全文：XBP Global Holdings 2026年第二季度盈利电话会议

XBP Global Holdings（纳斯达克股票代码：XBP）周四召开了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

此内容由Beninga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/qzjqc7fx/

XBP Global Holdings报告称，2026年第二季度盈利能力大幅增长，正常化EBITDA达到2190万美元，调整后毛利率攀升至24.9%，创下迄今为止的最高水平。

该公司正在将其传统工作流程平台转型为高利润的人工智能管道，专注于医疗保健和公共部门等监管严格的市场中的关键任务工作流程。

由于遗留合同退出和销量减少，收入同比下降14%，但新预订和管道质量有所改善，合同总价值同比增长51.6%。

该公司的目标是在人工智能自动化和非工资计划的推动下，年化运营效率为6500万至7500万美元，预计到年底将裁员20%。

XBP Global Holdings强调客户集中度低和客户基础多元化，前10名客户仅占收入的34%。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎查看XBP Global Holdings 2026年第二季度财务业绩。此时，所有参与者均处于仅限收件箱模式。演讲者演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按星号1。然后，当您举起手时，您将听到自动消息。要撤回您的问题，请再次按星号一一。

请注意，今天的会议正在录制中。我现在将把会议交给今天的第一位演讲者、投资者关系主管David Shamus。

David Shamus，投资者关系主管

谢谢大家，大家下午好。欢迎参加XBP Global Holdings 2026年第二季度财报电话会议。和我一起的是首席执行官安德烈·约诺维奇和首席财务官丹·阿布拉莫维奇。在我们开始之前，请注意，今天的评论可能包含前瞻性陈述，包括有关我们未来业绩，前景和战略的陈述。这些陈述是基于当前的预期和假设，并受到风险和不确定性，可能导致实际结果与所描述的有重大差异.

有关这些风险和不确定性的详细讨论，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括我们最新的10-K表格年度报告、我们的委托声明以及向美国证券交易委员会提交的其他文件，其副本可在我们的投资者关系网站investors.xppglobal.com上获取。在这次电话会议期间，我们还将参考某些形式和非GAAP财务措施。这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的一致性包含在我们的收益发布和投资者演示文稿的附录中，可在我们的投资者关系网站上获取。

说完，我就把电话转给安德烈。

安德烈·约诺维奇，首席执行官

大家下午好，感谢大家今天加入我们。当我们上个季度交谈时，我强调了我们的刻意演变，将我们的传统工作流程平台转变为高利润的代理人工智能管道，执行我们的自我破坏并进行有针对性的上市投资。今天，我很高兴地报告，我们第二季度的业绩代表着盈利能力和运营动力的明显提高，正常化EBITDA为2190万，调整后毛利率为24.9%，这是我们迄今为止的最高水平。

我们的盈利轨迹和我们的管道质量让我们有理由乐观。在XBP Global Holdings，我们在严格监管的终端市场（如医疗保健、公共部门和BFSI）中协调基本的关键任务工作流程，这些市场的处理精度、合规性和可重复性是不可谈判的。我们的客户群正在迅速超越简单的人工智能实验和积极的投资回报率承诺，客户自然会打折扣。客户需要能够提供真实执行力的生产级合作伙伴。

我们不会陷入常见的软件陷阱或放弃我们的运营DNA，而是将我们的战略锚定在深厚的领域专业知识中。我们利用自适应流程编排，将确定性规则引擎与智能人工智能模型相结合，以保证高后果环境中的精确性和合规性。当我们的人工智能管道遇到复杂异常时，它不会失败。它将交易发送给我们的主题专家。在成熟的部署中，大约50%的边缘案例由我们的专家进行裁决、解决，并将判断反馈到模型中以持续重新训练它。

我们不会更换我们的员工;我们正在通过将手动、大量的工作流程转换为高利润、智能的人工智能管道，将他们提升为高价值的裁决者。在这种模式下，我们正在构建一个更持久、可重复且利润更高的增长引擎。这种运营转变的基础是我们在更广泛的人工智能生态系统中捕捉突破的能力。开胸模型的时代即将到来，多款企业级开胸模型最近推出。

我们的快速训练协议使我们能够将这些模型快速集成到我们部署的代理人工智能管道中。这为我们的客户带来了显着更高的价值，同时保证数据严格在企业边界内并符合欧盟人工智能法案等指令。现在让我们转向投资者小组的第4张幻灯片，您可以在其中了解这种运营转型如何转化为有形的财务业绩。由于发现了整个组织提高效率的额外机会，我们正在将目标年化运营效率范围从5500万提高到6500万至7500万。

我们预计2026年的年内收益约为3500万美元。这种转变与我们的财务业绩相关。本季度调整后毛利率连续第四个季度扩大至24.9%，创下迄今为止的最高水平。标准化EBITDA升至2，190万，因此标准化EBITDA利润率升至11.5。这一改善反映了本季度良好的收入组合，以及我们的人工智能优先自动化努力带来的结构性利润率扩张。

第二部分是随着时间的推移应该复合的内容。跳过下滑七位，我想承认收入仍在逐年下降，这是意料之中的。这反映了传统合同的退出和销量的减少，这在很大程度上与去年的重组有关。我们的前瞻性指标在多个参数（尤其是销售）方面正在改善。第二季度，我们在预订量和管道质量方面实现了显着的增长。

