联合太平洋航空实现有史以来最好的货运收入，提高利润前景

联合太平洋公司（纽约证券交易所代码：UNP）周四股价走高，此前该铁路运营商公布了2026年第二季度业绩，超出了分析师对调整后盈利和收入的预期。

调整后的稀释每股收益为3.41美元，超过3.24美元的预期，而营业收入增长12%，达到68.64亿美元，超过67.13亿美元的预期。

净利润增长6%，达到创纪录的19.93亿美元。GAAP摊薄后每股收益增长7%，至3.36美元，调整后净利润增长12%，至20.28亿美元，不包括3500万美元的收购相关成本。

货运收入增长12%，达到创纪录的65.18亿美元，其中汽车货运量增长2%。

受货运量、定价收益和燃油附加费收入增加的推动，联合太平洋航空第二季度实现了有史以来最高的货运收入。

保费收入跃升21%，其中联运增长26%。工业收入增长8%，大宗商品收入增长7%，煤炭和可再生能源收入下降4%。

营业收入增长9%，达到创纪录的27.63亿美元。

报告的营业比率上升至59.7%，而调整后的比率上升至59.2%。燃油价格上涨带来了120个基点的逆风。

燃料费用上涨了63%，但生产力的提高和人员的减少部分抵消了燃料、通货膨胀和合并成本的上升。

货车速度提高5%，码头停留时间下降7%，劳动力生产率提高5%，列车长度增加2%。安全指标也有所改善。

年初至今的经营现金流从45.43亿美元增加至55.16亿美元，自由现金流从11.05亿美元增加至18.12亿美元。

联合太平洋投资资本18.10亿美元，偿还债务15.06亿美元。该季度末现金为16.14亿美元，债务总额为303.27亿美元。调整后债务与调整后EBITDA的比例为2.5倍。

管理层表示，在工业活动、粮食、石化和国内联运的支持下，下半年需求高于初步预期。

几乎所有储存的集装箱都已部署，从而促进了资产周转和选择性附加费。

每位员工的薪酬预计将上涨约6%，而每加仑4美元以上的燃油成本仍然是利润阻力。

联合太平洋航空还暗示需求趋势正在改善，称国际联运交通量在经历了去年8月份关税驱动的波动后，预计将在下半年恢复增长。

管理层还列举了约200项工业发展询问和7月份强劲的汽车负载。

地面运输委员会于5月28日接受了诺福克南方公司（纽约证券交易所代码：NSC）的合并申请。联合太平洋还扩大了网关定价和其他承诺后，客户的反馈。

另外，联合太平洋与加拿大国家铁路公司（NYSE：CNI）达成和解，以解决与合并有关的竞争问题。

该协议使加拿大国家航空公司能够进入圣路易斯地区和堪萨斯城之间，并通过联合太平洋航空公司的网络进入墨西哥，同时改善联合太平洋航空公司通过芝加哥的东西通道。

管理层表示，这一安排涵盖了有限的客户重叠，应该支持流量增长，而不是减少预期的合并收益。

尽管经济预测好坏参半，联合太平洋航空仍将其2026年的预期上调至每股收益增长的个位数。

该公司确认定价高于通胀、运营率改善、强劲的现金生成、33亿美元的资本计划以及持续的年度股息增长。

UNP Price Action：根据Benzinga Pro的数据，截至周四发布时，Union Pacific股价上涨5.30%，至308.06美元。

照片来自Shutterstock

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