完整成绩单：Pediatrix医疗集团2026年第二季度盈利电话会议

Pediatrix Medical Group（纽约证券交易所代码：MD）周二举行了第二季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Pediatrix医疗集团公司报告称，2026年第二季度调整后EBITDA为7600万美元，尽管NICU天数下降了3%，但同一部门收入仍受到强劲的RCM收款、付款人组合和敏锐度的提高的推动。

该公司回购了近200万股股票，将流通股减少至8100万股，并保持着2.89亿美元的强劲现金余额，而总债务为5.84亿美元。

从战略上来说，Pediatrix正在扩大其远程医疗服务，以补充其实体服务，专注于其在新生儿科和母胎医学领域的行业领先地位，并与潜在的合资企业和资本投资者一起探索增长机会。

由于非同一单位活动和同一单位增长，合并收入增长了4%，其中定价显着增长归因于RCM收集、付款人组合改善和患者敏锐度的提高。

管理层重申了2026年全年调整后EBITDA前景为2.8至3亿美元，并预计下半年调整后EBITDA将保持稳定，尽管患者数量和G & A费用面临挑战。

乔丹，接线员

感谢您的支持。我的名字是乔丹，今天我将担任您的会议接线员。在这个时候，我想欢迎大家来到2026年第二季度Pediatrix Medical Group，Inc.。收益电话会议所有线路都已静音，以防止任何背景噪音。发言者发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提出问题，只需按星号键，然后按电话键盘上的数字1。

如果你想撤回你的问题，请再按星号1。谢谢我现在想把电话转给阿什利·施奈德。请继续。

阿什利·施奈德，投资者关系

早上好.本次电话会议期间的某些陈述和信息可能被视为1995年联邦私人证券诉讼改革法案所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于Pediatrix Medical Group根据其经验以及对历史趋势、当前条件、预期未来发展以及他们认为适当的其他因素的评估而做出的假设和评估。

本次电话会议期间做出的任何前瞻性陈述均自今天起做出，Pediatrix不承担更新或修改任何此类陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。该公司向美国证券交易委员会提交的文件中描述了可能导致实际结果、发展和业务决策与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素，包括题为“风险因素”的部分。

在今天的管理层讲话中，他们将讨论非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账可在今天上午的盈利新闻稿、公司季度和年度报告以及Pediatrix网站www. pediatrix网站上找到。就此，我将把电话转给Pediatrix医疗集团首席执行官Mark Ordan。

Mark Ordan，首席执行官

谢谢你，阿什利，大家早上好。今天和我在一起的还有我们的首席财务官卡桑德拉·罗西（Cassandra Rossi）。我们很高兴报告又一个稳健的季度，调整后EBITDA为7600万美元。RCM强劲的收款、付款人组合以及更重要的是敏锐度的持续上升推动了同一单位收入。虽然我们确实看到销量略有下降，主要是新生儿科，NICU天数下降了3%，但我们本季度的总体业绩符合我们的预期，我们重申2026年全年展望调整后EBITDA为2.8亿至3亿美元。

本季度，我们回购了近200万股股票，使自2025年8月以来的回购总额达到700万股，发行在外的股票达到8100万股，低于2025年第二季度末的8700万股。我们的现金余额为2.89亿美元，债务总额为5.84亿美元。我们之前已经谈到了我们的财务实力，这使我们能够为我们的实践，质量计划，研究和增长提供始终如一的支持。

在卡桑德拉提供本季度的更多细节之前，我将评论我们的业务如何符合我们的战略地位。您知道我们在生殖医学和母胎医学领域的行业领先地位。今天，我们正在建立一个重要的功能，以扩大我们的物理服务与全国范围内的电子服务。没有其他实体能够提供我们可以为医院合作伙伴、产科医生和患者提供的服务。

我相信你可以想象我们相信远程医疗是最有效的，当它与物理病人访问相结合。正如我们的MFM医生领导者之一Amber Samuel博士所说，需要时使用，需要时动手。只有Pediatrix在多个州拥有超过170个MFM，是迄今为止全国最大的。这些实践与32个州的360多个NICU密切相关，我们的临床医生在这些NICU中提供服务，当然，NICU也是迄今为止全国最大的NICU，并且处理的高危重症患者比其他任何人都多。

我们认为，没有物理链接的远程医疗是一种不完美的产品。我们预计远程混合医学将为Pediatrix增加重大价值，因为它进一步扩大我们在妇女和儿童护理领域的业务。这个重要领域不仅限于MFM;视网膜病变、神经病学、传染病，当然还有新生儿科等领域都在这个范围内。我在之前的一次电话会议上谈到了我们不断扩大的OBH足迹，这利用了我们与400多家医院的深厚关系。

我们招募了远程混合医学和OBH领域的领导者，以帮助我们有效地扩展这两个领域。最后关于增长，我们不是银行，我们的业务也不持有存款。我们强大的资产负债表、现金状况和债务能力使我们能够利用出现的外部机会。我们正在非常积极地寻找妇女和儿童医学领域可能的增长途径，包括通过与外部合资企业和资本投资者合作增强我们实力的潜在机会。

