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完整成绩单：Altislam投资组合2026年第二季度收益电话会议

2026-07-23 21:11

Altisource Portfolio Solutions S.A.(ASPS) 0

Altisletts Portfolio（NASDAQ：ASPS）发布了第二季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

此内容由Benzinga API提供支持。有关全面的财务数据和成绩单，请访问https://www.benzinga.com/apis/。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/modb2jo4

Altisletts Portfolio Solutions报告称，受Origination部门增长62%以及服务和房地产部门增长8%的推动，服务收入同比强劲增长19%。

该公司专注于客户多元化，目前总服务收入的65%来自Ocwen和Rithm以外的客户。

Hubzu上季度库存增长了30%，表明未来的收入潜力。

Altisbitt正在部署人工智能以提高效率、提高软件开发速度并支持收入增长，与Project 45等战略目标保持一致。

尽管收入有所增长，但调整后的EBITDA利润率仍受到成本上升和上一年缺乏非经常性效益的影响。

该公司减少了未偿债务，并计划继续机会主义地削减债务，同时专注于收入增长和利润率提高。

管理层表示有信心到2028年第四季度实现4500万美元的运行率调整EBITDA，并预计收入将持续增长和客户多元化。

操作者

女士们先生们，感谢你们的支持。欢迎参加Altissues Portfolio Solutions 2026年第二季度财报电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。演讲者演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按星号11。然后，您将听到一条自动消息，建议您举手，要撤回您的问题，请再次按星号11。

请注意，今天的会议正在录制中。我现在想将会议交给首席财务官米歇尔·埃斯特曼（Michelle Esterman）。请继续。

Michelle Esterman，首席财务官

谢谢接线员。我们首先要提醒您，收益发布和季度幻灯片可在我们的网站www.altisource.com上获得。这些信息提供了投资者可能会发现有用的额外信息。我们今天的评论包括前瞻性陈述，其中涉及一些风险和不确定性，可能导致实际结果有所不同。请查看公司盈利发布和季度幻灯片中的前瞻性陈述部分，以及我们2025年10-K表格和2026年10-Q表格文件中包含的风险因素。

这些描述了一些可能导致不同结果的因素。我们没有义务因情况、新信息或未来事件的变化而更新之前提供或此处提供的报表、财务情景和预测。在这次电话会议上，我们将介绍GAAP和非GAAP财务指标。在我们的收益发布和季度幻灯片中，您将发现有关非GAAP指标的更多披露。

GAAP指标与非GAAP指标的对账包含在季度幻灯片的附录中。今天和我一起参加的是我们的董事长兼首席执行官Bill Shepro。我现在把电话转给比尔。

William Shepro，董事长兼首席执行官

谢谢，米歇尔，早上好。我将从幻灯片4开始。我们对第二季度的业绩感到满意，这两个部门的服务收入均实现环比和同比增长。来自客户胜利的服务收入增长已经超过了一部分Rithm相关业务的损失，正如我们更加多元化的客户群和不断增长的Hubzu库存所证明的那样。除了强劲的服务收入外，我们还减少了未偿还债务，并继续部署人工智能和其他效率举措，我们预计这将提高产品开发速度和EBITDA利润率。

我们认为，销售业绩的持续增长和持续的效率举措将推动第三季度大致持平，第四季度调整后的EBITDA将有所提高。再加上持续的销售胜利，我们相信这使我们能够在2028年第四季度实现4500万美元的项目45目标。转向幻灯片5：第二季度，我们实现服务收入4870万美元，比2025年第二季度增长19%，比上季度增长8%。

去年第二季度的增长是由起源部门62%的增长以及服务和房地产部门8%的增长推动的。尽管收入有所增长，但业务部门和总公司调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率环比下降，主要是由于2025年第二季度实现的与服务业和房地产部门遗留问题相关的非经常性效益以及支持收入增长的成本上升。

这被2026年第二季度回购200万美元定期贷款的收益部分抵消。移至幻灯片6：与2025年第二季度20万美元的税前收入相比，第二季度的GAAP税前收入几乎达到收支平衡。业务活动使用的现金净额为660万美元，几乎全部是由于收入增长导致应收账款增加。本季度末，我们拥有2320万美元的无限制现金。

转向幻灯片7和我们的反周期服务业和房地产部门：2026年第二季度服务收入为3，440万美元，比去年同季度增长8%。这一增长主要归因于Hubzu、Title和Trustee业务客户获胜的增长，但部分被Rithm相关转介的减少所抵消。我们预计来自客户胜利的服务收入将继续增长，因为这项新业务还需要几个季度才能稳定下来。

第二季度服务业和房地产部门调整后EBITDA为1，170万美元，较去年同期下降2%。小幅下降主要是由于2025年第二季度实现的与Marketplace业务遗留问题相关的非经常性效益以及2026年Rithm相关的EBITDA损失，这些损失在很大程度上被客户获胜带来的EBITDA增长所抵消。随着这些胜利的服务收入继续增加，我们预计调整后的EBITDA将增长。

