甲骨文股票预测：ORCL面临裁员、700亿美元资本支出和债务上升

TradingKey -甲骨文股价（纽约证券交易所代码：ORCL）现已回升至周三开盘水平左右，该股在周二下跌3.7%至145.48美元后试图反弹。就在几周前，甲骨文股价在过去10个月下跌约57%后触及52周新低。最近的大部分转变与更多裁员的可能性有关。华尔街似乎将削减解读为管理开支的一种方式，而不是贷款问题的明确迹象。

Business Insider基于内部文件的一份报告表明，Oracle正在为新一波裁员做准备。经理们被要求在9月1日第二财年开始之前确定可能受到影响的员工。甲骨文尚未透露公司范围内的目标，但一些团队可能会看到两位数的百分比下降。

新的裁员是在充满挑战的2026财年之后，甲骨文的员工人数从154，000人减少到约141，000人。该公司还在一份监管文件中提到，人工智能的使用已经导致并可能导致裁员。

甲骨文正在裁员，但通过不断增长的收入来弥补这一不足。2026财年收入增长17.4%，达到674亿美元，每位员工收入增长约35%，从一年前的354，000美元达到478，000美元。这种生产力的提高是裁员牛市故事的重要组成部分。如果甲骨文能够保持削减目标，它可能会提高运营效率并维持利润率，而不会减缓其大规模人工智能基础设施扩张。

更大的问题是支出。2026财年，Oracle在基础设施上的支出为557亿美元，该公司最近将本财年的净资本支出定为约700亿美元。尽管运营现金流创320亿美元的历史新高，但自由现金流却出现赤字，达到负237亿美元。劳动力转型的成本也在增加。严重的重组费用从上一年的3.74亿美元增加到18.4亿美元，进一步增加了甲骨文的重大基础设施投资的负担。

甲骨文需要额外的资金来弥补这一缺口。该公司计划在本财年通过债务和股权相结合筹集约400亿美元。这包括一项200亿美元的市价股票计划，该计划提高了现有股东稀释股份的可能性。

去年，甲骨文发行了430亿美元的债务和50亿美元的股权。与此同时，标准普尔全球已将该公司的信用评级下调至BBB-，仅比投机级高出一级。目前债务总额约为1300亿美元。

所有这些支出都隐藏着坚实的增长故事。甲骨文剩余业绩承诺跃升至6380亿美元，增长363%。积压被认为是对人工智能健康和持续需求的标志。Oracle云基础设施销售额同比增长77%。其中约750亿美元的积压资金被锁定在预付费协议或客户提供的基础设施中，有助于支付甲骨文资产负债表上的部分资本风险。

但注意力集中的风险很大。Oracle有超过3000亿美元的积压与OpenAI相关，这使该公司面临的风险增加。DA Davidson的Gil Luria认为，市场目前对这种关系给予了负面评价。里昂证券还以持有评级和145美元的目标价开始承保，并指出债务支持的人工智能增长是主要风险之一。

人们对甲骨文的未来存在分歧。瑞银（UBS）的卡尔·基尔斯特德（Karl Keirstead）和美国银行（BofA）的塔尔·利亚尼（Tal Liani）也持乐观态度，分别预测目标为245美元和240美元。古根海姆的约翰·迪福奇（John Difucci）制定了更雄心勃勃的400美元目标。

华尔街的共识目标价格为252.87美元，预计在110美元至400美元之间。总体情绪是积极的，但各个目标之间的差距异常大。但该股的总体情绪是积极的，最近6370万美元的内部抛售和大型机构持股量的下降导致了该股的谨慎氛围。

技术上看，近期收盘于145.48美元，未能回落至50日均线149.21美元附近。目前价格高于200日均线174.71美元。到目前为止，此举似乎是更大跌幅中的短期复苏。

Oracle价格图表-资料来源：Tradingview

每日支点是第一个值得关注的级别，为147.24美元。收盘价上涨将有助于复苏，并升至150.23美元和151.99美元。然而，当Oracle跌破支点时，142.48美元将有支撑。如果跌破，复苏格局将变得不那么稳固，宽布林线的下限（约108.74美元）将发挥作用。

简短的常见问题解答

1.甲骨文股价为何承压？

甲骨文面临着大量人工智能基础设施支出、负自由现金流、债务上升、潜在的稀释和客户集中度的担忧。

2. ORCL股票需要关注的关键水平是什么？

147.24美元的支点是立即值得关注的水平。上方150.23美元和151.99美元是潜在目标，而142.48美元是关键的下行支撑。

甲骨文的人工智能机会仍然巨大，但该公司正在承担高昂的成本来捕捉这一增长。新的裁员可以提高效率，同时不断扩大的积压和云基础设施业务支持长期发展。然而，负的自由现金流、债务上升、潜在的股东稀释以及对OpenAI的严重依赖带来了重大风险。目前，投资者将关注147.24美元的转向和即将到来的收益，特别是收入增长、资本支出和融资计划。