Deepway，FTAI克服物流PE下滑，交易价值暴跌57%

Deepway 3亿美元的增长轮和FTAI Infrastructure以4500万美元收购Tidewater Logistics，成为值得关注的第二季度交易，尽管物流领域的私募股权活动急剧放缓。

据PitchBook报道，受地缘政治紧张局势、关税不确定性和燃料成本上升的推动，由于投资者回避大额交易，交易价值环比暴跌57.2%，至64亿美元。然而，交易数量增长了12.2%，达到55笔（12个月后增长了18.6%），表明投资者通过较小的定向押注保持活跃。

这种回调与运营基本面的改善形成鲜明对比。例如，卡车运输业显示出摆脱多年货运衰退的迹象--现货价格自2021-22年以来首次超过合同价格，而投标拒绝率则达到2022年以来的最高水平，为航空公司提供了新的定价权。

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经济复苏在很大程度上是由供应紧缩而不是需求激增推动的。Pitchbook指出，航空公司退出、机队扩张放缓、设备融资收紧以及监管执法力度加大，导致运力下降。截至第一季度末，货车现货费率同比上涨16.5%，而第四季度上涨5.2%。

然而，卡车运输在私募股权交易价值中的份额在第二季度大幅下降，从第一季度的40.2%降至12.9%。航空和铁路引领市场，分别占交易价值的26.6%和28.9%。

仓储业在经历了疫情后数年的供过于求之后，也出现了企稳迹象。

2026年上半年，美国工业空置率不断下降，而租赁活动达到2022年年中以来的最高季度水平。需求越来越集中在现代化的大型设施中，这些设施具有自动化所需的空间和电力，而人工智能数据中心建设则提供了另一个需求来源。

仓库自动化正在受到越来越多的关注，而运输管理系统开始直接与大型语言模型连接，允许用户在不依赖IT或数据科学团队的情况下查询货运、承运人和成本数据。

然而，投资者仍然专注于成本管理，并且对人工智能支出变得越来越有选择性，权衡哪些技术与仅仅添加人工智能功能的产品相比可以带来可衡量的回报。

退出提供了另一个亮点，本季度增长22.2%，达到22家，并且仍然以收购为主。

总体而言，PitchBook的数据表明，物流市场的某些领域的潜在行业基本面正在改善，但地缘政治和经济的不确定性继续使投资者对投入大量资本更加谨慎。

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