风险化（RSKD）2026年第二季度盈利电话会议：收入增长22%，指引上调

Riskified在第二季度以平均价格4.67美元回购了约1，370万股股票，总对价为6，390万美元。该交易使流通股总数减少了8%。自回购计划开始以来，该公司已以3.51亿美元回购了约7200万股股票，导致流通股减少了26%。

管理层将这一加速归因于欺诈复杂性不断上升、Riskify平台的更广泛采用以及更强的新徽标转换。欺诈活动正在数字钱包、卡、ACH、点对点和代币化交易以及退款、退货和退款纠纷中蔓延。

Riskify的平台通过共享身份和网络情报层结合了帐户、结账、政策和争议情报。管理层表示，商户越来越喜欢统一的平台，而不是集成多点解决方案。

数字金融是增长最快的类别，同比增长约180%。增长反映了活动合同和游戏中商户的入职，以及对现有客户的追加销售。门票和旅行增长约23%，高于第一季度的18%。时尚和奢侈品增长4%。

包括世界杯和NBA总决赛在内的现场体育赛事支持了票务、赛事合同和游戏方面的交易量。管理层表示，该管道仍然强劲，美国是最大的贡献者，整个亚太地区势头强劲。

区域账单增长基础广泛：

所有四个地区都添加了新徽标，前十名中有五个总部位于美国以外。Riskify的多产品商户群增长了约50%，支持了额外的追加销售和保留机会。

该公司的人工智能助手ARIA继续在整个平台上获得采用。它可以帮助欺诈和风险团队调查活动、识别趋势并更快地采取行动。riskify还将身份智能从结账扩展到客户服务、即时退款和动态客户风险概况。

管理层预计第三季度毛利润增长将与第二季度的13%相似。门票和旅行、数字金融以及时尚和奢侈品预计将占全年账单的约80%。预计到2026年剩余时间，数字金融的增长速度将显着快于公司平均水平。

该公司表示，其指导范围内的结果将取决于新商户推出和追加销售的时机和升级、商户保留率以及更广泛的宏观经济环境。

毛利率下降，因为新商户通常以较低的利润开始并随着时间的推移而改善。毛利率相对较低的票务业务贡献较大，也影响了季度组合。

管理层将第二季度较高的收入接受率描述为新业务风险状况的输出。预计下半年GMV和收入增长将继续分化，但可能比第二季度更窄。

外汇仍然是另一个成本考虑因素。管理层表示，按固定汇率计算，非GAAP运营费用将减少410万美元，主要原因是以色列谢克尔升值。

GAAP净亏损还受到利息收入下降和其他费用增加的影响，后者主要与货币波动有关。

管理层表示，第二季度代表了平台扩张、欺诈复杂度上升和管道转换的结合点。各地区和类别的新徽标活动加速，而追加销售保持健康。Riskifed预计，新的类别和地理位置将以更高的CPD比率开始，随着商户群体的成熟，该比率会提高。

在身份智能方面，管理层表示该产品支持的不仅仅是欺诈预防。潜在的应用包括即时退款、差异化的客户服务以及更高的可信身份交易或转移限制。

关于Marqeta合作伙伴关系，Riskify表示，其风险数据可以帮助提高Marqeta发行或处理卡时商户的授权率。Riskification希望通过更强的竞争差异化、更高的商户获胜率和提高的保留率，而不是通过单独描述的收入来源，间接将这种关系货币化。

管理层还重申了对运营效率的关注，包括利用人工智能功能以更少的资源提供更多成果，同时平衡再投资与公司的增长机会。

你好，感谢您的支持。欢迎来到充满风险的2026年第二季度盈利电话会议。[操作员说明]请注意，今天的会议正在录制中。[操作员说明]我现在想将会议交给今天的演讲者、投资者关系主管Stefan Schulstein。

早上好，感谢您今天加入我们。我们主持今天的电话会议，讨论Riskify 2026年第二季度的财务业绩。参加今天电话会议的有Riskify联合创始人兼首席执行官Eido Gal;以及Riskify首席财务官Aglika Dotcheva。我们今天早些时候发布了2026年第二季度的业绩。我们的盈利材料（包括今天网络广播的重播）将在我们的投资者关系网站ir.riskified.com上提供。

