Ambev收入不达标掩盖了强劲的啤酒增长和更高的利润率

Ambev S.A. (NYSE：ABEV）周四，该啤酒公司公布2026年第二季度业绩后，股价走低，有机增长因收入缺失而蒙上阴影。

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调整后每股ADS每股每股收益为4美分，符合预期，而39.73亿美元的收入低于43.30亿美元的预期。

首席执行官卡洛斯·里斯本（Carlos Lisboa）表示：“我们增长战略的持续执行导致啤酒销量又一个季度的增长，并取得了稳健的顶和底业绩。”

管理层表示，尽管FIFA世界杯品牌投资加大，但严格的收入管理和资源分配支持了增长。

它将估计的市场份额增长归因于更完整的投资组合，并表示BEES提高了需求可见性和执行力。

净收入总计201.5亿巴西雷亚尔，同比增长0.3%，有机增长6.1%。GAAP每股收益增长25.4%，达到0.22巴西雷亚尔，而正常化利润增长23.3%，达到34.9亿巴西雷亚尔。

有机产量增加了1.4%，达到3973万百升，啤酒产量增长了个位数百分比。每百升收入增长4.6%。

毛利润有机增长10.5%，达到104.5亿巴西雷亚尔。

毛利率扩大200个基点至51.9%，正常化EBITDA增长8.9%至63.8亿巴西雷亚尔，利润率扩大80个基点至31.6%。

巴西啤酒收入增长8.9%，销量增长5%，推动正常EBITDA增长12.8%。

尽管销量下降4.4%，但巴西非酒精饮料收入仍增长1.4%。

中美洲和加勒比地区的有机收入增长了7.1%，南美洲增长了4.4%，加拿大增长了2.1%。

优质啤酒销量以十几岁的比例增长，平衡选择以60%左右的比例增长，无酒精啤酒以20%左右的比例增长。

BEES Marketplace GMV上涨58%，而Zé Delivery GMV上涨16%。

经营现金流增长54.5%，至47.1亿巴西雷亚尔。

今年迄今为止，Ambev向股东返还了约59亿巴西雷亚尔，并批准了新的11亿巴西实际资本利息分配。

该公司维持了巴西啤酒每百升现金成本增长4.5%至7.5%的预期，同时指出外汇和大宗商品压力、恶劣天气、玻利维亚的干扰和动态的地缘政治环境。

ABEV Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周四发布时，Ambev股价下跌1.62%，至3.05美元。

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