完整成绩单：创意现实2026年第二季度盈利电话会议

Creative Realities（纳斯达克股票代码：CREX）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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Creative Realities报告2026年第二季度净亏损460万美元，而上一年为180万美元，但调整后EBITDA从110万美元上升至200万美元。

与CDM的整合已接近完成，预计年度协同效应为1000万美元;目前，其中750万美元的协同效应已经实现。

该公司预计2026年第三季度将成为其历史上收入最大的季度，第四季度预计将大幅超过第三季度业绩。

最近的一次股票发行筹集了1200万美元，以加强资产负债表，首席执行官和其他高管亲自投资了该公司。

2026年第二季度销售额增至2150万美元，比2025年同季度增长65%，服务收入翻了一番多，达到1400万美元。

由于产品结构和合同延期的变化，毛利率略有下降，但预计利润率将随着新业务的增长而提高。

持续经营通知已从财务报表中删除，表明财务健康状况有所改善，对未来现金流的信心有所改善。

主要客户交易包括艾伯森的店内媒体网络和田纳西泰坦的新体育场，有助于显着的收入增长预测。

该公司正在将现有客户转移到其平台，以提高效率，并预计2027年SaaS收入将进一步增长。

里克，首席执行官

正如我们之前讨论的那样，我们积压的ARR数量在400万到500万之间，这些积压将在我们扭转时钟并开始2027年时出现。因此，在1月1日，这个数字自动大幅上升。截至2026年6月30日的三个月，归属于普通股股东的净亏损为460万美元，而上一年同期的净亏损为180万美元。2026年第二季度调整后EBITDA升至200万，而去年为110万。

我们的财务业绩正在改善，我们的团队正在努力提高运营效率，并利用我们规模更大、技术先进、以客户为中心的组织的机会。我们现在已经完成了今年早些时候宣布的与CDM的大部分整合。我们预计每年将实现至少1000万美元的协同效应。目前，我们的运行率约占总协同数的75%，即已实现约750万个协同数。

这将有助于我们在未来几个季度扩大收入规模时推动调整后的EBITDA利润率。随着我们调整后的EBITDA的增长，我们希望利用自由现金流进一步去杠杆化资产负债表，正如你们许多人所知道的，就像我们过去所做的那样。底线是，我们仍然有望实现有史以来最好的一年，因为我们预计第三季度将是公司历史上收入最高的一个季度。我们预计本季度第三季度的收入将大大超过2025年第四季度，当时我们实现了9。

另一条需要注意的评论是，我们还相信第四季度将大幅超过2026年第三季度。因此，接下来的两个季度，上升轨迹，巨大的增长。另一件事是，我们最近完成了后续发行，筹集了约1200万美元的净收益，以帮助加强资产负债表并为未来增长提供资本。关于融资的另一个注意事项：作为首席执行官，我个人购买了此次发行中5%的股份，领导团队的其他几名成员也参与了此次发行。

显然，我们相信并致力于发展这项业务。Creative Realities有望在未来两个季度和2027年占据有利位置。我稍后会回来谈论一些客户更新，但我们现在将把它交给塔玛拉，分享对我们第二季度财务状况的一些额外评论。

塔玛拉，首席财务官

谢谢，里克。我们今天上午提交的盈利公告中提供了我们2026年第二季度财务业绩的概述，其中包括截至2026年6月30日的简明合并资产负债表、截至2026年6月30日的三个月和六个月的运营表和现金流量表，以及截至2026年6月30日的季度以及前四个季度的净利润与EBITDA和调整后EBITDA的详细对账。

我们预计明天提交第二季度的10-Q表格。虽然Rick简要介绍了我们的经营业绩，但让我提供与我们的业绩和前景相关的更多背景信息。从利润表来看，正如Rick提到的那样，第二季度销售额上升至2150万辆。与第一季度相比增加了510万，比2025年同季度高出65%。CDM本季度贡献了740万美元，占总数的35%。

