分析师称Ulta Beauty可能会将目标合作伙伴退出转化为收入增长机会

Ulta Beauty Inc（纳斯达克股票代码：ULTA）与Target Corp（纽约证券交易所股票代码：TGT）的店中店协议将于8月结束，因此面临重大结构转型。美国银行证券全球研究分析师洛林·哈钦森（Lorraine Hutchinson）认为，合作伙伴关系的结束对这家专业零售商来说是一个增长机会，而不是损失。

美国银行周三重申了对Ulta股票的买入评级和685美元的价格预测，指出其巨大的收入夺回潜力。

上一篇：这位顶级房屋建筑商的首席执行官刚刚表示，住房市场“相当好”-即使收入下降了11%

根据分析师报告，之前通过Target地点产生的6.5亿美元估计商品总价值（GMV）直接计入Target的损益（P & L）报表。因此，Ulta重新回到其独立足迹的任何销售都将被记录为其可比商店销售的增量。

哈钦森表示，重新夺回之前流经Ulta Beauty Target店中店的一部分美容支出，可以为2026年第三季度开始的年度收入增长增加100至315个基点。

美国银行对三种潜在的赢回场景进行了建模：

该分析师表示，对于Ulta来说，收回的支出的息税前利润将是其取代的版税流的三倍左右。因此，该公司需要收回约三分之一的商品总价值损失才能维持营业利润持平，任何额外的复苏都将提供进一步的上行空间。

由于重新获得的销售额利用了Ulta现有的门店足迹，美国银行假设他们将以29%的增量营业利润率进行转型。

Ulta的商店靠近Target地点，增强了其将以前的店中购物者转变为更高价值的独立商店访客的能力。

此外，ULTA在系统、忠诚度数据和速度方面的持续投资--包括在1，000多个地点的店送货服务以及覆盖1，500多个商店的Uber Eats合作伙伴关系--有助于减轻亚马逊的竞争压力。

随着Target于8月份将Target Beauty Studio扩大到600家门店，阵容从大众到知名度，美国银行指出，Ulta在Target价值130亿美元的美容业务中所占的比例不到5%。该报告的结论是，Ulta商店可能“为Target的普通顾客提供了太多优质产品”，这使得Ulta能够在合作伙伴关系结束时重新吸引以利润为中心的美容消费者。

ULTA股价活动：根据Benzinga Pro数据，截至周三发布时，Ulta Beauty股价上涨1.40%，至508.54美元。

阅读：吉姆·克莱默（Jim Cramer）猛烈抨击“SK Hijinx”，因为SKHY创纪录的盈利遭遇残酷的股票暴跌：“我们将后悔有一天让这个怪物进入我们的市场……”

图片：Gregory C Sanders /Shutterstock.com