Under Armour收入下滑，前景疲软掩盖每股收益的表现

Under Armour Inc. (NYSE：UAA）上周五公布2027财年第一季度业绩，尽管营收不及分析师预期，但调整后盈利好于预期。

调整后的每股收益为5美分，超过2美分的预期，而收入为10.98亿美元，低于11.09亿美元的预期，同比下降3.2%，按固定汇率计算，即4.4%。

调整后的营业收入为5200万美元。

业绩公布后，由于投资者权衡收入缺口、北美和亚太地区需求疲软以及公司全年收入前景下调，股价走低。

毛利率扩大590个基点至54.1%，主要反映与IEEPA关税成本相关的退款在2026财年支出。不利的外汇、区域和渠道组合以及定价阻力部分抵消了这一好处。

SG&A增长2%至5.43亿美元，调整后的SG&A增长4%至5.41亿美元。

北美收入下降9%至6.1亿美元，而国际收入增长5%至4.9亿美元。EMEA增长12%，拉丁美洲增长8%，亚太地区下降7%。

北美营业收入为1.71亿美元，利润率为28%，而欧洲、中东和非洲的营业收入为2800万美元，利润率为10.1%。

批发收入下降2%至6.38亿美元，而直接面向消费者的收入下降6%至4.37亿美元。

服装收入下降2%至7.34亿美元，鞋类收入下降8%至2.45亿美元，配饰收入下降4%至9600万美元。库存下降3%至11亿美元。

运营现金流为1.091亿美元。季度末现金总额为3.96亿美元，长期债务为5.912亿美元，11亿美元的左轮手枪下未偿还2亿美元。

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Under Armour本季度的重组和转型成本为600万美元。

2025财年重组计划的成本已达到2.66亿美元，计划总成本预计约为3.05亿美元。

Under Armour预计，第二季度GAAP稀释后的每股收益将亏损6美分至3美分，而预期为4美分。

调整后的稀释每股收益预计将损失3美分至1美分，而预计为5美分。

2027财年，预计收入将以个位数的中等速度下降，反映出北美和亚太地区的需求疲软。

GAAP稀释后的每股收益指引被下调至5美分至1美分，从4美分的亏损降至盈亏平衡，而预期为9美分。

调整后的摊薄每股收益指导仍为8美分至12美分，而预期为21美分，调整后的营业收入仍为1.4亿美元至1.6亿美元。

该展望包括前一年IEEPA关税退款带来的约7000万美元的收益，以及与中东冲突有关的约3500万美元的逆风。

UAA Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，Under Armour股价下跌3.75%，至6.16美元。

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