完整成绩单：Peoples Bancorp 2026年第二季度盈利电话会议

Peoples Bancorp（纳斯达克股票代码：PEBO）周二公布了第二季度财务业绩。该公司第二季度财报电话会议记录如下。

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人民银行公布净息差增加6个基点，受纪律存款成本和更高的利息收入推动。

该公司的资产负债表在利率上升的环境中做好了准备，对收费收入持中立立场，该收入在2026年上半年增长了300万美元。

受收购相关成本和经营租赁费用增加的影响，非利息费用增长2%。

由于收入增加，2026年第二季度的效率比提高至58.3%。

贷款存比升至91.5%，存款减少被货币市场和无息存款增加部分抵消。

该公司预计Citizens合并将在2026年第四季度初完成，并预计在2027年第二季度初完成核心系统转换。

2026年的指导包括净息差在4.1%至4.3%之间，每季度的收费收入在2800万至3000万美元之间。

管理层对未来潜在的收购保持乐观，并将资产水平维持在100亿美元以下。

由于偿还，贷款增长预期接近3%至5%的下限，同时预计信贷损失拨备将产生积极影响。

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

或6%，而净息差扩大6个基点。我们的存款成本纪律以及更高的利息收入促成了这一增长。加积收入总计240万美元，而2025年为610万美元，分别为净息差贡献6个基点和15个基点。就我们目前的资产负债表结构而言，我们有能力从利率上升的环境中受益更多。利率下降的环境将导致我们的净利息收入名义上减少。

然而，利率的不确定性验证了我们相对中立的立场，因为它与我们的收费收入有关。与相关季度相比，我们的增长超过340，000美元。我们的大部分收费收入额度都有所改善，这足以抵消每年第一季度收到的年度绩效保险佣金导致的保险收入下降。2026年前六个月，收费收入增长了300万美元，主要是由于租赁收入以及信托和投资收入的增加。

与相关季度相比，我们的非利息费用增加了2%，其中包括410，000美元的收购相关费用，其中大部分费用导致了专业费用的增加。2026年前六个月，非利息费用增长了2%。这一增长是由更高的运营租赁费用（相当于我们的收费租赁收入）以及工资和员工福利成本以及数据处理和软件费用推动的。

2026年上半年，我们记录了426，000美元的收购相关费用。我们报告的第二季度效率率为58.3%，相关季度效率率为58.6%。与第一季度相比，我们效率比的提高是由于收入增加。2026年前6个月，我们报告的效率率为58.4%，而上一年为60%，这也是受到收入增加的推动。从季度末的资产负债表来看，我们的贷款存比从3月31日的88.5%增至91.5%。

由于我们第二季的贷款增长加上存款减少，我们的投资组合占总资产的百分比于6月30日下降至19.1%，而第二季末则为20.3%。这一下降是由于出售了约1.35亿美元的可供出售投资证券，导致第二季度亏损820万美元。这些出售是我们目前计划的一部分，该计划旨在将总资产保持在100亿美元以下，并结合即将进行的公民合并重组我们的投资组合。

与3月31日相比，我们的核心存款余额（不包括经纪CD）减少了1.55亿美元。正如预期的那样，我们的政府存款出现季节性下降，减少了8700万美元。我们的生息需求账户还减少了1700万美元。第二季度，我们的零售CD也减少了9200万美元。然而，与相关季度相比，我们的存款成本提高了6个基点。这些下降被货币市场增加3700万美元和无息存款增加700万美元部分抵消。

截至6月30日，我们的活期存款占存款总额的比例增至36%，而相关季度末为35%。6月30日和3月31日，我们的无息存款与存款总额之比均持平，为21%。由于与我们的资本水平有关，由于盈利超过股息，我们所有的监管资本比率均与相关季度末相比有所改善。我现在将把电话转回泰勒，听取他的总结意见。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

谢谢你，凯蒂。我们在即将进行的Citizens合并中继续取得进展，并对有机会将我们的员工聚集在一起感到兴奋。我们花了大量时间与同事互动并举办会议来讨论我们的未来。我们正在协调一线和运营团队之间的流程，以确保无缝过渡。我们正在等待监管机构和公民股东对合并的批准，但预计合并日期为2026年第四季度初。

与最近的银行收购一样，核心系统转换将在晚些时候进行，我们的目标是在2027年第二季度初进行。与此同时，我们将继续对其他潜在收购持机会主义态度。接下来是我们对2026年全年的业绩预期，不包括非核心费用和计划中的合并的影响，我们预计与2025年相比，2026年将实现正的运营杠杆。

