日出Realty Trust，Inc和南方房地产信托公司 宣布有效合并协议

合并将将两家专注于美国南部的过渡性CRE贷款机构整合为一家上市公司

合并预计将通过增加保证金、更广泛的指数纳入、改善交易流动性和获得更有效的杠杆来提高股东价值

此次合并将结合在共同投资理念下管理的两个互补的商业房地产贷款组合，预计将创建一家规模更大、效率更高的上市公司，盈利潜力更大，竞争地位更强。

佛罗里达州西棕榈滩2026年8月6日（环球新闻网）--日出Realty Trust，Inc.（纳斯达克股票代码：SUNS）（“SUNS”或“日出”）和Southern Realty Trust Inc.（“SRT”）是由Tannenbaum Capital Group（“TCG”）房地产平台上的附属公司管理的两家商业房地产（“CRE”）贷款机构，今天宣布，他们已达成最终合并协议（“合并协议”），根据该协议，SUNS将通过SRT与SUNS的一家全资子公司合并来收购SRT。该交易将两家公司的共同投资整合到一个更大的单一资产负债表中。截至2026年6月30日，按形式计算，合并后的公司将拥有约2.89亿美元的净资产、约5.34亿美元的总资产以及约6.04亿美元的14笔投资组合贷款的贷款承诺总额，这些贷款由主要位于美国南部核心市场的资产抵押。

该交易预计将创建一个更大、更高效的CRE贷款平台，保证金增加、指数纳入范围更广泛、交易流动性更好，并获得更有效的杠杆。收盘后，SUNS将继续在纳斯达克上市，并继续由日出Manager LLC（“SUNS Manager”）进行外部管理。

管理层评论

伦纳德·M SUNS和SRT执行主席Tannenbaum表示：

“这次合并是日出作为上市公司发展的一个变革性里程碑，并将使SRT股东能够受益于扩大的资本基础、流通量和流动性。通过结合基于相同纪律投资理念的两个互补投资组合，我们打算创建一个更大、更高效的商业房地产贷款平台，综合运营成本较低，指数包容性更广泛，盈利潜力更强。我们相信，这些改进将加强我们的竞争地位，提高我们在公开市场的相关性，并使合并后的公司能够为股东提供更有吸引力的风险调整回报。”

SUNS和SRT首席执行官Brian Sedrish补充道：

“商业房地产贷款市场继续为经验丰富的贷方提供令人信服的机会，这些贷方拥有严格的承保、灵活的资本和强大的赞助商关系。我们看到了强劲的需求和一系列强劲的机会，可以向主要位于成熟且快速扩张的南方市场的住宅和商业地产业主提供债务资本。我们相信自己有能力为资产位于目标市场的优质赞助商建立一个有吸引力的、经过风险调整的贷款组合。”

交易条款

根据合并协议的条款，每股SRT普通股将转换为接收（i）1.45股新发行的SUNS普通股的权利（基于SRT每股公允价值相对于SUNS截至2026年6月30日每股公允价值溢价6.0%的兑换比率），和（ii）来自SUNS经理，作为额外对价，每股0.05美元现金。SUNS预计将发行总计约840万股普通股，作为合并中的股票对价。合并完成后，SUNS现有股东预计将拥有合并后公司约62%的股份，前SRT股东预计将拥有约38%的股份。

就签订合并协议而言，（i）总共拥有或控制约28% SUNS普通股已发行股份的某些SUNS股东已签订投票协议，根据该协议，他们同意，除其他外，投票支持其持有的SUNS普通股股份支持该交易，（ii）总共拥有或控制SRT普通股约32%已发行股份的某些SRT股东已达成投票协议，根据该协议，他们同意，除其他外，投票支持其持有的SRT普通股股份支持该交易，和（iii）总共拥有或控制SRT普通股约32%已发行股份的某些SRT股东已同意按惯例锁定-在合并结束后120天内提高对合并中收到的SUNS普通股股份的限制。

此外，在交易结束前，SRT的外部经理将根据SRT管理协议的条款向SRT股东提供特别分配资金，并同意放弃因在交易结束时终止SRT管理协议而应支付的任何终止费或类似付款。与交易结束相关，SUNS与SUNS经理的管理协议将进行修改和重述，除其他外，包括：（i）将激励费率从20%降低至17.5%，（ii）将门槛费率从每年8%降低至7%，（iii）规定SUNS经理免除管理费100万美元，分四个季度支付，为了收盘后所有SUNS股东的利益。

完成后，合并后的公司将继续以日出Realty Trust，Inc.的名义运营，在纳斯达克交易，股票代码为“SUNS”，由SUNS经理进行外部管理，Brian Sedrish继续担任首席执行官。在结束时，SUNS董事会将扩大到包括一名由SRT指定的独立董事，但须经SUNS董事会批准。

战略理由

预计合并将为两家公司的股东带来重大利益，包括：

共同投资的合并：SUNS和SRT是同一贷款组合的共同贷方。此次合并将这些现有的共同投资整合到一个资产负债表中，简化了平台，而无需引入新的投资策略或不熟悉的资产。

公众持股量和市值的增加预计将提高合并后公司在机构投资者中的知名度和更广泛参与指数的资格，并可能随着时间的推移改善平均每日交易量和二级市场流动性。

降低成本结构：消除维护两个独立的REIT平台所固有的重复审计、法律、行政、董事会和合规成本，预计将在SUNS经理100万美元的管理费豁免生效之前，综合实现年度G & A节省，增加利润率。

