未来一周：美国7月非农就业数据成为焦点; PLTR、Sandisk、AMD和SpaceX未来盈利

TradingKey -未来一周，全球市场将面临美国就业数据、采购经理人指数（PMI）数据以及新一轮密集的美国企业盈利发布。美国将发布7月份非农就业报告、ADP就业数据以及制造业和服务业供应管理协会指数。投资者将利用这些来判断美国经济是否保持弹性，以及美联储是否需要在9月份的会议上进一步收紧货币政策。

美联储在7月份的会议上维持利率不变，但内部对通胀风险的分歧扩大。与此同时，能源价格上涨和核心通胀仍高于政策目标，进一步放大了就业数据对利率预期的影响。如果7月份就业增长明显强于预期，国债收益率和美元可能继续攀升;如果劳动力市场迅速降温，市场焦点可能从通胀重新转向经济增长风险。

企业方面，美股第二季度财报季继续向前推进。人工智能软件公司Palantir（PLTR）、芯片公司AMD（AMD）、Sandisk（SNDK）、商业航天公司SpaceX（SPCX）、工业设备制造商卡特彼勒（CAT）、媒体和娱乐集团迪士尼（DIS）、移动平台Uber（UBER）、制药巨头礼来（LLY）、云软件公司Datadog（DDOG）和叫车平台Lyft（LyFT）将连续发布财报。

其中，Palantir、AMD、Sandisk和SpaceX的财报将成为市场衡量人工智能软件需求、数据中心芯片增长和太空经济估值的重要窗口;与此同时，迪士尼、Uber和礼来的业绩将为消费者、移动性和减肥药物市场提供新的见解。

周五（8月7日），美国劳工统计局将发布7月份非农就业报告，其中包括非农就业、失业率和平均时薪等关键指标。

市场目前预计7月份美国非农就业人数将增加约91，000人，失业率可能从4.2%上升至4.3%。相比之下，6月份美国非农就业人数仅增加57，000人，表明就业增长已显着放缓。

投资者将关注就业放缓是代表温和降温还是经济增长大幅减速的早期信号。如果就业增长和工资增长均超出预期，可能会增强美联储继续加息的理由;美国国债收益率、美元和金融股可能会找到支撑，而高估值科技股和黄金可能面临压力。

相反，如果非农就业人数明显低于预期，并且失业率涨幅超过市场预测，投资者可能会缩减对美联储加息的押注，尽管经济衰退担忧也可能限制美国股市的上涨空间。因此，下周市场的反应不仅取决于数据是否强劲，还取决于投资者是否更关心通胀或经济增长。

周一（8月3日），美国将发布7月供应管理协会制造业指数;周三（8月5日），美国还将发布7月供应管理协会服务业指数。根据ISM发布时间表，制造业报告通常在每月的第一个工作日发布，而服务业报告则在第三个工作日发布。

对于制造业数据，市场将重点关注新订单、就业、生产子指数来判断企业投资和商品需求是否能够保持扩张。支付价格指数也值得关注;在国际油价和运输成本上涨的情况下，该指标可能会影响市场对商品通胀是否再次升温的评估。

服务业在美国经济活动中所占比例更大，这意味着服务业就业和价格分类指数可能对美联储政策预期产生更大影响。如果制造业和服务业指数继续同步扩张，而价格压力继续上升，市场可能会进一步提高今年加息的预期。

周一（8月3日）市场收盘后，Palantir将发布第二季度财报。

市场将关注美国商业收入、政府业务增长、人工智能平台（AIP）推动的新订单以及管理层是否会提高全年指引。Palantir仍然是美国人工智能软件领域估值很高的公司之一;因此，即使收入和利润继续增长，订单量、剩余绩效义务（LPO）和未来增长率是否能够证明其当前估值的合理性仍然将决定盈利后的股票走向。Palantir已确认将在8月3日美国股市收盘后报告业绩。

周二（8月4日）市场收盘后，AMD将发布第二季度财报。

投资者将关注数据中心收入、人工智能加速器出货量、服务器处理器需求以及毛利率的变化。随着科技公司不断加大对AI基础设施的投资，市场希望看到AMD在AI芯片市场赢得更多订单，并逐步缩小与行业领先者的差距。

如果人工智能芯片收入和下半年指引超出市场预期，AMD的盈利可能会提振整个半导体行业;如果订单增长、产品交付或毛利率表现低于预期，可能会加剧投资者对人工智能资本支出投资回报率的担忧。

周三（8月5日）收盘后，Sandisk将发布2026财年第四季度和全年财报。

市场将关注Sandisk第四季度收入、调整后的每股收益和毛利率表现，以及管理层对新财年的新闪存价格、市场供需和产品出货量的最新指引。随着人工智能服务器和数据中心对大容量存储的需求持续增长，企业固态硬盘（SSD）、数据中心产品和高端闪存产品的收入变化将成为评估Sandisk增长质量的重要指标。

