成绩单：凯旋金融2026年第二季度盈利电话会议

凯旋金融（纽约证券交易所代码：TFIN）公布了第二季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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凯旋金融公司报告称，在有利的市场条件的推动下，第二季度业绩强劲，核心举措取得了显着进展。

该公司看到运输发票价格上涨，这对他们的盈利前景产生了积极影响，预计将超过运输收入增长目标。

LoadPay显示出有希望的增长，新功能正在整合，预计到2027年将实现收支平衡。

保理即服务有助于以较低的获取成本产生新客户，支持整体利润率的提高。

智能部门的收入持平，但保持了强劲的客户需求，并专注于扩大其产品供应。

操作者

早上好.达拉斯9：30，我们已经准备好开始了。感谢您今天早上加入我们以及对我们第二季度业绩的兴趣。我们很高兴你来了。说完，让我们开始正题。亚伦昨晚的信概述了一个出色的季度。在市场背景下，我们的核心计划得到了重大扩张，最终给我们带来了一些顺风。积极的势头是显而易见的，其结果在亚伦在股东信中的评论中可见。

昨晚发布的季度股东信和季度业绩将构成我们今天电话会议的基础。然而，在我们开始之前，我想提醒您，这次对话可能包括前瞻性陈述。这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果和预期结果存在差异。公司没有义务公开修改任何前瞻性陈述。详情请参阅昨晚发布的股东信中的安全港声明。

今天通话中发表的所有评论均以安全港声明为准。就此，我想把电话转给亚伦，欢迎他，并开始我们的问答。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

大家早上好，感谢大家加入我们。在我们开始之前，我想欢迎我们的企业数据和智能主管Ben Voelquin，他将加入我们今天的讨论。我希望你多问本一些问题，因为他的口音肯定比我的好听。在上次财报电话会议的问答中，我提到了货运市场，并声明市场可能正在发生变化。当我们今天坐在这里时，我想我可以明确地说，市场已经发生了变化。

我们处于一个不同的市场，这个市场对许多人来说是好事，但对一些人来说也很困难，我们试图在昨天发布的信中解释这一点。因此，我要说的是，如果你查看本季度的非核心费用和噪音，你会发现凯旋金融公司的业务模式的表现远远领先于其近期历史。对我来说更重要的是，我们看到我们的价值链正在发挥作用并兑现其对市场的承诺。

因此，通过简短的介绍，我将转向提问。

操作者

我们现在将进入问答环节。如果您已通过网络研讨会加入，请使用在线研讨会应用程序底部的举手图标。当您被叫时，请取消您的线路静音并提出您的问题。我们现在将暂停片刻来集合队列。我们的第一个问题将来自Joe Janchunas和Raymond James。您现在可以取消静音并提出您的问题。

Joe Janchunas，Raymond James分析师

早上好.

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

早上好乔。

Joe Janchunas，Raymond James分析师

因此，您在股东信中指出，最初的第四季度每股收益目标约为0.50美元，以2美元的运行利率假设平均运输发票价格约为1800美元。因此，根据您之前提供的敏感性，今天的2200发票环境似乎暗示，在该指南的基础上，该季度将增加20至0.25美元。所以这里有两个人。第一，这是思考你观点的正确方式吗？第二，除了更高的非利息费用和情报部门的贡献较慢之外，自您最初提供以来，还有哪些其他变化会影响这一前景？

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

所以乔，你描述发票价格影响的方式是可靠的。您知道，一年中发票价格变化100美元，我们确实会产生约700万美元的年化税前收入变化。所以数学非常简单。所以是的，我相信你已经正确地描述了这一点。至于影响未来前景的其他因素，很明显发票价格的任何变化都将是最大的推动力，但核心趋势已经相当到位。

我认为，我们销售渗透的持续势头是我们从今天到今年剩余时间的动力。不应该看到超出我们已经指出的范围的费用波动性太大。我们正在继续寻找提高效率的方法。第三季度本季度预计约为9800万美元，对不起，第三季度预计约为99美元，第四季度预计约为98美元。除此之外，您可以期望我们继续保持这一纪律。

