LENSAR Q2 2026财报电话会议：完整成绩单

LENSAR（纳斯达克股票代码：LNSO）周四公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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LENSAR，Inc.报告称，2026年第二季度财务表现强劲，总收入增长18%，达到1，650万美元，主要得益于经常性收入增长20%和手术收入增长23%。

该公司强调了重大战略进展，包括将其在全球的装机数量扩大到445个系统，积压了13个ALY系统，以及在美国白内障手术市场的市场份额增加。

LENSAR实现了迄今为止最强劲的调整后EBITDA表现，毛利润为980万美元，毛利率为59%，受益于收入增加和110万美元的关税退款。

该公司强调正在实施的战略举措，以扩大装机基础、提高利用率和增加经常性收入，同时努力重建国际分销商关系。

管理层保持积极的前景，理由是业务势头和持续增长的预期，同时承认由于假期对手术量的影响，第三季度预计会出现季节性变化。

操作者

您好，欢迎来到LENSAR，Inc. 2026年第二季度业绩电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。演讲者演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手。要撤回您的问题，请再次按星号11。我现在想将电话转给Burns McClellan总裁兼LENSAR投资者关系顾问Lee Roth。

罗斯先生，请继续。

Lee Roth，Burns McClellan总裁; LENSAR投资者关系顾问

谢谢，塔万达。大家早上好，再次欢迎参加LENSAR 2026年第二季度财务业绩和战略更新电话会议。今天上午早些时候，该公司发布了一份新闻稿，概述了我们2026年第二季度的财务业绩。此新闻稿可在我们网站www.lensar.com的投资者关系部分获取。今天与我一起参加电话会议的还有LENSAR首席执行官Nick Curtis和临时首席财务官Mike Rossi，他们将概述最近的发展、我们的未来战略和财务业绩。

完成这些准备好的发言后，我们将将电话转回接线员回答您的问题。在我们开始之前，我想提醒大家，今天的电话会议将包含前瞻性陈述，包括有关未来业绩的陈述、未经审计和前瞻性财务信息以及有关公司未来业绩和/或成就的信息。这些陈述受到已知和未知的风险和不确定性的影响，这可能会导致我们的实际结果、绩效或成就与本次电话会议上表达或暗示的任何未来结果或绩效存在重大差异。

我们提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述。有关其他信息，包括对公司风险因素的详细讨论，请参阅我们提交给美国证券交易委员会的文件，这些文件可以在网站上访问。此外，此电话包含的时间敏感信息仅准确截至本次直播之日，即2026年8月13日。LENSAR没有义务修改或更新任何前瞻性陈述，以反映本次现场电话会议之后的事件或情况。

话虽如此，我现在很高兴将电话转给我们的首席执行官尼克·柯蒂斯。尼克

尼克·柯蒂斯，首席执行官

谢谢你李大家早上好感谢您今天加入我们。我们对此表示赞赏。在进入本季度之前，我想花点时间反思一下我们作为一家公司的现状。正如你们许多人所知，2026年上半年标志着LENSAR的一个重要转折点。与Alcon的拟议合并在第一季度末终止，第二季度，我们恢复作为一家独立公司运营，重新专注于执行我们的战略和长期建设业务。

过去几个月里非常明显的一件事是，市场对Ally的需求一如既往地强劲。我们的团队仍然专注于支持我们的外科医生合作伙伴、推进Ally的采用并继续执行我们的战略。他们的勤奋、自豪感和坚定的承诺使我们能够迅速重置，我真的为我们在第二季度取得的成就感到自豪。虽然季度财务表现始终至关重要，但我之前已经说过，衡量我们未来几个季度的成功不应仅仅通过利润表上的数字。

我们关注的指标是那些使我们能够实现可持续长期增长的指标：重建我们的商业势头，扩大我们的安装基础，提高该基础的利用率，增加经常性收入，并继续加强我们的关系，以及与世界各地的外科医生建立新的关系。现在，进入第四节，我们对我们的表现非常满意。在第二季度，我们实现了18%的总收入增长，第二季度收入为1650万美元，经常性收入增长20%至1370万美元，手术收入增长23%至1020万美元，同时也实现了迄今为止最强劲的调整后EBITDA业绩。总的来说，这是又一个季度，证明了我们的业务模式的实力和弹性，对Ally系统的持续需求，以及整个业务恢复势头的早期证据。我最受鼓舞的事情之一是我们经常性收入的持续增长。正如我们之前所说，我们业务的长期价值不仅仅是通过我们在任何特定季度放置的系统数量来衡量。

