这在几个方面对我们来说都是一个优势。我们可以确保新玩家有更干净的入职体验，我们可以直接与他们沟通，并且我们可以继续投资建设平台。我之前说过，Race Control不仅应该被理解为支持勒芒终极版的功能，还应该被理解为一项独立的平台业务，本季度的情况比之前任何一个季度都更好。

我们的新任首席财务官彼得将带您了解其扩张速度有多快，但简短的版本是这样的：我们正在我们的行业建立一个独特的模式。它是反复出现的、可预测的、利润率高，并且作为传统游戏发布模式，不容易受到发布的影响。它帮助我们与玩家互动并留住玩家，建立忠诚的社区。我们可以将最参与度最高的玩家货币化，并将这些收入重新投入到服务和产品中，以进一步改进它们。

种族控制可能仍处于起步阶段，但我们相信它将成为未来我们独特娱乐产品中更加重要的组成部分。我们相信，它已经被证明是我们产品组合中真正的宝石，以独特的方式增强了我们的游戏与竞争对手的竞争。在上次通话中，我们谈到了希望为勒芒终极版带来内容，让那些尚未进入勒芒和欧洲赛车世界的玩家能够接触到。

尽管我们在欧洲的实力很强--考虑到产品名称，这是可以理解的--但我们知道这并不是整个潜在市场，而且除了我们自推出以来一直坚持的勒芒内容之外，还有很棒的赛车体验。7月，季度结束后，我们将游戏更新到1.4版本，并添加了美国赛车界最具标志性的两个赛道Daytona和Laguna Seca，作为我们新发布的美国赛道通行证的第一部分。我们预计9月和12月将分别推出两套和三套，并且我们正在积极探索2027年勒芒终极版内容的后续内容。虽然我们不打算向完全无关的赛车内容开放我们的勒芒游戏游戏，但我们确实相信，至少在未来几年内，仍然有重要的内容可以添加到勒芒终极版体验中。为了超越这一点，我们将需要发布一个新的标题。

我们将在下次财报电话会议上对此进行更多讨论。现在，让我来谈谈游戏机的进展，以及我们如何将勒芒终极版带到PlayStation和Xbox平台。在游戏机方面，PlayStation和Xbox的勒芒终极版的开发仍在按计划进行。如前所述，这是一项复杂的工作。在我们的行业中，为家用游戏机市场带来高保真的模拟体验并不常见，但我们相信游戏机玩家渴望我们所能提供的体验。

并非每个玩家都能证明购买合适的游戏PC的费用是合理的，更不用说配备轮子和踏板的模拟游戏装备了。将勒芒终极版引入游戏机可以扩大我们的影响力，并使我们能够与真正服务不足的市场建立联系。PC级模拟体验在主机平台上很难找到。登陆游戏机将是我们公司发展的另一个重要里程碑，从该项目中学到的知识将直接受益于未来的版本。

在我发言之前，先谈谈我们的领导能力。彼得·汉森·钱伯斯于7月1日加入我们，担任首席财务官，这是他第一次与我们通话。他带来了丰富的经验，从备受尊敬的游戏公司，包括Codemasters和最近，哈奇，在那里他是首席财务官和联席首席执行官。我很高兴有他加入。在内部，我一直在向我们的团队传达，为了让我们在旅程中迈出下一步，我们需要评估如何在多场比赛的恢复方面取得进展。

虽然精彩的故事不是故事，但还有很多事情要做，重要的是，我们组织中的每个人都要欣赏前进所需的能量。彼得的精力、热情和经验是我们不断发展的关键部分。我还要感谢斯坦利·贝克利（Stanley Beckley）为让这家公司重回正轨所发挥的作用。我们很高兴他继续担任首席会计和合规官。

工作量不断增加，扩大团队是有意义的，这样我们就可以应对从复苏向增长过渡的挑战，同时保留帮助我们恢复状态的人才和专业知识。这种优势使我们能够在看到公司长期健康和股东价值的情况下采取机会主义行动。我们完成了从Driven Lifestyle Group购买大量A类普通股，该集团报废了所有已发行的B类股。