Joe Janchunas，Raymond James分析师

好吧，我很感激。现在我想转向一个更具战略性的问题。因此，亚马逊，他们一直在稳步扩张，你知道，亚马逊货运，然后最近推出了亚马逊供应链，将所有这些物流能力聚集在单一平台下。随着亚马逊继续建立一个更加一体化的物流生态系统，您如何看待对经纪货运市场的潜在影响？随着时间的推移，这是否会对凯旋金融公司构成竞争威胁，或者最终会为您的支付和情报平台创造额外的机会？

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

是的，好问题。我认为市场上有一些真正负责货运的人，他们更有能力判断亚马逊是否真的对现有经纪行业构成竞争威胁。所以我会听从这些专家的意见。我要说的是，凯旋金融公司转移数据和资金。上次我检查时，亚马逊，就像其他任何人一样，需要有人代表他们转移资金，当他们雇用一个运营商为他们运行。

因此，如果有人要积极参与经纪货运，我们将与他们交谈，并试图满足他们的财务，流动性和数据需求。我们对这一点的看法并不重要，无论是亚马逊的名字还是任何其他经纪人。我们将尽最大努力帮助他们实现业务目标。

Joe Janchunas，Raymond James分析师

明白好吧，感谢您回答这些问题，我会重新加入队列。

操作者

您的下一个问题将来自KBW的Timothy Switzer。

Timothy Switzer，KBW分析师

嘿，早上好伙计们。你好吗？

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

早上好.我们很好

Timothy Switzer，KBW分析师

很高兴听到。你们对第四季度运输收入同比增长20%的预期有任何更新吗？我的意思是，看起来你至少可以轻松击败，你知道，你们给出的青少年中期指南。所以只是想知道您是否可以提供任何更新的数字。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

好吧，蒂姆，我想说我能给你的最新数字，你可以在股东信中找到。我在那封信中想指出的一件事是，如果你抛开我们所看到的由于供应限制而导致的发票金额增加，我认为我们的有机增长在青少年中期，几乎与我们告诉市场的情况相当，我们的北极星指标是运输收入增长。因此，我自己的观点是，通过加深与现有客户的关系，为他们创造更多价值，从而为我们创造更多价值，我们几乎在所有领域实现有机增长。

我认为最令人鼓舞的是，我不会错过这一点，通过赢得新业务，特别是在我们的代理业务中。你谈论的是在一个正在萎缩的市场中赢得新的客户关系，这一点不应被忽视。所以把所有这些放在一起，这就是我们对自己负责的青少年中期有机核心成长。除此之外，由于中东发生的事情，市场力量，由于诉讼，立法，监管，所有这些事情，供应减少。

这就是你如何实现30%的增长。因此，我很难想象，到今年年底，我们将如何不以实质性的数量超过运输收入增长的增长目标。我认为我们所做的事情值得赞扬。其中一些我们应该适当地指出市场已经发生了变化。但我想留给你们最后一件事。市场永远不会永远停留在1，800美元的发票水平，因为运营商的投入成本上涨太多，以至于无法赚取资本成本。

现在，我不够聪明，我认为这张桌子上的任何人都不够聪明，无法为你绝对预测这种情况何时会发生变化。我们只知道市场会发生变化。让我们满意的是，或者我可以代表我自己说，让我满意的是，我们建立了一种商业模式，我们相信当市场正常化并恢复到我认为的均衡状态时，这种模式会表现得非常好。我认为，如果对这些数字进行通胀调整，我们甚至还没有接近2021年的水平。

但商业模式在很大程度上正如我们预测的那样发挥作用。所以我在那里给了你很多。但我只是想让你明白，我们正在有机地赢得业务，就像我们所说的那样，毫无疑问，我们正在从市场正常化中受益。

Timothy Switzer，KBW分析师

好吧，是的，这非常有帮助。然后我在LoadPay上买了一些。如果我记得的话，那里看起来有一些很好的趋势，特别是每个活跃运营商的收入非常接近你们谈论的750个数字。我认为你们正在试图在第二季度末之前敲定LoadPay中的一些新功能和产品，然后你们将开始比以前更加努力地推动该产品的增长。您知道，您能否向我们通报所有这些功能是否都已到位，以及我们是否应该预计该业务现在会加速增长？