它是通过安装这些系统后发生的事情来衡量的，因为诊所对盟友感到满意，看到他们为患者提供的结果，并加快向激光辅助白内障手术的转换。本季度是另一个很好的例子。LENSAR激光系统执行的手术比MarketScope规定的全国已安装系统平均水平高出31%。因此，手术收入同比增长23%，使经常性收入占总收入的83%。

随着我们的装机基础不断扩大和利用率的提高，经常性收入将成为长期增长的更有意义的驱动力，并为我们的财务业绩创造了更大的可见性。我们也开始看到这些运营趋势转化为盈利能力的提高。实现我们最强劲的调整后EBITDA表现不仅反映了收入的增加，还反映了随着经常性收入在我们业务中占据更大比例，我们正在实现的运营杠杆。

这正是我们在继续扩大规模时努力建立的财务状况。另一个令我们感到鼓舞的指标是，我们在美国的市场份额持续扩大。第二季度，美国手术市场份额增至24.1%，而去年第一季度为23.4%，第二季度为21.4%。这些收益是由于我们的安装基础持续增长，现有客户的利用率不断提高，以及越来越多的相关细分市场-将激光器安装到迄今为止尚未进行激光辅助白内障手术的客户中。

这直接反映了外科医生从Ally系统中看到的价值和技术差异。随着经常性收入的增加，手术量是本季度的另一个亮点。我们进行了超过58，600例手术，比去年第二季度增长13%，比第一季度增长8%。随着我们继续扩大我们的安装基础和支持我们的外科医生合作伙伴，我们相信我们已经做好了充分的准备，以建立这些收益，并进一步加强我们在未来几个季度的竞争地位。

本季度，我们在增加安装基础方面继续取得稳步进展。我们安装了10个Ally系统，高于第一季度的7个，使我们在全球的安装基础达到约215个Ally系统。结合我们的传统LENSAR激光系统，我们的全球安装量达到445个系统，高于一年前的约410个系统。本季度我们还积压了13个Ally系统。我想强调的一个数据点是，Ally现在占我们全球安装人数的近一半。

这是一个重要的里程碑，反映了我们下一代平台的持续采用。更重要的是，每一个新的Ally安装都创造了另一个长期的经常性收入机会，以加强业务基础和对我们毛利率的贡献。如前所述，我们的战略是一致的：扩大我们的安装基础;为我们的外科医生合作伙伴提供市场上最好的教育、培训和服务-这将提高系统在该领域的利用率;并继续发展我们的经常性收入业务。我们在本季度取得的进展-从更高的系统销售量、程序增长到不断扩大的经常性收入和建立健康的安装积压-让我们相信我们在这些优先事项上执行得很好。总的来说，我们对第二季度的势头非常满意。不断扩大的安装基础、不断提高的利用率、不断增长的经常性收入以及迄今为止最强劲的调整后EBITDA表现都强化了我们正在建设更强大、更持久的业务。

我们仍然专注于为股东创造长期价值，同时继续支持我们的外科医生合作伙伴及其服务的患者。随着我们继续与合作伙伴客户和潜在合作伙伴客户互动，我们扩大了会议范围，将2026年第三季度的ESCRS纳入其中。欧洲有潜力成为我们日益重要的市场，这将是我们首次直接出席这次会议。

我们进行这笔投资是为了继续教育该地区的外科医生，并进一步提高人们对ALLY机器人激光白内障系统的兴趣。在我把东西交给迈克之前，我想强调的是，我们正处于我们想要的境地。我们已经将过去一年的不确定性抛在脑后，我们完全专注于执行我们的战略，我们在我们的收入增长中看到了这种执行的证据。本季度我们所取得的进展，从增加装机基础和经常性收入到提高利用率和积累积压，让我们相信我们正在重建宣布合并之前的势头，并为业务定位可持续的长期增长。现在下结论还为时过早;然而，重要的是要注意，由于世界各地的假期延长和美国的暑假，第三季度的白内障手术是历史上最低的。我还要感谢我们所有的合作伙伴客户的持续支持，当然，也要感谢所有LENSAR员工对卓越和持续改进的承诺和奉献。

