CoreWeave还是Nebius？分析师称风险回报现在有利于一只人工智能股票

随着超大规模企业向计算能力投入数十亿美元，人工智能基础设施公司正在竞相将新的数据中心容量上线。但随着投资者越来越关注雄心勃勃的扩张计划是否能如期转化为运营能力，执行力正在成为人工智能基础设施股的关键分界线。

CoreWeave Inc.之间的这种分歧越来越明显。（纳斯达克股票代码：CRWV）和Nebius Group NV（纳斯达克股票代码：NBIS）。

该分析师认为CoreWeave的近期风险回报状况更加有利，因为其数据中心合作伙伴报告了令人鼓舞的进展，而Nebius在其关键的新泽西州Vineland开发项目的批准方面面临着不确定性。

法国巴黎银行（BNP Paribas）维持CoreWeave的跑赢大盘评级和154美元的价格预测，这意味着较8月6日收盘价上涨约80%。该公司保持中性评级，Nebius的价格预测为238美元，暗示上涨约25%。

分析师强调了Nebius位于新泽西州Vineland的数据中心的不确定性日益增加，该中心预计将支持其与微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）超过170亿美元的合同。

Vineland的规划委员会周三举行了大约六个小时的会议，但没有获得必要的批准就休会了。听证会定于8月17日继续进行。

法国巴黎银行表示，听证会期间提出的分区问题是“最实质性的挑战”，可以解释Nebius股价周四下跌13%的部分压力。

该公司估计Vineland可以支撑Nebius 2026年年度经常性收入前景的近一半。尽管分析师表示，8月17日的批准可能不会对最初的施工时间表造成重大干扰，但分区问题的不确定性仍然存在。

法国巴黎银行表示，Nebius可能会通过提高新合同的定价来抵消微软延迟的产能，并且仍能达到70亿至90亿美元的ARR指引。然而，延误可能会损害投资者对公司执行的信心，并对其溢价估值施压。

相比之下，法国巴黎银行表示，CoreWeave主要数据中心合作伙伴最近的更新令人鼓舞。

核心科学公司（纳斯达克股票代码：CORZ）提前向CoreWeave额外提供了200兆瓦的电力。Applied Digital Corp.（纳斯达克股票代码：AAID）完成了Polaris Forge 1约75兆瓦的交付，而Galaxy Digital Inc.（纳斯达克股票代码：GLXY）在其Helios工厂交付了133 MW的关键IT容量。

法国巴黎银行表示，这些更新增强了人们对CoreWeave部分产能可能比预期更早投入服务的信心。

随着额外产能开始产生收入，提前的增长可能会支持第三季度末以及更重要的是第四季度更强劲的盈利能力。

分析师表示，对比鲜明的执行信号“短期内继续使风险与回报偏向CoreWeave”。

价格行动：根据Benzinga Pro数据，截至周二发布时，CoreWeave股价上涨1.35%，至89.38美元，Nebius Group股价上涨3.70%，至190.92美元。

照片来自Shutterstock

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