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

当然了我们真的很自豪我们在上半年完成的工作。我们增加了为我们的承运人群体在一个单一工具中进行代理、银行业务、燃料集成和我们的一些情报的能力。正如您提到的那样，我们已经看到，账户增长数字和每个账户收入都有所体现。对于团队来说，真正有趣的是我们的收入增长速度快于我们的帐户增长速度。

因此，当我们展望下半年时，还有很多事情需要做。你知道，我们认为我们在三个方面处于独特地位，可以保持赢得份额。对的根据我们在整个支付网络中接触的运营商数量，我们的分销是无与伦比的。我们与400多家经纪商进行了集成，使LoadPay成为运营商接收付款的最佳场所。最后但并非最不重要的是，我们最终通过成为一家银行来区分自己和我们的经济。

因此，我们对今年下半年非常有信心，我们认为我们将看到趋势继续保持下去。

Timothy Switzer，KBW分析师

好的谢谢如果我再谈谈支出前景，考虑到年底激励应计收益的一些噪音，如果我们把这些放在一边，比如，我们应该如何看待27的前景？你知道，这是随着更多的成本节省而从9800万下降，还是会出现温和的增长？只是很难说所有的激励措施是否都在进行

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

左右或者可能会趋于更高。我想告诉你，今年下半年发生的任何激励应计收益都将在明年初重置。所以酒吧会比今年更高。因此，我们明年的任何增量奖励都必须是因为我们明年的业绩超过了目标。但是，你知道，我们总是有补偿重置等等。当我们寻求将资源部署到最有效的领域时，表面下会有很多搅动。

但我预计明年这些数字将小幅上升。除此之外，我认为分析师、投资者关注费用是合适的，我完全理解这一点。我关注的是运营杠杆。因此，如果明年费用增加，只有当我们的收入增长超过费用时，这种情况才会发生。在过去几个季度，我们节省了大量费用，因为我们确实加倍提高了效率和技术部署，并简化了我们正在做的事情。

但我们有意将其中一部分节省下来的费用重新部署到更强大的销售组织中，以及我们正在努力的其他事情中，我们相信从长远来看将创造更多的投资者价值。因此，当我们进入今年下半年时，我们将开始更明确地告诉您我们对2027年的预期支出。我完全同意Brad。我认为这些费用会略有增加。在这背后，发生了很多事情。

一些地方会节省物质费用，其他地方也会有投资。但同样重要的是，或者我认为更重要的是，北极星的每一项指标都包含这样一个想法：这不仅是收入增长，还是利润率扩张。因此，只有当我们认为我们可以增加利润率和收入并最终将其推到底线以造福我们的投资者时，我们才会部署这些资金。希望能帮上忙。

这至少是我们如何考虑使用我们拥有的费用资源，并真正将其用作投资来创造股东价值。谢谢

操作者

您的下一个问题将来自马特·奥尔尼和斯蒂芬斯。

马特·奥尔尼（Matt Olney），Stephens分析师

谢谢早上好，亚伦。与你的最后一点类似，想询问更多有关代理业务的信息，本季度的营业利润率看起来很高，但正如你在信中提到的那样，其中大部分利润率来自发票定价的改进。该公司在通过技术降低成本结构方面做得如何？试图认识到，如果这种更高的发票定价持续下去并且成本结构改善，长期利润率可能会比您的目标好得多。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

谢谢.是的，所以如果你从企业技术和效率的角度来问，我会说我们正处于一场我们永远不打算结束的游戏的早期几局。我的意思是，如果你想想凯旋金融公司的旅程，马特，你认识我很长时间了，你认识这家公司也很长时间了。我们总体上很擅长增加收入，至少很有创造力，你知道，如果你将我们的同行群体设置为银行，我不确定我们的同行群体到底在哪里。

你知道吗，你在这个下行周期中看到了什么，就像如果你回去想想21和22，市场是由需求驱动的。我们赚了很多钱，我们投资了很多东西，然后突然音乐停止了，你看到了所有那些股东的信，我们说的是计划是坚持计划。我们将专注于为客户提供价值。我当时应该更强调的是，我当时应该更理解的是，不仅仅是将技术用于进攻性应用。

