铜价预测：供应紧张将铜价推至14，000美元上方，铜价能否达到15，000美元？

TradingKey -截至8月14日欧洲时段，国际现货铜价（COPPER）继续在历史高位附近波动，交易在14，070美元附近，盘中小幅下跌0.3%。尽管短期获利回吐，但今年国际铜价仍保持整体强势，再次站上14，000美元上方。

从价格走势来看，铜价在突破14，000美元后并未出现深度回调，表明高位资金支持强劲。但随着价格快速上涨，下游对高价的接受度开始下降，短期市场进入供应紧张与高价抑制需求之间的拉锯战阶段。

从基本面来看，近期支撑铜价持续上涨的核心因素仍然是全球铜供应收紧。

LME铜库存近期持续下降，国际现货铜市场供应紧张进一步加剧。路透社最近的一项分析指出，LME库存正在迅速减少，而现金与三个月期铜溢价扩大，反映出市场参与者愿意为立即交割的铜支付更高的价格。

近年来，全球主要铜矿持续受到矿石品位下降、新项目审批周期过长、资本支出不足以及某些矿区生产中断的影响，而新铜矿从发现到正式生产通常需要多年时间。因此，即使铜价上涨激励矿业公司加大投资，短期内快速增加供应仍然困难。

根据路透社调查，2026年全球精炼铜市场可能面临约15万吨的供应缺口。随着近期库存进一步下降，市场对供应紧张的押注明显升温。

与此同时，需求端持续增长。除了传统的房地产、汽车和制造业，人工智能数据中心、电网升级、电动汽车和可再生能源正成为全球铜需求增长的主要来源。数据中心不仅需要大量的布线，其底层的输配电、电网扩展和发电设施也需要铜，最终将人工智能资本支出转化为工业金属需求。

此外，宏观经济环境也对铜价构成支撑。最新的美国CPI数据显示通胀继续降温，导致市场进一步减少对美联储9月份加息的押注。较低的利率预期总体上对工业金属有利：一方面，它们可能会承压美元，降低非美元地区购买铜的成本;另一方面，较低的利率预期也改善了全球制造业和投资需求。最新市场定价显示，美联储9月份加息的可能性已降至32.4%。

资料来源：芝加哥商品交易所集团

每周铜价图表，资料来源：TradingView

从铜价周图来看，总体走势呈明显的上行轨迹，随着价格突破14，000美元大关，市场看涨动力进一步增强。

目前铜价已突破并稳定在14，000美元上方。从上行角度来看，需要关注的主要阻力位是之前的历史高点14，521美元。如果铜价突破这一水平创下历史新高，预计将向上测试15，000美元大关。更进一步，应关注0.618斐波纳契延伸15，400美元的阻力位。

不利的是，铜价值得关注的关键主要支撑位是14，000美元。如果这一水平未能维持下去，铜价可能会回落至13，900美元。如果突破该水平，铜价可能进一步回落至13，500美元的支撑位。