SpaceX还将在周二收盘后发布上市以来的首份季度财报，这也是下周最受期待的企业活动之一。

市场将关注Starlink用户数量、卫星互联网收入、火箭发射频率、政府合同和Starship项目支出。考虑到SpaceX在IPO后股价的大幅波动，这份首份财报将有助于投资者评估该公司的商业模式、盈利能力和现金流是否能够支撑其高估值。

除了收入和利润之外，管理层对Starlink增长、Starship测试时间表、太空数据中心和人工智能相关业务的评论也可能影响市场情绪。如果公司能够表现出稳定的现金流和明确的商业化道路，股价可能会得到支撑;但如果资本支出和研发费用继续快速增长，市场可能会更多地关注融资需求和潜在的股票供应压力。

周二，卡特彼勒将公布第二季度财报。市场将通过建筑行业、资源行业、能源和交通领域观察全球基础设施建设、矿业投资和工业需求的变化。

投资者还将监控原材料、关税和运输成本对利润率的影响。如果订单、经销商库存和全年指引保持稳定，可能会缓解市场对全球制造业放缓的担忧。

周三，迪士尼、Uber和礼来公司将公布财报。

迪士尼盈利的主要亮点将包括其流媒体业务的盈利能力、主题公园上座率和消费者支出、体育媒体表现以及传统电视收入的变化。市场将判断流媒体业务的改善是否能够抵消传统电视衰落带来的压力。

对于Uber来说，投资者将关注移动预订、交付增长、利润率和自由现金流，同时也关注自动驾驶合作伙伴关系是否会影响未来的成本结构和竞争格局。

礼来公司的重点仍然是对减肥和糖尿病药物的需求。市场将重点关注Mounjaro和Zepbound的销售、产能扩张、供应状况和全年指导。随着减肥药市场竞争加剧，礼来公司的产能和药品管道将直接影响投资者对其长期增长前景的评估。

周四，Datadog和Lyft将公布季度收益。

Datadog的报告将反映企业云支出、人工智能工作负载增长和客户成本优化趋势。对于Lyft来说，市场将重点关注活跃乘客、总预订量、保险成本和利润率，并将其表现与Uber进行比较。

关键词：中国制造业PMI、美国ISM制造业指数、美国建筑支出、Palantir盈利

中国将发布7月份RatingDog制造业PMI。在官方制造业指数重返收缩区域后，市场将通过私人调查进一步了解新订单、出口需求和中小企业（SME）的经营状况。

美国将发布7月份供应管理协会制造业指数和6月份建筑支出数据。供应管理协会报告中的就业和工资支付子指数可能会影响市场对非农就业和通胀的预期。

在企业方面，Palantir将在美国市场收盘后发布第二季度财报，人工智能软件需求、政府合同和全年收入指引成为焦点。

关键词：美国贸易平衡、工厂订单、AMD盈利、SpaceX盈利、卡特彼勒盈利

美国将公布6月份贸易平衡和工厂订单数据。投资者将关注进口、出口和企业设备订单的变化，以评估贸易政策和企业资本支出对美国经济的影响。

在企业方面，卡特彼勒将发布其财务业绩，提供有关全球工业、采矿和基础设施需求的最新线索。美国市场收盘后，AMD和SpaceX将公布财报，其中人工智能芯片、Starlink、火箭发射和资本支出是市场的关键关注领域。

关键词：美国ADP就业、ISM服务指数、Sandisk盈利、迪士尼盈利、Uber盈利、礼来盈利

美国将发布7月份ADP私营部门就业数据和供应管理协会服务业指数。ADP数据将提供周五非农就业数据的预览，而服务业就业和价格指标可能会影响市场对美联储政策的展望。

在企业方面，Sandisk、迪士尼、Uber和礼来公司将发布季度财务业绩。

关键词：美国首次失业救济申请、批发库存、Datadog收益、Lyft收益

美国将公布每周首次申请失业救济人数。截至7月25日的前一周，首次申请失业救济人数仅小幅上升至197，000人，这表明劳动力市场尚未出现明显恶化迹象。

美国还将发布批发库存和批发销售数据，用于观察企业库存周期和大宗商品需求变化。

在企业方面，Datadog和Lyft将发布第二季度财务业绩。市场将重点关注企业云软件支出、人工智能应用需求、叫车订单和盈利能力。

关键词：美国非农就业人数、失业率、平均小时收入

美国将于下周发布7月份非农就业报告，这是最重要的宏观经济数据。投资者将关注就业增长、失业率和平均时薪，以判断劳动力市场是否继续温和降温。

如果就业增长和工资增长高于预期，美联储今年继续加息的可能性可能会上升。如果数据明显疲软，美国国债收益率和美元可能会下跌，尽管对经济增长的担忧可能会打压美国股市的周期性板块。