Tapestry承认Kate Spade的恢复需要更长的时间，因为教练一直在获胜

挂毯公司(NYSE：TPA）股价周四大幅下跌，此前该公司公布了2026财年第四季度业绩并发布了2027财年销售展望，该展望的中点略低于预期。

净销售额同比增长9%，达到18.8亿美元，按固定货币计算增长8%。报告的销售额为18.76亿美元，与预期相符。

调整后每股收益增长28%，至1.32美元，超过1.28美元的预期。GAAP稀释后收益为每股1.68美元，而去年同期为每股亏损2.49美元。

投资者权衡了Kate Spade的销售前景疲软和持续疲软与Coach的盈利下滑和强劲增长。

调整后毛利率上升180个基点至78.1%。运营改进贡献了170个基点，而Stuart Weitzman的资产剥离贡献了60个基点。关税和关税使差额减少了60个基点。

调整后的营业收入增长25%，达到3.62亿美元。调整后的营业利润率扩大250个基点至19.3%。

Coach收入增长15%，达到16.4亿美元，按固定货币计算增长14%。Kate Spade收入下降7%，至2.351亿美元。

Coach的调整后营业收入为5.461亿美元，而Kate Spade的调整后营业亏损为2890万美元。

按预计固定货币计算，大中华区收入增长28%，欧洲增长19%，亚洲其他地区增长22%。

Tapestry表示，Kate Spade的转型进展比预期的要慢，尽管Coach继续实现强劲增长。首席执行官Joanne Crevoiserat表示，Kate Spade的“顶线进展比我们计划的更为渐进”，而Coach在第四季度公布了14%的固定货币收入增长。Kate Spade的收入在此期间下降了7%，突显出两个品牌之间的业绩差距正在扩大。

Tapestry在本季度获得了超过250万新客户，在2026财年获得了约1100万新客户。约35%的新客户是Z世代消费者。

按规定固定货币直接面向消费者的收入本季度增长11%，全年增长16%。

第四季度数字收入以中等个位数的速度增长，而商店收入以十几岁左右的速度增长。

2026财年运营现金流总计19.8亿美元，调整后的自由现金流达到18.6亿美元。

Tapestry年底持有11.5亿美元现金、现金等值物和短期投资。库存总额为8.26亿美元，债务总额为23.8亿美元。公司杠杆率为1.1倍。

Tapestry在2026财年向股东返还了17亿美元，其中包括通过股票回购的13.5亿美元。董事会还批准将股息增加16%。

Tapestry预计2027财年销售额为84亿至85亿美元。84.5亿美元的中点略低于分析师估计的84.64亿美元。

该公司预计调整后每股收益为7.80美元至7.90美元，而预期为7.84美元。

Tapestry还预计营业利润率将扩大约50个基点，调整后的自由现金流将接近17亿美元。

前景假设美国库存收入的关税率在20%左右，从而导致净关税同比影响中性。它还假设通胀压力或消费者信心不会显着恶化。

TLR价格走势：根据Benzinga Pro数据，Tapestry股价在周四盘前交易时段下跌16.17%，至128.88美元。

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