Valmont Industries 2026年第二季度盈利电话会议记录

周二，Valmont Industries（纽约证券交易所代码：RTI）在财报电话会议上讨论了第二季度的财务业绩。完整的文字记录如下。

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完整的财报电话会议可在https://event.webcasts.com/starthere.jsp?上获取ei=1737662&tp_key=8f8146013a

Valmont Industries公布第二季度业绩强劲，净销售额增长6.5%，调整后营业利润率增长130个基点，调整后每股收益增长25.8%。

该公司上调了全年销售和盈利预期，这是由于北美公用事业部门和涂料部门的显著增长，尽管农业部门面临挑战。

基础设施业务经历了强劲的需求，特别是在电网现代化和电气化方面，而电信部门则面临运营商支出的减少。

农产品销售额同比下降15.8%，北美和中东分别因农业经济紧张和地区冲突而面临挑战。

Valmont Industries的资本配置战略侧重于高回报机会，其中3600万美元投资于资本支出，7500万美元通过回购和股息返还给股东。

到2026年，该公司预计净销售额将在43亿美元至44.5亿美元之间，预计基础设施销售将继续保持强劲势头，而农业前景保持不变。

管理层强调，对公用事业产能扩张和运营改进的持续投资是未来增长的关键驱动力，重点是增强商业执行和运营绩效。

Renee Campbell，投资者关系

总裁兼首席执行官和首席会计官埃里克·约翰逊。今天早上早些时候，我们发布了新闻稿，宣布了2026年第二季度的业绩。今天网络广播的发布和演示均可在我们网站valmont.com的投资者页面上查看。网络广播的重播将于今天上午晚些时候播出。要随时了解Valmont Industries的最新新闻稿和信息，请在我们的投资者网站上注册电子邮件提醒。

我们将从准备好的讲话开始今天的通话，然后开放提问。请注意，本次电话会议取决于我们对前瞻性陈述的披露，该陈述在演示文稿的幻灯片2中概述，并将在问答后全文阅读。说完，我现在想把电话转给艾夫纳。

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

谢谢你，蕾妮。大家早上好，感谢大家加入我们。转向幻灯片4，我们第二季度表现强劲，反映了全球Valmont团队的奉献精神和我们战略的执行。净销售额增长6.5%，调整后营业利润率扩大130个基点，调整后每股收益增长25.8%。基于这一业绩，我们正在提高全年销售额和盈利前景。基础设施再次实现高质量季度，北美公用事业增长34%，涂料增长17%。

商业执行、定价纪律以及对产能和吞吐量的持续投资继续将持久的客户需求转化为盈利增长。尽管市场条件充满挑战，农业部门也表现良好;虽然销售仍面临压力，但严格的定价和成本管理推动了营业利润率又一个季度的改善，证明了该业务在本周期中的弹性。总体而言，我们的业绩表明，我们正在进行的投资、正在实施的运营改进以及我们的资本配置策略正在推动更强劲的财务业绩，并使业务实现可持续、盈利的增长。转向幻灯片5，我们刚刚交付的季度是这些价值驱动因素如何转化为更强劲的财务业绩的一个很好的例子。我们正在投资我们认为最有机会创造价值的领域，特别是在产能扩张和吞吐量提高支持盈利增长的公用事业领域。在投资组合的其余部分，我们专注于改善商业执行和运营绩效，以提高整个周期的回报。

与此同时，我们的资本配置方法确保我们投资于最高回报机会，同时保持财务灵活性，以创造长期股东价值。这些价值驱动因素植根于我们每天的业务运营方式中，当我们了解我们的市场和财务业绩时，您会听到每种驱动因素的例子。转向幻灯片6，我想回顾当前的市场环境以及我们的基础设施业务在其中的表现。

从北美公用事业公司开始，强劲的市场环境推动了我们业务的良好前景。电网现代化、电力需求、数据中心和电气化投资继续支持需求。我们与客户的对话强化了这是多年投资周期的早期阶段。我们专注于通过差异化的客户支持、行业领先的创新和系统吞吐量的持续改进来创造价值。