我们预计2026年全年的净息差将在4.1%至4.3%之间。美联储加息25个基点预计将导致我们全年净息差改善6至8个基点。我们相信我们的季度收费收入将在2800万美元至3000万美元之间。我们预计2026年剩余季度的季度非利息费用总额将在7300万至7500万美元之间。

我们相信，由于还款从2025年底持续到2026年，我们的贷款增长将接近3%至5%的指导范围的低端。我们预计与2025年相比，2026年的净冲销将略有减少，我们预计这将继续对信用损失拨备产生积极影响，不包括经济预测的任何变化。在今年剩余时间里，我们将专注于整合Citizens合并案，同时继续发展我们的核心业务，同时密切监控我们相对于100亿美元门槛的总资产水平。

正如我们之前提到的那样，我们继续与其他机构进行多样化且可能富有成果的对话。与许多机构不同，我们的业务线共同努力，提供客户体验，我们看到机会的出现，因为我们为Citizens的客户和员工提供独特的市场产品。我们很高兴能够分享我们经验丰富的专业人士，他们将提供我们大量的产品和服务。

我们的评论到此结束，我们将再次提问。这是Tyler Wilcox，和我一起参加问答环节的是我们的首席财务官Katie Bailey。我现在将电话交还给我们的呼叫人员协调员。谢谢

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。要提问，您可以在按键式电话上按星号键，然后按一键。如果您使用免提电话，请在按键之前拿起手机。要撤回你的问题，请按星号键，然后按二。此时我们将暂停片刻以整理名单。第一个问题将来自DA Davidson的Jeff Rullis。请继续。

Ryan Payne，DA Davidson分析师

早上好，我是瑞恩·佩恩今天为杰弗里节目报道的节目。从边缘开始，全年410至430是否会引发任何利率变动预期？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

事实并非如此。这是一个相对稳定的费率环境。

Ryan Payne，DA Davidson分析师

明白了。好的。也许还有更大的图景。怎样才能使利润率在年底达到该范围的高端？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

我的意思是，我认为我们继续对CD重新定价的积极性以及在无息或附息账户上维持相当大的存款簿的能力。我认为这将产生很大影响，因为你看到了本季度的结果。因此我认为这将对未来的利润率产生重大影响。

Ryan Payne，DA Davidson分析师

明白我要去那里存款，听起来像是一些季节性的。但您如何描述现在的融资竞争环境？您预计今年会提高利率以维持或增加存款吗？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

我想说存款竞争仍然相对稳定。我认为这是有竞争力的，但与我们过去几个月看到的情况相比，情况并没有变得越来越有竞争力。我认为我们将继续评估加息期限。我不知道短期产品的利率是否会大幅变动。但我认为，根据利率预期以及随着时间的推移而变化，我们将继续评估加息的期限。

Ryan Payne，DA Davidson分析师

好的谢了这就是我的全部。

操作者

谢谢下一个问题将来自Hovde Group的Brendan Nosell。请继续。

Hovde Group分析师Anira

嗨，我是阿妮拉，找布兰登。第一个问题，回到NIM并查看幻灯片15。我们可以看到您对美联储基金+25加息的敏感性从之前的3至4个基点提高到目前的6至8个基点。你能稍微解开一下这个变化并深入了解背后的驱动因素吗？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

是啊所以我只是想澄清一下。410至430的预测或引导是稳定速率环境。它不包括费率的增加或减少。我们在过去几个季度一直在做的是量化利率是否确实下降25个基点或美联储是否变动25个基点。我们一直在量化这每年对我们利润率的影响。考虑到当我们起草该法案时，预期加息的可能性比降息的可能性更大。

我们量化了上涨25个基点的上行潜力。这还没有融入410到430中。这只是阐明了如果这种情况发生会带来什么好处。因此，我认为我们的贷款组合中有超过50%是可变利率的。我认为这正在影响好处。考虑到我们的存款成本，正如您在新闻稿和演示中看到的那样，这条道路上的下降空间并不像可变利率贷款那么大。

Hovde Group分析师Anira

谢谢只有一次后续行动。循环进入信贷。在开场白中，您谈到了这两个商业学分。有没有其他颜色可以提供给他们？

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

当然.这是泰勒，有几个想法。首先，两个完全不同的学分，所以它们之间没有共同点。一个是一个规模更大的多家庭项目，该项目在一定程度上与一个相关的大型经济项目有关，该项目虽然有所推迟，但我们相信会继续下去。所以，你知道，因此我们认为该项目不会出现任何形式的长期损失。另一个是车辆布局融资，我们预计将在今年年底前全额偿还。