我的意思是，你必须这样做。您的审计产品必须很棒，您的支付产品必须很棒。智力必须很棒。但为了让自己在内部更有效率，我想说，对于优先级较低的赛季来说，情况不再是这样了。我希望你会看到该组织和Kim在保理方面的领导地位继续推动自动化，这不仅增加了每个FTE的发票数量，因此创造了运营杠杆，而且还改善了客户体验，因为你必须把客户放在这件事的中心。

因此，在周期性业务中，所有因素都是平等的，正如你所知道的，我预计利润率将继续增加，因为我们将变得更有效率。我们有一个剧本可以运行。在所有条件相同的情况下，我预计收入和代理业务将会增长，因为我们拥有一支出色的销售团队，正如这里已经提到的那样，我们是市场上针对我们自己的业务和代理业务的最佳分销平台。因此，40%是一个很好的选择，而且你还涵盖了其他金融公司，就像在这样的业务中，40%是非常高的营业利润率。

我想以最后一件事结束，因为我认为这与此密切相关。我希望看到Factors达到40%以上并保持在这个水平，你知道这将是平均资产的5到7%的回报率，这是巨大的，而且非常有利可图。但我也想指出，这对于长期投资者来说非常重要，因为考虑因素不仅仅是它产生的收入。考虑因素，我可能以前不这么想，但是。但代理业务现在是Triumph交通技术平台的入口。

因此，这些代理客户现在正在成为负荷付费客户、设备融资客户、情报客户。这是12年前我们进入这个行业时发生的变化。这并不完全是我们的想法，但这就是我们现在的想法。因此，我认为你们都会看到该领域的利润率扩大，但你们也会看到整个企业的无形利益。希望能帮上忙。我爱你，如果我们是一家银行，问它。是的，这很棒。

马特·奥尔尼（Matt Olney），Stephens分析师

是的，很好的观点。欣赏它的颜色。然后转向银行部门。亚伦，我无法控制自己。我想问一下银行业的情况。我们在第二季度看到了一些不错的积极趋势，似乎在某种程度上与我们上一季度看到的相反，当时收入趋势在今年开始下降。我认为，我们曾假设银行业将保持稳定，波动性较小，但到目前为止，情况恰恰相反。

它比我们预期的更不稳定。我们在第二节看到的更多色彩。您对这一部分有何期望？谢谢.

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

是啊因此，我认为第二季度是我们进步的四分之一，而不是波动的四分之一。我们必须在第二节做一些事情。我们获得了一些新业务，这些业务可能看起来像是业绩波动。但当我们为第三季度和第四季度做好准备时，我们创造了一些额外的效率。我们对已登记的业务感觉非常好，而且我们的核心存款成本仍然非常稳定。

所以我认为从这里开始的前景相当顺利。

马特·奥尔尼（Matt Olney），Stephens分析师

好的太好了谢谢伙计们

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

谢谢，马特。

操作者

您的下一个问题将来自彭博情报的Eric Bedell。

Eric Bedell，彭博情报分析师

嗨，早上好。感谢您邀请我。我想知道我们是否可以再详细解释一下代理业务，特别是在发票金额范围内。您能否告诉我们燃油附加费对本季度平均发票价格的影响有多大？

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

你想拿走那个还是让我拿走？我认为你应该回答。

金伯利·菲斯克，总裁

好吧好吧，我们知道平均发票价格。嗯，对于一个客户来说，我们知道他们的航空公司大约25%的成本用于燃料。所以如果你考虑一下我们的发票价格，你会看到它是大约25%的增长。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

是啊我认为这就是金指出的人们所怀念的。还有一件事，埃里克，当你问我们现货市场的时候，那就是说，这包括了一切，对吗？它不仅仅包括柴油。这包括市场紧张、季节性。我不知道我们是否能够完全隔离，但我认为这很重要。如果人们说柴油价格季度或同比上涨30%，无论数字是多少，请记住这可能是航空公司成本的25%至30%。因此，对发票金额的影响不是30%，而是30%乘以对承运人成本的影响，再加上一个更大的数学问题，该问题考虑到整个市场以及托运人和经纪人投标运费的地方。

因此，我们可以不精确且有方向性地让您了解这一点。但是...但我认为没有人可以精确地测量它，因为它只是许多不同输入的一部分。

Eric Bedell，彭博情报分析师

是的不，这很有帮助，谢谢。我对。同样，在更大的载体组合上。你知道，你提到这大约占发票量的75%。在代理方面，其中有多少是更注重合同利率的？我想当我们进入下半年时，我们怎么能指望这一比率发生变化呢？