北美涂料公司正在受益于推动我们公用事业业务的相同基础设施投资。通过业内最大的镀锌网络之一，我们提高了钢铁基础设施的耐久性、可靠性和生命周期性能。该业务受益于北美更高的内部容量和不断增长的第三方基础设施需求。照明和交通：交通市场保持健康，而照明受到住宅和商业建筑活动疲软的影响。

我们的首要任务是提高客户的按时交付和制造可靠性。在北美，随着运营商在5G部署周期达到高峰后对资本支出采取更有选择性的方法，电信客户投资活动有所放缓。我们预计这些情况将持续到2026年剩余时间。我们的战略旨在加强整个投资组合的绩效，电信就是这方面的一个很好的例子。

即使销售额下降，我们也通过商业执行、运营改进和严格的成本管理保持了强劲的盈利能力。随着时间的推移，我们仍然相信，数据消耗的增加、频谱部署以及扩大网络容量的需求将支持未来对无线基础设施的投资。转向国际，我们继续利用当地的制造足迹、工程专业知识和长期的客户关系参与全球市场的基础设施投资。

我们还在执行战略举措来加强这些业务。虽然目前仍处于早期阶段，但我们对所看到的进展感到鼓舞，并预计这些举措将在今年剩余时间内继续支持绩效的改进。转向幻灯片7，全球农业：北美的市场状况仍然充满挑战。更严格的农业经济仍然是资本支出的限制，并助长了种植者的谨慎情绪。

在巴西，最近宣布的政府作物计划降低了灌溉设备的融资利率，尽管分配给灌溉的总体资金低于去年的水平。我们严格管理业务，并对巴西市场的长期基本面保持信心。在中东，主要业务影响是该地区持续冲突导致某些客户项目的时间延迟。虽然各地区的基本动态有所不同，但我们预计农业的整体经营环境将持续到今年剩余时间。

我们正在严格管理业务，同时投资更高价值的机会，包括提高种植者生产力的售后市场和技术解决方案。该战略正在加强业务的质量和弹性，尽管设备需求疲软，第二季度售后零部件销售额仍增长约6%，技术服务销售额增长7%。我现在将致电约翰，回顾我们的第二季度财务业绩和更新的2026年展望。

John Schwietz，国际灌溉总裁

谢谢你，艾夫纳。大家早上好我们第二季度的业绩反映了整个业务的稳健执行，这是在北美公用事业公司的强劲表现和我们对运营纪律的关注的带领下。在转向财务之前，我未来的评论将与新闻稿演示附录中Reg G披露中概述的2025年调整后业绩进行比较。在讨论我们的部门业绩和更新的前景之前，我将首先介绍我们的综合业绩。

转向幻灯片9，受基础设施（尤其是北美公用事业）销售增长的推动，净销售额为11.2亿美元，同比增长6.5%。营业收入增至1.661亿美元，营业利润率扩大130个基点至14.8%，反映出这两个部门的经营表现更强劲。我们的税率稳定在26%左右。稀释后每股收益为6.14美元，较上年增长25.8%。请参阅幻灯片10中的部门业绩，从基础设施开始，销售额为8.79亿美元，同比增长14.8%。

受强劲市场环境支持的定价和销量增长的推动，北美公用事业销售额增长了33.9%。由于销量下降，北美照明和运输的销售额下降了2.4%。在健康的基础设施和数据中心需求的支持下，北美涂料销售额增长了16.6%。北美电信销售额下降26.1%，反映出由于客户改变资本配置优先事项，运营商支出下降。

受有利的外汇影响和销量小幅增长，国际销售额增长7.4%。在公用事业定价和销量上涨的推动下，营业收入增至1.54亿美元，营业利润率扩大130个基点至17.6%。这一优势被较高的通胀投入成本（主要是材料）部分抵消。请参阅幻灯片11，第二季度农业销售额同比下降15.8%至2.44亿美元。

北美销售额下降2.3%，因为销量下降被有利的定价部分抵消。国际销售额下降28.9%，主要受中东销量下降的推动。除中东以外，我们国际市场的销售相对持平。重要的是，在严格的成本和风险管理的支持下，本季度营业利润率为16.5%，同比提高90个基点。这些提高效率和绩效的行动使我们能够在农业市场复苏时扩大利润率。