所以同样，预计不会出现损失，也没有模式。对于被批评的人和我们的历史、历史平均值，我想说的只是一种回归平均值。

Hovde Group分析师Anira

完美了谢谢这就是我所有的问题。

操作者

谢谢谢谢下一个问题将来自丹尼尔·塔马约和雷蒙德·詹姆斯。请继续。

Tim Delacion，Raymond James分析师

嘿，早上好，泰勒。早上好，凯蒂。我是丹尼的蒂姆·德拉西翁。希望你一切顺利。

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

很高兴收到你的来信。

Tim Delacion，Raymond James分析师

嘿嘿所以，从贷款增长开始，你知道，贷款增长显然受到了CRE偿还活动的影响，但是，你知道，除此之外，增长相当不错。所以，你知道，只是好奇你是否能帮助我们思考一下你们对今年下半年回报活动的期望，你知道，也许是贷款渠道的形成情况。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

没问题谢谢你的问题。所以对预期支付的几点想法。上个季度，我们预计全年的收益约为4.8亿美元，并估计上半年的收益约为上半年的三分之二至四分之三。上半年我们的收入约为3亿美元。我们仍预计全年将接近最初估计。因此，今年剩余时间的预算为1.5亿美元至2亿美元。

所以这确实有点逆风。然后你将其与一些，我想说，一个良好的、强大的管道相结合，该管道与之竞争，并在过去多个季度重新混合到C & I业务中，而不是CRE业务，因为CRE的支付额增加是我们在指南的低端着陆的地方，因为回报、摊销。我想补充的最后一个因素是，在消费者贷款中，我们看到需求有所减弱。

因此，我们预计间接汽车全年将基本持平，也不会出现增长。因此，这些都是让我们在贷款增长方面取得领先的看跌和看跌因素。

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

是的，它们是在5月初出售的，收益率约为2.75%。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

是的，自从我们上次交谈以来，这个故事确实是我们想象的那样。这就是为什么我们对添加它感到非常兴奋。你知道，强大的存款基础，你知道，我们在其中做得很好的忠诚客户和社区，你知道，以及一个机会。例如，我们在这些市场增加了一些财富管理专业能力，并且已经在那里看到了一些好处。我们在肯塔基州东部的保险方面非常强大，并将这些介绍给我们的客户，以及将在未来几个月和几年内发生的异花授粉的开始。

因此，我们对我们的这两项核心业务感到非常兴奋，特别是保险投资以及向公民客户提供保险的机会，一切都在按计划进行。我要指出的是，就在你询问公民问题时，我认为一些早期反应笔记评论说预期的关闭被推迟了。我们并不认为它是延迟的，如果我们给人留下了这种印象，我只是想澄清一下。我认为我们在上季度的电话会议中指导了下半场，我们仍然按计划进行。

当然，一切都有待监管机构批准和股东批准。但我们相信我们已经达到了预期的目标。谢谢

操作者

下一个问题将来自KBW的Tim Switzer。请继续。

Tim Switzer，KBW分析师

早上好感谢您回答我的问题。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

早上好，蒂姆。

Tim Switzer，KBW分析师

我对资产负债表重组有后续行动。我想你们之前讨论过出售约5.6亿美元的余额，包括公民投资组合。我们是否应该预计在交易完成之前会发生更多销售？如果是在交易完成之后，我们应该期待什么时间？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

是的，所以只是提醒一下，其中大约一半是我们将从公民的投资组合中获得的销售。其中大约一半是出售我们的一些投资组合，您已经看到我们出售了其中大约一半的贡献。我们预计将出售公民部分，包括尽可能接近收盘。我们将继续评估投资组合剩余部分的销售情况。我们可能会在第三个阶段做点什么，但很可能要到第四个阶段才会做。

这一切都取决于我们的资产规模以及当时的利率环境。

Tim Switzer，KBW分析师

好吧，您是否仍然认为有一种方法可以通过将其与经纪存款的卸载相结合来增加NII，就像我们本季度看到的那样？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

是的，我想是的。隔夜头寸也是如此，一旦经纪人，完全消除，减少。

Tim Switzer，KBW分析师

好吧，这很有帮助。先把公民放在一边，您如何看待今年剩余时间的差距轨迹？在27年初，假设利率根本没有变动，您认为未来可以继续挤出一点利润率改善吗？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

是的，我认为存款组合继续存在一些组合转变。所以我认为有上升的潜力。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

