KinderCare学习报告2026年第二季度结果：完整收益电话记录

KinderCare Learning（纽约证券交易所代码：KLC）周四举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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在https://events.q4inc.com/attendee/681245687

KinderCare Learning 2026年第二季度的收入为6.98亿美元，略低于去年的7亿美元，但同一中心入住率的下降被Champions和KinderCare for雇主的增长所抵消。

该公司专注于优化其中心足迹，在第二季度关闭了49个中心，并计划在年底前关闭80-85个中心，预计这将提高入住率和EBITDA利润率。

战略举措包括扩大学习冒险计划，在阿肯色州和华盛顿州的新中心的地理扩张，并在加利福尼亚州推出第一所CRIM学校。

Champions和KenderCare for Owners继续表现强劲，收入实现两位数增长，反映了网站的扩张和与新组织的合作伙伴关系。

2026年的财务前景已进行调整，以反映优化影响，全年收入预计在2.66亿至27亿美元之间，调整后EBITDA在200至2.2亿美元之间。

操作者

演讲结束后，将有一个问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按下电话键盘上的星号，然后按下数字1即可。如果您想撤回您的问题，请再次按星号1。现在我很高兴介绍KinderCare Learning投资者关系总监Jason Terry。特里先生，您可以开始会议了。

Jason Terry，投资者关系总监

谢谢大家，大家下午好。欢迎参加KinderCare Learning 2026年第二季度财报电话会议。与我一起从公司加入的还有首席执行官汤姆·怀亚特和首席财务官托尼·阿曼迪。继汤姆和托尼今天的评论之后，我们将进行问答环节。在这次电话会议上，我们将讨论非GAAP财务措施。最直接可比的GAAP财务指标以及GAAP财务指标与非GAAP财务指标之间差异的对账可在我们的盈利发布和补充盈利演示中提供，两者均发布在我们的投资者关系网站investors.kindercare.com上。请注意，今天发表的某些陈述可能是前瞻性陈述。这些陈述是基于管理层当前对影响公司的未来事件的预期和信念做出的，并涉及许多不确定性和风险，我们最近的10-K表格年度报告的风险因素部分和向SEC提交的其他文件中详细解释了这些不确定性和风险。请参阅这些文件，了解对前瞻性陈述以及此类陈述的风险和不确定性的更详细讨论。

公司的实际运营结果或财务状况可能与我们前瞻性陈述中明确或暗示的情况存在重大差异。所有前瞻性陈述均于今日作出，除法律要求外，KinderCare Learning没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。我现在将电话转给我们的首席执行官汤姆·怀亚特。

汤姆·怀亚特，首席执行官

谢谢你，杰森，大家下午好。我很高兴今天与您分享我们第二季度业绩的最新情况。我们的业绩基本符合预期，还有一些亮点，巩固了我们在本季度取得的进展。我们仍然专注于今年早些时候概述的优先事项：加强中心的执行，简化中心领导人的日常职责，并为业务定位长期增长。

由于我们在本季度开始优化业务，收入与去年相比略有下降。这被Champions和KinderCare for雇主的持续增长所部分抵消，而我们的优质品牌CRIM School继续在今年取得的进展的基础上再接再厉。本季度同一中心的入住率略低于69%，受益于我们的优化工作。我们对不断取得的进展感到鼓舞，我们知道未来还有更多工作要做。

我将从我们的旗舰品牌KinderCare Learning开始。随着时间的推移，改善我们最大品牌的注册趋势将是业绩更加一致的结果。我们为加强有针对性的营销而采取的行动正在帮助我们与更多的潜在家庭建立联系。与此同时，我们正在简化中心主任的职责，让他们有更多时间领导中心、支持教师并以有意义的方式与家庭互动。

这些日常互动是美好家庭体验的核心，随着时间的推移，它们有助于将兴趣转化为入学并更长时间地留住家庭。这就是运营改进转化为更好结果的方式。我们重新强调了名为“学习冒险”的小组充实计划。这些增量项目扩大了我们课堂上自然拼读、STEM和西班牙语等领域的学习。家庭反应继续超出我们的预期，因为这些计划的收入比一年前几乎翻了一番。

