UGI 2026财年第三季度盈利：随着AmeriGas疲软，调整后亏损扩大

UGI Corporation（纽约证券交易所：UGI）公布2026财年第三季度收入为13.31亿美元，较上年同期的13.94亿美元下降约4.5%，而GAAP稀释亏损从每股0.76美元收窄至0.62美元。净亏损从1.63亿美元改善至1.33亿美元，但由于可报告部门EBIT下降和AmeriGas疲软，调整后稀释亏损从0.01美元扩大至0.20美元。

AmeriGas丙烷和Midstream & Marketing的收入下降超过了Utilities的增长，而UGI International的收入几乎没有变化。尽管合并GAAP亏损收窄，但调整后亏损增加，因为本季度包括的非GAAP调整幅度远小于上年同期。

以下数据为截至6月30日的三个月，以美元计算，每股数据除外。

公用事业公司和Midstream & Marketing提高了EBIT，但它们的综合改善被AmeriGas和UGI International的疲软业绩所抵消。AmeriGas是最大的拖累，零售加仑数下降导致收入和总利润率下降，而运营和管理费用保持不变。

以下是2026财年第三季度的部门数据，以美元计算，括号中显示了上年比较。

公用事业公司的总利润率增长了8%，而运营和行政费用持平，为9600万美元。尽管持续的分销系统投资导致额外折旧300万美元，但其EBIT仍增长了33%。

Midstream & Marketing的总利润率增长了17%，但运营和行政费用增长了25%，达到4000万美元，主要是由于去年投入使用的工厂。因此，息税前利润增长了11%。

UGI International的液化石油气零售量下降10%至1.25亿加仑，主要是由于意大利、奥地利和东欧的资产剥离。更高的单位利润率和约500万美元的有利货币兑换效应不足以抵消资产剥离的影响。

AmeriGas零售量下降10%，至1.24亿加仑。UGI将这一下降主要归因于4月份的气温比去年同期高出16%，以及持续的客户流失。不包括夏威夷剥离和天气调整，本季度销量下降6%，2026财年前九个月下降2%。

利息支出总额从1.01亿美元增加到1.09亿美元。公用事业和中游与营销的利息成本上升导致了这一增长，增加了压力，而可报告部门EBIT较低。

UGI还完成了UGI International、AmeriGas和UGI Energy Services的债务交易，这些交易延长了到期日，预计将使借贷成本年化减少约3000万美元。披露的节省是预期的，不应在报告的业绩中视为全季度效益。

本季度GAAP和调整后盈利的方向出现分歧。UGI的GAAP净亏损缩小了3000万美元，但调整后净亏损扩大了4000万美元。

2026财年第三季度税后调整总额为9000万美元，而去年同期为1.6亿美元。上年对账包括5300万美元的业务处置损失调整，而本季度为500万美元。与大宗商品衍生品相关的调整本季度为7600万美元，去年同期为8100万美元，而外币衍生品调整从正1800万美元降至负600万美元。

运营数据也表明了这一区别。报告部门EBIT下降了1400万美元，主要是因为AmeriGas的EBIT损失扩大了2500万美元。然而，在综合层面，Corporate & Oct EBIT亏损从1.99亿美元的亏损改善至1.1亿美元，尽管分部业绩较弱，但仍帮助GAAP EBIT总额有所改善。

UGI重申了之前修订的2026财年调整后的稀释每股收益范围。该公司没有提供GAAP对账，因为它无法预测大宗商品和外币衍生品可能产生的重大按市值计价影响。

管理层表示，UGI地区的天然气需求受益于经济发展以及数据中心和发电的额外负荷。该公司还表示，AmeriGas转型正在产生更好的产量保留趋势，并在安全性、净促销员评分、零填充和无气事件方面有所改善，尽管该季度报告的产量和EBIT数据仍同比较低。

在宾夕法尼亚州天然气公用事业公司，行政法法官建议批准一项不修改的和解协议。如果得到宾夕法尼亚州公用事业委员会的最终批准，该和解协议将允许分两阶段提高总计6500万美元的分配费率：2026年10月提高4000万美元，2027年10月提高2500万美元。最终决定预计不迟于2026年10月做出。

提供的内部数据显示，在最近六个月期间，通过三笔交易购买了43，860股，通过两笔交易出售了38，200股。净买入量为5，660股，相当于报告持有的237，980股内部人士股份总数的2.40%;这些数字本身并不表明内部人士对UGI前景的看法。

下面显示了已披露类型和价值的最新交易记录。以零价值报告的股票奖励代表赠款而不是公开市场购买。

CFO Sean P. O ' Brien 2026年4月10日的条目被排除，因为提供的数据未识别交易类型或价值。

UGI 2026财年第三季度GAAP亏损收窄，但调整后盈利和应报告部门EBIT减弱。公用事业和中游和营销带来了更高的EBIT，而AmeriGas的销量下降、客户流失和费用收入下降是主要的运营压力。接下来需要监测的要点是AmeriGas的冬季执行、预期的通风成本节省的实现以及宾夕法尼亚州天然气费率和解的最终批准。