我唯一想补充的是，你知道，我们一直在减少小额租赁投资组合，我们预计2027年初这种情况将开始好转，那里的增长和更高收益率的资产也有可能影响NIM。

Tim Switzer，KBW分析师

好吧好吧您如何看待利率环境，特别是过去几个月利率走高，您如何看待这对租赁组合的信用表现的影响？

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

是的，你知道，我认为这取决于。我认为更大的影响可能是，你知道，我们已经经受住了，我想说我们已经经受住了，你知道，关税之类的问题。我们似乎已经经受住了，你知道，燃料价格上涨，你知道，这个投资组合具体来说更面向小企业。现在请记住，这些都是该行业的固定利率租赁，但是，你知道，期限也不是令人难以置信的长。

因此，我们认为总体上信贷风险有限。你知道，这取决于，我不认为，我不认为四分之一、几次加息会是有意义的，你知道，一个有意义的变化。请记住，该投资组合的总初始收益率已经在18%至20%之间。因此，考虑到起源地所在，它们对费率并不是特别敏感。

Tim Switzer，KBW分析师

好的，明白了。这非常有帮助。谢谢你们

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

谢谢

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

谢谢，蒂姆。

操作者

下一个问题将来自内森·雷斯和派珀·桑德勒。请继续。

Adam Kroll，Piper Sandler分析师

嘿，这是亚当·克罗尔的内特。早上好泰勒和凯蒂，感谢你们提交我的问题。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

没问题.

Adam Kroll，Piper Sandler分析师

也许是问凯蒂的一个问题。所以回到利润率上，我认为上季度的电话会议您提到，在证券出售和借款偿还后，2027年NIM潜在扩张仍有额外15至20个基点的机会。所以我想这仍然是思考2027年的正确方式吗？还有任何额外的颜色吗？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

是的，我想是的。这与Citizens收购有关，我认为这包括我们一直在谈论的证券交易。我们只是在第二季度抢先完成了一部分销售，但是的，这仍然是准确的。

Adam Kroll，Piper Sandler分析师

明白了。那么您能否提醒我们，您有哪些固定利率贷款，这些贷款将在未来12个月左右重新定价？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

我的意思是我们的固定利率账簿约占投资组合的46%、48%。平均三到五年，我认为平均寿命三到五年。所以是的。

Adam Kroll，Piper Sandler分析师

好吧也许可以转向收费指南，为26年稍微减少一些。我想知道您是否可以进一步量化这个轻微的减少指南。您知道，预计今年下半年冲销仍在30至40个基点左右吗？

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

是的，我认为你的“轻微、轻微”在这一点上可能有点低估了。你知道，我们很高兴将年化利率改为31个基点，我认为你会看到一致性。你知道，我们讨论了一段时间的主要组成部分是小额票据租赁，这是本季度31个基点的20、20个基点。我们去年谈到了下半场的稳定期即将到来，我们仍然预计这种情况，也许看到这种情况比我们预期的要早一点发生，这是一个好兆头。

所以你知道，我认为当你把我们与去年相比时，我们预计这种趋势将在今年剩下的时间里继续下去。在商业上的持续实力，并没有真正有太多的收费了说话。你看到消费者下降，因为第一季度通常是历史上我们在该领域的较大收费季度，小额租赁继续下降。所以我们是乐观的。

Adam Kroll，Piper Sandler分析师

知道了，谢谢你，泰勒.关于北极星，我想知道你是否有捐款，在本季度从高余额账户中扣除的捐款。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

特别是高余额账户。如果你给我一秒钟的时间来洗牌一些文件，我可以为你拿来。首先，目前高余额账户约占总投资组合的7%。因此，他们对损失的贡献约为900万人中的130万、140万。对不起，是今年迄今为止的冲销，而不是季度冲销。

Adam Kroll，Piper Sandler分析师

好的，明白了。谢谢回答我的问题。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

谢谢

操作者

下一个问题将来自Brean Capital的Daniel Cardenas。请继续。

Daniel Cardenas，Brean Capital分析师

早上好，伙计们。

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

早上好，丹。

Daniel Cardenas，Brean Capital分析师

感谢到目前为止页边空白处的所有颜色和所有移动的碎片。所以听起来存款竞争仍然相对理智且比较稳定。但你能在贷款方面提供一些色彩吗？质量更好的贷款的竞争是怎样的？你知道，你会说市场仍然，你知道，或者竞争仍然是理性的吗？

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

谢谢，丹。我想说这在很大程度上是理性的。我想说，你知道，竞争加剧对平衡的压力很小，特别是在商业房地产领域。正如我们之前在这次电话会议上所说，我们不倾向于追逐愚蠢，我们很乐意以稍微低一点的余额来坚持我们的定价规则。但它在优质资产方面具有竞争力。我们没有看到旅鼠在任何程度上跳下悬崖，只是非常清楚。

