Meta股价预测：尽管收入缩水，股价仍下跌; META还能上涨吗？

TradingKey -截至东部时间7月29日，Meta（META）发布了2026年第二财季财报。尽管该公司收入同比增长28%，达到608亿美元，超出市场预期，但由于盈利未达预期、自由现金流大幅下降以及人工智能资本支出持续增加，Meta股价在盘后交易中暴跌7%。

从财报来看，Meta核心广告业务继续保持强劲增长。数据显示，第二季度Meta实现收入608亿美元，同比增长28%，广告收入同比增长约27%。其应用系列的日活跃用户达到36亿，再创历史新高，这表明Facebook、Instagram、WhatsApp和Threads上的用户参与度持续上升，而人工智能推荐算法也继续推动广告货币化能力。

但该公司的盈利表现未能达到市场预期。Meta第二季度每股收益（每股收益）为6.18美元，低于市场预期的7.19美元，净利润同比下降约14%。与此同时，该公司的自由现金流仅为7.84亿美元，同比下降91%，主要原因是人工智能数据中心建设、法律费用和遣散费大幅增加。

与此同时，该公司将2026年资本支出指引上调至1300亿至1450亿美元，高于此前预期。首席执行官Mark Zuckerberg表示，Meta将在未来几年内继续加速其人工智能基础设施建设，旨在构建一个涵盖广告，社交媒体，人工智能助手和智能眼镜的人工智能生态系统，并指出该公司仍处于人工智能投资周期的早期阶段。

对于投资者来说，人工智能投资显然正在侵蚀短期盈利能力。在Alphabet之前发布财报后，市场已经开始担心大型科技公司资本支出的持续上升以及自由现金流的相应下降。如今，随着Meta再次提高其人工智能资本支出，同时自由现金流大幅下降，市场可能会担心人工智能商业化的步伐仍不足以覆盖快速增长的投资成本。因此，尽管收入超出预期，但股价仍然出现了明显的回调。

目前Meta最大的优势仍然来自于广告业务。人工智能推荐算法不断提高广告投放效率，保持广告收入的快速增长，而Threads和WhatsApp的货币化以及人工智能广告工具仍有很大的增长空间。广告业务仍然是Meta最稳定的现金流来源，也是支持其人工智能投资的重要基础。

与此同时，Meta正在努力寻找新的增长引擎。除了生成式人工智能助手之外，该公司还在推进多项业务，例如Meta计算、人工智能计算服务、智能眼镜和企业人工智能。MarketWatch援引RBC分析师Brad Erickson的话说，如果Meta能够提供更清晰的人工智能货币化指标、客户采用率以及计算服务的扩展路径，那么市场对Meta的投资主题可能会发生重大转变。

然而，在未来几个季度，人工智能投资回报仍将是决定Meta股价走势的关键因素。如果人工智能广告、人工智能助手、智能眼镜、企业人工智能服务能够在自由现金流逐渐恢复的同时继续贡献收入，市场可能会再次给予Meta更高的估值。相反，如果资本支出继续快速增长，而利润率和现金流仍然面临压力，那么Meta的股价短期内可能会继续波动。

Meta股价周图，资料来源：TradingView

从Meta股价周图来看，近期烛台高点呈持续下降趋势，形成明显的下降趋势线。这意味着市场看空情绪占主导地位，股价短期内可能继续向下修正。

不利的是，股价下方的直接支撑位为540美元。如果突破该水平，股价可能会测试520美元的支撑位。进一步下跌可能会将股价推低至480美元的支撑位。

上行方面，股价面临上方608 - 627美元的缺口。反弹的主要目标是填补这一空白。进一步上行，股价可能会测试680 - 700美元附近的阻力位。突破700美元将为800美元打开上行潜力。