受多个新客户的新安装推动，我们传统的Creative Realities业务的销售额同比增长约8%，其中包括赶上第一季度推迟的一些安装。硬件销量从去年同期的710万台增至750万台，反映了新部署和CDM的纳入。服务收入从2025财年的600万美元增加了一倍多，达到1400万美元，反映了CDM服务销售额的700万美元，以及传统Creative Realities业务因新安装而实现的正增长。

26年第二季度合并毛利润为830万英镑，而上一年同期为500万英镑，合并毛利率为38.6%，而25年第二季度为38.5%。本季度硬件收入毛利率为17.2%，而上年同期为25.1%，而服务毛利率为50.1%，而25季度为54.4%。硬件毛利率同比下降，主要原因是混合，而服务毛利率下降，原因是2025年利润率较高的客户合同到期。

随着我们实现新业务的销售增长，我们预计毛利率将环比增长。第二季度的销售和营销费用增至200万美元，而上年同期为120万美元，其中CDM贡献了约50万美元。第二季度的一般和行政费用为900万美元，而2025财年为520万美元，这是由本季度CDM费用380万美元推动的。Legacy Creative Realities G & A费用同比下降约400，000美元。

我们仍有望实现Rick提到的1000万美元的协同效应，以及之前宣布的2026财年成本削减，同时投资该业务以加速未来增长。我们公布2026财年第二季度的营业亏损约为270万美元，而2024财年的营业亏损为130万美元，反映了我刚才讨论的项目。Creative Realities报告称，截至2026年6月30日的季度净亏损为420万英镑，归属于普通股股东的净亏损为460万英镑，即稀释后每股0.43美元，而上一年期间净亏损为180万英镑，即稀释后每股0.17美元。调整后的EBITDA在2026年第二季度升至200万，而上一年同期为110万，第一季度亏损494，000。虽然调整后的EBITDA较第一季度业绩大幅改善，但考虑到之前讨论的预测业务增长和成本计划，我们继续预计2026财年下半年EBITDA和相关现金流将进一步改善。资产负债表方面，截至2026年6月30日，该公司手头现金约为1，070万美元，而2026年初为160万美元。

正如Rick提到的那样，我们完成了股权发行，筹集了约1200万美元的净收益，为增长提供资本并加强资产负债表。我们的债务在第二季度末为4660万美元，而本财政年度初为4400万美元。截至2026年6月30日，我们的循环信贷额度下有约1280万美元的可用流动资金。我们打算利用积极的经营现金产生和股权收益来支持我们的增长预测，为资本支出提供资金，并在可能的情况下降低我们的债务。

我们仍然致力于维持优化的资本结构，以支持财务灵活性。我们相信，鉴于我们最近的融资和业务总体积极的前景，我们处于有利地位，可以继续支持这一增长，同时增强资产负债表。另一个需要提及的项目：我们向审计师提供了全面的财务模型和相应的文件，以支持缓解我们财务报表中多个时期的持续担忧。

审计师已审查我们的分析，并得出结论，不再需要持续经营。当我们的10-Q明天早上发布时，持续经营语言将不再存在。我们对2026年下半年和2027年下半年制定的计划充满信心，该计划模拟了我们实现盈利增长以及充足现金流和流动性以维持业务的能力。我现在将把它发回给Rick，以获取有关客户活动的更多评论。

里克，首席执行官

谢谢，塔玛拉。好消息是要把这家公司搬走了。谢谢你的辛勤工作好了，现在是一些客户更新。我之前宣布，我们被选为田纳西泰坦队和田纳西州纳什维尔正在建设的新日产体育场的官方数字标牌提供商。请注意，这是一笔850万美元的交易，其中包括在整个场馆安装数千个显示器和完整的IPTV解决方案。

