CoreWeave、Nebius股价上涨：今天发生了什么？

CoreWeave Inc（纳斯达克股票代码：CRWV）和Nebius Group NV（纳斯达克股票代码：NBIS）的股价周二攀升。Piper Sandler开始报道两家领先的人工智能新云提供商。这是您应该知道的。

Piper Sandler分析师James Fish以超重评级和151美元的目标价格开始报道CoreWeave，而Nebius以224美元的目标价格开始报道。这两次呼吁都指向了相同的潜在故事：对人工智能计算能力的需求正在超过行业的建设能力，而CoreWeave和Nebius是准备受益的最佳供应商之一。

菲什将两者描述为“领先”的公共新云，它们将受益于供应紧张、与英伟达的密切联系以及甚至比大型超大规模企业低40%以上的成本结构。

牛市在很大程度上依赖于机会的巨大规模。Piper Sandler预计，目前的GPU即服务市场价值约为180亿美元，到2029年将增长至超过1000亿美元，该公司实际上认为这一速度是保守的。给投资者的启示：在一个不断增长的市场中，即使是适度的份额增长，也会迅速转化为两家公司的巨大收入增长，而这种数学方法正在为分析师目标背后的大量工作做。

Piper Sandler对CoreWeave的偏好归因于差异化和财务纪律的结合。该公司指出，CoreWeave的专有软件层可以降低每单位人工智能输出的成本，并允许客户在多个提供商之间运行工作负载，比竞争对手具有灵活性优势。

同样重要的是，Piper Sandler表示，CoreWeave的融资结构方式--将债务和股权融资直接与签署的客户合同挂钩--降低了融资风险，而融资风险使投资者对资本密集型人工智能基础设施的广泛竞争感到紧张。

内比乌斯因其更精简、资本较少的方法而赢得赞誉：租赁而不是拥有其大部分房地产、设计自己的服务器硬件以提高效率，并从大客户那里收取预付款以帮助为扩张提供资金。

菲什认为，这种模式可以支持一家企业在几年内产生远超过250亿美元的年经常性收入。不过，更谨慎的评级反映了一个真正的短期悬而未决--本周的公开听证会与内比乌斯主要数据中心站点之一的许可有关，派珀·桑德勒（Piper Sandler）将其视为投资者对该公司增长时间轴的信心的一个摇摆因素。

价格行动：根据Benzinga Pro的数据，截至周二发布时，CoreWeave股价上涨8.31%，至92.91美元，而Nebius股价上涨5.78%，至224.86美元。

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