Episodes Energy报告2026年第二季度业绩：完整收益电话记录

Epspel Energy（纳斯达克股票代码：EPSN）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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Episodes Energy在最近的新闻稿中对调整后的净利润和每股收益进行了更正，对GAAP业绩或现金流没有影响。

该公司报告称，运营计划取得稳步进展，特别是在Powder River流域，早期产量超出预期。

Eppery Energy首次发布了2026年下半年的产量指引，预计在高回报石油项目的推动下，产量将大幅增长。

在二叠纪盆地，第一个三英里的Barnett井表现良好，计划在2026年下半年再开两口井。

在宾夕法尼亚州，产量受到临时减产的影响，但新井预计将在第四季度末投产。

收购Peak的资产和人员整合已接近完成，支持运营执行和效率改进。

该公司计划在第三季度在关键开发上投入更多资金，预计2026年的总产量将同比增长10%。

Eppery Energy偿还了1000万美元的债务，并计划利用左轮手枪为即将进行的投资提供资金，同时保持目标杠杆水平。

管理层对主要地区的持续增长表示有信心，并正在讨论加速Powder River流域的开发的可能性。

操作者

日安，欢迎参加Epspel Energy 2026年第二季度财报电话会议。所有参与者都将处于仅限收件箱模式。如果您需要帮助，请按星号键并按零键向会议专家发出信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提出问题，您可以在电话键盘上按星号，然后按1。要撤回您的问题，请按星号然后2键。此时，我想将会议移交给你们的总裁兼首席执行官Jason Stabell。

请继续。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

早上好.在我们开始准备好的讲话之前，我们想谈谈昨天发布的新闻稿更正。此次更正仅限于汇总表中调整后的净利润和调整后的每股收益的列报。随后发布的和解反映了正确的处理方式。在发现不一致性后，我们立即更新了版本。这对我们报告的GAAP业绩、现金流或业务的基本经济没有影响。

谢谢接线员。我现在将电话转给我们的首席财务官安德鲁·威廉姆森。

安德鲁·威廉姆森，首席财务官

谢谢接线员。我谨代表管理团队欢迎大家参加今天的电话会议，回顾Epspel 2026年第二季度和运营业绩。在我们开始之前，我想提醒您，我们的评论可能包括前瞻性陈述。应该指出的是，多种因素可能导致Epspel的实际结果与这些前瞻性陈述中表达的预期结果或预期存在重大差异。

今天的电话会议可能还包含某些非GAAP财务措施。请参阅我们昨天发布的盈利公告，了解前瞻性陈述的披露和非GAAP措施的对账。就此，我想将电话转给我们的首席执行官Jason Stabell。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

谢谢你，安德鲁，大家早上好。今天加入我的还有我们的首席财务官安德鲁·威廉姆森（Andrew Williamson）和我们的首席运营官亨利·克兰顿（Henry Clanton）。我们将在准备好的发言后回答问题。我们本季度的信息与我们在5月份传达的信息保持一致。我们专注于执行，我很高兴地报告，我们的主要运营举措已按计划和预算取得进展。我们已开始按预期执行我们的开发计划，并预计到2026年剩余时间产量将出现有意义的季度环比增长，这主要是由Powder River盆地的原油产量推动的。

由于我们在整个产品组合中取得的进展，我们首次提供2026年下半年的生产指导。预计产量的增长反映了几个高回报石油项目的投产，这些项目要么最近上线，要么预计将在未来几个月内开始贡献。我们建议您参阅今天早上在我们网站上发布的演示文稿，以了解有关我们指南的更多详细信息。

在Powder River流域，我们收购的运营资产的执行力尤其强劲。我们的两个Niobrara DUC已在本季度完成，并于7月上线。早期生产结果超出了我们的类型曲线预期。此外，我们的三口井Parkman油田的钻探作业比计划提前约一个月完成。这些高工作兴趣Parkman油井现已有望在第四季度开始生产，并是我们预期增长的最大贡献者。

在二叠纪盆地，我们的第一口三英里巴尼特井于6月份进行了反排，目前的表现与我们的钻前类型曲线一致。该井的成功实施标志着该项目开发的又一个重要里程碑，并为运营商过渡到更长的横向开发提供了进一步的信心。展望未来，运营商通知我们，预计将在2026年下半年钻探另外两口巴尼特井，计划于2027年第一季度完工。