今天电话会议上发表的某些陈述将是前瞻性陈述，涉及但不限于我们的经营业绩、业务和财务目标、收入前景、毛利润、毛利率、管道发电量、管道转换、新商户开业时间、调整后EBITDA盈利能力、调整后EBITDA利润率、非GAAP运营费用、自由现金流以及对类别和区域增长趋势的预期，反映了管理层基于当前可用信息的最佳判断，并且不是未来业绩的保证--未来业绩。我们希望所有前瞻性陈述都受到1995年《私人证券诉讼改革法案》中包含的安全港条款的约束。这些前瞻性陈述反映了我们截至本次电话会议之日的预期，除非法律要求，否则我们没有义务因本次电话会议后可能发生的新事态发展而修改此信息。

请参阅我们截至2025年12月31日的年度20-F表格年度报告，以及我们向SEC提交或提供的后续报告，以了解有关可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的具体因素的更多信息。此外，我们将在电话会议上讨论某些非GAAP财务指标和关键绩效指标。对最直接可比的GAAP财务指标的确认可在我们今天早些时候发布的盈利稿中找到，也在SEC的6-K表格和我们投资者关系演示文稿的附录中提供，所有这些都发布在我们的投资者关系网站上。我现在将电话转给艺东开始。

谢谢斯特凡，大家好。在我开始之前，请允许我欢迎并介绍Stefan Schulstein担任我们新任投资者关系主管。Stefan是一位经验丰富的投资者关系主管，他的主要重点将是在我们继续推动股东价值的同时，在整个投资界建立牢固的关系。我对第二季度的业绩感到非常满意，我们实现了四年多来最强劲的收入增长。收入同比增长22%，达到9870万美元。非GAAP毛利润增长13%至4，540万美元，调整后EBITDA增长84%至390万美元。鉴于这一势头，我们再次上调全年收入预期和调整后EBITDA。我要感谢我们的团队为我们的客户和股东带来了这些成果。

我们相信，这种加速增长是欺诈环境日益复杂的结果，这推动了对我们扩展的平台的更多需求。请允许我详细说明。我们商户的欺诈风险持续增加。它变得越来越复杂、移动得更快，我们相信代理工具是加速这一过程的一部分。不良行为者正在创建虚假身份进行注册，劫持真实账户，并推动数字钱包、卡、ACH、点对点交易、代币化交易和3D安全流中的欺诈活动。而且不仅限于结账，同样的活动还出现在退款和退货、退款纠纷和友好欺诈中。在这个庞大且日益复杂的表面上，我们看到整个行业的损失率正在上升。这些复杂性导致商家越来越多地寻找更有效的方法来管理欺诈，同时保持领先的客户体验。

与此同时，商家对将多个点解决方案拼接在一起越来越感到沮丧。了解您的客户筛选、身份解析、帐户安全、交易欺诈筛选、运输和退货滥用检测以及争议表示都是商户需要管理的堆栈的一部分，我们听到人们明显倾向于单一平台，而平台方法并不简单。我们相信它表现得更好，因为来自交易生命周期一部分的信号加强了其他所有部分的防御。这就是我们之前谈论过的惯性轮。

转向我们的平台。我们的风险情报平台将来自全球商户网络、身份图和人工智能功能的见解应用到电子商务整个过程中，从帐户创建和登录到结账，再到购买后退款、退货和纠纷。该平台汇集了帐户、结账、政策和争议情报，所有这些情报都由共享的网络情报和身份层提供支持。我们认为，最近推动最大需求的改进是扩大了结账欺诈覆盖范围。随着非卡支付方式的不断发展和激增，商户越来越希望我们创建所缺少的底层信任机制。这是一项艰巨的任务，但一旦成功完成，我们相信将有意义地解决损害采用这些替代支付方式的根本信任问题。

例如，通过ACH，我们建立了一个风险层，可以即时支付，缩小与信用卡的一些差距，允许商户利用低成本融资工具，大幅降低风险。随着商户继续提供替代支付方式，我们的平台允许他们在当地与客户见面。我们相信，我们有能力为非卡支付建立和复制这种信任层，为我们的商户和Riskification创造价值。我们本季度处理的ACH交易的美元价值约为上年第二季度处理的交易价值的19倍。此外，商户越来越多地使用Riskify的身份智能，以改善整个交易生命周期的客户体验。