我们正在将这些课程扩展到更多的中心，并扩展到更多的季节性课程中，为家庭提供更多机会将孩子的学习体验扩展到我们的核心课程之外，我们认为这是一个关键的差异化因素。我们还在深思熟虑地进行投资，以扩大我们的地理足迹，我们看到了有吸引力的长期潜力和对高质量早期教育的强劲需求。在本季度，我们进入了第42个州，并在阿肯色州本顿维尔建立了新中心。

我们还在华盛顿州里奇菲尔德开设了一个中心，这个繁荣的社区经常被描述为儿童保育沙漠。这两个中心都扩大了最需要的儿童保育服务。我们将同样严格的方法应用于CRIM学校，我们的优质品牌，扩展到我们看到需求不断增长的市场。本季度结束后，我们在欧文的Great Park开设了CRIM学校，这是我们在加利福尼亚州的第一个CRIM学校。学校拥有现代化的学习环境、高级设施和个性化的教育体验。

这是一个重要的里程碑，并将CRIM扩展到一个巨大且非常有吸引力的市场。我们对CRIM夏令营项目的报名人数感到满意，该项目的报名人数比去年增加了约26%。这是另一个令人鼓舞的迹象，表明我们的重新定位努力正在获得推动力。随着我们发展这个品牌，我们专注于提供家庭重视的差异化教育体验。转向冠军，我们又实现了两位数的强劲季度收入增长，连续四个季度增长。

这一增长反映了自去年第二季度以来新增85个净新站点，以及我们现有站点生产力的提高。Champions的夏季项目进展顺利，并加强了我们与家庭和学区合作伙伴的关系。我们正在现有学区内扩展到更多学校，同时将我们的学前和课后计划带到新的学区。在雇主KenderCare中，我们继续看到组织寻求与我们合作，以满足员工的儿童保育需求。

本季度，我们迎来了多个行业的几家新合作伙伴，反映出对我们雇主赞助的儿童保育解决方案的持续需求。这是我们感到兴奋的业务领域，我们希望它仍然是我们增长战略的重要组成部分。我们还对学费福利的机会感到鼓舞。我们在全国范围内的足迹使我们在为42个州的雇主提供儿童保育福利方面具有明显的优势，并且我们能够为更多家庭在他们生活和工作的社区提供高质量的护理。

我们相信，随着雇主对儿童保育解决方案的需求持续增长，这种组合使我们处于有利地位。我们广泛且灵活的平台使我们能够以各种方式与雇主合作。例如，我们在上个季度的世界杯期间提供24小时儿童保育，为达拉斯的公共安全员工提供支持--这只是我们如何定制儿童保育解决方案以满足雇主和社区需求的又一个例子。

快速触及政策环境，总体方向令人鼓舞。我们继续看到各级两党的稳定支持，因为联邦政策仍然提供支持，许多州正在扩大儿童保育的范围。例如，纽约最近宣布向幼儿教育项目投入17亿美元，加利福尼亚州宣布将为20，000个新的混合分娩儿童保育空间再投入2.2亿美元，新罕布什尔州正在创建儿童保育税收抵免，激励雇主成为儿童保育解决方案的一部分。

我们赞扬这些领导人倾听在职父母的需求。作为为全国各地工薪家庭提供服务的国家提供商，我们正在不断评估如何最好地为他们服务。这意味着扩张到本顿维尔、里奇菲尔德和欧文等不断发展的社区。这还意味着深思熟虑地整合需求发生变化的中心。这是我们管理全国业务的重要组成部分。作为对中心足迹持续评估的一部分，我们确定了几个整合机会，我们相信这些机会将更好地使我们的中心与我们服务的社区保持一致，因为家庭需求和当地对儿童保育的需求随着时间的推移而变化。虽然我们的大多数中心继续表现良好，但有些中心不再处于为社区服务的最佳地点。因此，我们正在整合这些中心，截至今天，我们已完成这项工作的三分之二，包括第二季度完成的49个中心关闭。这些中心约占我们中心总占地面积的3%，主要来自我们的第四和第五个五分之一，平均占用率低于37%。