我们的每一股普通股现在都有平等的投票权。最后，我想重申，我们越来越关注下一阶段的增长。我在上一次电话会议上说，我们正处于一个新的长期项目的形成阶段，该项目利用了我们今天建立和运营的一切：我们的模拟技术，Race Control平台，我们的现场服务基础设施，F1 Arcade以及为我们成功的勒芒终极游戏提供动力的成熟基础。

除了我们精心建立并继续维护与玩家的关系之外，今天的Motorsport Games还是一个精品游戏工作室，不仅为赛车和驾驶爱好者打造游戏，还为整个生态系统。我们的长期赌注正在得到回报，我们在过去一个季度经历的一切都重申了我们的信念，即我们已经具备实现路线图的基础，其细节将在我们的下一次财报电话会议上分享。

这样，我就把它交给彼得了。

Peter Hanson-Chambers，首席财务官

谢谢斯蒂芬的善意介绍，大家晚上好。来到这里真是令人兴奋。在我花了最初的几周时间了解业务的情况后，我看到了已经建立的东西的真正价值：才华横溢的人才、强大的技术以及为我们提供了一个建设平台的关系。与之前的财报电话会议一样，我今天不会提供前瞻性指引。相反，我想回顾一下我们上半年和第二季度的业绩，并解释为什么我们相信它们代表着真正的进步，因为我们正在努力建立一家令人兴奋、高绩效的游戏公司，不仅为我们今天的玩家提供服务，而且为长期的业务提供服务。在我开始讨论数字之前，我想先分享一些背景信息，我认为这些背景信息对于您如何阅读我们的结果和随着时间的推移查看业务很有用。勒芒终极版是一个现场服务的多赛季项目，该项目正在不断发展和发展，以便通过发布新内容、功能和其他改进来吸引、保留和发展我们的球员基础。鉴于这项工作的性质，任何特定月份或季度发生的事情都受到各种因素的影响。

有正常的季节性--例如，您会在假期或夏季看到的通常影响。对于我们来说，还有现实世界的赛车运动日历，因为我们的许多球员对影响此类赛事表现的现实世界的赛车运动感兴趣。这是我们自己的发布时间表的组成。有些更新快速且适度;其他更新则是更大、更雄心勃勃的工作，只需要更长的时间来完成，然后在完成时产生更大的影响。

有些版本优先考虑社区告诉我们的内容，而另一些版本可能专注于业务的长期战略利益。所有这些因素都会影响任何特定时间的业绩，因此每个月或每个季度的增长不会是直线的。考虑到这一点，我们鼓励每个人在比任何单个季度更长的时间范围内独立地评判我们的业绩，以便在我们继续投资和开发产品时观察我们的整体业绩。

正是这种持续的投资及其接下来所释放的内容让我们对这项业务的发展充满了信心。我将从Race Control开始，这是我们免费加入的玩家平台，它还提供高级订阅级别，因为在我们转型Motorsport Games时，它对于我们想要讲述的故事越来越重要。正如斯蒂芬之前提到的那样，种族控制使我们能够与玩家建立重要的直接关系，同时为我们提供推广新内容和功能的机会。

通过Race Control，我们可以将参与的玩家转化为优质订阅层，通过扩展体验来提供更好的价值。与此同时，这种SaaS模式意味着我们可以继续支持对新内容和功能的投资，延长产品的生命周期，同时增加玩家的货币化。2026年上半年，Race Control的订阅收入约为140万美元，高于2025年上半年的约30万美元，同比增长近349%。

按运行率计算，Race Control目前的年度经常性收入约为290万美元，高于去年全年的120万美元。2026年上半年，Race Control收入占我们总收入的18%，而2025年上半年为7%，2024年全年则不到1%。这一点尤其令人印象深刻，因为我们的公司总收入增长了74%，尽管收入有所下降。

这些数字的背后是真实的订户增长。截至6月，付费用户数量超过40，500人，自去年6月以来增长了230%以上，均为有机实现。种族控制在经济上利润丰厚，而且具有战略重要性。它提供高利润的经常性收入并增加玩家终身价值（LTV）。我们打算继续对其进行投资，以扩大我们的订户基础并加深与现有参与者的接触。Race Control所取得的势头也体现在我们的顶线业绩中。

