Cerebras盈利预测市场预览：安德鲁·费尔德曼会说什么？

Cerebras Systems Inc.（纳斯达克股票代码：CBRS）今天钟声敲响后公布了第二季度收益，这是其作为上市公司的第二份报告。

分析师预计每股亏损约17美分，而Cerebras的核心收入约为1.94亿美元，较一年前增长88%。

在Kalshi上，交易员们押注首席执行官安德鲁·费尔德曼（Andrew Feldman）和他的团队会在电话会议上说哪些话。

“AMD”以96%的比例领先董事会，“细分”为90%，“Helios”以89%紧随其后。高级微设备公司（纳斯达克股票代码：AMD）和Cerebras于7月宣布建立合作伙伴关系，将人工智能推理分开。

AMD的Helios机架级系统以高吞吐量处理提示和大型上下文窗口，而Cerebras的Wafer-Scale Engine则处理逐令牌生成答案令牌的延迟敏感工作。两家公司将这种设置称为“分解推理”，Helios系统将于2026年下半年部署在Cerebras数据中心。

“AWS”和“OpenAI”的交易率均为94%。OpenAI与Cerebras达成了750兆瓦、价值数十亿美元的推断协议。AWS是第一家在其数据中心部署Cerebras系统的超大规模运营商，预计收入将于2027年开始。

“欧洲”占86%。Cerebras的目标是到2027年底在欧洲实现200兆瓦的装机容量，预计法国和北欧国家的初始站点将于今年上线。

“CrowdStrike”的股价为76%，“Falcon”的股价为59%。CrowdStrike控股公司（纳斯达克股票代码：CRWD）7月份表示，将使用Cerebras推断来帮助为其Falcon AI检测和响应产品提供动力。

“贝尔加拿大”的比例为56%。Cerebras已签约成为贝尔计划在萨斯喀彻温省里贾纳郊外建造的300兆瓦数据中心园区的租户，这是贝尔在加拿大建设主权人工智能能力的更广泛努力的一部分。

“Kimi”是49%的硬币翻转。Cerebras以每秒981个代币的速度为Moonshot AI的万亿参数Kimi K2.6模型提供服务，独立基准测试机构Artiful Analyses测量的速度大约是运行该模型的次快基于运算处理器的云的6.7倍。

这一速度凸显了Cerebras的中心定位：其巨型芯片级处理器可以比传统的图形处理器更快地生成人工智能响应。

“Flex”的交易量为47%。Flex Ltd.（纳斯达克股票代码：FLEX）是Cerebras的制造合作伙伴，组装和测试围绕其巨型晶圆级引擎构建的CS-3 AI系统。两家公司正在Flex位于加利福尼亚州米尔皮塔斯的工厂增加生产线，计划到2026年将CS-3的生产能力提高约7倍。

“客户集中度”交易率为12%。交易员相信，尽管OpenAI成为新的集中度故事，但困扰该公司IPO路演的那句话不会被说出来。

卡尔什董事会指出，Cerebras的快速扩张主导了这一呼声。

但增长也带来了该公司最大的近期问题。Cerebras将核心毛利率引导至36%至38%，低于第一季度的约47%，因为它依赖昂贵的第三方容量，同时增加了数据中心的在线容量。

对于投资者来说，关键问题是保证金压力是否是暂时的。如果费尔德曼能够证明产能扩张足够快并且利润率能够恢复，这将增强盈利增长的理由。

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Kalshi和Beninga现有的数据合作协议。

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