从117亿美元到13亿美元：Airtable销售上限SaaS估值重置

意大利科技公司Bending Spoons同意以约12.85亿美元收购Airtable，较该协作软件公司2021年117亿美元的私人估值大幅下降。

Forge Global的数据显示，包括Airtable的现金在内，这笔交易意味着企业价值约为22.5亿美元，凸显了自疫情时代繁荣以来软件估值的下降幅度，当时投资者授予高增长SaaS公司创纪录的倍数。

该交易反映了风险投资支持的软件的更广泛重置。然而，据《华尔街日报》报道，Airtable仍在继续扩张，截至6月份，年度经常性收入约为4.8亿美元，同比增长约20%。即便如此，投资者不再愿意支付2021年的高倍数。

在峰值估值时，Airtable的股价超过ARR的24倍。根据报道的12.85亿美元收购价格，Bending Spoons的交易对该公司的ARR约为2.7倍，凸显了软件估值的大幅压缩。

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在2021年融资时，Airtable被视为最有前途的企业软件公司之一，为企业提供了一个构建数据库和工作流程应用程序的无代码平台。

但市场环境发生了变化。更高的利率、SaaS增长放缓以及对人工智能可能颠覆传统软件类别的担忧，促使投资者不惜一切代价将盈利能力和效率置于增长之上。

早在收购之前，私人市场投资者就已经开始对Airtable进行估值。

Forge Global的Price Beacon显示，Airtable二级市场股价在过去一年中大幅下跌，从60美元跌至42.37美元，跌幅为29.38%。Forge数据显示，最近跌幅加速，过去一个月股价从57.26美元跌至42.37美元，跌幅达26%。

二级市场的下跌表明投资者对Airtable之前的估值越来越怀疑，并反映了后期软件公司更广泛的重新定价。虽然私募市场定价并不代表官方公司估值，但它可以深入了解投资者情绪和对私募股的需求。

Bending Spoons由首席执行官兼联合创始人卢卡·法拉利（Luca Ferrari）掌舵，以较低的估值收购老牌科技公司，并试图通过运营变革提高利润率。

该公司的投资组合包括AOL、Eventbrite和Vimeo。

对于在2021年融资狂潮期间投资的风险投资公司来说，Airtable的结果凸显了一个更广泛的挑战：即使是类别领先的软件公司，如果没有明确的公开市场途径，也很难证明数十亿美元的私人估值是合理的。

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