我们有望在2026年实现大部分收入。对零售媒体网络杂货客户的其他看法：我现在可以说，这个新客户是Albertsons，一家令人难以置信的品牌知名公司，在美国拥有数千家分店。据我们所知，它是今年在美国部署的最大零售媒体网络。这是通过屏幕数量来衡量的。那么Albertsons为什么要投资这个店内媒体网络呢？

为什么店内媒体网络有效，对吧？好吧，我们在之前的电话中讨论过的所有原因，但在艾伯森，请沿着以下思路思考：2，200家商店、35个州的20个知名商店横幅。想想Albertsons、Safeway、Vons、Jewel-Osco等品牌--遍布全国各地的优质品牌。他们每周接待3600万名客户，相当于每年5.43亿名客户出行。巨大的网络。我们很高兴能够成为其中的一部分，也很兴奋。

他们正在使用我们的整个广告技术堆栈、我们的CMS以及我们之前谈论过的所有东西。另一位客户AMC。提醒您，4月13日我们宣布了一个项目，以扩大AMC剧院在全国约285个地点的大厅媒体足迹并使其现代化。这是Creative Realities和National CineMedia之间的合作。他们是美国领先的电影广告平台。该媒体网络再次利用我们的CMS平台，包括ReflectView，然后利用我们的AdLogic广告技术解决方案，为所有屏幕提供广告服务。

我们已经完成了测试地点，并将于本月全面部署。正如我们在收益新闻稿中提到的那样，我们正处于与另外两家客户的合同阶段。其中一个是一家全国性的蜂窝组织，在45个州经营着900多个零售点。另一家是快速发展的QSR，目前在22个州经营着1，000多家餐厅。两家客户都在改造现有屏幕，并计划在未来几年实现显着增长。

这些转换--实际上，一项转换将在9月底完成。另一项转换将于今年年底完成。他们将帮助我们在2027年增加SaaS收入。另一位需要谈论的客户：我们正在将加拿大的所有雷克萨斯丰田经销商迁移到我们的CMS平台。这种参与包括我们的团队要交付的重要创造性工作。它包括大约300个地点，每年将在SaaS和创意服务方面产生数十万美元的收入。

最后，我想花点时间向大家指出，我们的做大、扩大规模和专注于企业客户的计划正在发挥作用。我们相信，随着我们增加额外业务，我们的盈利能力将迅速增长。我们的销售渠道强劲，最重要的是，继续显着增长。美国和加拿大的合并团队合作良好，坦率地说，提供了卓越的客户价值。

客户对新合并的Creative Realities的反应非常大。我想对过去七个月加入创意现实的新成员做一个快速的欢呼：丹·麦卡利斯特，杰基·沃克和塔玛拉。他们都对业务产生了重大影响，而且，随着他们接管日常运营-他们真的开始经营业务-我将把重点放在市场的战略增长领域，在这些领域，Creative Realities将比我们规模小得多的竞争对手更具优势。

当我在未来的几个季度谈到这一点时，预计未来会有更多的事情发生。至此，我们现在将进入电话会议的问答部分。请继续，接线员。

操作员（操作员）

当然可以.提醒您，如需提问，请按手机上的星号11键，等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题将来自Craig-Hallum的Jason Crayer。杰森，你的电话线开通了。

Jason Crayer，Craig-Hallum分析师

太好了谢谢伙计们里克，很高兴听到所有正在发生的交易，特别是在艾伯森前线。很高兴听到事情正在朝着正确的方向发展。您能谈谈迄今为止已经做了哪些工作吗？然后，当你看到零售媒体领域达成这样的大交易时，这对正在酝酿的前景有什么影响？您认为这是否会打开更多零售媒体机会，或者这是否会加速您已经进行的对话？

里克，首席执行官

当然如此。我会回来讨论这个问题，但我会首先回答你问题的第一部分。截至今天，我们已经转换了大约3，000个屏幕，目前在220至250个地点的3，000个屏幕上运行。我们接管这些屏幕的部署、玩家和这里所有技术的部署。在接下来的30天内，我们将从大量供应商这样做。一切都会得到巩固，我们将完成第一阶段的其余部分。