我们一直在继续回购我们的股票，并将继续回购，除非我们看到明确的运营和财务意义的机会。现在我将致电卡桑德拉，以提供这些额外细节。

Cassandra Rossi，首席财务官

谢谢，马克，大家早上好。受非同一部门活动（主要是最近的收购）的推动，我们的综合收入增长了4%，而同一部门增长了2%。同单位价格上涨4%，主要是由于强劲的RCM现金收款，有利的付款人组合和患者敏锐度的提高。与去年第二季度相比，付款人组合改善了135个基点，更重要的是，与2026年第一季度相比改善了120个基点。

受医院服务（主要是精神病学）的推动，同单位患者服务量下降了2%，我们面临着严峻的竞争。实践层面的SWB费用同比增加，在同单位的基础上，反映了工资费用和医疗事故费用的增加。工资增长保持在一个相当狭窄的区间，与我们过去18个月看到的区间一致。我们的G&A费用同比增加，主要与通过薪酬费用流动的高管过渡相关成本有关。

G & A费用从上一年的530万美元增加至580万美元，主要反映资本支出和最近收购的无形资产摊销。其他非营业费用从去年同期的490万美元减少至290万美元，主要反映了利率和借款小幅下降导致利息费用减少，以及现金余额增加导致利息收入增加。

谈到现金流，我们第二季度的营业现金流为1.26亿美元，而上一年为1.38亿美元，这一变化是由应付账款、应计费用和应收账款的现金流减少推动的。现金为2.89亿美元，净债务略高于2.95亿美元，按照我们调整后的2026年EBITDA展望范围的中点计算，杠杆率略高于一倍。截至6月30日，我们的应收账款DSO为42.5天，与3月31日和12月31日相比基本没有变化，但同比下降了近4天，主要与我们现有部门现金收款的改善有关。

对于2026年下半年，我们预计调整后的EBITDA将在第三和第四季度相当合理。现在我把电话转给马克

Mark Ordan，首席执行官

谢谢你卡珊德拉现在，如果您有问题，我们可以回答。

乔丹，接线员

提醒您，如果您想问问题，只需按下电话键盘上的星号，然后按下数字1即可。你的第一个问题来自威廉·布莱尔的瑞安·丹尼尔斯。您的线路已上线。

马修·马杜拉，威廉·布莱尔分析师

是的，你好，我是马修·马杜拉（Matthew Mardula）为瑞安（Ryan）报道，感谢您回答问题以及准备好的讲话中的细节。因此，根据准备好的言论，本季度付款人结构保持稳定，然后商业、非政府付款人逐年增加，然后从第一季度开始，您认为为什么与医疗保健领域的其他同行相比，您的付款人结构一直稳定？那么消费者趋势中有哪些色彩推动了您的付款人组合，以及您对付款人组合如何维持到下半年的预期有何见解？

Mark Ordan，首席执行官

好吧，你知道，我们已经说过-马修，谢谢你的问题。我们在之前的电话中已经说过，我们最近在一份文件中也说过，我们没有看到其他人经历过的相同影响。你知道，我们可以猜测这与这样一个事实有关，即如果你怀孕了，那么保险的相对价值对你来说比对其他人来说要大得多。因此，如果你怀孕了，有人会保留他们的健康保险对我来说是有道理的。

我们不知道未来会怎样。许多人担心我们没有建立一些消极的假设。但我们看看事实，看看迄今为止，它仍然非常强大。我们并不是说我们对此免疫。我们并不真正知道。我们只能说，我们将继续保持强大是有逻辑原因的，而且在其他情况下，人们会因为补贴失效而放弃保险也是有道理的。这就是我们所知道的。

但迄今为止，Pediatrix绝对没有任何变化的迹象。

马修·马杜拉，威廉·布莱尔分析师

太好了谢谢你告诉我这些细节然后，考虑到我们已经看到了几个季度的销量下降，您仍然相信这不是正在发生的趋势吗？如果是这样，那么认为患者量的减少并不是一种正在发生的趋势背后的原因是什么？我知道你在准备好的讲话中谈到了艰难的竞争，而且很难评估或预测出生趋势。但如果你可以给任何颜色，也许当你相信患者数量会增加时--也许是今年下半年，考虑到我们在今年下半年看到的更容易的对比--但只要给患者数量的潜在增加任何颜色。

Mark Ordan，首席执行官

嗯，成交量的变化与过去的季节性模式基本一致。我们预计今年我们的销量将总体持平，可能略有下降。至于一个持续的趋势，我们不知道。我们已经看到我们报告的数字显示数量略有下降。但这被我们概述的因素抵消了。除此之外，我们还要看看出生率，这并不是新生儿学中发生的事情的完美指标。重要的是，由于我们处于新生儿科的高敏锐度方面，我们对此进行了很多研究。

当我在讲话中谈到远程医疗时，我们可以接触到该国其他真正存在护理沙漠的地区，那里没有护理可提供护理，并在必要时将患者带进来接受身体护理。但我们正处于潮流之中。这通常是一个销量较低的季度，因此今年的趋势是持平甚至可能略有下降。