但我们正在审查我们想要的交易，在我们所在的地方保持竞争力。总体而言，目前的项目可能会少一点，但同样，我目前还没有发现任何主要趋势。我不知道这是否有帮助。

Daniel Cardenas，Brean Capital分析师

非常有帮助.谢谢然后看看本季度的利润率，增长对利润率的贡献约为5个基点。缺席的公民们，收益率增长的预期是否会在未来几个季度为您带来约5个基点？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

我认为大约每季度开始下降一个基点。我的意思是稳定到下降一个基点，我想说。但在5个基点的范围内。是的

Daniel Cardenas，Brean Capital分析师

好吧我的所有其他问题都已被提出并回答。谢谢你们

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

谢谢，丹。

操作者

同样，如果您有问题，请按星号，然后按1。下一个问题将来自斯蒂芬斯公司的Matthew Breese。请继续。

Matthew Breese，斯蒂芬斯公司分析师

早上好首先，对我来说，这个话题也被讨论过好几次了。但凯蒂只是好奇，季度末的存款现货成本和现货NIM是多少？我想我很好奇。我要以不同的方式问它。您如何看待自己从这里维持或进一步降低存款成本的能力？这现实吗？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

我认为是的。我认为6月底的现货价格在4.20%左右。正如您可能预期的那样，每个月都会有一些细微差别，但我确实认为每个季度的扩张可能不会那么多，但我认为随着我们今年的发展，我们的一些CD仍有一定的下调定价空间。

Matthew Breese，斯蒂芬斯公司分析师

好吧，那么押金费用的问题还没有解决吗？

凯瑟琳·贝利（Kathryn Bailey），执行副总裁，首席财务官兼财务主管

我不这么认为.

Matthew Breese，斯蒂芬斯公司分析师

然后，泰勒，你提到了商业房地产的一些动态。您认为该投资组合已经连续三个季度下跌吗？您认为到年底我们是否能开始看到商业地产平衡趋于稳定？您对何时能够在那里表现出一些增长有何期望？

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

是的，首先，我不介意，正如我前面提到的，我不介意我们向C & I的混合转变。如您所知，我们对自己在商业房地产领域以及CRE对风险资本的较低部分的选择性能力感到自豪，你知道，我认为现在约为178%。所以这是一个战略目标。该地区的管道很坚固。你知道，还记得推动这些回报压力的部分原因主要是两件事：第一，许多此类房产的提前销售，因此这表明该领域的需求仍然很高;第二，某种永久的市场再融资机会。但当我查看我们的管道并进行评估时，我们确实认为需求仍然强劲。我可以看到，你知道，我们进入2027年，未来一年将稳定并可能增长。但我对我们的现状以及混合转变感到非常满意。它使我们能够非常有竞争力、价格合理，并选择对我们的信用理念（即高度选择性）最有意义的交易。

Matthew Breese，斯蒂芬斯公司分析师

明白了。好的。对我来说，最后一个问题是，随着即将到来的交易的完成，显然你有很多事情要做，但考虑到资产负债表规模的动态，我想你会继续参与额外的并购对话。我们只是想听听这些对话的进展如何，以及您是否在中短期内看到了这方面的机会。谢谢

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

当然了谢谢而且，你知道，第一，我们仍然准备好了，愿意，并且能够做更多的交易，并且会感到非常舒服。我不是在宣布一个公告，而是说，如果我们发现一些战略上引人注目的东西实现，我们将非常乐意宣布。我们进行了大量的讨论，我希望这些讨论富有成果。我相信，有一些对手方对这个故事感兴趣，对共同创造更美好的未来感兴趣。

我们继续参与这些对话，并希望其中一些对话将在这里取得一些成果。因此，与此同时，正如我们过去三年多来所做的那样，我们正在发挥战略耐心，并专注于核心执行，我认为本季度和今年全年都体现了这一点。所以我们准备好了，并且很乐观。

Matthew Breese，斯蒂芬斯公司分析师

我把它留在那里。谢谢.太感谢了

操作者

目前，没有进一步的问题了。先生，您有什么结束语吗？

Tyler Wilcox，总裁兼首席执行官

是的我要感谢大家今天早上加入我们的电话。请记住，我们的收益发布和本次电话会议的网络广播，包括我们的收益电话会议演示，将存档在peoplesbancorp.com的投资者关系部分。感谢您抽出时间，祝您有美好的一天。

操作者

会议现已结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。

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