杰森，目前他们每天投放大约一百万个广告，所以这对他们来说非常成功。他们很兴奋，他们正在使用我们的CMS，我们的广告技术等。就管道而言，好吧，我得告诉你，它加强了我们的地位，因为我们声称我们是当今美国或北美-美国和加拿大-零售媒体网络的三大供应商之一。当然，有一个像艾伯森这样的客户支持它。我们今天又有三到四个客户选择了我们的广告技术。当然，你有艾伯森; 7 - 11在现在超过2,000家商店使用我们的广告技术;梅西百货;百思买也采用了我们的广告技术。因此，随着此类蓝筹股品牌的引用越来越多，我们预计这将加速我们的零售媒体网络管道。

Jason Crayer，Craig-Hallum分析师

太好了我们还听说了很多有关您的竞争对手之一面临的挑战的信息。似乎这将为创意现实创造一个绝佳的机会。您能谈谈您与正在开发的客户进行的早期讨论以及那里的潜在客户是什么样子吗？

里克，首席执行官

正如我早些时候在电话会议上所说，Jason，我们还有两名客户目前正处于签约阶段。两者都必须转换。一个实际上来自该竞争对手;另一个不是。另一个来自不同的平台。所以我们正在赢得客户。我们确实预计，由于该竞争对手遇到了一些麻烦，或者我们的其他供应商或竞争对手遇到了麻烦，管道将会得到加强。所以它确实对我们的管道有帮助。

但我们确实预计将在未来每季度关闭多个徽标。我们对此感到兴奋。

Jason Crayer，Craig-Hallum分析师

好极了我的最后一个问题。考虑到您已经赢得的交易，以及您今天拥有的部署管道-如果我们将其与您刚刚提到的管道中的东西结合起来-想知道您是否可以谈论这如何改变您的可见性，因为我们展望2027年，并让您可能会更好一点.

里克，首席执行官

...财务方面的可预测性。当然，这为我们提供了更好的可预测性，因为，你知道，当你有七、八、九个额外的客户来进行部署或SaaS时，如果你愿意的话，每月一致，我们认为我们已经进入了一个新阶段，我们的收入在进入2027年时将比过去更具可预测性。我们多年来一直致力于这个问题，以便迎头赶上，我想告诉你，它终于来了。

它终于追上了，或者追上了。我们对2027年充满信心。我还想指出我之前发表的评论：我们预计第三季度将成为公司历史上最大的季度。哦，顺便说一句，我们预计第四季度将明显大于第三季度。好吧，这告诉你有悬而未决的收入来我们的方式。

Jason Crayer，Craig-Hallum分析师

很高兴听到。非常感谢，里克。

里克，首席执行官

谢谢你，杰森。

操作员（操作员）

我们的下一个问题将来自Alliance Global Partners的Brian Kinslinger。你的电话开通了，布莱恩。

里克，首席执行官

嘿，布莱恩。

操作员（操作员）

你的电话开通了。

里克，首席执行官

布莱恩从来没有这么安静过。

Brian Kinslinger，Alliance Global Partners分析师

你能听到我说话吗？

操作员（操作员）

这就对了我们现在听到你的声音了，布莱恩。

Brian Kinslinger，Alliance Global Partners分析师

哈你有趣.我从来没有按静音，而且我是静音的。不好意思我正在向你打招呼，里克。因此，考虑到丰厚的回报和下半年的收入增长，我很好奇你如何看待服务和硬件之间的分配。

里克，首席执行官

布莱恩，从服务的角度来看，我们看到SaaS继续发展。下半年有一些硬件增长，但大部分都与服务相关，这导致--理论上--你应该看到公司第三季度的综合利润率有所增长，尤其是第四季度。