转到幻灯片12，现金、流动性和资本配置。我们又交付了一个季度的健康运营现金流1.48亿美元。本季度末，我们拥有约1.39亿美元的现金，而净债务杠杆率仍接近1倍。我们正根据均衡资本分配策略部署资本。在本季度，我们投资了3600万美元的资本支出，主要用于支持公用事业产能扩张。我们偿还了剩余的6000万美元循环信贷额度，并通过6000万美元的股票回购和1500万美元的股息向股东返还了7500万美元。

截至季度末，根据我们当前的股票回购授权，仍有约4.51亿美元可用。这种平衡的资本部署反映了我们对投资回报最高的增长机会的关注，同时保持财务灵活性并将资本返还给股东。谈到幻灯片13的2026年展望，我们正在提高全年指导。目前预计净销售额在中点时在43亿至44.5亿美元之间。

这意味着今年收入增长约6.7%。我们将基础设施销售前景提高至34亿至35亿美元，同时维持农业前景。在基础设施领域，北美公用事业和涂料的持续强劲推动了销售前景的上涨。我们预计今年剩余时间销量将保持健康增长。预计定价将保持有利，尽管随着之前的合同定价行动完全按年化，同比贡献将放缓。

我们的农业前景保持不变，并继续反映下半年销售额下降的正常北美季节性模式。我们正在将稀释后的每股收益前景提高至22.25美元至23.50美元。中点时，这意味着调整后每股收益增长近20%。较高的每股收益前景反映出北美公用事业和涂料在销量增长和有利定价的支持下持续走强。

虽然我们预计原材料和货运成本将在今年剩余时间内保持高位，但定价行动和运营执行预计将支持基础设施运营利润率保持在与2026年上半年一致的水平。在农业领域，与正常季节性一致，我们预计下半年营业利润率将放缓。我们的资本支出前景保持不变，为1.7亿至2亿美元。随着我们继续投资产能扩张以支持未来增长，下半年的支出将有所增加。

转到幻灯片14，虽然距离投资者日只有一个多月的时间，但我们的第二季度业绩已经提供了我们根据路线图取得进展的具体例子。我们正在通过产能扩张和运营改进投资公用事业业务。在产品组合的其余部分，我们正在推进商业计划、卓越工程和技术投资，以提高生产力并支持未来增长。

结合我们的资本配置方法，我们的第二季度业绩展示了我们针对该路线图取得的早期进展。转向幻灯片15，我们的长期财务框架概述了我们正在努力实现的成果。以2025年为基线，我们的目标是年销售额增长7%，营业利润率扩大至17%，年每股收益增长两位数，到2029年底投资资本回报率达到21%。我们今天讨论的进展使我们对实现这些目标并为股东创造长期价值充满信心。

说完，我现在将把电话转给蕾妮。

Renee Campbell，投资者关系

谢谢你，约翰。此时，接线员将打开电话询问。

操作者

谢谢此时我们将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。如果你想把你的问题从队列中删除，你可以按星号2。对于使用扬声器设备的与会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。为了允许提出尽可能多的问题，请限制您回答一个问题和一个后续问题。

请稍等我们就问题进行民意调查。我们的第一个问题来自CJS Securities的Chris Moore。请继续。

Chris Moore，CJS Securities分析师

嘿，早上好，伙计们。恭喜又一个强劲的季度。也许我们从电信开始。显然是一个疲软的季度。我只是想更好地理解这里的可见性。例如，在1926年1月，你能看到第二季度会很软吗？我知道你谈到我们正处于5G高峰期。你能看到从1月1日起第二季度会很软吗？

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

谢谢你的提问。答案是，这是一个知名度较低的业务。这是一项快速转变的业务，通常没有积压，我们从运营商那里看到的是，他们实际上已经转移了支出。我们知道这些航空公司内部的领导层发生了一些重大变化，他们正在审查自己的支出，并在对其支出进行纪律处分的同时应对财务状况。

话虽如此，我们与这些客户紧密相连。我们每天都与他们进行对话，我们与他们的计划保持一致，我们围绕我们的工程专业知识和快速周转为这些运营商提供了强大的价值主张。所以简短的回答是否定的，我们没有看到这一点。实际上，在这一点上，我们预计今年将看到电信业务的十几岁。我们确实知道航空公司将继续支出。他们将继续建设频谱，当他们继续建设时，我们将继续支持他们。