至此，我将把电话转给迈克，让他更详细地介绍财务业绩。

迈克·罗西，首席财务官

谢谢，尼克。很高兴在过去两个月了解LENSAR的业务并看到第二季度取得的强劲业绩。让我提供有关我们本季度业绩的一些额外背景信息。让我从我们的资产负债表开始。第二季度末，我们的现金及现金等值物为1，360万美元，而2025年底为1，800万美元。在本季度，我们在第一季度使用了440万美元的现金后，现金流基本上是盈亏平衡的，因为调整后的EBITDA被库存和运营资本投资所抵消，以支持未来的增长。

谈到损益，我们又一次实现了强劲的季度，总收入为1650万美元，比2025年第二季度增长18%。这一业绩得益于我们经常性收入业务的持续增长势头，该业务同比增长20%，达到1370万美元，占本季度总收入的83%。手术收入同比增长23%，达到1020万美元，反映出我们不断扩大的安装基础的利用率持续增长。

手术量达到58，682例，较上年同期增加13%，增强了我们经常性收入模式的实力，并反映了第一季度利用率的提高。在本季度，我们安装了10个ALY系统，使我们的ALY系统的安装基础达到约215个，比一年前增加了30%。我们的总安装量达到445个系统，同比增长9%，本季度末我们积压了13个ALY系统等待安装，从而为未来的安装提供了持续的可见性。

本季度毛利润约为980万美元，毛利率约为59%，而2025年第二季度约为50%。我们在第二季度因关税退款而获得了110万美元的销售成本收益。如果没有这一好处，毛利率为52%。这一改善反映了收入的增加以及利润率较高的经常性收入贡献的增加。从费用的角度来看，我们继续表现出严格的成本管理。

SG & A费用在一年中大幅下降至610万美元，反映出没有上一年期间产生的420万美元的合并相关成本，而研发支出仍然集中在支持我们的创新管道上。2026年第二季度的费用，尤其是SG & A，反映了LENSAR在交易终止后继续提前重新出现。展望未来，随着我们开始增加商业投资以支持持续增长，我们预计运营费用将小幅上升，接近历史水平。

总运营费用降至760万美元。这些改进转化为强劲的底线绩效。我们报告GAAP净利润为350万美元，而2025年第二季度净亏损为180万美元。我们的调整后EBITDA为360万美元，是迄今为止最强劲的季度调整后EBITDA表现。这些业绩是由我提到的收入增加、运营费用减少和110万美元关税退款推动的，GAAP净利润增长部分被与担保人负债公允价值变化相关的非现金收入减少所抵消。

展望未来，随着我们的运营费用因我提到的战略投资而继续正常化，我们预计未来几个季度的收入和EBITDA将出现一定程度的变化。尼克现在将以一些对本季度的最后想法结束我们的讨论。

尼克·柯蒂斯，首席执行官

谢谢，迈克。因此，当我们展望未来时，我们对今年上半年建立的势头感到鼓舞。本季度表明，对ALLY系统的持续需求、经常性收入和程序的强劲增长、我们的安装基础的扩大以及迄今为止最强劲的调整后EBITDA表现。更重要的是，它强化了我们的战略正在发挥作用。正如迈克所讨论的那样，随着我们继续投资我们的商业组织和其他关键增长计划，我们预计我们的支出水平将逐渐扩大。

这些投资具有高度战略性，反映了我们对未来长期机遇的信心和乐观情绪。我们专注于建立更大的安装基础，提高不断增长的ALLY系统机队的利用率，并进一步扩大我们的高质量经常性收入业务。我们相信，这些基本面将继续推动运营杠杆，并使公司实现可持续的长期增长。虽然我们对所取得的进展感到满意，但我们相信我们仍处于抓住未来机遇的早期阶段。

