高盛（Goldman Sachs）的GPIX、GPIQ击败摩根大通（JPMorgan）的JEPI、JEPQ

摩根大通（纽约证券交易所代码：JPM）已成为活跃ETF行业最大的参与者之一，这要归功于其溢价收入ETF JEPI和JEPQ，它们为投资者提供了股票市场的风险敞口，同时提供了强劲的月度股息收入。

摩根大通股票溢价ETF（纽约证券交易所代码：JEPI）管理的资产累计超过450亿美元。同样，摩根大通纳斯达克股票溢价ETF（NYSE：JEPQ）正在慢慢接近400亿美元大关。

高盛（NYSE：GS）也进入了溢价收益ETF领域，推出了高盛标准普尔500溢价收益ETF（NASDAQ：GPIX）和高盛纳斯达克-100溢价收益ETF（NASDAQ：GPIQ）等基金，分别持有50亿美元和51亿美元的资产。

虽然摩根大通的基金规模更大、更受欢迎，但仔细观察就会发现高盛的基金在一些重要指标上优于它们。首先，它们便宜得多：GPIX和GPIQ的费用率为0.29%，而JEPI和JEPQ的费用率为0.35%。这种差异可能看起来很小，但随着时间的推移，它可能会增加。

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其次，两只基金的股息率较高。GPIX的股息收益率为8.11%，而JEPI的股息收益率为7.96%。同样，GPIQ ETF的收益率为10.7%，而JEPQ的收益率为10.1%。

最后，也是最重要的是，高盛的基金比摩根大通的基金有更好的总回报。GPIQ今年的总回报率为11.6%，而JEPQ的回报率仅为6%。其过去12个月的回报率为22%，而JEPQ为17.7%。

同样，GPIX在过去12个月的回报率为20%，今年的回报率为10%。今年JEPI的回报率分别为10%和4.5%。

JEPI vs JEPQ vs GPIX vs GPIQ性能

高盛的基金因其创建方式而表现优于摩根大通的基金。GPIX和GPIQ通常出售的看涨期权价格进一步超出价外（OTM），而摩根大通往往更为保守。通过进一步出售OTM，高盛获得的保费收入减少，但也减少了该股的上涨空间，这在牛市期间很重要。

两者之间的另一个关键区别是，JEPI和JEPQ通常通过与标的股票篮子挂钩的OTM指数期权，以接近100%的名义风险敞口进行看涨期权。高盛通常会覆盖投资组合的一小部分。

唯一需要注意的是，尽管高盛的基金回报率更高，但它们通常比摩根大通的基金波动性更大。

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