Alphabet（GOOGL）价格预测：17.7x P/E，335美元，测试趋势线，亚马逊今日收益

TradingKey -截至7月30日，Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）的估值约为335美元，表明其从2026年第二季度后315.04美元的盈利下降中略有回升。此次下跌，加上两天内股价下跌15%，发生在7月24日。今日交易低点为331.62美元，高点为342.50美元。该股的复苏引发了进一步的斐波纳契分析，因为该股表现出在38.2%和50%之间的波动，目前正在评估0.618水平，即338.90美元，趋势线呈下降趋势。

RTI已恢复至约55的水平，P/E已压缩至17.7，而GOOGL的业务在第二季度收入增长了24%，云业务增长了82%。自抛售以来，分析师目标已上调至445美元和515美元。截至今天，亚马逊将公布收益并作为Alphabet Inc.的通读。在云中。

GOOGL一直在从315.04美元的下跌中有序复苏。与盈利相关的下降使斐波那契复苏的38.2%水平为329.80美元，50%水平为334.30美元，0.618水平为338.90美元，其中GOOGL最近才越过前两个水平。股票分析师最常认为复苏为0.618斐波纳契水平，因此GOOGL在338.90美元上方时最明显处于复苏状态。反弹至338.90美元以上，下一个复苏目标将为345.40美元（0.786斐波纳契），200期EMA接近352美元。

复苏可能比因估值重置而出现的超卖头寸的反弹更可持续。根据跟踪收益，Alphabet目前的股价为335美元，其股价为17.7。这是Alphabet自2019年以来的最低市盈率。最近，两位分析师更新了445美元和515美元的价格目标，较9月份目标上涨33%至54%。

第二季度抛售的原因没有改变，即季度资本支出为449亿美元，每股收益为9.11美元，其中包括Antroptic和SpaceX 6至7美元的未实现收益。尽管抛售的原因仍然存在，但市场过去一周的反应表明，最激进和极端的卖家已经抛售了他们的头寸，潜在的云故事开始重新抬头。

过去一周，GOOGL的复苏势头强劲，原因有三。首先，根据路透社的一篇文章，谷歌在欧洲的较小竞争对手已经根据欧盟的CMA发起了自己的诉讼。这不仅仅是监管的已知风险，而是在政府执法的背景下造成了对抗性私人诉讼的情况。10亿美元的欧盟罚款加上新的私人诉讼，保持了欧洲法规的动力。

其次，7月27日，NBCUniversal和YouTube Premium达成了一项流媒体交易，将于2027年初开始。这为YouTube流媒体服务增加了新的价值和深度，并支持了广告和细分收入的增长，第二季度的收入分别为129亿美元和111亿美元。第三，Needham今天发表了一份报告，提到Ciena将受益于Verizon与Google项目的胜利，而Google对基础设施的持续投资对其网络供应商来说是顺风顺水。

今天最重要的外部因素是亚马逊第二季度的收益，这也将在7月30日收盘后公布。亚马逊网络服务与Alphabet的主要云竞争。如果AWS看到稳固的云增长并保持高资本支出指导，它将加强结构性需求与超大规模人工智能基础设施泡沫的情况。这种需求是Alphabet资本支出增加后抛售的触发因素，而且从长远来看，这种需求可能会持续下去。

微软在报告Azure增长43%后，财报后增长了8.13%，这已经开始改变该行业的看法。如果AWS也看到强劲的业绩，那么GOOGL在Google Cloud上的增长将达到82%或248亿美元，积压资金5140亿美元，再加上AWS的强劲业绩，可能会提供最令人信服的基本面案例来支持整个趋势线的复苏。

目前，根据四小时图表，GOOGL位于335美元，已突破0.50斐波纳契水平334.30美元，并目标是第一个0.618斐波纳契水平338.90美元，同时趋势线下降。RTI为55，已升至信号线上方，势头正在增强，没有迹象表明处于超买区域。

Alphabet（GOOGL）价格图表-资料来源：Tradingview

如果价格突破并收于338.90美元上方，下一个目标为345.40美元（0.786 Fib），随后200期间EMA约为352美元。如果GOOGL在334.30美元突破0.50 Fib，则下一个支撑位为329.80美元。收盘于329.80美元以下将削弱复苏潜力，目标价为324.10美元。

Alphabet的跟踪收益P/E为17.7倍，这是由于收益后抛售的结果，两天内从374美元下跌至315美元。具体而言：9.11美元的每股收益是Alphabet在Anthropic和SpaceX的股权已实现收益的6至7美元，因此跟踪收益向上倾斜。如果不包括投资收益，跟踪P/E将为30至27倍，考虑到云24%的收入增长和82%的增长，这仍然极低。资本支出的增加是另一个驱动因素：投资者担心穆迪下调信贷质量和自由现金流受到压力。

微软强劲的财报显示，资本支出可以成为积极信号，并支持需求确认;因此，在这种背景下，我们可以考虑Alphabet的重新评级。

Amazon Web Services既是最大的公共云提供商，也是Alphabet在企业人工智能基础设施方面的竞争对手。如果AWS报告第二季度云增长超过30%，并保持或提高人工智能基础设施投资指导，就会强化超大规模人工智能需求故事，这是Google Cloud增长82%的基础。

在Azure出人意料地增长了43%之后，AWS的强劲业绩将使人工智能在所有三大云提供商中加速增长，并将成为反驳每个云提供商资本支出和需求担忧的有力论据。对于GOOGL来说，强大的AWS加上5140亿美元的Google Cloud积压将证实1950亿至2050亿美元的Google Cloud资本支出指导的需求驱动性（而不是猜测）。

Alphabet正在逐渐复苏，从上市后的315美元跌至335美元。该公司目前正在以338.90美元的价格测试斐波那契模型的阻力，该模型也符合下降的趋势线。55的RTI显示出积极的势头，而17.7倍的具有吸引力的市净率和24%的预期收入增长意味着他们的股价甚至比前几年更便宜。随着分析师的价格目标进入445美元至515美元的范围，存在着巨大的估值差距。

随着欧盟竞争对手提起私人诉讼，以及NBC环球与YouTube Premium的交易增加了更多的内容和合作伙伴关系，Alphabet的情况看起来更加积极。本周GOOGL最重要的外部变量是亚马逊的第二季度业绩，该业绩将在今天市场收盘后公布。如果亚马逊报告其云业务的强劲盈利，这支持了云人工智能日益增长的观点，338.90美元的阻力可能会被打破，而不是得到证实。