BitMine股票预测：以太坊控股和回购能否推动BMNR走高？

TradingKey - BitMine Immersion Technology（纽约证券交易所代码：BMNR）已从一家加密货币采矿公司发展为Ether最大的公开交易持有者之一。如今，BMNR被视为以太坊的杠杆国库头寸，该公司的回报主要取决于ETH价格走势、收入赌注以及公司如何使用其资本。

截至7月26日，BitMine拥有5，787，414 ETH、208 BTC、2.68亿美元现金以及Beast Industries和Eightco Holdings的有价证券和股权。使用当前的ETH估值，BitMine对其整体加密资金和投资的估值约为118亿美元。然而，7月28日股价为17.92美元，这意味着市值约为99亿美元，低于该公司报告的总资产。

由于优先股赎回、运营成本、未来潜在的稀释以及ETH价值可能下跌的风险，投资者似乎仍将BMNR的估值低于其净资产价值。下一个重要的信息是，随着公司接近收购以太币总供应5%的目标，管理层如何更新公司在增长加密资金、押注收入和资本部署方面的进展。

BitMine于2025年6月开始通过所谓的“5%炼金术”计划建设以太金库。截至7月底，该公司拥有约579万个ETH，约占以太坊约1.207亿个代币流通总供应量的4.8%。虽然BitMine一直在稳步增加其以太币持有量，但管理层指出，它已经缩减了购买ETH的规模，转而将公司更多资金用于回购。

因此，BitMine的商业模式已经不再简单地购买以太币。其财务业绩现在依赖于以太坊的价格以及赌注操作的收益。当ETH价值上涨时，BitMine的整体净资产和盈利就会提高。当ETH下跌时，报告的盈利和净资产价值就会下降。

除了收购以太坊外，BitMine还加大了股票回购力度。自7月1日以来，BitMine已回购了1160万股BMNR股票，作为其4 B美元回购授权的一部分。管理层表示，预计以估计净资产价值的折扣购买BMNR的股票将比增持以太坊股份产生更高的回报。这将通过降低已发行股票数量来提高以太坊的每股所有权。

然而，BitMine的融资被用于收购以太坊。截至5月31日的三个月，加权平均已发行普通股增至5.518亿股，而一年前为200万股。展望未来，股东们希望看看该公司的回购活动是否可以抵消之前的稀释，同时使其能够增加其以太坊金库。

BitMine现在通过押注其以太坊股份来赚取可观的经常性收入。根据最新统计，约有492万以太坊（即BitMine加密货币持有量的85%）已被押注。在此基础上，该公司预测年化赌注收入为2.54亿美元，如果对所有可用的以太坊进行赌注，收入接近2.99亿美元。

该公司最近收购了Pier Two Holdings，并推出了机构持股平台MAVAN。该平台将用于BitMine自己的赌注，并为机构客户提供赌注服务，从而可能产生另一个经常性收入来源。

在截至5月31日的季度中，BitMine从赌注活动和验证服务中确认了4570万美元的收入，而一年前为零。未来的赌注收入将取决于网络活动、参与率、协议升级和运营执行，并且可能不稳定。

BitMine的收益受到以太坊价格波动的强烈影响。在本财年的前九个月，BitMine报告净亏损91亿美元，主要反映了其持有的以太坊未实现的公允价值损失，而不是其实际经营业绩。最近一个季度的未实现亏损仅为1540万美元。

因此，投资者往往不太关心BitMine的每股收益，而更关心净资产价值、国库增长、赌注收入和每股以太坊等指标。

BitMine还发行了350万股9.50%的A系列永久优先股，筹集约2.738亿美元。虽然此次发行没有导致普通股股东的任何稀释，但它确实提出了固定股息要求，无论以太坊的表现如何，都必须支付固定股息要求。

BitMine的管理层必须平衡增加其金库、押注收入、流动性和普通股东回报，同时还要确保其有足够的现金来支付优先股的股息。

从技术角度来看，即使在最近的回撤之后，BitMine目前仍处于上升通道中，这表明趋势总体上仍然看涨。

BitMine股价图表-资料来源：Tradingview

该股在16.70美元至16.90美元之间找到支撑，50 EMA（16.73美元）支撑上升趋势。200 EMA为16.11美元，仍在上行，为中期趋势提供支撑。

RJ为51，这表明资产从超买中降温后，势头呈中性。收盘于17.35美元上方时，价格可能会上涨至18.24美元和19.29美元。然而，如果价格跌破16.70美元，我们可能会看到价格向16.11美元和15.72美元移动。

BitMine已迅速成为最大的公开交易以太坊国债之一。它已将投资策略转向收购以太坊，赚取赌注收入和智能资本部署，而不是依赖加密货币挖掘。

该公司在拥有5%的以太坊流通供应量方面取得了进展，其不断增长的股权基础设施，以及40亿美元的回购计划，表明管理层致力于提高每股价值。

尽管如此，执行仍然是未来的一大障碍。未来的业绩将取决于以太坊价格走势、收益率赌注以及管理层在不损害流动性、满足优先股承诺或奖励股东的情况下扩大国库的能力。以太坊看涨者可以使用BMNR作为以太坊的杠杆游戏，但与简单持有ETH相比，波动性和执行风险也要高得多。

为什么BitMine积累了如此多的以太坊？

BitMine希望拥有以太坊流通供应的5%，并预计ETH将成为基础数字资产并提供持续的赌注收入。

BitMine如何赚钱？

除了传统采矿之外，BitMine还从以太坊赌注和验证服务中获得收入。

BitMine为什么要进行回购？

BitMine Management认为BMNR与净资产价值相比被低估了。此次回购增加了每股剩余份额的以太坊数量并减少了稀释。

重要的技术水平有哪些？

阻力位为17.35美元、18.24美元和19.29美元。支持为16.70美元、16.11美元和15.72美元。