此外，埃普雷恩选择不参与的伍德福德评估井现已钻探完毕，计划于本月晚些时候完成。成功的结果可以有意义地扩大与我们的面积位置相关的未来钻探库存，并提供巴尼特地层以外的额外开发机会。在宾夕法尼亚州，我们马塞勒斯资产的产量在本季度受到与我们的集油系统操作压力调整相关的计划临时减产的影响，这将为系统腾出空间，为计划在今年第四季度晚些时候投产的新钻探井。从组织的角度来看，我们基本上已经完成了与收购Peak相关的过渡期。人员、系统和现场运营的整合进展顺利，我要感谢我们的员工在整个过程中所做的努力。所收购资产的成功整合使我们的团队能够继续专注于执行，同时继续寻找提高运营绩效和效率的机会。

总体而言，我们正在完成年初的计划。我们的发展计划正在按计划推进，我们的资产负债表仍然强劲，我们预计到2026年剩余时间将实现有意义的季度环比产量增长，正如今天提供的指导所反映的那样。安德鲁和亨利将提供有关我们主要运营计划、生产前景和财务状况的更多详细信息。安德鲁，我会把它交给你的。

安德鲁·威廉姆森，首席财务官

谢谢，杰森。从最近的业绩来看，第二季度是我们今年产量的低谷，因为Powder River Basin和Permian的新开发项目在本季度末开始做出贡献。正如Jason提到的那样，我们预计第二季度的活动将反映在第三季度，并在年底和2027年升级，整个投资组合的活动将持续。今年最大的影响将出现在第四季度，我们在Powder River盆地推出了第一批Parkman销量。

2026年全年指引的中点显示，总产量同比增长10%，石油量同比增长近200%。在资本方面，同样如我们的指导数据所示，我们计划在第三季度的支出比过去几个季度有意义地增加，其中已经提到了高利率的帕克曼开发项目，以及在我们怀俄明州匡威县核心地区之一的设施建设，为明年初那里的开发活动做准备。

超过一半的全年资本支出要到第四季度才会对业绩做出贡献，超过三分之一的资本支出将在明年开始的业绩中显现，包括我提到的设施建设。我们在第二季度采取了几项举措来准备这些投资，包括非核心Marcellus压倒性的特许权使用费出售以及本季度Parkman开发项目的权益出售，这仍然使我们在该项目中拥有超过70%的权益。

之前披露的杜兰戈办公楼的潜在出售尚未结束，但我们预计将在今年晚些时候重新评估潜在的出售。今年上半年，我们偿还了1 000万美元的债务余额。我们预计将利用左轮手枪部分资金的投资坡道从本季度开始。也就是说，我们非常放心，我们可以执行我们的计划，同时保持在我们的目标杠杆水平，1.5倍EBITDA。展望明年，我们计划继续投资增长，预计我们所有三个主要领域的开发活动将超过2026年。

最大的组成部分将是Powder River Basin，并针对Parkman进行额外的运营开发。我们还在与该盆地的一些大型运营商进行讨论，以合作伙伴的方式提升我们的部分页岩库存，使我们能够以成本高效的方式进行开发。Permian和Marcellus资产预计明年也将出现增长，具体取决于我们运营合作伙伴的最终计划。现在亨利。

Henry Clanton，首席运营官

谢谢你，安德鲁，大家早上好。今天，我想首先强调一下我们在Powder River Basin资产的一些最近运营。该公司成功模拟了我们从Peak收购的怀俄明州坎贝尔县两英里长的Niobrara。压裂按计划进行，所有设计沙子均已放置，100个阶段已完成。井在受控压力程序下回流，以从技术上指导阻塞管理决策。

两口井继续在缩小的阻流下向套体内输送，并且表现超出预期，每口井每天的峰值日产量超过900桶。与之前的财报电话会议中提供的时间不同，我们能够在7月份加速三口井Parkman计划的钻探。这是我们在该盆地的第一次钻探作业，我很高兴地报告，所有三口井都已成功钻探至计划深度。

完工定于本季度晚些时候完成。正如我们对Niobrara油井所做的那样，在油井投入生产之前可以建造的所有生产设施工作都已经完成。预计第四季度开始生产。在匡威县，100万桶供水和蓄水设施已经敲定，承包商投标正在评估中。预计施工将于第三季度开始。蓄水池的原始设计已进行修改，以允许未来抽取和回收采出水，这将降低总水源和加工成本。

展望未来，作为生产增强计划的后续行动，运营团队迄今为止已更换了16台压缩装置，每月减少了65，000美元的运营费用。展望未来，年底之前还有几个单位将被缩减，届时每月的总节省将超过10万美元。正如预期的那样，现有产量并未因压缩机缩小规模计划而减少。我们位于埃克特县的二叠纪盆地巴尼特项目正在进行很多工作。