更好地获得资本：更大的合并资产负债表预计将支持更广泛地获得机构资本和融资，并为未来的资本形成提供更强大的平台。

SRT股东的流动性：此次合并将为SRT股东提供一条持有上市公司股份的途径，而无需实现典型的IPO估值折扣、承销费和费用。

治理和流程

合并协议中设想的合并和其他交易及其条款均由SUNS和SRT董事会的特别委员会进行评估和谈判，每个特别委员会仅由无利害关系的独立董事组成。每个特别委员会一致建议各自董事会批准合并和合并协议中设想的其他交易。此后，SUNS和SRT董事会一致批准并通过了合并协议及其拟议的交易。

合并协议规定了自签署日起为期30天的“采购”期，将于东部时间2026年9月5日凌晨12：01到期，在此期间SRT及其代表可以积极征求、评估和谈判替代收购提案。无法保证该流程将产生更好的提案，并且SRT无意披露有关go shop流程的进展，除非SRT确定此类披露是适当的或有其他要求。

时间和批准

该交易须经SUNS和SRT股东批准。SUNS预计将向SEC提交一份包含更多信息的委托声明。该交易预计将于2026年第四季度完成，但须获得SUNS和SRT股东的批准以及某些其他惯例完成条件的满足。交易的完成不受任何融资条件的限制。

顾问

奥本海默公司担任财务顾问，Venable LLP担任SUNS董事会特别委员会的法律顾问，Hunton Andrews Kurth LLP担任SUNS的法律顾问。

Keefe，Bruyette & Woods，Inc. A Stifel Company担任SRT董事会特别委员会的财务顾问，Vinson & Elkins LLP担任SRT和SRT董事会特别委员会的法律顾问。

关于SUNS

SUNS是一家机构CRE贷款机构，为主要位于美国南部的CRE项目的赞助商提供灵活的融资解决方案。SUNS专注于具有短期价值创造潜力的过渡性CRE业务计划，并以主要位于成熟且快速扩张的南方市场的顶级资产为抵押。有关SUNS的更多信息，请访问www.sunriserealtytrust.com。

关于SRT

SRT成立于2023年，主要在美国南部发起CRE债务投资，并向高质量的借款人和发起人提供资金，这些借款人和发起人的过渡业务计划由顶级CRE资产抵押，有机会创造短期价值，以及资本重组机会。SRT的目标是CRE资产类别中的第一抵押贷款，B-票据，夹层贷款和债务类优先证券。有关SRT的更多信息，请访问www.theSRTgroup.com。

关于TCG房地产

TCG Real Estate是指一组附属的以CREC为重点的债务工具，包括SUNS和SRT。这些工具为过渡性CRE物业提供灵活的融资，为短期价值创造提供机会，重点关注主要位于美国南部市场的顶级CRE资产，受益于具有增长潜力的经济顺风。有关TCG房地产的更多信息，请访问www.theTCG.com。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，包括有关SUNS和SRT拟议合并的陈述、合并的预期完成时间以及合并的预期收益，包括节省运营费用和改善市场流动性、指数资格和获得资本的机会。“相信”、“期望”、“将”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“可能”、“预期”和“未来”等词语或类似表达旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到预测未来结果和条件的固有不确定性的影响，并且不是未来业绩、条件或结果的保证。某些因素可能导致实际结果和表现与这些前瞻性陈述中的预测存在重大差异，包括合并未按预期条款或时间轴完成或根本未完成的风险;未能获得SUNS或SRT股东的必要批准或未能满足合并的其他成交条件;发生任何可能导致合并协议终止的事件、变更或其他情况;未能实现合并的预期好处，包括本新闻稿中讨论的好处，包括预期的运营费用节省和改善的市场流动性、指数资格和资本获取;重大交易成本;合并的公告或悬而未决对双方业务关系和经营业绩的影响;与合并相关的股东诉讼风险;与转移管理层对正在进行的业务运营注意力相关的风险;合并的宣布或完成对SUNS普通股市场价格的影响;以及SUNS向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他因素（“SEC”），包括“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”SUNS于2026年3月12日提交的10-K表格年度报告的部分内容，并随后提交了10-Q表格季度报告。随着时间的推移，新的风险和不确定性会出现，无法预测这些事件或它们可能如何影响SUNS或SRT。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息，未来事件或其他原因，除非法律要求。

有关合并的其他信息以及在哪里找到它

就拟议的合并而言，SUNS预计将向SEC提交相关材料，包括附表14 A中与SUNS股东特别会议有关的委托声明（“委托声明”）。本新闻稿并不能替代SUNS可能向SEC提交并发送给股东的与拟议合并有关的委托声明或任何其他文件。建议投资者和证券持有人在提交给SEC时仔细阅读代理声明和其他相关文件时全文，因为它们将包含有关拟议合并和相关事项的重要信息。投资者和证券持有人可以通过SEC维护的网站www.sec.gov、SUNS网站www.sunriserealtytrust.com或通过ir@theTCG.com联系SUNS投资者关系部，免费获得SUNS向SEC提交的代理声明（如果可用）和其他文件副本。

征集参与者

SUNS及其董事和执行人员可能被视为参与就拟议合并向SUNS股东征求委托书。有关SUNS董事和高管的信息载于SUNS 2026年年度股东大会的委托声明以及提交给SEC的其他文件中。有关委托书征集参与者的更多信息以及对其证券持有或其他直接和间接利益的描述，将包含在委托书和向SEC提交的与合并相关的其他相关材料中。

无要约或邀约

本新闻稿仅供参考，不构成出售要约或购买要约任何证券的要约，在根据任何此类司法管辖区的证券法注册或获得资格之前，此类要约、要约或出售属于非法的任何司法管辖区也不得进行任何证券销售。

投资者关系联系人Robyn Tannenbaum（561）510-2293 ir@theTCG.com

媒体联系人Doug Allen Dukas Linden公共关系（646）722-6530 TCG@DLPR.com