我们上个季度分享了我们正在客户服务工作流程内实现实时风险评分，特别是在客户服务向人类和对话人工智能代理的混合发展的情况下。此外，我们现在还帮助我们的一家新商户创建了动态的客户风险概况，这使更安全的客户能够更快、更高的金额进行交易。我们相信，我们有能力为商户提供额外价值，因为我们的身份数据库在整个交易生命周期中拥有数十亿个节点。我们的人工智能助手ARIA本季度继续获得关注。我们在更广泛的平台中嵌入了ARIA，为欺诈和风险团队提供了一个高效的工具，帮助他们调查活动、了解新兴趋势并更快地采取行动。

这有助于我们的商户优化工作流程并获得对其客户的更多见解。我们商户的反馈非常积极。这些结果是通过使用我们的差异化数据资产来实现的，我们相信这使其比无法访问我们基础数据的其他解决方案更强大。我们的多产品商户群同比增长约50%。这种一致性是这种平台战略正在发挥作用的最明显证据。商人们不买一个工具。他们正在扩展到更多的网络，这允许额外的追加销售机会和驱动器保留。新的商业动力。我刚刚讨论的两个趋势、更复杂的欺诈和我们平台的持续改进推动了本季度新业务的显着加速发展。这项新业务在不同地区以及新的和现有的商户类别中实现多元化。

新徽标收购是本季度的重要贡献。我们在所有4个地区添加了新徽标，其中前10名中有5个总部位于美国境外，涵盖5个类别。我们对继续向该平台添加商户的速度感到鼓舞，这为未来的扩张机会奠定了基础。本季度，我们现有商户群的追加销售活动也很健康，随着商户继续扩大对我们产品的使用，增强了我们平台的持久性。我们的管道很强劲，美国仍然是亚太地区的最大贡献者和强劲势头。从行业角度来看，我们看到旅游、支付和时尚领域的健康活动，而且随着我们上季度讨论的许多机会转化为新业务，转化速度特别强劲。第二季度，我们的竞争获胜率保持在75%以上，进一步证明了我们的平台相对于商户评估的替代品的差异。

本季度体育直播是一个值得注意的亮点，包括世界杯和NBA决赛在内的密集全球活动日历推动了我们业务两个相关部分的交易量的增加。在门票方面，我们的既定基础直接受益于这一数量，强化了我们所认为的垂直业务作为持久增长驱动力的作用。在我们的汇款和支付类别中，我们将其重新命名为数字金融，以反映更广泛的商户类别，同样的动态带来了强劲的势头，活动合同和游戏尤其强劲。我们对我们的平台创新推动了数字金融领域新类别的扩张感到特别高兴。

总而言之，这一季度既反映了我们面临的市场机会的强度，也反映了我们团队捕捉机会的执行力。欺诈行为变得更加复杂，商家正在聚集在我们花了数年时间构建的统一平台上。这种结合体现在我们的业绩、强劲的收入增长、加速的新业务和不断深化的多产品基础上。这就是我们今年第二次提高预期的原因。我们带着平台、管道和动力进入下半场，继续为我们的商家和股东提供服务。

我现在把它交给阿利卡，让她更深入地了解我们的财务状况。

谢谢你，阿利卡，和大家，参加今天的电话。除非另有说明，本讨论将参考非GAAP财务指标。我们在收益发布中提供了GAAP与非GAAP财务指标的对账。我们第二季度的GMV为4130万美元，同比增长13%。我们第二季度收入为9870万美元，同比增长22%，较第一季度7%的增长有所加快，也是四年多来最强劲的同比增长。我们本季度的GMV和收入增长主要是由持续的新商户和追加销售活动推动的，因为商户继续认识到我们平台提供的价值。第二季度所有类别的增长都是广泛的，其中数字金融、门票和旅行是领先的。

我们的数字金融类别同比增长约180%，主要是由于本季度新增多家商户参与活动合同以及垂直游戏以及我们现有基础的追加销售活动也做出了贡献。门票和旅行同比增长约23%，高于第一季度的18%。门票是增长的主要驱动力，随着我们最大的票务商户同店销售势头增强，旅游业继续实现增长，尽管同比比较艰难，但仍在继续实现增长。受新促销活动以及同店业绩的推动，我们的时尚和奢侈品垂直行业同比增长4%。