Chris Moore，CJS Securities分析师

明白了。非常有帮助。也许只是我的后续行动。就中东的农业而言，我知道迪拜工厂更像是一个以最低水平运营的分销设施。你能多谈谈那里发生的事情吗？这听起来像是更多的项目时机，但还有什么可以谈论的，你知道，中东地区的期望吗？

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

当然了为了澄清一下，我们实际上是在迪拜工厂进行生产的。我们确实有一个非常可靠、灵活的模型，以确保我们可以在需要扩大项目规模时上下灵活调整。目前，由于冲突，我们看到该地区的活动很少。客户正在推迟项目。我们将继续与他们保持联系，但目前，我们的期望是这种情况将持续在短期内，我们确实相信这些项目将会发生。

该地区对粮食安全的需求仍然强劲，因此长期来看非常紧迫，我们在该地区处于有利地位。但截至今天，项目已被推迟，当然，就目前的情况而言，目前支持这些项目的成本极其昂贵。因此，我们对今年的期望是最小的项目，随着事情的发展，我们将进行相应的更新。

Chris Moore，CJS Securities分析师

明白了。我很感激。我会重新排队的。

操作者

我们的下一个问题来自Stifel的Nathan Jones。请继续。

内森·琼斯，Stifel分析师

大家早上好我会跟进AG。你知道，除了中东的混乱之外，我想你说过其他国际市场大致持平。你知道，国内市场下跌了个位数，尽管我确信其中有一些代价，而且成交量可能会更差一点。就农业市场而言，您是否在任何地方看到了萌芽，或者可能触底？这些企业中有任何进展的迹象吗？

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

是的，我认为……我不会说我们今天看到了任何萌芽，但我们看到这些业务内部正在稳定。如果你真的看看中东以外的地区，你会发现我们的业务几乎持平。所以我们看到了稳定。根据目前谷物的位置、投入成本以及巴西的融资情况，北美和巴西的种植者经济仍然紧张。因此短期内市场仍然紧张。

我们关注的是我们的价值主张。我们拥有最大的经销商网络，我们拥有非常庞大的安装基础来支持我们的售后市场和技术。正如我提到的那样，我们的技术和售后市场产品实际上都实现了个位数的增长。实际上，通过额外的技术连接，我们在今年有了一个非常好的开端，增加了我们与种植者的生态系统。所以我们--是的，看起来现在对我们来说非常稳定，我们将继续专注于我们可以控制的领域，并继续为我们的种植者创造价值。

众所周知，从长远来看，该业务的前景非常乐观。

内森·琼斯，Stifel分析师

我认为，尽管销量不足，但今年农业业务已经明显看到了一些改善，并在利润率方面取得了一些进展。但我想后续问题是，您能否谈谈您认为在这个数量水平下可持续的利润率水平，然后考虑到您对业务所做的改进，当我们最终看到下一个上升周期时，我们应该在农业业务中看到什么样的增量利润率？

感谢你回答问题。

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

是的，谢谢你，内森。问得好

操作者

我们的下一个问题来自布莱恩·德拉布和威廉·布莱尔。请继续。

William Blair分析师Brian Drab

早上感谢您回答我的问题。我只是想暂时关注基础设施业务以及您看到的数量与定价。如果你能谈论第一季度基础设施收入的增长接近8亿，然后第二季度接近8.8亿，这是一个非常显着的增长。我想知道其中有多少是价格与数量以及后续情况。或者我现在就问后续。就像相关的问题一样，如果我计算正确的话，增量利润率似乎比顺序上略低一点，所以收入大幅增加，但实际上并没有达到我预期的相应营业利润率。我想只是低一点。所以我只是想知道价格和销量之间是否有什么可以谈论的。

John Schwietz，国际灌溉总裁

谢谢你的问题，布莱恩。因此，我们将按照您在问题中概述的顺序讨论这个问题。所以是的，我们确实实现了连续增长。基础设施的环比增长主要由价格驱动，但也有数量组成部分。我认为，就连续压缩而言，我们在这里看到的连续增量利润率是这样一个事实：我们看到材料成本通胀确实加速，我们看到这在第二季度短期内对我们产生影响，我们预计第三季度也会如此。