自2023年以来，收入每年都在增长，2024年增长25.7%，2025年进一步增长30%。与此同时，同期毛利率也从47.6%扩大至81.5%。这证明该业务正在随着增长而有效地扩展，而不仅仅是增长。具体到2026年上半年，收入为760万美元，同比增长74%，毛利润增长更快，达到86.9%，达到640万美元，毛利率从一年前的78.8%进一步扩大至84.7%。

这种持续三年半的收入增长以及毛利率的扩张，正是我们希望在2026年剩余时间及以后继续实现的复合进展。谈到盈利能力，我很高兴地告诉大家，GAAP净收入连续第六个季度为正，这是该业务令人印象深刻的成就。2026年上半年，我们交付了120万美元，而2025年上半年为530万美元。

然而，这些数字并不能说明全部情况。上一年的比较并不一致，因为2025年上半年包括西海岸和解协议的80万美元收益、HC 2 Holdings 2和解协议的50万美元收益以及330万美元的外币兑换收益，今年没有再次出现这种情况。调整后的基础上（我们认为这是衡量我们基本业绩的更有意义的衡量标准），第二季度调整后EBITDA为80万美元，而2025年第二季度为140万美元。

然而，值得注意的是，2025年第二季度调整后的EBITDA带来了与几个未付供应商发票谈判折扣相关的非经常性收益的好处。我们还在2026年继续投资扩大产品组合。如果我们看看截至2026年6月的六个月，我们的调整后EBITDA为220万美元，是去年同期100万美元的两倍多，增长约122.7%。

关于调整后摊薄每股收益，我们报告本季度为0.19美元，而去年同期为0.25美元，这是由于前面提到的影响调整后EBITDA的相同因素。截至2026年6月的六个月，调整后摊薄每股收益为0.33美元，而2025年上半年为0.24美元。调整后的EBITDA和摊薄每股收益对账可以在赛车游戏网站的投资者关系部分找到。在资产负债表方面，我们继续产生强劲、一致的经营现金流，截至2026年6月30日的六个月平均每月约50万美元，这得益于盈利能力的提高和内部开发软件的资本化。截至2026年6月30日，我们拥有390万美元的现金和现金等价物。今年迄今为止，我们的现金状况和营运资金的变化主要是由我们在本季度部署的资本来解释的，最值得注意的是从Driven Lifestyle Group回购了370万美元的A类股票，这也退休了所有B类超级投票权股票并简化了我们的资本结构。我们认为这是一个强大的使用，以改善现金产生。

我们还于2026年2月从花旗银行获得了300万美元的循环信贷融资，其中120万美元已于2026年6月30日提取。2026年5月，花旗银行将该融资的到期日延长至2028年2月，让我们在投资增长时继续保持灵活性。谢谢大家的时间，现在我将把电话转回到斯蒂芬的闭幕词。

Stephen Hood，首席执行官

最后，2026年上半年的故事很简单。勒芒终极继续增长，比赛控制证明自己是一个真正的平台业务比我们预期的更快，我们的利润率和现金产生正在朝着正确的方向发展。连续六个盈利季度并不是偶然的，Race Control的增长速度也不是偶然的。本季度我们在开发新的收入来源、扩大目标受众和治理、融资以及路线图方面所采取的行动都指向同一个方向。

我们正在建立一些持久的东西，并推动长期股东价值创造和可持续盈利能力。在第三季度的电话会议上，我们有很多东西要与大家分享，我很期待。感谢大家今天的加入，感谢大家对赛车运动游戏的兴趣。我现在将其交还给接线员。

操作者

谢谢如果您此时想提问，请按电话键盘上的星号1。要退出队列，您可以按星2。再说一次，这是第一位提问的明星。我们将暂停片刻，以便每个人都有机会加入队列。谢谢我们将回答西多蒂和公司的Anya Soderstrom的第一个问题。请继续。您的线路已开通。

