CrowdStrike（CRWD）第二季度收入11.7亿美元后，股价为229美元，Falcon Flex增长

TradingKey - CrowdStrike在以人工智能为中心的网络安全领域的地位日益强大，217美元至226.36美元的价格范围突破了最强劲的基本面股价范围界限，反映了令人难以置信的变革性合作伙伴关系以及大型企业支出的变化。2026财年第二季度（2025年7月31日，2025年8月27日报告），CrowdStrike公布收入11.7亿美元，同比增长21%，该公司报告第二季度净新增ARR为2.21亿美元，创下历史新高，期末ARR为46.6亿美元（同比增长20%）。非GAAP营业收入也达到创纪录的2.55亿美元，利润率为22%，营业自由现金流达到创纪录的2.84亿美元。

CrowdStrike继续进行一系列战略变革，包括四对一的股票分拆（6月）、与Cerebras的合作（7月）、与AWS的新合作以及Falcon Flex用户群超过1000人。CrowdStrike也正在改变纯粹网络安全提供商的说法。从技术上看，CrowdStrike在突破217美元后测试阻力位228.60 - 228.73美元，超买的RTI动量（75.8）且无分布。8月11日亚洲交易开盘期间，CrowdStrike表现出良好的超买基本面，预计价格将在盘整前测试228.73美元的阻力位。

CrowdStrike 2026财年第二季度盈利达到11.7亿美元，同比增长21%。这是一个可靠的数字，但还有一个更好的情况，那就是ARR指标：CrowdStrike在第二季度录得2.21亿美元的新净ARR，本季度末为46.6亿美元，同比增长20%。在此过程中，CrowdStrike为积压的交易增加了大量经常性收入，足以为几个收购目标的年营业额提供资金。CrowdStrike还增加了1，000多名Falcon Flex客户。

Flex是CrowdStrike的模块化、基于消费的许可模型，允许企业挑选希望购买CrowdStrike安全产品的哪些部分，而不是购买整个包。更重要的是，CrowdStrike增加了100多个“re-Flex”客户，这意味着现有客户购买了Falcon产品线的不止一个模块。这也意味着CrowdStrike的增长越来越快。

利润率也迅速提高。非GAAP营业收入为2.55亿美元，利润率为22%，自由现金流首次创下2.84亿美元的历史新高，相当于总收入的24%。订阅收入（CrowdStrike的经常性收入）为11.0亿美元，同比增长20%，这是CrowdStrike产品线收入增长的积极信号。以美元为基础的净收入留存率约为115%。这不仅表明CrowdStrike的客户流失率很低，而且也表明CrowdStrike的客户正在增加购买量以保护大型企业。

随着Falcon Flex的推出，CrowdStrike正在发生巨大的变化。传统的销售技术需要客户投资大量捆绑。Falcon Flex为客户提供激活单个模块的能力，并根据其独特需求灵活调整其使用情况。Falcon Flex为CrowdStrike提供了更大的机会，以产生更高的收入，同时减少客户的初始财务义务。

目前，CrowdStrike拥有1,000名Flex客户，其中100人已决定参加额外的“重新Flex”。CrowdStrike Cloud Security、Next-Gen Identity和Next-Gen SIEM的年收入为15.6亿美元，年增长率为40%。这些类别的增长速度比CrowdStrike快，它们将占CrowdStrike总收入的更大部分。

CrowdStrike和Cerebras合作是人工智能领域独特且强大的合作伙伴关系。截至2023年7月22日，这种合作伙伴关系使CrowdStrike能够在Cerebras CS-3处理器上运行其Falcon AI检测和响应模型，并使Cerebras能够利用Falcon来确保其核心运营安全。

当谈到网络安全领域的人工智能时，CrowdStrike和Cerebras占据了蛋糕！随着对抗性攻击人工智能的快速增长，延迟数据分析的需求至关重要。推理成本和数据分析的延迟是人工智能对网络安全构成的最大挑战之一，然而，具有类似GOP处理功能的系统将极大地帮助CrowdStrike在检测和响应人工智能方面所做的努力。

CrowdStrike扩大了与Schwarz Digits的合作伙伴关系，通过欧洲主权云基础设施提供Falcon。这现在使CrowdStrike能够与欧洲市场的客户合作/提供客户，同时保持符合GDPR。

AWS Marketplace现在采用Falcon LCP来集成代理人工智能，并采用人工智能Red Team Services来评估人工智能的安全差距。CrowdStrike还与英伟达等公司合作，制定以人工智能为重点的网络安全措施，这一努力拥抱开源，旨在建立统一的标准。

总的来说，这些合作伙伴关系扩大了CrowdStrike在端点安全、云安全、身份安全和人工智能系统安全验证方面的产品。

在该公司于2022年7月2日进行四对一股票分拆之前，CrowdStrike的股票在公开市场上的交易价格超过了每股650美元，因此股市事件并没有降低CrowdStrike的估值，而是增加了散户投资者的参与。还值得注意的是，CRWD在股票分拆后在公开市场上的前三笔交易定价约为175美元，随后则为226.36美元。

CrowdStrike也突破了217.05美元的阻力位，目前正在测试228.60美元至228.73美元区域，其中上限为1.272斐波纳契延伸和水平阻力位。在报告的价格RJ约为75.8（被认为是超买）的情况下，测试该区域更能表明价格整合。

CRWD价格图表-资料来源：Tradingview

每日收盘价看起来最有可能在228.60美元至228.73美元区域的上限，下一个目标是243.29美元，其次是259.51美元和271.06美元。如果出现回调，支撑位在217.05美元，收盘低于该水平将削弱突破，并关注202.55美元和50日均线196.47美元。

在拆分后的定价（目前为226.36美元）下，CrowdStrike的预期收益约为57倍，2027财年每股收益的共识估计为4.88 - 4.96美元。虽然这不是特别便宜，但这是合理的，特别是如果持续采用Falcon Flex，与Cerebras和AWS的合作伙伴关系带来额外的收入机会，以及对人工智能相关安全支出的持续强劲需求。看看积压的ARR为46.6亿美元，提供了一些可见性，Flex模型旨在实现15%以上的净收入保留增长。

虽然CrowdStrike 2026财年第二季度的盈利非常积极，但主要的推动因素是盈利后宣布的一系列合作伙伴关系。其中包括与Cerebras的合作伙伴关系，加速人工智能推理、与AWS的合作伙伴关系，将人工智能系统扩展到代理工作流程、合作开发欧盟主权云功能，以及与英伟达的合作伙伴关系，提供Falcon成为人工智能系统的安全标准。这些合作伙伴关系从根本上将CrowdStrike从一家专注于网络安全的公司转变为一家专注于人工智能基础结构的公司。

从技术角度来看，217美元至226.36美元的突破仍然完好无损，下一个主要阻力位为228.73美元。虽然75.8的RTI在技术上是延伸的，但它并不是逆转的指标。如果228.73美元被动能突破，那么重点将转向243 - 271美元。如果228.73美元持有，那么217.05美元就应该持有，作为上行趋势中健康盘整的支撑。

亚洲交易者简介：情绪强烈看涨，基本面基础强劲，技术突破已得到确认。最大的风险是由于超买情绪而盘整至228.73美元。预计彻底突破将使价格向243 - 250美元延伸。这是分析，而不是投资建议。