这是连续的。如您所知，从同比的角度来看，当然，增量非常强劲，价格和数量的增长也非常强劲。

William Blair分析师Brian Drab

当然了好的谢了稍后我会跟进。谢谢

John Schwietz，国际灌溉总裁

谢谢

操作者

我们的下一个问题来自奥本海默公司的布伦特·蒂尔曼（Brent Thielman）。请继续。

Brent Thielman，Oppenheimer & Co.分析师

嘿，太好了，谢谢。是的，我对基础设施的利润率进行了跟踪，我想接下来的问题是，即使电信业务现在对你不利，我们还能指望下半年基础设施部门的利润率更高吗？因为我知道这也贡献了相对较高的利润率。

John Schwietz，国际灌溉总裁

谢谢你的问题。因此，正如我们在之前的评论中概述的那样，我们的预期是基础设施利润率的后半部分与上半部分保持一致。我们维持这一观点。事实上，正如您提到的，这是电信方面的影响有限。所以这是一点压缩。正如您所知，这是一个高度增值的产品线。但实际上，影响再次是我们看到的材料成本加速通货膨胀。

今年迄今为止，钢铁价格上涨了27%至30%。今年迄今为止，柴油价格上涨了45%，具体取决于您的情况。这些团队在用价格抵消这些成本增加和管理成本方面做得非常好。但短期内仍有相当大的成本。因此，我们仍然坚持我们的观点，即从盈利能力的角度来看，后半部分将与上半部分相同。

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

是的，我想加入并添加一些评论。第一，在电信方面，是的，这是我们增长最多的业务，但我们采取了重大行动来提高该业务的盈利能力，即使在较低的销量下，它仍然非常有利可图。这一直是我们优势的一部分，也是我们最终战略的驱动力。因此，我们对电信利润率的持续强劲感到非常高兴。我想提出的第二点是：我们都看到了通胀压力，但重要的是要理解它的成本是可控的。

我们如何提高定价与成本如何影响我们的损益之间存在时间间隔，但它不会改变我们的任何客户需求。它不会影响我们的竞争地位或长期利润轨迹。因此，我确实认为这是对我们财务状况的短期影响。

Brent Thielman，Oppenheimer & Co.分析师

好吧作为后续报道，我不记得公用事业业务在下半年与上半年相比没有出现相对实质性的进步。我们是否需要考虑上半场的向前推进或其他可能影响这一点的因素，或者在我们研究下半场的模型时我们应该在这里嵌入什么？

John Schwietz，国际灌溉总裁

因此，如果您查看您的模型、指导的增加、我们对销售的中点指导，您可以假设这大致来自公用事业方面。因此，正如你所知，这将暗示下半年与上半年的增长。

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

是的，我会补充一点，当你考虑季节性时，我的意思是现在这确实是，这是容量。对吧？我的意思是，现在它的容量受到限制，从工程到制造的任何地方都是系统容量。这确实将决定增长水平。我们对约翰提到的数字非常有信心。但实际上更多的是供应端而不是需求端。我只想再强调一点：公用事业业务（输电、配电和变电站）的各个部分的需求环境仍然强劲，这从我们的积压中可以看出。

但总体而言，市场仍然极其强劲。

Brent Thielman，Oppenheimer & Co.分析师

好吧，如果我能很快地说，我们是否应该认为下半年该组内的输电、配电和变电站之间存在任何比例差异？

John Schwietz，国际灌溉总裁

不，不是物质上的，不。

Brent Thielman，Oppenheimer & Co.分析师

好的太好了谢谢

操作者

提醒您，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。我们的下一个问题来自摩根大通的Tomos。请继续。