金伯利·菲斯克，总裁

是的，我们。这不是一个精确的计算。当我们查看投资组合时，我们确实知道70%的票据是针对托运人的，而抱歉，70%是经纪人，30%是托运人。因此，当我们谈论大型航空公司的合同费率时，我们会做出假设。因此，我们查看了平均发票价格，我们认为大约65%至70%来自大型运营商领域。就合同利率的变化而言，我认为当RFP准备好采取行动时，他们可能会提高并谈判更高的利率，以使其与现货利率更加标准。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

本，情报方面的任何事情，你也想谈谈吗？

Ben Voelquin（企业数据和智能主管）

当然了我认为我们在后半部分将看到与我们在整个时期看到的类似的模式，即在RFP周期中发生重置。当然，随着我们到今年年底，我们将继续看到这些路线指南的崩溃。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

我认为最后一件事只是想指出的是，我们不会将事情过于简单化。有些航空公司在专用车道上为经纪人竞选，这些车道的运作方式比现货市场更具合同性。所以下面发生了很多事情。但希望金和本给你的数据点可以帮助你形成一个图景。

Eric Bedell，彭博情报分析师

谢谢.最后，我们能否了解到作为一种服务的应收账款如何帮助您生成新客户的最新情况？

金伯利·菲斯克，总裁

是啊保理作为一种服务，对我们来说只是一种嵌入式分销产品，我们与我们投资组合中的两家公司建立了强大的合作伙伴关系。因此，他们继续增长，就像我们的投资组合一样。因此，这是一个持续的分销提供给我们一个非常低的收购成本，顺便说一句，这有助于提高我们的利润率。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

是啊我们会回去告诉你我之前所说的，即，代理的价值绝不仅仅是收入。当您谈论作为一种服务的代理以及我们实际运输货物的合作伙伴时，情况尤其如此。因此，与承运人的财务关系，除了与承运人的货物运输交易或合同关系外，使其成为一种更加全面的关系。因此，他们赢得业务和吸引运营商的能力看起来与凯旋金融公司的能力不同，因为我们不移动货运。

这不是我们所做的。所以它进展顺利，这是我们未来的增长和战略增长计划之一。

Eric Bedell，彭博情报分析师

太好了非常感谢

操作者

您的下一个问题将来自DA Davidson的Gary Tenner。

D.A. Davidson分析师Gary Tenner

谢谢.大家早上好。问题.首先，关于负荷工资，您在股东信Aaron中提到，您希望在某个时候重新设定EBITDA目标（包括负荷工资）。我只是好奇具体到加载薪酬，但考虑到那里的增长轨迹，您是否有任何感觉或预测这部分支付业务何时会达到EBITDA收支平衡？

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

我们现在正在考虑的是我们将继续投资该产品。Triumph Financial Inc还为整个运营商提供了其他内容，我们将这些内容嵌入到整体负载付费体验中。但随着2027年的到来，我们预计负荷工资将开始收支平衡。我要说的是，加里，我预测盈利时机的历史并不是很好。所以我无法给你一个准确的日期，但我认为大卫所说的--2027年底--而且，你知道，在北极星指标上，你提出了它。你给了我一个谈论它的机会。我认为，在2027年，当负载付费成为我们故事和情报中更重要的一部分时，我们更实质地了解它可以做什么、它应该做什么以及投资者应该让我们负责做什么，这些北极星指标应该改变，对吧？

我的意思是，我们知道由于业务结构的原因，Intelligence的毛利率将保持很高，这很好。但现在你需要让我们承担责任的是利用这个伟大的结构并增加收入和扩大利润率。同样的事情，负载付费--这很棒，季度收入增长了49%--但最终，就像Payments一样，它必须获得继续投资资本的权利。所以我希望看到它在明年年底之前实现收支平衡并继续增长。

正如你所知道的，我想我们指出了这是一个资产负债表轻的业务。在这项业务中，你不会承担信用风险，这只是客户体验的自然延伸-在保理需要时注入流动性，然后最终用户将这些资金用于维持业务运营所需的事情。所以你会看到，我真的希望2027年北极星指标更新，以反映这一点。而且，你知道，我也只是结束与支付部分的公认会计原则的基础上。