马修·马杜拉，威廉·布莱尔分析师

太好了非常感谢您提供的所有细节。我非常感激。

Mark Ordan，首席执行官

谢谢你的问题，马特。

乔丹，接线员

您的下一个问题来自瑞银的AJ Rice。您的线路已上线。

AJ Rice，瑞银分析师

嗨大家好只有几件事。也许在定价方面，我知道你将部分归因于更好的收藏，部分归因于付款人组合，听起来其中一些归因于敏锐度。有没有办法进一步描述哪些是驱动因素，其中任何一个在多大程度上是主要驱动因素？

Cassandra Rossi，首席财务官

AJ我是卡珊德拉所以，是的，在司机身上，他们真的遵循了我们在过去几个季度看到的同样的顺序。最大的贡献者是RCM集合。紧随其后的是付款人组合的影响。然后四舍五入就是敏锐度。因此，这三个驱动因素约占本季度定价的95%。而且，你知道，正如我们所说，我们确实预计我们所看到的RCM系列作品，顺风将在2026年下半年开始消散。

但正如马克所说，我们目前没有理由相信敏锐度会减弱。你知道，我们在过去几年中看到这一数字肯定处于上升轨道上。然后是付款人组合，马克已经涵盖了。

AJ Rice，瑞银分析师

好的，那很好。关于非同店对增长的贡献--收购可能会通过一点处置来抵消--您能更多地告诉我们您在收购方面正在做什么以及您在定价方面看到的情况吗？那么在处置方面是否存在很多问题，或者大部分问题目前都已经过去了？

Cassandra Rossi，首席财务官

好吧，所有的部署都已经过去了。然后我会让马克报道收购。

Mark Ordan，首席执行官

是啊听着，我们确实看到了很多定价公平的机会。所以我们希望找到机会。正如我之前提到的，如果有更大的机会，我们也看到资本合作伙伴以某种方式加入我们，以帮助提供额外的融资。看，我们显然正在寻找成长的方法。正如我在电话会议中所说，我们只是想确保这在运营和财务方面都有意义。但现在似乎确实是市场上寻找适合女性和儿童领域的明智机会的好时机。

AJ Rice，瑞银分析师

好吧，然后也许只是最后一点澄清。听起来可能有一些不寻常的物品。我想你在G & A中提到了高管过渡薪酬。有没有一个不寻常的项目，我们应该退出，以拿出一个运行率为G&A前进？

Cassandra Rossi，首席财务官

是的，我们说过G&A，我们预计2026年将在2.3亿至2.4亿美元之间。它可能会处于该范围的高端。正如我们在讲话中提到的那样，G & A的大部分增长与我们所说的一次性高管过渡成本有关。

AJ Rice，瑞银分析师

好的，但是下半场已经完成了，所以你不会看到它在下半场下降了一点。你是这么想的吗

Cassandra Rossi，首席财务官

是啊尤其是第二季度有所增长。

AJ Rice，瑞银分析师

好吧好的，非常感谢。

Cassandra Rossi，首席财务官

谢谢，AJ

乔丹，接线员

您的下一个问题来自Jefferies的Jack Sleddin。您的线路现已上线。

Brett Grilkowski，Jefferies分析师

嗨，早上好。我是布雷特·格里考斯基我找杰克·斯莱文感谢您在这里回答问题。也许只是为了双击这里提出的前面的问题--今年下半年的定价--您目前预计的趋势是什么？我知道您对RCM竞争提出了质疑，但您是否看到了其他增量机会？谢谢

Cassandra Rossi，首席财务官

不。所以，我的意思是，我们的定价驱动因素是--它们几乎遵循四个因素：你知道，RCM系列，我们已经涵盖了，我们将在某种程度上重复它。正如我们所说，我们确实预计敏锐度将继续成为我们定价的积极因素。付款人组合我们已经讨论过了。然后，我们看到合同收入通过过去几个季度的定价获得。本季度它的贡献力不大，但下半年也没有其他值得真正关注的地方。

Brett Grilkowski，Jefferies分析师

好的太好了然后也许您可以在哪里看到工资通胀跟踪？我们怎么能指望这种情况会持续到今年剩余时间，然后可能持续到2027年呢？

Cassandra Rossi，首席财务官

是啊所以关于工资支出，你知道，我们在过去的几个季度里已经讨论了很多。我们已经能够将工资增长控制在一个相当狭窄的范围内，你知道，在3%到3.5%的范围内。如果你回顾历史，你知道，我们当时处于个位数的中间水平，所以我们没有看到任何真正的变化。我们在该领域有着非常严格的控制。

Brett Grilkowski，Jefferies分析师

太好了谢谢

Cassandra Rossi，首席财务官

当然，布雷特。

乔丹，接线员

没有其他问题了。我想将电话转回马克·奥登，请他发表闭幕词。

Mark Ordan，首席执行官

非常感谢大家对Pediatrix的持续支持和兴趣。我希望你过得愉快。祝你有美好的一天。

乔丹，接线员

今天的会议到此结束。你现在可以断开连接了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。