托莫斯，摩根大通分析师

嗨，大家早上好。

John Schwietz，国际灌溉总裁

嗨，托莫，谢谢。

托莫斯，摩根大通分析师

请双击基础设施业务的下半年定价。我在幻灯片18上，价格实现和投入成本电价环境如何演变，包括时间滞后？请问您下半年基础设施利润率轨迹的基本情况是什么？

John Schwietz，国际灌溉总裁

好的，谢谢你的问题，托莫。所以我会先回答你的第二个问题，然后我们再讨论你的第一个问题。我们对下半年基础设施利润率的预期与上半年保持一致。因此，定价和成本方面的动态：当然，第二季度对于公用事业来说是一个非同寻常的季度，为33.9%。如您所知，这主要是由价格驱动的，但数量也很重要，达到两位数。因此，我们想提到的是，第二季度的定价确实受益于非常有利的客户和合同组合。

因此，正如我们在准备好的讲话中提到的那样，当我们展望未来时，我们预计下半年定价在贡献方面将保持积极，但就我们的同比增长而言将会放缓。因此，我们预计定价将继续增长。与此同时，正如我们提到的，正如您在图表上看到的那样，材料价格上涨正在到来，因此我们认为我们能够通过价格上涨来弥补这一点，并且我们将在下半年与上半年的利润率保持一致。

托莫斯，摩根大通分析师

谢谢您接着表示，国际商业运营计划正在开始改善基础设施业务的绩效。这显示了什么第一毛利率、获胜率、交货时间和利用率？下个季度我们应该跟踪什么KPI？

Avner Applbaum，总裁兼首席执行官

是的，谢谢你的问题。你知道，我想说，我们刚刚开始了我们的国际业务之旅，你知道，在投资者日期间，我们进行了分享-格雷格也在那里分享--有点像我们如何专注于我们强化的业务部分。这是一种涵盖任何地方的广泛方法，从产品线管理到我们的运营和工程。因此，我们正在采取一种相当广泛的方法来改善业务。当你观察财务数据时，它实际上会出现在两个领域。当我们专注于为客户提供的价值主张并确保我们在他们重视我们所提供的产品的市场运营时，它将出现在顶部，它也将出现在利润率的底部。我认为这些是需要关注的主要关键绩效指标。还处于早期阶段;我们对所看到的情况感到满意。随着2027年的到来，情况可能会变得更加重要，届时我们将看到财务方面的好处开始显现。

托莫斯，摩根大通分析师

谢谢你，艾夫纳。感激

操作者

我们的问答环节已经结束。我现在将请蕾妮·坎贝尔（Renee Campbell）发表闭幕词。

Renee Campbell，投资者关系

感谢您今天加入我们。接下来的七天内，该通话的重播将在我们的网站和电话上进行。我们期待着下个季度再次与您交谈。这些幻灯片和随附的口头讨论包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层考虑其在Valmont Industries运营行业的经验、对历史趋势的看法、当前条件、预期未来发展以及其他相关因素而做出的假设。值得注意的是，这些陈述并不能保证未来的绩效或结果。

它们涉及风险、不确定性，其中一些超出了Valmont Industries的控制和假设。虽然管理层认为这些前瞻性陈述是基于合理假设，但许多因素可能导致实际结果与预期存在重大差异。这些因素除其他外包括Valmont Industries向证券交易委员会提交的报告中描述的风险、公司的实际现金流和净利润、未来经济和市场情况、行业状况、公司业绩和财务业绩、运营效率、原材料的可用性和价格、新产品的可用性和市场接受度、产品定价、国内外竞争环境、地缘政治风险以及国内外政府的行动和政策变化，包括关税。公司警告说，本新闻稿中的任何前瞻性陈述均于其发布日期起发布，并且不承诺更新这些陈述，除非法律要求。公司的指导方针包括某些非GAAP财务指标、调整后稀释每股收益和前瞻性列出的调整后有效税率。

这些措施通常通过排除外汇、收购、资产剥离、重组或重组费用、声誉或无形资产损失、税法或税率变化、可赎回非控股权益赎回价值变化等项目的影响来计算。没有提供对最直接可比的GAAP财务指标的调整，因为由于预测此类项目的时间和财务影响固有的不确定性和困难，公司无法在不合理的努力的情况下做到这一点。

出于同样的原因，公司无法评估对未来业绩可能具有重要性的不可用信息的可能重要性。

操作者

谢谢今天的会议到此结束。您现在可以断开线路并感谢您的参与。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。