我们相信，我们的表现展示了我们平台的实力以及我们在面对Rithm相关损失时的弹性。幻灯片8总结了我们的服务业和房地产部门的胜利和管道。本季度，我们赢得了估计520万美元的年化稳定服务收入。除了这些销售胜利之外，我们还对我们从早期销售胜利中获得的收入增长速度感到特别高兴。如这张幻灯片底部所示，自2024年以来，我们第二季度的收入为910万美元，年化收入为3650万美元。

我们预计随着今年的进展，销售收入和收益将会增加。本季度结束时，服务业和房地产部门估计加权平均销售渠道总额为820万美元，稳定。转向第9张幻灯片和不断增长的Hubzu库存：Hubzu库存上季度增长了30%，从2026年3月31日的17，200件资产增至22，300件资产。库存水平是一个重要的服务收入晴雨表，因为不断增长的库存应该会带来未来的收入增长。

对于REO库存，我们从最终出售的REO中产生收入，这通常是REO库存的大部分。对于止赎拍卖库存，我们从最终达到止赎拍卖并出售给第三方的止赎拍卖中产生收入，这通常占止赎拍卖库存的5%至10%，并且在新冠疫情之前处于较高水平。移至第10张幻灯片：我们的原创部门继续增强势头。

2026年第二季度服务收入比去年第二季度增长62%，主要受销售额增长的推动。由于我们投资于领导层和员工，并产生了更高的外部费用和服务以支持增长，调整后的EBITDA下降。幻灯片11概述了我们的原创部门销售胜利和管道。本季度，我们获得了估计710万美元的胜利，主要是在Lenders One上。我们本季度末的加权平均销售渠道估计为2000万美元。

我们继续对Origination部门的管道和销售胜利感到满意，我们相信这证明了我们为客户带来的价值。基于几个销售胜利，我们的销售渠道和预测的市场条件，我们预计服务收入和调整后的EBITDA将在我们的起源部门增长。转向幻灯片12和我们不断增长的收入和客户多样化：我们正在执行我们的计划，以增加收入，减少我们对Ocwen和Rithm的依赖。

2026年第二季度公司服务总收入比2025年第二季度增长19%。同期，来自Ocwen、Rithm以及与Ocwen和Rithm投资组合相关的客户以外的客户的收入从占服务总收入的46%增加到65%。随着时间的推移，我们预计这些趋势将持续下去。这标志着自Altisspel 2009年上市以来，该公司来自Ocwen和Rithm以外客户的服务收入比例最高。

转到幻灯片13：我想简要讨论我们的人工智能和自动化战略。在过去的一年里，我们从评估人工智能转向以实用、可衡量的方式部署它。在Altissues，我们的优先事项很明确：增强面向客户的能力、提高运营效率、支持创收并加速软件开发。我们建立了一个集中的人工智能启用模型，以识别和扩展整个组织内的高影响力用例，同时还在新应用程序和主要平台现代化工作中应用人工智能优先的软件开发。

这些举措已经在提高软件开发速度和生产力。我们相信，它们还将帮助我们更有效地扩展规模，降低商业现货软件成本，加强Equator、Hubzu和REALSynergy等软件平台，并支持Project 45增长计划。转向幻灯片14和我们的企业部门：2026年第二季度企业调整后EBITDA亏损为790万美元，比2025年第二季度增加了40万美元。

增加主要是由于非经常性项目的净影响。展望未来，我们认为企业成本应该与2026年第一季度更加一致，并随着收入增长保持相对稳定。转向下滑15和商业环境：尽管拖欠率和发行量较低，但我们的表现仍良好。90-加上日间抵押贷款拖欠率从2025年12月的1.45%小幅上升至5月份的1.55%。截至2026年5月31日，90天以上拖欠抵押贷款加上止赎贷款总计857，000笔，比2025年5月增加28%，比2025年12月增加7%。

2026年前5个月的止赎开始量比2025年同期高出14%，止赎销售量高出19%，尽管两者仍远低于疫情前的水平。就发起市场而言，2026年第二季度抵押贷款发起单位成交量与2025年第二季度相比增长了9%，这是由于再融资量增加了37%和购买量减少了4%。MBA预计2026年将发放570万笔贷款，比2025年增长4%。

最后，在仍然严峻的市场中，我们对第二季度的业绩以及我们在战略优先事项方面取得的进展感到满意。我们增加了服务收入，减少了未偿债务，并继续扩大最近的销售胜利，这应该支持未来的增长。我们正在降低Ocwen和Rithm的客户集中度并部署人工智能，目标是提高效率和可扩展性，并在拖欠率或发起量从当今相对较低的水平增加时使公司受益。

我们相信Altisspel正在成为一家更强大、更多元化、更可扩展的公司。我对团队所取得的成就以及我们在战略举措上取得的进展感到自豪，这些举措应该为我们的利益相关者带来持久价值。现在开始提问操作符.