Justin，Sidoti & Company分析师

嗨，斯蒂芬和彼得。这是贾斯汀，安雅。感谢您回答问题。随着7月份第一个USA Track Pack的发布，您能否讨论一下它的流行趋势以及今年剩余时间和2027年其他内容发布的路线图？

操作者

先生们，请原谅打扰。您可能需要检查静音开关。胡德先生，汉森-钱伯斯先生。

Stephen Hood，首席执行官

嗨，贾斯汀。谢谢你的问题。是的，我的意思是，到目前为止，我们已经看到我们的社区对该版本的反应非常好。事实上，它的表现比我们希望的要好，这很好。这是一个强大的初始版本。人们对我们即将推出的内容有一些预期，显然对即将推出的内容也有更多猜测。目前，我们正在开发今年将推出的更多内容。我们还有另外两个版本，将于今年晚些时候发布，日期待定。

Justin，Sidoti & Company分析师

非常有帮助.转向种族控制，经常性收入如何建立？您能否向我们介绍您预期的增长轨迹以及保留率的情况？

Stephen Hood，首席执行官

抱歉，贾斯汀，你能重复一遍问题吗？

Justin，Sidoti & Company分析师

当然.转向竞赛控制，经常性收入如何增加？您能否让我们了解您预期的增长轨迹以及保留率的情况？

Stephen Hood，首席执行官

是的，好问题。目前，我们今年的运行利率为290万美元。订阅的附加率似乎相对一致，我们能够相对准确地预测这一点。因此，我们对其在今年剩余时间的持续增长充满信心。显然，我们无法就今年年底将在哪里提供指导，但我认为我们宣布同比增长347%，这意味着它正在成为业务中更有意义的一部分，我们预计这种情况将持续下去。

显然，这对于Motorsport Games来说是新事物。它越来越受到关注。目前正在努力提高保留率。我们已经制定了具体的计划来确保订阅者继续使用，目前看来效果良好。所以，是的，我的意思是，我认为关键是我们继续保持游戏的兴奋，为它提供新内容，并且，你知道，让它成为人们继续订阅的有吸引力的前景。

Justin，Sidoti & Company分析师

谢谢那里所有的颜色。最后一个是彼得。恭喜担任新角色。您能谈谈您在这个职位上的主要优先事项吗？太好了，感谢您回答问题。我会把它转回来。

操作者

谢谢再说一次，如果您想问一个问题，请拨打电话键盘上的星号。我们排队的时候请稍等。我们将继续关注Sidoti & Company的Peter Sidoti。您的线路已开通。

Sidoti & Company分析师Peter Sidoti

嗨，非常感谢你接电话。就两个小问题。您能谈谈订户获取成本以及竞争环境吗？

Stephen Hood，首席执行官

当然.嗨，彼得。所以，我的意思是，目前我们已经处于一个很好的位置，我们已经能够有机收购，所以显然成本非常低，利润率非常高，这是伟大的。我们将来是否会尝试付费收购，我不知道。这不是我们现在关注的问题我认为现在我们觉得，尽管我们做得非常好，而且我对我们宣布的增长结果感到自豪，但我仍然认为我们在将Race Control账户持有者转化为订阅者方面还有进一步增长的空间。

我认为我们相信价值主张足够强大，我认为我们必须对我们的沟通进行实验，并可能测试一些事情，比如我们包装一些订阅、激励等的方式，向其他行业学习。我认为，就这种转变而言，我想说，我们所处的位置非常强劲。如果你看看移动免费游戏，这是我最近花了很长时间在游戏行业的一部分，传统上，成功的游戏大约是5%的玩家群转换。

这将是一个目标，我们现在正在超越这一目标。所以我认为我们应该为此感到自豪。但我认为在我们必须走上付费收购之路之前，还有很长的路要走。

Sidoti & Company分析师Peter Sidoti

非常感谢

操作者

谢谢如果您想问一个问题，请再打一颗星。我们排队的时候请稍等。看来我们目前没有进一步的问题了。我很乐意给我们的主持人回电，征求任何结束语。谢谢今天的会议就此结束。我们感谢您的时间和参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。