如果将负载偿还额计算在内，则EBITDA利润率超过25%。事情的趋势很好。我们只是将其分解，以便您可以看到业务的每一个部分，并亲自判断我们是否正在兑现我们应该兑现的承诺。

D.A. Davidson分析师Gary Tenner

好吧感激亚伦，既然你提到了情报部门--我想我很好奇。你知道，这里的收入已经四个季度持平了。就产品的收入或兴趣而言，您最初看到的是否有任何令您惊讶的东西？也许可以谈谈情报部门以及去年的情况。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

是的，我会开始回答这个问题，然后我希望本完成我们要去的地方，因为他是主题专家。但是，你知道，加里，自从凯旋金融公司成立以来，我们已经进行了很多收购，而我所了解到的是，它们的结果从来没有完全像你想象的那样。无论你承保什么，这可能都不会发生。这让我感到失望--我不会解释它，我只是承认它--这让我感到失望，情报部门在前四个季度的扩张速度并没有更快。

但我已经这样做了足够长的时间，以便能够将这种失望与我认为的产品的长期价值机会区分开来。Triumph的行业逻辑是，他在审计和支付基础上接触的发票（以及代理货运基础上）比世界上任何代理货运领域的任何人都多，我们将实时数据反馈给市场的行业逻辑是--我和以前一样确信这一点。我们需要做的是将其打造为企业产品。

我认为我们正在这样做。我可以看到我们尚未看到的事情--我们所能报告的只是回顾过去的数字。我可以看到我们要去的地方，本正在帮助带领我们。因此，这场比赛并不总是由那些最快走出街区的人赢得。它是由那些能够随着时间的推移加快步伐的人赢得的。我们致力于这一点，您可以要求我们对此负责。我们不会回避这一点。所以这就是我所相信的。

第二件事是，在与客户讨论支付、审计、保理和我们业务的其他部分时，智能也具有无形价值。但仅凭这一点还不足以证明投资的合理性。光凭这一点还不足以证明它的存在。但我确实希望你明白，这项业务在其他地方也有无形的好处。但是，对于我们如何看待并购和对收购的判断，本，谈谈我们在运营上的发展方向，因为我认为这才是最重要的。

Ben Voelquin（企业数据和智能主管）

当然了我认为对我们来说，我们已经深入审视了我们所处的位置以及过去12个月的情况。我要指出的是，我们的客户需求绝对很大。需求已通过所有不同的大门，一直通过一级到五级。对我们的数据有明确的需求--我们打包数据的方式、产品化数据的方式--所以这就是我们现在的独特重点。我们正在采用一种最初只专注于定价的工具，然后将其彻底拆开，成为一个完整的平台工具，为您提供来自定价、容量和市场洞察的情报。

它将为您提供工具集，允许经纪人真正利用我们当前拥有的数据集。显然，我们还有很多工作要做，但我认为团队不会回避其中任何一项。我们显然需要增加保留力。我们需要确保我们的产品具有完美的市场契合度，我们倾听客户需求，并且我们需要增长ARR。这就是我们的重点所在，也是我们将在此基础上构建我们的基础产品。

操作者

谢谢，肖。我们的下一个问题将来自Hal Goetch和B。莱利证券。您现在可以取消静音并提出您的问题。

Hal Goetch，B.分析师莱利证券

你好啊我是哈尔

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

早上好，哈尔。

Hal Goetch，B.分析师莱利证券

你知道，银行的存款增长-银行贷款增长如你所料一直持平，大部分资产增长都在保理业务中。但在核心银行方面，你知道，你的平均贷款利率几乎上升了，我想，80或90个基点。有什么颜色吗？谢谢

Todd Ritterbusch，支付与银行总裁

这是托德我会回答这个问题。我认为你看到的利率包括了Factors增长的影响。所以这不是核心贷款利率增长。这也包括Factors增长的混合效应。

Hal Goetch，B.分析师莱利证券

谢谢

操作者

目前没有更多问题了。我现在想将电话转给管理层，请他们发表闭幕词。

Aaron Graft，创始人、副董事长兼首席执行官

感谢大家今天加入我们。我们很快就会和你联系。

免责声明：此成绩单仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。