Brian Kinslinger，Alliance Global Partners分析师

是啊既然组合的利润率正在提高，也许您可以谈谈--关于每件作品、服务和硬件都有一些评论。显然，存在通货膨胀、供应链问题。你们如何调整价格？我们会看到硬件领域的利润率复苏吗？然后在服务方面，也许可以谈谈定价趋势。

里克，首席执行官

服务的定价趋势-布莱恩，由于竞争对手在市场上受苦，存在一些下行压力。随着他们失去市场份额或业务不景气，这往往会给价格带来压力。我们在很大程度上能够承受这一点，但这始终是一个挑战。在硬件方面，我们预计硬件利润率将在今年剩余时间继续面临压力。但我们确实预计2027年硬件利润率将得到一些额外的缓解。

我们相信我们将在2027年再次扩大它们。

Brian Kinslinger，Alliance Global Partners分析师

明白了。再问一个问题，只是为了确保我没有听错。您的两项悬而未决的谈判或胜利之一--现在是八月，您预计将在九月底之前交付。是因为您有屏幕库存吗？我只是想调和一下，希望能这么快地完成安装。

里克，首席执行官

那就是--没有安装;这是他们的每家商店都转换到我们的平台上。所以他们已经有了硬件。他们已经有了球员。我们已经开发了脚本来远程接管他们的一千个地点中的每一个，它将部署我们的CMS和所有新内容，这实际上将在9月底完成。现在，从11月至12月的客户中，我预计将在2027年迎来新建筑、新建筑、新店开业。

但初始转换没有大的硬件块。有意义吗？布莱恩？

Brian Kinslinger，Alliance Global Partners分析师

没错太感谢了所有奖项都表现出色。

塔玛拉，首席财务官

布莱恩，让我澄清一下Rick关于您关于服务与硬件的问题所谈论的几件事。下半年，考虑到我们计划第三季度的安装量，特别是田纳西泰坦队，我们预计第三季度的硬件收入比例将更高。但在第四季度，我们预计它将恢复到第二季度的水平。还因为在第四季度，请记住，我们有一个庞大的媒体收入基础，这些收入基础将上线，其经历与我们去年在CDM媒体业务上所做的类似。

Brian Kinslinger，Alliance Global Partners分析师

很好，明白了。

操作员（操作员）

谢谢我们的下一个问题将来自拉登堡的约翰·希克曼。你的电话开通了。

约翰·希克曼（John Hickman），Ladenburg Thalmann分析师

嗨在利润率方面，您是否有一些可以与我们分享的长期目标毛利率？

里克，首席执行官

约翰，你知道，我认为理想情况下，当我们进入2027年时，我们希望摆脱30年代，回到40年代。塔玛拉，我会让你发表评论，但一般来说，你知道，我们的利润率已经压缩了五六个，我们正在努力在进入2027年时通过增强的产品组合等来实现这一目标塔玛拉，还有什么要补充的吗？

塔玛拉，首席财务官

是的，我认为这是正确的。我的意思是，我们已经看到通货膨胀和收入组合使利润率与去年相比有所下降。但当我们建立同样的目标时，我们就可以开始更接近40%以上的目标。但你知道，今年我们仍然会缺少这一点。当然，在下半年，我们会看到一些改善，但实际上要到2027年，当我们通过损益表获得更多SaaS收入时，我们才会开始提高利润率。

里克，首席执行官

是的，我会--如果你有，约翰，让我补充一个事实。我的意思是，重点是，你知道，如果你考虑我之前的评论，我们已经拥有了大约400万美元（当然是350万至400万美元）的种子SaaS，将于1月1日启动。因此，这本身就为组合带来了令人难以置信的高利润率。因此，仅这一点就可以推高我们--我们还没有计算过--从而推高1月1日转折的那一刻的综合两个点。继续问你的问题。