凭借我们在整个业务领域看到的势头和经常性收入模式的强大力量，我们仍然相信自己有能力为股东创造长期价值，同时继续提供为外科医生和他们所服务的患者造福的差异化技术。感谢大家参加我们今天的电话会议以及对LENSAR的持续兴趣。随着我们在全年取得进一步进展，我们期待着向您提供最新信息，现在我们将开通提问热线。

操作者

谢谢，女士们先生们。提醒您，如需提问，请按手机上的星号一一键，然后等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号一一。请在我们编制问答名单时待命。我们的第一个问题来自Lake Street Capital Markets的Frank Takanen。您的线路已开通。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析师

太好了感谢您回答问题。我希望询问一个关于积压的组成的问题，希望我能深入了解您在查看积压时对第三季度和第四季度的看法。是美国-基于、基于OUS，然后是任何颜色，如果它们是美国-基于，如果它们预计是销售或安置，以及这如何影响第三季度至第四季度的预期。

尼克·柯蒂斯，首席执行官

问得好弗兰克你好吗，伙计？所以一切，都有一点。正如我在上一季度的电话会议上提到的，我们有一些订单积压，主要是第四季度在美国以外地区交付，因为我在讲话的最后提到了假期和其他一些事情，然后在美国有一些积压，有一些销售和放置的系统。我没有太仔细地审视这些，因为其中一些是设施--我们仍在等待他们完成他们所在的设施--新设施，例如，一个位于西部的设施。

例如，这是一个新设施，他们在建设和进入方面遇到了一些延误。所以我对美国的情况有点不清楚，因为他们正在进入新设施。我看到这里的aspp保持了一点稳定。由于美国的程序以及更多的美国系统投入，它可能会随意上升。因此，与美国境外销售的系统相比，您会看到一些增长--如果您愿意的话，您会看到一些缓慢增长，这些都是通过分销商进行的，因此如果您愿意的话，那里的程序的平均售价较低。

因此，随着美国系统的继续生产，您会看到ASP出现一些增长--再次是适度增长。正如你所知，这些的时机很难，我们已经讨论过了。当这些系统安装完毕时，它们需要60到90天的时间才能完全提高生产力，并且考虑到更多的系统进入了我们所说的“毫微微天真”的新客户。好消息是，总体而言，它扩大了细分市场，因为这些客户迄今为止没有进行任何激光辅助白内障手术，同时他们需要一段时间才能扩大规模。

净净，我们确实看到我们将开始看到更多的LLS客户--遗留系统，LENSAR激光系统--开始逐步移出，用ALLY系统取代客户。所以，net-net，你会看到这些出现，除了我们在WEE销售这些LY系统时，你的资本支出会增加，但由于他们熟悉系统，你会看到收入增长得更快。然而，这些帐户一开始就数量较中等，这也是他们继续使用遗留系统的原因之一，我们已经做到了这一点--如果你愿意的话，将这些系统从市场上剔除的数量有所减少。

所以从建模的角度来看，这有点复杂。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析师

好的，非常有帮助。然后也许我可以再问一个问题，与大局有关。上个季度，您概述了重建和加速与美国以外地区分销商关系的目标。也许最新的情况会很好，我们是如何考虑的。

尼克·柯蒂斯，首席执行官

这个目标-工作正在进行中，工作正在继续进行中。我提到这需要几个季度的时间--对我来说，这是，引用-引用，一路回来。ESCRS，你知道，正如我所说，我们直接存在那里，所以，你知道，我会在那里举行一些重要的会议。我还参加了那里的创新会议，并在那个周日向那里的广大观众做了有关LENSAR的演讲。

所以我在ESCRS召开了很多重要会议。所以我想说，稍后请关注有关这方面的一些消息。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析师

非常有帮助.感谢您回答这个问题。

尼克·柯蒂斯，首席执行官

这将需要我们几个季度的时间才能完全完成-交易停止了大部分活动，因此重新启动它，如果你愿意的话，客户也必须经历他们的周期。如果你愿意的话，我没有那么大的视野通过分销商网络到达最终用户。因此，我们将在ESCRS举行很多会议，并在那里带来很多能量和热情，正如我提到的，欧洲有潜力成为我们的重要市场。

