Arteris 2026年第二季度财报：营收增46%，亏损继续扩大

Arteris（NASDAQ：AIP）2026年第二季度营收为2410万美元，同比增长46%；稀释每股亏损为0.30美元，上年同期亏损0.22美元。ACV加版税与剩余履约义务均实现增长，季度自由现金流转正，但营业费用扩张导致GAAP营业亏损和净亏损继续扩大。

核心业绩数据

截至2026年6月30日的季度，Arteris收入增长来自许可、支持与维护收入、可变版税及专业服务。毛利润同比增长约39%，但成本增速高于收入，GAAP毛利率由89%降至85%。

与此同时，公司研发、销售和管理投入增加，并产生并购相关成本，导致GAAP营业亏损扩大约69%。剔除股权激励、无形资产摊销和并购相关成本后，非GAAP营业亏损增幅相对较小。

非GAAP每股亏损为0.10美元，上年同期为0.11美元；非GAAP净亏损为473万美元，上年同期为442万美元。

业务与分部表现

许可、支持与维护仍是主要收入来源，本季度收入2082万美元，同比增长约38%。可变版税收入为210万美元，同比增长约50%；专业服务及其他收入升至121万美元，但上年同期基数仅为1.2万美元。

体现合同规模及未来收入基础的业务指标增长更快。季度末ACV加过去12个月版税达到9950万美元，同比增长44%；剩余履约义务达到1.35亿美元，同比增长36%。过去12个月可变版税为860万美元，同比增长65%。

客户确认的设计启动数量按过去12个月口径同比增长21%。管理层表示，多数新设计已包含某种形式的AI计算，数据中心芯片和Chiplet开发是主要增长驱动因素；过去四个季度，企业计算平均占ACV加版税的29%。需要注意，该比例属于合同价值指标，并非季度分部收入占比。

客户与合作项目覆盖企业计算、汽车、航空航天与国防、通信、消费电子和工业市场。披露的项目包括Speedata的Callisto处理器、理想汽车自研自动驾驶芯片、芯擎科技智能座舱及辅助驾驶方案，以及Arm新增许可Arteris硬件安全保障技术。

收入扩张未能抵消费用增长，GAAP亏损受并购相关项目放大

本季度总营业费用为3444万美元，同比增长约50%，快于46%的营收增速。其中，研发费用增至1676万美元，销售与营销费用增至939万美元，一般及行政费用增至607万美元；此外，公司新增222万美元并购相关成本。

GAAP营业亏损同比扩大566万美元，而非GAAP营业亏损仅扩大约104万美元，两者差异主要来自调整项目增加。本季度股权激励费用为635万美元，上年同期为450万美元；收购无形资产摊销为78万美元，上年同期为22万美元；并购相关成本为222万美元，上年同期没有该项费用。

因此，本季度亏损扩大既反映核心运营费用增长，也受到股权激励、收购摊销及Cycuity并购相关支出的影响。收入增长尚未转化为GAAP层面的经营杠杆。

现金流与资产负债表

尽管净亏损扩大，季度经营现金流达到921万美元，上年同期为净流出249万美元；扣除60万美元资本支出后，自由现金流为862万美元。按上半年口径，经营现金流为215万美元，自由现金流为126万美元，不能与单季度数据混用。

截至2026年6月30日，公司持有现金及现金等价物9327万美元，短期投资2879万美元。现金增长主要得到上半年ATM增发普通股净融资7255万美元支持；同期公司还为业务合并支付了约1118万美元现金。流通股数量由2025年末的4427万股增加至4905万股，投资者需要同时关注融资改善流动性与股本增加之间的关系。

业绩指引

公司给出了2026年第三季度预估，并更新全年指引。第三季度营收区间与第二季度实际收入接近，而非GAAP营业亏损预计收窄至100万至300万美元。材料没有列出此前全年指引区间，因此无法判断本次更新的具体幅度。

公司说明，未来不再提供季度自由现金流指引。前瞻性非GAAP指标也未提供与GAAP口径的量化调节表。

管理层观点

首席执行官K. Charles Janac将本季度增长归因于客户设计活动及AI相关芯片需求。他指出，数据中心芯片与Chiplet开发仍是重要驱动力，本季度规模最大的部分交易来自AI基础设施领域。

公司同时宣布，Saurabh Sinha将于2026年9月8日起出任首席财务官。其此前任职于Aeva Technologies，负责过财务运营、资本配置及投资者关系等工作。

近期内部交易

所提供的内部交易汇总数据显示，最近六个月内部人士被归类为购买的交易合计734,733股、24次，被归类为出售的交易合计3,065,887股、53次，净卖出2,331,154股，相当于内部人士持股的-18.80%；内部人士合计持股约1008万股。

最近披露的10条记录以卖出为主，另有两笔零价格股票奖励和一笔衍生证券行权。由于记录包含间接持有主体，以下金额不作简单合计。

这些记录只能说明内部人士发生了相应交易，不能单独用于判断其对公司前景的看法。

投资者需要关注的风险

• 费用增长快于收入： 本季度营业费用同比增长约50%，研发、销售与管理费用均上升。如果收入增长不能持续覆盖投入，营业亏损可能继续承压。
• 毛利率下降： GAAP毛利率同比下降4个百分点，显示成本增速超过收入。后续需要观察专业服务、收购相关摊销及收入结构对毛利率的影响。
• 合同指标转化存在不确定性： RPO和设计启动数量增长提供了业务可见度，但合同金额何时确认为收入，以及客户芯片能否实现量产并产生版税，仍取决于客户项目进展和终端市场接受度。
• 现金增加伴随股本扩张： ATM发行显著增强现金储备，但流通股数量同步增加，可能影响未来每股指标。
• 全年指引执行： 第三季度非GAAP营业亏损预计收窄，全年自由现金流目标为500万至900万美元，公司仍需在继续投入研发和销售的同时控制费用及现金支出。

总结

Arteris第二季度实现46%的收入增长，ACV加版税、RPO和设计启动数量同步上升，表明AI基础设施、企业计算与汽车芯片项目继续扩大业务基础。不过，费用增长、并购相关支出和股权激励使GAAP亏损明显扩大，毛利率也有所下降。后续重点是合同指标能否转化为持续收入、第三季度非GAAP亏损能否按指引收窄，以及全年正自由现金流目标能否实现。