约翰·希克曼（John Hickman），Ladenburg Thalmann分析师

抱歉好吧，所以，如果你有你想要的利润率，比如40%的低范围，那么你需要--如果你现在有的话--你还需要另外600万美元左右的收入才能在运营基础上实现收支平衡。我有那个--那个数学成功了吗？

塔玛拉，首席财务官

是的，我认为这是合理的假设。

约翰·希克曼（John Hickman），Ladenburg Thalmann分析师

那好吧对卡尔弗和正在发生的彩票事情有什么评论吗？

里克，首席执行官

卡尔弗的情况继续良好。我们继续每月部署。我们正在安装新的驱动器。你知道，我认为，有一个三年的目标来完成他们所有的餐厅--这是他们的目标，不是我们的。我们肯定已经走上正轨。就彩票而言，我们看到了很大的吸引力。我们目前正在与另外七八家彩票公司进行重要讨论。北卡罗来纳州彩票公司已讨论在2027年进行一些重大扩张。

今天我还没有收到订单，但他们仍然非常高兴，并希望在2027年继续发展他们的彩票网络。随着年底临近，我们预计会发布一些关于2027年彩票扩张的公告。

约翰·希克曼（John Hickman），Ladenburg Thalmann分析师

好的谢谢

操作员（操作员）

我们的下一个问题将来自私人投资者凯文·谢尔登（Kevin Sheldon）。你的电话开通了。

里克，首席执行官

嘿凯文。你好吗，先生？

凯文·谢尔登，私人投资者

做得很好。你自己？

里克，首席执行官

综合考虑。

凯文·谢尔登，私人投资者

快点。我想这是一个由两部分或多部分组成的问题，但对于SG & A为900万美元，您需要在哪些收入方面才能支付这笔费用？或者是否有计划提高效率，以便这个数字不会那么大？

里克，首席执行官

这实际上是两者的结合。我们预计未来两个季度将为该业务增加大量持续收入，你知道，我们的季度收入肯定会超过25，接近30，甚至超过3000万美元。我们相信这是在不久的将来，凯文。第二，我们已经拿出了750万美元。它还没有全部出现，但已经完成了，所以当我们进入2027年时它就会出现。当我们迁移时，我们希望在整个2027年承担数百万美元的额外成本。

我们在其他网络上也有客户--他们今天没有运行我们的软件，他们是我们的客户--但他们在第三方平台上运行，这些平台确实会让我们花钱，我们的目标是在2027年将他们迁移到我们的平台。这是取消一些SG & A的结合，使我们的支出持平，因为未来三四个季度的收入将相当显着增长。

凯文·谢尔登，私人投资者

谢谢

塔玛拉，首席财务官

关于G & A，我想提到的另一件事是：我们购物中心网络中的租赁的摊销会计费用相当大。摊销随着全年的推移而变化。这是一种非现金摊销，这是我们预订的方式所需要的。因此，这在一年中的某些时期肯定会增加，然后又下降。所以这与我们可以承担的实际硬G & A成本无关。

里克，首席执行官

感谢您的澄清。是的，说得好，塔玛拉。

操作员（操作员）

现在我想把电话转回给里克，请他发表闭幕词。

里克，首席执行官

好吧，我只是想快速喊出来。我要特别感谢。有大约。Creative Realities拥有约230名员工。现在我要感谢他们所有人今年所做的令人难以置信的努力。我用这个词来形容，收购CDM并将这些公司整合在一起，成为北美前三大竞争对手之一，这是一次多么伟大、有时甚至疯狂的旅程。这非常特别。这很有趣。但如果没有所有Creative Realities员工的辛勤工作，我们就不可能成功。

所以，特别向他们大喊。最后，让我感谢所有股东、客户和合作伙伴在我们共同努力将Creative Realities转变为数字标牌解决方案领域的领先品牌时的持续努力、承诺和支持。我们期待着下个季度再次与您交谈。谢谢.

操作员（操作员）

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。