Frank Takanen，Lake Street Capital Markets分析师

是的很好。谢谢你，尼克。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自U.S. Bancorp BTIG的Ryan Zimmerman。您的线路已开通。

Ryan Zimmerman，BTIG分析师

早上好.而且，你知道，尼克，恭喜你和团队，在摆脱交易中断和公布本季度业绩方面表现出了很大的韧性。真的向你致敬。我只想询问一下ALLY的定价。在过去的几个季度里，这些系统的定价略有反弹。也许可以跟我谈谈你认为随着时间的推移，这种趋势在哪里。我们很欣赏这些指标--本季度你们给出了更多的指标，这很好。

但当您进入今年剩余时间甚至更长期时，您如何看待ALLY定价的持久性和稳定性？

尼克·柯蒂斯，首席执行官

是的嘿瑞安，谢谢你的善意之言。我很感激。正如你所知，我们每天都在这里努力工作。疲倦的人没有休息。所以，ALLY系统上的定价.我假设您谈论的是那里的销售系统。

Ryan Zimmerman，BTIG分析师

是啊

尼克·柯蒂斯，首席执行官

所以这些价格-我不关心ALLY系统的价格，因为当我们-销售系统-它，显然对我们来说，我们得到了资本支出的回报。这对我们在系统上立即实现收支平衡有很大帮助。您将看到ALLY系统的定价相当统一。当我们向分销商销售更多时，价格就会下降。当我们在美国销售时，价格从那时起略有上涨，但开始稍微正常化。当我们将系统出售给私募股权集团时--你知道，这是一件有趣的事情，对吧，因为利率没有下降。

那些经营这些业务、拥有这些业务的私募股权集团--它们是杠杆的。他们的杠杆率相当高。因此，我们根据他们的承诺收取了多少货物来上下调整这些价格--不是他们一次全部交付，而是他们收取了多少货物。如果您愿意的话，随着他们购买更多系统，他们会从降价中获得一些好处。我们在这里谈论的不是巨大的物质差异。

这些都是微小的差异，因为它们在这些系统上一开始就获得了非常好的价格。再说一次，对他们和我们都有好处。然后在程序上，我们已经制定了这些级别，所以我们与它们合作。因此，他们的销量越大，定价就越好。而且他们的销量越少，价格就越高。由于我们每季度与他们进行真实的方式，这可能会每季度波动。

因此，这些私募股权集团推动了大量的交易量，同时也存在一些差异。因此，您在系统上看到的价格与系统本身看到的价格相比将保持相对平稳。您会看到经常性收入持续增长，并且您可能会看到在接下来的几个季度中，收入似乎会有所持平。但事实并非如此，因为我们正在用ALLY系统取代一些LLS系统。

Ryan Zimmerman，BTIG分析师

如果这是-是的，非常有帮助。而且，你知道，毛利率，你知道，甚至剔除关税退款都是不错的。我的意思是，他们是我们看到的一个新水平，所以，你知道，在52个范围内。所以我的问题是，你知道，经常性收入现在为每年5500万美元，这是你可以在毛利率方面维持的新水平吗？迈克，我知道你才上任两个月，但我很感激你对此的看法，因为显然，随着经常性收入增长的更快，它有可能真正开始回升。

迈克·罗西，首席财务官

是的，完全正确。这确实是因为我们现在经常性收入增长如此之多。所以我知道该公司之前曾谈论过40多岁。我认为我们处于低谷--基本上就在我们现在所处的位置。因此，我认为，随着经常性收入模式的增长，我认为这是一个更可持续的毛利率。

Ryan Zimmerman，BTIG分析师

感激干得好，伙计们。谢谢

尼克·柯蒂斯，首席执行官

谢谢，瑞安。

操作者

谢谢女士们先生们，我在队列中不再出现任何问题了。现在我想将电话转回尼克·柯蒂斯，请他发表闭幕词。

尼克·柯蒂斯，首席执行官

所以我真的很感谢大家今天对LENSAR和调音的兴趣，正如您所看到的，我们正在进行中，我对我们所处的进展感到满意，并感谢您加入电话会议。请继续关注。随着我们继续前进，更多新闻。下个季度见。

操作者

今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。