操作者

谢谢提醒您，如需提问，请按手机上的星号11键，等待您的姓名公布。要撤回您的问题，请再次按星号11。第一个问题来自V Raleigh Securities的Timothy Dagosino。您的线路已开通。

蒂莫西·达戈西诺（Timothy Dagosino），V Raleigh Securities分析师

谢谢，早上好。是的，这是我这边的几个快速问题。首先，很高兴看到Hubzu库存持续增长，环比增长30%真是太棒了。您将其视为未来的收入增长，当我们关注止赎拍卖和REO库存时，您能否提供一些关于库存需要多长时间才能转化为收入的色彩？了解止赎和REO之间的区别后，它可能有不同的时间表，但只是对何时可能成为未来收入有一个大致的了解。

William Shepro，董事长兼首席执行官

嗨早上好，蒂姆。所以我们开始从库存中受益，但显然这是在早期几局。通常，当您收到REO文件时，可能需要9到12个月的时间才能出售。当然，这在很大程度上取决于它是否处于救赎状态，是否必须经历驱逐程序等，但一般来说，假设9到12个月。然后，关于止赎推荐，我们通常在止赎开始时收到推荐，我认为平均需要大约12个月的时间才能进入止赎出售。

当然，这些时间线的变化非常大。有些状态需要更长的时间，有些状态需要更快的时间。但总的来说，我认为这些是平均值。

蒂莫西·达戈西诺（Timothy Dagosino），V Raleigh Securities分析师

好的太好了因此，公平地说，在26年第一季度的库存胜利仍然有跑道要实现，在第二季度的胜利之上，对吗？

William Shepro，董事长兼首席执行官

当然了

蒂莫西·达戈西诺（Timothy Dagosino），V Raleigh Securities分析师

好的太好了很高兴听到这个。然后在资本配置方面，显然你偿还了200万美元的定期贷款。您如何看待未来的资本配置？你会继续减少债务吗？只是想更好地了解您计划如何将现金投入工作。

Michelle Esterman，首席财务官

好的当然因此，我认为，根据我们今天达成的债务协议，我们有能力回购每年高达300万美元的购买价格的债务，因此我们认为，如果我们能够机会性地回购其中一些债务-顺便说一句，这取决于优先权批准，或超高级定期贷款批准-但如果我们有机会回购债务，我们认为这是现金的很好利用，特别是当我们以折扣回购时。

否则，在这一点上，我们希望继续建设业务，增加收入。我们现在非常专注，既然收入增长正在增长，我们已经能够减轻Rithm和Ocwen的收入损失，我们非常专注于提高利润率，因为我们为今年第四季度做准备。因此，我们将在第三季度做一些更多工作。我们希望进入第四季度利润率能够有所提高。

我们希望继续建设具有更高EBITDA利润率的管道，以期产生更多的自由现金流，并使我们在未来几年处于非常有利的地位，最终偿还债务。

蒂莫西·达戈西诺（Timothy Dagosino），V Raleigh Securities分析师

好的太好了抱歉，如果我可以偷偷问一个最后一个问题。显然很高兴看到客户多元化继续取得优异成绩。看看Ocwen和Rithm的份额，是否存在--也许这对未来看得太远了--但想想Ocwen和Rithm未来可能占服务收入的多少比例，它会减少吗？你认为，随着时间的推移，它占总收入的比例会变得有多小？

William Shepro，董事长兼首席执行官

是啊因此，显然，我们很难预测奥文的投资组合会发生什么，以及它在增长投资组合方面的成功程度以及该投资组合未来的拖欠程度。但是，如果你看看Ocwen今天的投资组合，Ocwen仍然管理着Rithm的一些资产，正如Ocwen所披露的那样，这些资产正在被服务转移到Rithm，除了大约69亿美元的投资组合需要受托人和其他批准，这可能会发生，也可能不会发生，因此在可预见的未来，该投资组合中有一部分可能会留在Ocwen。

因此，我们确实预计，我们从Ocwen提供服务或分服务的Rithm投资组合中产生的收入将在未来几个月内下降，但我们确实认为我们越来越接近结束，而不是开始，我们应该希望从那时起正常化。因此，最重要的是第三季度可能会持续下降，我们认为随着进入第四季度，这种情况应该会开始稳定。然后很大程度上取决于奥文之后的成长。

蒂莫西·达戈西诺（Timothy Dagosino），V Raleigh Securities分析师

好的，很好，很好。非常感谢您今天回答问题。我很感激

William Shepro，董事长兼首席执行官

是的，谢谢，蒂姆。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自Napier Park Global的Shakar Minko。您的线路已开通。