展望未来，我们继续预计我们的门票和旅行、数字金融以及时尚和奢侈品类别将占今年总账单的80%左右，其中数字金融将显着超过公司在2026年剩余时间的平均增长率。转向我们的区域表现。第二季度，所有地区的比林斯都有所增长。我们最大的地区美国同比增长约38%，高于第一季度的10%，反映出门票的持续强劲以及数字金融领域新商户的加入。亚太地区第二季度增长约42%。我们继续看到该地区健康的基本需求，并预计随着时间的推移，增长将更加平衡。其他美洲地区同比增长约21%，高于第一季度的11%，主要受新业务活动的推动，印度在旅游垂直领域实现了约3%的增长，而去年同期增长强劲。我们相信，我们在各个地区的持续增长证明了我们全球扩张战略的成功。

我们第二季度的毛利润为4540万美元，同比增长13%。这一增长主要得益于以我们的数字金融类别为首的新业务的贡献，我们将继续向新的垂直领域扩张。这进一步得到了垂直门票中强劲的同店活动的支持，这受益于本季度直播体育活动的增加。我们第二季度的毛利率为46%，这归因于新商户的增加，这些商户通常一开始利润率较低，并随着时间的推移而改善。由于我们对核心机器学习模型的持续增强，我们现有商户群的表现保持健康。由于我们第二季度的业绩表现，我们现在将预期的全年毛利润增长率提高至11%至14%，即中点时的12.5%。我们预计第三季度的毛利润增长将与第二季度的增长相似。

转向运营费用。本季度非GAAP运营费用总计4，150万美元，占收入的42%，而2025年第二季度这一比例为47%，反映了随着我们业务规模的持续成本纪律。按固定汇率计算，OpEx将减少410万美元，约占收入的39%，主要是由于以色列谢克尔持续升值。我们继续预计季度非GAAP运营费用将在4200万美元至4300万美元之间。我们的调整后EBITDA为390万美元，与2025年第二季度的210万美元相比增长了84%，这证明了我们扩展成本结构的效率。按GAAP计算，第二季度净亏损同比改善22%，亏损910万美元，而2025年第二季度亏损1，160万美元。GAAP净亏损受到利息收入下降和其他费用增加的影响，后者主要与外币波动有关。

转向资产负债表。第二季度结束时，我们拥有约2.236亿美元的现金、存款和投资，并继续持有0美元债务。此外，我们继续维持健康的现金流模式。第二季度，我们实现自由现金流1290万美元。我们预计2026年的正自由现金流将超过4000万美元。2026年第二季度，我们以每股4.67美元的平均价格回购了约1，370万股股票，总对价为6，390万美元，导致流通股总数减少8%。从回购计划开始到第二季度末，我们已以总计3.51亿美元的价格回购了约7200万股股票，这导致同期已发行股票总数减少了26%。

我们相信，我们强大的资产负债表和流动性状况是战略资产，为我们提供了应对一系列运营环境的灵活性。我们打算在如何部署资本以创造长期股东价值方面保持纪律和深思熟虑。

现在来谈谈我们的前景。由于我们的持续执行，我们正在提高收入和调整后EBITDA的全年指导范围。我们现在预计全年收入将在4亿美元至4.1亿美元之间，即中点为4.05亿美元，反映了我们第二季度业绩的优异表现以及早期执行和现场活动交易量增加的支持下的知名度的提高。我们预计第三季度收入将增长约27%。我们目前预计调整后EBITDA将在3，300万美元至3，900万美元之间，即中点为3，600万美元，高于我们之前2，800万美元至3，400万美元的范围，中点的利润率约为9%，高于我们之前指导中暗示的8%。

可能决定我们在每个范围内的主要因素与我们上季度分享的情况一致。新商户上线和现有商户追加销售的时机和力度、我们在留住商户方面的成功以及更广泛的宏观环境。我们对第二季度业绩的强劲表现感到满意。收入增长加速至四年多来的最快速度，盈利能力也随之继续扩大。我们产生了有意义的自由现金流，同时继续通过回购计划将资本返还给股东，并且我们今年第二次提高了全年收入指引和调整后EBITDA。凭借强劲的资产负债表、0债务和有利的市场环境，我们有能力在下半年继续执行。

接线员，我们准备好回答第一个问题了。

[操作说明]我们的第一个问题来自KBW的Ryan Tomasello。

恭喜你的季度表现不错。我想，显然，听起来越来越复杂的欺诈环境正在推动对该业务的强劲需求。也许只是为了更好地说明这一点，您能否将新徽标方面看到的势头描述为您在过去几个季度已经观察到的趋势的稳定延续？或者，随着人工智能的扩散开始达到更临界的规模，上季度和上半年是否代表了管道中更显着的转变？另一方面，如果您可以谈谈您对Riskify继续保持稳定的CPD比率的能力的信心，就像您承保的欺诈在这里变得更加复杂一样。

