霍尔木兹和美联储之间：随着金属囤积的回归，黄金突破4，200美元

黄金正经历一年中最好的日子之一。黄金已果断突破每盎司4，200美元的关口，预示着可能收于50日移动平均线上方（这是一个关键技术位）。

上一次发生这样的交叉是在近一年前;黄金交易价格约为3，350美元，然后进行了一代人的上涨。

矿工盘中反应强烈。Agnico Eagle Mines（纽约证券交易所代码：AEM）上涨超过9.5%，而Newmont（纽约证券交易所代码：NEM）上涨约7%。

VanEck Gold Miners ETF（纽约证券交易所代码：GDX）上涨约7.2%，Azuria Capital创始人Tavi Costa指出技术上出现了明显突破。

GDX日线图，资料来源：TradingView

毫无疑问，这次集会背后的主要原因之一是唐纳德·特朗普总统对霍尔木兹协议的乐观。

“这是有可能发生的。明天或后天，”他说，并补充道：“我们进展得非常顺利。你会知道的48小时内我们就会知道。"

尽管石油价格影响矿业公司的利润率，但金属与特朗普外交政策之间的联系远比成本投入更深。

黄金的上涨与降息预期息息相关。今年伊始，降息预期随着战争驱动的能源通胀而消失。尽管美联储维持了利率不变，但加息的威胁仍然是金属的威胁，与国债不同，金属不支付收益率。

在7月28日的会议上，3名委员会成员投票支持加息25个基点。CME FedWatch工具将9月16日会议的赔率定为55比45，支持加息。

矿工的生死取决于其生产成本与市场金属价格之间的差异。他们努力工作，以保持第一个低，并祈祷第二个尽可能高。但如果他们不用卖呢？

据作家、长期的法定货币评论家约翰·鲁比诺（John Rubino）称，采用这种方法的公司经营着实物ETF。他们转移资产负债表上多余的金属，并通过长期价格升值受益。

鲁比诺在最近的First Majestic Silver（NYSE：AG）收益报告中发现了这样的举动。与2026年3月31日的676，637银盎司和2，732金盎司相比，该公司目前持有1，007，450银盎司和4，730金盎司的成品库存。

一位传奇的加拿大矿业高管罗伯特·麦克尤恩（Robert McEwen）在2000年代初管理Goldcorp（后被Newmont收购）时采用了这种方法。麦克尤恩认为该金属被低估，并扣留了年产量的约10%至15%。

这一战略建立了一个相当大的储备金，并在2003年底清算后，使季度净收益翻了一番，为股东创造了特别股息。

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