这些决定从来都不是一件容易的事，我们会单独评估每个中心。我们的首要任务是最大限度地减少对家庭、教师和我们所服务的社区的干扰，并尽可能帮助家庭和员工过渡到附近的地点。我们感到鼓舞的是，在此过程中，家庭和员工的保留率都超出了我们的预期。我们相信，结果将是一个更好地与我们家庭今天的生活和工作地点保持一致的中心足迹，这将使我们能够将我们的人员、资源和投资集中在可以对家庭产生最大影响的地方。

随着我们今年完成剩余的整合，您应该预计我们的财务业绩会出现一些季度差异。我们相信这是一种负责任的权衡，因为这些行动将加强KinderCare，让我们更好地为家庭服务，继续投资高质量的早期教育，并支持长期获得高质量的儿童保育。展望未来，我们的优先事项保持不变。我们将继续提高整个业务的执行力，我们将继续在我们认为最大机会的地方进行投资，我们将继续支持我们的中心团队，以便他们能够为我们的家庭提供尽可能好的体验。我们对正在取得的进展感到鼓舞，对正在采取的行动充满信心，并对未来的机会感到兴奋。托尼现在将提供有关我们财务业绩的更多详细信息。

托尼·阿曼迪，首席财务官

谢谢你，汤姆。我将从第二季度的业绩开始，然后讨论今年剩余时间的前景。第二季度收入为6.98亿美元，略低于上年的7亿美元。入学压力被Champions的强劲表现以及KenderCare for Owyers、Learning Adventures和我们新中心的贡献部分抵消。虽然CRIM业绩仍低于上年水平，但同比差距已显着缩小，基本趋势持续改善。

总体而言，同一中心收入减少了1400万美元，即2%。这主要是由于注册人数减少和关闭造成的1100万美元影响，其中500万美元是足迹优化工作。较高的学费率和新纳入同一中心队列的中心的强劲表现有助于抵消部分招生阻力。总入学人数同比下降4%，反映了我们中心整合行动的持续压力和影响。

定价对本季度欧洲经济委员会收入的贡献约为2.6%。虽然我们看到补贴报销率总体上取得了积极进展，但我们预计在当前的国家预算周期中，收益将保持适度。此次整合为本季度同一中心的入住率带来了70个基点的收益，即68.6%，比去年下降了240个基点。由于新站点开业和每个站点平均收入增加，Champions第二季度收入同比增长13%。

与雇主KenderCare一起，这些B2B业务正在扩大我们的收入结构并支持我们的整体增长战略。本季度我们开设了五个新中心并收购了五个新中心。第二季度收购的现金对价约为50万美元，资金完全来自本季度产生的4500万美元自由现金流。今年新的和收购的中心迄今为止贡献了约260万美元的收入。

正如汤姆提到的那样，我们本季度关闭了49个中心，预计到今年年底这一数字将达到80至85个，其余的大部分发生在第四季度。据估计，优化工作将带来约5700万美元的收入逆风，并为调整后的EBITDA带来800万美元的收益。我们估计，一旦工程完全完成，年租金费用将下降约700万美元，入住率将提高约150个基点。

正如我们前面讨论的那样，当我们完成剩余的整合时，您会看到我们的财务业绩出现一些季度差异，并且我们在今年剩余时间的更新展望中反映了这些预期影响。为了帮助投资者更好地了解优化工作，我们添加了一张补充幻灯片，总结了迄今为止完成的整合的影响以及我们对今年剩余工作的预期。继续往下看利润表，我们报告净亏损880万美元，第二季度每股亏损0.07美元。

本季度调整后EBITDA为6300万美元，低于一年前的8200万美元，反映了入住率下降对运营杠杆的影响。其中约500万美元的下降是由于我们的保险和法律准备金的调整造成的。调整后净利润为990万美元，调整后每股收益为0.08美元，而上一年同期分别为2600万美元和0.22美元。该季度还包括与足迹优化相关的影响，主要是减损费用和加速折旧，以及其他过渡成本，包括约50万美元的遣散费。