瑞安，当然。很高兴接受这个。我认为这是几个因素的融合。因此，我们在过去的几个季度里确实在扩大产品平台，以解决一些较新的欺诈行为，并在全球范围内和多个类别中创造更多价值。如果您认为我们围绕身份所做的一些事情并利用身份来创建更智能、更定制的流程。一些关于账户的工作、围绕政策的一切、结账欺诈中的多种支付方法二元性。因此，一方面您拥有这个不断扩大且独特的平台。另一方面，欺诈环境确实有所增加，这可能与代理工具有关，这些工具的复杂性和速度正在明显增加。

虽然我们在过去几个季度有积极的势头，我们已经喊出来了，我认为这个季度，绝对是一切点击。你可以看到，在数字和管道，我们一直在建设，我们能够转换。我们能够相对较快地转换它，看到全球范围内的良好扩张，看到良好的追加销售机会，看到许多新标识导致未来的一些追加销售。所以我确实认为一些基本的问题，有点只是所有调整到良好的时机现在。对于您问题的第二部分，是的，我们仍然对自己解决欺诈问题的能力充满信心，而且绝对比任何单个商户都更有信心。我认为这是独特的价值点之一。我们认为我们将继续看到新的类别和新的地理位置可以从更高的CPD开始，但随着时间的推移将继续改善，与之前的队列类似。

然后也许是Aglika的隐含接受率--本季度GMV的收入接受率，我认为，这推动了街头模特的强劲表现，因为我认为GMV增长仅略领先于人们建模的水平。也许如果您能帮助我们了解那里的驱动因素，以及我们应该如何思考今年下半年GMV与接受率的轨迹，是否有任何混合或调味动态来衡量接受率？然后，在毛利率方面，我认为在混合动态方面，毛利率同比也有相当大的下降。但如果你也可以谈谈我们应该如何思考毛利率到后半部分的趋势呢？

谢谢你的问题，瑞安。因此，关于接受率，我总是想说，我们将其视为业务的产出。因此，它不是在任何时间点都可以波动的东西。但具体而言，特别是本季度，这实际上是我们添加的新业务风险较高的一个功能。我确实认为，就本季度而言，这主要是一个时间效应，随着我们继续增加更多商户、多元化和增加更多业务，接受率可能会继续波动，但可能会略低于我们本季度看到的水平。那么，为什么我确实预计今年剩余时间的GMV和收入增长将出现分歧，可能利差略低于我们销售的。同样，这是模型的输出。在任何特定季度，业务动态、现有商户的不同增长、追加销售和新徽标机会都可能会带来略有不同的结果。然后是你的第二个问题。

这是毛利率。

当然是毛利率。因此，我对本季度市场份额的增长感到非常兴奋。能够加速我们的收入增长并大幅增加毛利润增长真是令人兴奋。这就是我们推动业务的方式。这有点像主要的KPI。当我考虑任何特定季度的毛利率时，它可能会根据组合转变而波动，我们确实在本季度看到了票务领域的一些活动更多，该领域的毛利率往往略低，而且新业务的权重也显着更高。但这更多的是本季度的混合转变。正如Eido在国家开发银行上分享的那样，我们看到一些新业务最初的毛利率较低，但这并不存在任何结构性问题。我们确实希望所有群体都能随着时间的推移而有所改善。

我们的下一个问题来自Truist的Terry Tillman。

这是康纳·帕萨雷拉为特里辩护。祝贺本季度取得强劲业绩。也许只是为了开始，您呼吁商家在结账之外和整个交易生命周期中越来越多地使用风险化身份智能。您能否让我们了解一下您今天在哪里看到了最强烈的需求，以及您是否开始看到智能--身份智能在传统欺诈组织之外的客户中开辟了全新的预算或买家？

我认为利用身份最有趣的事情之一是您能够利用您的风险知识为优秀客户创造更好的体验，对吧？因此，最聪明、最具前瞻性的商家不仅仅是在说，嘿，我们如何才能阻止欺诈，他们还在说，嘿，我们如何才能利用对顾客真实身份的了解，为他们提供更好的结账或购物体验。这可能是任何事情，从我们如何创建即时退款而不是等待此包裹送达？我们如何确保我们所有的系统（支持系统）、CRM系统了解这个身份是谁，以便我们与它们互动时。如果他们值得的话，我们可以为他们提供白手套服务。