我们完成合同总额1.213亿份，同比增长51.6%，环比增长12.2%。我们的ACV新预订量达到3600万次，同比增长57%，环比增长32.1%。截至6月30日，我们的管道总数为25亿条，与第一季度大致持平，同比增长17.2%。关于我们的管道，我们看到人工智能对医疗保健和公共部门实践团体产生了浓厚的兴趣，这些团体围绕着我们的医疗保健付款人和提供者解决方案。

随着客户积极寻求具有严格数据主权护栏和人在环监督的安全的本地超级自动化，医疗保健和公共部门的需求一直在增强。尽管公共部门医疗保健需求增强，但总体公共部门合同的时间不稳定，主要是由于地缘政治的不确定性。为了强调人工智能兴趣如何转化为企业交易，我们最近赢得了一项交易，该交易将部署代理人工智能基础设施来管理全球航空公司机队的维护生命周期。

每个维护项目都将被载体化并存储在客户私有云中的私有载体数据库中。我们的AgentIQ解决方案将管理数据访问，允许在飞机停租或出售时无缝复制记录。这是将数据转化为具有严格企业控制的私有、安全云的一个例子，可以在整个航空业复制。简而言之，我们认为我们当前的轨迹和战略正在发挥作用。

我们正在构建高质量、可重复的增长引擎，并将自动化应用到我们的运营方式中，这应该会积极反映在我们未来几个季度的业绩中。说完，我现在将电话转给我们的首席财务官丹·阿布拉莫维奇。

丹·阿布拉莫维奇，首席财务官

谢谢你，安德烈，大家下午好。与前几个季度一样，我的评论将主要集中在预计结果上，以评估我们在可比的基础上的运营绩效。从第9张幻灯片开始，该季度总收入为1.913亿美元，按预计计算同比下降14%。这一下降与遗留合同重组相关的预期客户退出和销量减少保持一致。

综合来看，我们报告的毛利率为21.5%，比一年前上升80个基点。我们本季度推出了一项新指标，即调整后的毛利率，该指标对遣散费和非经常性重组相关成本等一次性费用进行了正常化，这些费用可能会对我们的收入成本产生重大影响。我们相信，使用调整后的毛利率可以对我们在报告期间的盈利能力进行清晰的比较。

第二季度，我们调整后的毛利率扩大至24.9%，较一年前上升290个基点，较第一季度上升140个基点，反映了我们迄今为止的最高毛利率。正常化EBITDA达到2，190万美元，同比增长8.4%，环比增长40.6%，正常化EBITDA利润率扩大至11.5%。请参阅幻灯片10上的部门细分，应用工作流程自动化部门的收入为1.668亿美元，同比下降16.7%，原因是销量下降和某些一次性项目的完成以及预期退出。

该分部调整后毛利率达到19.2%，同比上升120个基点。我们的技术部门收入为2，450万美元，同比增长9.8%，主要受到一次性项目增加的推动。本季度调整后毛利率扩大至64.2%，同比增长690个基点。转向下一张幻灯片，我们展示了我们最近的季度业绩，我们的利润率连续四个季度增长，这是由于我们转向利润率更高、自动化程度更高的业务，以及扩大自动化工具的利用率以及本季度的一些有利组合。

我们本季度正常化的EBITDA增长证实了这一转变，无论是在美元金额还是在收入百分比方面，都比第一季度有了重大提升。我们预计下半年收入将出现拐点，毛利率将持续扩大，SG & A将节省开支。这使我们能够将正常化EBITDA进一步增长到2026年下半年和2027年。移至第12页，我们继续预计到今年年底，员工人数将比2025年底减少约20%，我们更新后的效率目标目前为年化运行效率6500万美元至7500万美元。与上季度相比的增长主要是由非工资计划推动的，包括第三方供应商节省。我现在将电话发回安德烈，请他发表闭幕词。

安德烈·约诺维奇，首席执行官

谢谢，丹。转向幻灯片13，我想强调我们的人工智能运营模式对劳动生产率的长期影响。正如我上季度谈到的那样，遗留业务流程服务在依赖于人员的框架下运行。如今，XBP Global Holdings在劳动效率方面处于领先地位。在AI优先转型的推动下，我们的每名员工收入从上季度的82，000增长到约89，000。我们继续预测，到年底，我们的每名员工的收入将接近10万美元，这大大超过了我们的同行平均每名员工约6万美元，证明我们向高利润率自动化执行的过渡正在稳固。在第14张幻灯片中，我想强调的一点是，我们的客户集中度很低。我们的前10大客户仅占我们收入的34%。此外，我们在客户垂直领域实现了多元化，这对我们来说是一种自然的对冲，我们在前25名客户中的平均客户任期约为15年。如前所述，我们跳到幻灯片15和16，我们看到预订和整体渠道健康状况的积极势头。

我们的新订单和总订单继续上升，我们的机会在各个行业仍然多样化。最后，在人工智能和自动化工具的广泛使用的推动下，我们的盈利能力轨迹发生了积极变化，这导致我们迄今为止调整后毛利率达到了最高的水平。在稳定的25亿管道和后期管道的加强的支持下，我们的商业势头正在巩固。我们的重点仍然坚定地关注价值而不是数量，建立与客户的关系，以提供他们所需的成果，同时确保我们向股东提供预期的利润率。

最后，关于我们上季度宣布的战略替代方案流程，我们聘请了一名财务顾问。我们将酌情提供更新。我要感谢我们敬业的团队的持续努力，然后我将把它交给运营商进行问答。

操作者

谢谢此时我们将进行问答环节。提醒您，要提出问题，您需要按手机上的星号11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请在我们编制问答名单时待命。我现在没有提出任何问题。感谢您参加今天的会议。该计划到此结束。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。