最近三英里巴尼特侧井的钻探进展顺利，该井已投入生产。这是该油田上钻探的第九口井，早期的排排期超出了标准化类型曲线预期，并表现出与该油田上现有井一致的出色产能。本周，我们收到了运营商关于对该侧向进行两次补偿的良好建议。这些井已被运营商提前列入钻探计划，并计划在本月晚些时候进行钻探。

最后，上次财报电话会议中提到的伍德福德评估测试已经进行，并定于本月晚些时候完成。据上季度报道，在马塞勒斯，操作员完成了附表5井的钻探，净产量为0.4。完工作业计划于今年下半年进行。该开发项目的首次产量定于12月进行，预计每天净产量将增加650万立方英尺。其中四个新钻机将通过奥本系统收集，预计初步完工后将使中游系统的吞吐量每天增加约8000万至9000万立方英尺。

现在我会把它还给杰森。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

谢谢伙计们操作符.

操作者

我们现在可以打开提问热线。谢谢我们现在开始问答环节。要提出问题，您可以在电话键盘上按星号，然后按1。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。如果在任何时候你的问题已经解决，你想撤回你的问题，请按星号，然后二。此时我们将暂停一会儿来整理我们的名单。今天的第一个问题将来自Punch & Associates的Anthony Perala。

请继续。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

嘿，早上好，伙计们。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

早上好，安东尼。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

很高兴看到您为今年的生产提供的第一份指导，这表明业务从非运营业务转向现在拥有运营业务。思考2027年及以后的指导方法的最佳方式是什么？

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

是的，谢谢，安东尼。我认为我们将推出的下一个项目将是2027年全年，我们将在明年第一季度实现这一目标，然后再发布2026年底业绩。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

好吧，听起来不错。因此，目标是每年一次，就像每年年初一样。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

没错.并通过季度全年进行细化。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

好吧关于宾夕法尼亚州天然气业务的几个问题。您能提供的有关维护活动的更多详细信息都会有所帮助。然后我不确定您是否有可用的，但您如何描述季度产量的下降，有多少归因于维护活动，以及有多少是我们在其他情况下会看到的典型下降率？

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

是的，谢谢你的问题。这是杰森。如果你看看我们在阿巴拉契亚的业务，我们认为我们的运营商做得非常好，而且我们一直同意这样的做法，即在阿巴拉契亚的淡季或时期，我们的定价净回报低于2美元，我们已经进行了削减。另一方面，你会注意到，第一季度我们的天然气生产现金流季度非常庞大，因为我们的工作方向相反，当我们意识到价格接近5.5美元时，第二季度的价格为1.80美元时，我们最大限度地提高了产量。

因此，我们每年都会随着时间的推移来审视它。我们试图在盆地内需求旺盛的季节与运营商一起最大限度地提高产量，然后当我们认为我们以不可持续的低价销售天然气时，酌情减少产量。就界定而言，由于这些量被削减的方式是我们集输线操作压力的增加，因此很难在自然枯竭与归因于井上的压力的情况之间进行准确的分类。

我们距离压力施加的地方越远，影响就越大。大致而言，我们认为自去年第一季度油井上线以来，PA一直处于枯竭模式，并且将处于枯竭模式，直到今年第四季度，届时我们开始看到我们在今天的报告中提到的增量量。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

好吧，这很有帮助。运营商有什么更新吗？它在第四季度继续开采这些油井方面保持了一致。我想我会把问题的另一部分配对。我见过很多关于超级厄尔尼诺现象以及它对冬季天气的影响的信息。当您看到这种类型的天气模式时，根据之前的模拟年份，天气偏热。对于运营商可能将TLR从第四季度推出有何想法？鉴于这里冬季将变暖，有没有想法添加更多对冲？

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

我会让安德鲁解决对冲问题。我们认为我们已经建立了，在我们的指导中，我们已经建立了适当的误差幅度，以适应操作员在这些卷上的任何幻灯片。关于对冲--

安德鲁·威廉姆森，首席财务官

是的，安东尼，我们的目标是，就销量覆盖而言，正如我在之前的电话中提到的，我们的目标是在未来18个月内对冲50%的ATP。这也与我们信贷安排的对冲契约相吻合。因此，我们在天然气方面所做的是使用套环来增加产量。在石油方面，正如我之前提到的，我们在去年第四季度的交易中从匹克那里获得了一大笔对冲资金。从现在到今年年底，到2027年，我们的大部分增量都是石油量。

因此，我们从今年第四季度开始战略性地增加原油产量。在天然气方面，我认为我们将继续保持覆盖率，因为我们已经达到了50%的ATP水平。因此，一旦我们对今年年底我们刚刚在马塞勒斯会议上谈到的即将到来的增量数量有了一定的确定性，我们就会再次添加。因此，直接回答您的问题，我们没有计划提供超过50%覆盖范围的保护。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