虽然我们的优化工作会产生短期财务影响，但我们预计它将更好地调整我们的中心足迹，并随着时间的推移支持更高的资本回报。SG & A占收入的10.5%，比去年下降76个基点。我们仍然专注于管理费用，同时投资于最高优先事项。本季度利息支出为1800万美元，低于去年的2000万美元，这是由于去年的重新定价。我们预计今年剩余时间也会看到有利的比较。

谈到资产负债表，我们在本季度结束时拥有1.74亿美元的现金和1.88亿美元的循环信贷额度。净债务与调整后EBITDA的比例约为三倍。随着我们完成与退出租赁相关的剩余整合和资金成本，我们预计该比率在今年剩余时间内会小幅上升。我们的资产负债表提供了完成剩余优化工作的灵活性。

如今，我们可以看到大约36个租赁退出，预计租赁退出付款额约为2000万至2500万美元。这些付款反映在我们更新的自由现金流展望中。其余租赁处于不同的谈判状态，其时间和最终解决方案将因地点而异。随着我们对相关现金影响的进一步了解，我们将继续向投资者通报最新情况，其中一些影响可能会持续到2027年。

展望未来，我们正在更新全年展望，以反映足迹优化工作的预期影响。我们现在预计全年收入在2.66至27亿美元之间，调整后EBITDA在200至2.2亿美元之间，调整后每股收益在0.05至0.15美元之间。我们更新的展望中包括与我们对工人补偿和一般责任自我保险的精算分析相关的约800万美元增量保险。

对于我们的收入增长假设，我们将出租率维持在下降约3%，因为优化工作导致的容量减少部分抵消了入学压力。我们现在预计今年学费对收入增长的贡献约为2.5%，主要反映了国家补贴报销率的增长速度低于我们之前的预期。我们预计Champions和B2B的收入增长贡献率为1%，新中心和收购对两者的贡献仍保持在50个基点左右。

目前预计合并将对今年的收入增长造成约1.5%的阻力。我们预计今年的资本支出将在1.2亿至1.3亿美元之间。自由现金流预计将低于1000万美元，主要反映与足迹优化工作相关的现金成本上升。出于建模目的，假设我们当年的有效税率为27%。为了在下半年提供更好的透明度，我们提供了第三季度的展望。

我们预计收入将在6.6亿至6.8亿美元之间，调整后的EBITDA将在4400万至4800万美元之间。第三季度的占有率预计将在60年代中期。我们将在今年剩余时间内继续提供剩余整合的财务影响的最新信息。通过在2026年完成这项工作，我们预计将在进入2027年时，中心足迹更加一致、入住趋势改善以及更好地支持可持续长期增长的成本结构。

总而言之，我们下半场的优先事项很简单。我们仍然专注于纪律执行，完成我们的足迹优化工作，并投资于最重要的机会。我们相信，这些行动将使我们在进入2027年时处于有利地位。现在，让我们打开提问热线。

操作者

我们现在开始问答环节。请限制自己一个问题和一个后续行动。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。我们要求您在提问时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地静音，请记住取消您的设备静音。请在我们整理问答名单时待命。您的第一个问题来自瑞银的乔什·陈（Josh Chan）。

你的电话开通了。请继续。提醒您根据需要在本地静音和取消静音。乔什，你的电话线开通了。您的下一个问题来自BMO资本市场的Jeff Silber。你的电话开通了。请继续。

Jeff Silber，BMO资本市场分析师

非常感谢你能听到我说话吗？

操作者

喂？杰夫似乎听不到我们的声音。

Jeff Silber，BMO资本市场分析师

是的，你现在能听到我说话了吗？

操作者

两条线路均已开通。谢谢

Jeff Silber，BMO资本市场分析师

好吧你能听到我说话吗？好吧，我要问一个问题，假设你能听到我的声音。我只是想对中心关闭的影响有更多的了解。请原谅我，我电话迟到了。我想，如果你没有关闭所有这些中心，你知道，会对未来的指导产生什么影响？它会被维持或以任何方式改变吗？你能给出的任何颜色都很棒。

原谅我，我们根本听不到你的声音。我不知道你是否在回答我的问题。

操作者

女士们先生们，我们目前遇到了技术困难。请支持我们解决问题。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。