我们如何才能从我们并不真正知道这个新客户是谁的位置注册到真正了解它对我们来说是一个非常重要的关系，也许账户上设置的限制或转账或其他限制可以根据身份进行不同设置。因此，我们绝对认为这正在扩大对话，并真正让人们了解一个伟大的风险工具不仅是为了阻止欺诈，而且还基于对欺诈发生地点的了解来创造更好的体验。

然后也许只是作为后续行动，随着收入增长加速，您也提高了调整后的EBITDA指引。本季度的表现是否会改变您如何看待更强劲的增长机会背后的再投资与允许增量收入流入利润率之间的权衡？

听着，现在，我认为在内部，我们仍然专注于效率，并确保我们能够利用人工智能能力，以更少的资源实现更多的目标。显然，我们将在这一点与我们面前的巨大机遇之间取得平衡。我们很高兴能够同时在这两个方面执行任务。

我们的下一个问题来自克里斯·肯尼迪和威廉·布莱尔。

您谈到了业务中的一些宏观顺风和一些强劲的追加销售活动。您能否向我们提供您对净美元留存预期的最新看法以及您对未来该指标的可见性？

谢谢你的问题。因此，我们对美元净保留率的预期仍在105%左右，与之前没有变化。特别是在本季度，我们看到了来自票务领域的非常强劲的顺风，这推动了该领域的良好增长。与此同时，我们看到了某种旅行，同时继续比今年早些时候看到的稍微温和一些。总而言之，我想说，目前大部分增长是由新业务推动的，这就像我们引导的更高增长率一样。

然后，当您超出退款保证时，您能否向我们提供更新的新产品对收入贡献的期望？

就我们目前的项目而言，我们仍然处于今年早些时候分享的大致状态。这也没有变化。我们对新商户的不断增加感到非常高兴，这些商户正在继续增长并使用不止一种产品。

[操作员说明]我们的下一个问题来自瑞银的Timothy Chiodo。

我想更多地谈谈您最近宣布的Marqeta合作伙伴关系。这是Riskify技术在发行方发挥作用的一个很好的例子。我希望您能谈谈，第一，与此相关的机制以及该技术如何帮助发行银行。第二，机制或收入模式如何运作，或者我们是否应该将其视为一个分销渠道，如果有速度分成，任何此类机制都会受到赞赏。

蒂姆，我来接这个。谢谢你的问题。当我们与商户交谈时，他们越来越关注我们所说的授权后批准，对吧？您可以在通过授权流发送付款之前或之后查看批准率。显然，你有商户、交易、像我们这样的供应商的初始风险决策，然后它需要经过整个支付链和渠道。在整个支付链和漏斗中，交易可能会在各个点被阻止，并且可能会因为有人输入错误的CPD代码而被阻止。它可能会因为帐户中没有足够的资金而被阻止，或者可能会因为Riskify上游的某人和商户认为此交易可能是欺诈性或风险更高而被阻止。

因为我们真正看到了我们的解决方案，我们的重点是最大限度地为客户实现端到端转换，我们真的试图思考，嘿，那么我们还有什么其他途径呢？这不仅是为了最准确地识别商家欺诈行为，还帮助支付生态系统中的其他合作伙伴做出更明智的决策。因此，与Marqeta的关系为我们提供了共享数据和风险信息的能力，使他们能够代表我们的商户提高费率，对吧？因此，基本上，如果卡是由Marqeta或那里的处理器发行的，我们预计折扣率会高出几个百分点。

为Riskification创造的价值是在我们遇到新商户的竞争情况下，它有助于创建更具差异化的产品，对吗？当我们谈论政策等独特用例或我们谈论的身份时，这不仅仅是多产品，它还允许我们向他们展示，在实际产品上，显然，他们非常关心，我们可以通过这些类型的合作伙伴关系创建差异化的批准期望。因此，我们通过提高获胜率和更好的保留率，直接通过商户将其货币化。

谢谢现在我想将电话发回给Eido Gal，请其发表闭幕词。

谢谢大家我们对业务的势头感到非常兴奋，我们期待着向您通报未来季度的最新情况。

谢谢会议就此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。