好吧，那太好了。这是非常有帮助的颜色。然后转向对工作兴趣抛售的粉末尼斯意识到。只是想知道当你营销它时市场是什么样子，如果你可以看看2027年，那六个井是什么--你现在的净利息是多少，以及你是否可以再次开发这个市场。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

作为一家非操作参与者，我们非常了解ADE井眼市场。它在整个地区非常活跃，尤其是在二叠纪，但落基山脉和马塞勒斯山脉也很活跃。所以在帕克曼的抛售中，我的意思是有几个司机在其中，安德鲁可以添加一些额外的颜色。首先，我们觉得如果我们能为我们的ADE获得不错的溢价，就会真正激励我们的现金回报，正如亨利提到的那样，这是我们在盆地的前三口井--我们的第一次钻探作业--所以我们真的感觉可以将我们的工作兴趣从90年代中期降低到70年代以下，作为风险缓解剂。

展望未来，帕克曼·威尔斯的工作兴趣很高。我们可能会考虑出售，但我认为我们对井的设计和性能感觉很好，所以很好。

安德鲁·威廉姆森，首席财务官

安东尼，更重要的是，这是一个可以用来调整资本计划规模的工具。因此，我们计划在中期内做的所有事情--Powder Parkman、在Permian的Barnett开发，以及在Marcellus的持续活动--这些都是该市场上非常令人垂涎的。因此，我们知道我们可以去那里调整资本计划的规模，这就是保持在我们讨论的杠杆目标范围内，并且仍然通过适当规模的计划推动增长，如果这有意义的话。

所以它只是我们使用的一个工具。因此，明年没有明确的出售计划，直接回答您的问题。但如果我们想走这条路，这是一个相当快的循环行动。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

是的，这很有道理。太好了然后事情似乎提前了大约一个月。我想最初是在十二月第一次制作。现在假设2026年还有60天。这更多的是时间问题吗？是钻探方面的效率吗？任何有关这方面的细节都会有所帮助。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

是的，我可能会把这个交给亨利。亨利，你想拿走那个吗？

Henry Clanton，首席运营官

是啊因此，与怀俄明州的三口井Parkman计划相关，我们有机会捕捉到一些钻井平台的可用性。我们已经准备好了所有的许可证，我们已经建造了地点，准备好了人员，所以我们就采取了行动。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

太好了目前以及展望2027年的市场情况如何？

Henry Clanton，首席运营官

是啊因此，在怀俄明州--我们活跃的两个县坎贝尔县和康普塞县的钻井平台数量--仍然保持在大约13个钻井平台的运行范围内。其中九个集中在页岩、Niobrara和Mowry;另外四个集中在砂岩上。因此，目前我们看到波德尔河地区的活动稳定。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

最后一点，我认为，亨利，您在准备好的讲话中提到，您正在与其他运营商进行积极对话，以便以具有成本效益的方式推进一些开发--我认为这是您使用的短语。任何更多细节都将有助于制定未来几年该计划的样子。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

是的，安东尼，我会买那个。这是杰森。我们上次在电话会议上暗示我们在Powder拥有大量面积的头寸。存在互换、贸易和合作伙伴关系的机会。所以我们对此有过很多限制。我想说，我们在其中一些讨论中取得了更大进展，但目前还无法真正提供细节。但我预计在下个季度我们将为你们提供更明确的东西。

但本质上，这将是我们可以交换面积以扩大侧向长度和/或与规模运营商一起参与盆地中一些其他资源开发的领域，他们拥有现有的基础设施，这将使我们能够以更高的成本结构参与。所以还有更多的事情要做，但我认为这是我们对Powder资产的基本评估的一种收获，因为，如你所知，我们已经强调我们的重点将集中在Parkman上，但我们也将在页岩领域提供一些很好的机会，特别是Niobrara，未来。

Anthony Perala，Punch & Associates分析师

太好了期待更多信息。对我来说就是这样，伙计们。感谢您回答问题。

操作者

再次是明星，然后是一个问题。没有出现进一步的问题，我们的问答环节就结束了。此时，我想将会议交还给Jason Stabell，以发表闭幕词。

Jason Stabell，总裁兼首席执行官

谢谢接线员。我要感谢大家今天加入我们，一如既往，如果您有其他问题或评论，请联系我们，我们感谢您的支持。

操作者

祝你有美好的一天。会议到此结束。感谢各位出席今天的演讲，现在可以挂断电话了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。